Akciové trhy pokračují v růstu bez ohledu na sezónně nepříznivé období roku. Index DJIA přidal za týden +1,6% a zakončil týden lehce nad klíčovou rezistencí 11000. Je již pouhých 2.7% od dubnových maxim. Index Nasdaq100 je od dubnových maxim pouhých 1,5%. Nejhůře je z tohoto hlediska z hlavních indexů  na tom index SPX, který je vzdálen ještě 4,6%.  

Obrázek: Nasdaq 100 - myslím, že úrovně 2055 bude nakonec relativně bez problémů dosaženo. Index by mohl začít směřovat k ještě vyšší metě. Vidím totiž jednoznačně pozitivně vývoj v polovodičovém sektoru. ETF SMH vypadá velmi pozitivně a platí zde jednoznačně BUY DIPS (tedy alespoň pro mě). Týká se to akcií jako jeTXN, AMAT, TER, KLAC, CY,  je třeba věnovat pozornost akciím jako je CSCO nebo INTC. V dolní části grafu je objem - již delší dobu podprůměrný. Trhy přesto stále rostou. Je to dle mého názoru odraz toho, že se používají stále kratší  a kratší obchodní periody u obchodních strategií a proto pár větších obchodníků dokáže ceny vyhnat nahoru bez participace široké veřejnosti.Možná je to i odraz umělé podpory cen na futures trzích - k podpoře futures cen stačí relativně malé nákupy.

Obrázek: Index DJIA - formace je pozitivní, myslím, že úrovně  11230 až 1300 bude dosaženo.Market breadth indikátory v dolní části obrázku zatím nevypadají jako slabé. V průběhu týdne jsem ukazoval indikátory MSI a smart - dumb money. Tyto indikátory již tak pozitvní nebyly, lze si to vyložit tak, že ideální doba k nákupu již dávno pominula. Stále však platí , že případná větší korekce bude nákupní příležitostí (pro obchody počítané v řádu týdnů).

Obrázek: Index SP500 je relativně nejdále vzdálen od dubnových maxim - 4,6%. Je to dáno slabší  výkonností finančních akcií a akcií homebuilders. Tyto skupiny stále vypadají spíše na pokles. Uvidíme tedy, jestli SPX bude schopne dojít na dubnová maxima před nějakou větší korekcí. Podle výšky formace H&SH by k tomu nakonec mohlo dojít.

V průběhu týdne jsem také ukázal graf US Dolar Indexu a ETF UUP pro USD. USD je vzdálen od relativně silné podpory zhruba 2% (pro UUP je podpora 22, cena je dnes na 22,40). Dá se na této úrovni očekávat posilování USD a možná tedy i korekce akcií  a komodit včetně zlata a stříbra. Je však velmi těžké říci, který den přesně by k tomu mohlo dojít. Za nejpravděpodobnější stále vidím takový scénář, kdy NDX100 dosáhne nejprve dubnové maximum, možná i DJIA - a pak teprve by mohly akcie oslabit.

Minulý týden se však projevil první náznak distribuce u stříbra.

Obrázek: ETF SLV - všimněte si dlouhé černé svíčky doprovázené silným poklesovým objemem. Každopádně případná korekce bude dle mého názoru relativně krátká, podle délky předchozích korekcí tak maximálně 7-14 dní.

Obrázek: SLV- jiný pohled prostřednictvím indikátorů. V horní části je klasický oscilátor TSI od Wiliama Blaua. Je podstatou podobný RSI indikátoru. TSI dosáhl nyní nejvyšší hodnoty od počátku existence tohoto ETF. Zatímco to ukazuje určitě na překoupenost, zároveň to ukazuje na to, že akumulace byla velmi silná - a to nesvědčí pro brzký větší pokles cen. Proto platí BUY DIPS.V této souvislosti jsem četl nějaké informace o probíhajícím vyšetřování týkajícím se manipulace s trhem stříbra a zlata - některé velké banky - pohůnci FEDU,  držely (a zřejmě ještě drží) na futures trzích nekryté SHORT pozice překračující až stonásobně  množství fyzického kovu, který by mohly mít v držení. Je to jako by někdo prodal 100 krát třeba jednu nemovitost. Normálního smrtelníka by za to zavřeli.

Všimněte si prostředního TSX indikátoru - je to oscilátor , který úplně nejlépe vyjadřuje slabost a sílu akcií  a divergence - ze všech indikátorů, které znám. Proto je třeba jej používat jako celek s klasickými indikátory - ale pokud máme pocit, že trhy dosáhly vrcholu nebo dna, pak je dobré se na něj podívat. Potenciální vrcholy i dna signalizuje s velkým předstihem.

Obrázek: ETF GDX - zlaté akcie - stejné indikátory, jako v předchozím případě - GDX již ukazuje poměrně značnou slabost. To neznamená, že ještě nemůže růst, protože zlaté akcie jsou v uptrendu, ale rozhodně není vhodný čas k nákupu.

Obrázek: ETF GDX - jiný pohled - market breadth indikátory ukazují na poměrně výraznou slabost - podobnou téměř té před cenových dubnovým vrcholem.

Obrázek: QQQQ, 60 min - myslím si, že úrovně 50.60 bude bez větších problémů nakonec dosaženo. Podpora je 48.80.

Obrázek: ETF SPY - podpora je vyznačena.

Obrázek: SPY , 15 minut - market breadth indikátory opět ukazují na krátkodobou překoupenost.

Obrázek: SPY - jiný pohled - cena je pod rezistencemi. BVI indikátory , které používám jako SMART -DUMB  money u 15-minutových cen se drží stále vysoko - na rozdíl od zlatého BVI- viz dole.

Závěr: Přes malý objem budou podle mě hlavní indexy NDX100 a DJIA pokračovat k dubnovým maximům. Zlato, stříbro i zlaté akcie jsou však překoupené, US Dolar je nedaleko relativně silné podpory.  Situace není tedy ideální pro nákupy, spíše nyní dochází k distribuci. Větší poklesy budou příležitostmi k nákupu. Co se týče akcií obecně, stále vidím růstově mé hlavní favority, které jsem uváděl v minulých týdnech - např. AMAT, TER, TXN, KB, LAYN, SAP, SNX, BVN, CCJ, HL, SSRI.  Posledně jmenované HL a SSRI by mohla postihnout větší korekce. Z mých favoritů musím však uvést i dvě akcie, které se mi až tak nepozdávají - CMC a CVGI. Zde si nejsem zcela jistý, zda nedojde ještě k relativně většímu poklesu. Negativně zatím stále vidím bankovní index BKX. Ten by mohl také klesat.

To je vše. Petr

Doplnění o krátkodobý tip:

Obrázek: Akcie WEN- mohlo by se jednat o rychlý obchod cca na týden. Cíl 4,80-4.90. Akcie by ještě teoreticky mohla spadnout k ceně 4.12, ale podle objemu i RSI indikátoru to tak spíše nevypadá.

 Obrázek: SHI- formace triangle- cíl je cca 46.

 Doplnění z 11.10. 17.30 hod

Situace se mi přestává úplně líbit. US Dolar začíná vystrkovat růžky a podle toho se začínají  chovat akciové indexy - tak trochu vrcholově, minimálně krátkodobě. MOžná by nebylo na škodu začít uvažovat o zlehčení LONG pozic. Akcie, které měly příležitost růst během této mnohatýdenní RALLY a doteď se tak nestalo, to na poslední chvíli nedoženou. Pokud dojde k větší korekci pod vlivem sílícího USD, pak budou určitě existovat další LONG příležitosti. Pokud trhy nadále porostou (stále předpokládám u NDX100 dosažení dubnových maxim), je možný zisk relativně malý oproti možným ztrátám. Takže minimálně redukci LONG pozic bych považoval za rozumné.

Obrázek: SP500 - futures

Obrázek: ETF SPY, 60 min - formace wedge je v tomto okamžiku negativní.

Obrázek: ETF UUP - US Dolar - toto by mohl být zdroj potíží pro akciové trhy. Formace již zdaleka nevypadá tak neškodně, jako mnoho uplynulých týdnů. USD by mohl růst.  To by mohlo bolet zejména zlaté a stříbrné akcie.  Cenový vrchol u akciových trhů nevznikne hned a možná je to předčasné upozornění, ale lepší je být předčasně připraven , než pozdě překvapen.

 To je vše. Petr.