Smart Money Index (SMI)

Připravil jsem další nástroj pro analýzu akciových trhů. Vytvořil jsem speciální akciový index sestrojený z akcií velmi citlivých jednak na makroekonomický cyklus a jednak citlivých na vlastní stav akciových trhů – jejich překoupenost resp. přeprodanost. Tento index začíná většinou klesat v ceně ještě před klasickými indexy jako je SP500 nebo DJIA a vytváří pozitivní divergence u cenových den a negativní divergence u cenových vrcholů. Vhodné akcie pro tento index jsem hledal v celém širokém spektru  US akcií v souvislosti s indikátorem SMART –DUMB MONEY. Akcie v indexu tedy většinou splňují kritéria pro SMART MONEY  indikátor. Jsou velmi volatilní, dostatečně likvidní a proto jsou cílem obchodování agresívních a chytrých traderů. Tito lidé jsou jako skupina zřejmě schopni s předstihem odhalit budoucí slabost ekonomiky resp. kapitálových trhů a proto tyto akcie začínají s předstihem klesat.  U cenových den je tomu obráceně.

Považuji koncept tohoto indexu za přínosný. Nechci moc chválit vlastní nápad, ale jeví se mi to skutečně jako velmi dobrá pomůcka pro obchodování a investování.  Ostatně to posoudíte z následujících obrázků.  Tento index by  měl být součástí  mých nových internetových stránek.

Prošel jsem celé období od roku 2000 a zjišťoval jsem, jak index fungoval v odhalení slabosti nebo síly trhu při porovnání s ETF SPY.  V některých případech také slabost nebo sílu neodhalil, ale byly to spíše vyjímky (korekce na jaře 2005 a v létě 2006).  Ukáži všechny obrázky za uvedené období. Nemusíte projít všechny, ale sám jsem si toto celé období prošel, abych měl jistotu, že daný koncept skutečně fungoval.

Stejnou skupinu akcií používám pro můj SMART MONEY BVI indikátor.

Obrázek 1:  V horní části je vždy SMART MONEY INDEX (SMI),  v dolní části ETF SPY.

Rok 2010: Lednová korekce byla signalizována vytvořením nižšího maxima Smart Money Indexu. SMI vytvořil svůj vrchol již 28.12.2009 a od té doby klesal. Naopak po dubnovém poklesu od vrcholu 26.4. vytvořil krátkodobé dno 25.5. a dno 8.6. bylo již výše , na rozdíl od SPY (retest minim z 25.5.).

 Obrázek 2: Vrchol u SPY nastal 7.5.2009, vrchol u SMI o den dříve. Jsou to někdy maličkosti, ale právě tyto maličkosti mohou rozhodovat v tom, jestli se investor rozhodne správně nebo špatně. Během květnové korekce pak SMI vytvořil vyšší dno, kdežto SPY jen retestoval dno předchozí. Tyto divergence ukazovaly sílu trhu. Podobně tomu bylo v červenci 2009. Byly patrné divergence mezi SMI a SPY. SMI vytvořil 8.7.2009 vyšší dno, kdežto SPY nižší.

 
Obrázek 3: Cenové dno BEAR trhu v březnu 2009 signalizoval SMI velkou divergencí ceny oproti SPY. Index SMI vytvořil 6.3.  vyšší dno, kdežto SPY klesl na nové minimum. Síla SMI indexu byla patrná i z toho, že dne 9.2. bylo vytvořeno vyšší cenové maximum, kdežto SPY vytvořil nižší vrchol.

Obrázek 4:  Vrchol BULL trhu v roce 2007 – byl signalizován velkými divergencemi SMI indexu ve srovnání se SPY. SMI vytvářel již od jara 2007 nižší maxima, kdežto SPY neustále rostl k novým maximům.

Obrázek 5: V březnu 2007 měly akciové trhy za sebou  8 měsíců růstu a mnoho lidí očekávalo korekci. Ta však přišla až v červenci 2007. Síla SMI signalizovala další růstový potenciál trhu.  SMI vyvrcholil koncem dubna a od té doby signalizoval slabost až do vrcholu BULL trhu a počátku BEAR trhu v říjnu 2007.

Obrázek 6: Korekce na podzim 2005 – zde byly pouze malé rozdíly v obou indexech. SPY vyvrcholil o den později po SMI dne 3.8.. Dne 9.9. retestoval maximum ceny z 3.8., kdežto SMI signalizoval další slabost  nižším vrcholem.  Dne 24.10. došlo k pokusu o průraz trendové linie u SMI  - první příznak síly. 

Obrázek 7: Počátek korekce v roce 2004 – SMI signalizoval slabost již v prosinci 2003 a jeho vrchol nastal 20.1.2004. Vrchol u SPY nastal až 2.3. V té době již SMI vytvářel nižší vrcholy, což bylo znamení slabosti.

Obrázek 8:  Dno BEAR trhu v říjnu 2002 – v říjnu 2002 ještě nikdo nemohl s jistotou tušit, že BEAR market je u konce. SMI to ale signalizoval v následujících měsících. Nejprve 2.12.2002 vytvořil vyšší cenové maximum (na rozdíl od SPY), pak 13.2. došlo k retestu minima z 20.12. (SPY klesl na nové minimum) a nakonec 21.3. došlo k vytvoření nového cenového maxima  oproti vrcholu  z 13.1. ( u SPY k tomu nedošlo).

 
Obrázek 9- situace po cenovém vrcholu v březnu 2000 – v té době nebylo jasné, zda dojde k novému růstu trhů po výrazné korekci z březnových maxim a nebo zda pokles bude pokračovat. Avšak SMI  svým vytvořeným nižším vrcholem dne 5.9.2000 dával jasný signál slabosti, který nebyl u SPY patrný (nové cenové maximum).

Obrázek: Vrchol BULL trhu v březnu 2000 – zde se objevila zcela zásadní divergence SMI od SPY. Zatímco SPY a další ETF vrcholily 24.3.2000, SMI vyvrcholil již 10.3.2000 a ještě před vrcholem SPY propadl GAPem pod trendovou linii. To byl signál evidentní slabosti. 

Závěr: Věřím, že tento můj akciový index bude přínosem pro tradery na nově spuštěných stránkách, spuštění předpokládám v testovací verzi někdy v průběhu léta 2010.  Když se podívám prostřednictvím indexu SMI na současný vývoj (konec června 2010), pak zatím žádná výrazná divergence mezi klasickými indexy a SMI neexistuje. To by mělo vzbuzovat určitou naději na pokračování růstu trhů v budoucnu po korekci.

Petr Fiala