Výsledky  za uplynulý týden: DJIA -4%, DJT -5.5%, DJU -4.7%, SP500 -4.2%, HUI -11.4%, NDX100 -4.4%, XOI -4.3%.  V pátek trhy konečně zažily obrat krátkodobého poklesového trendu. Celá řada akciových indexů vytvořila svíčku zvanou „hammer“ – nejprve hned v úvodu obchodování nastal pokles k novým minimům, pak v průběhu dne ceny rostly a uzavíraly u svých maxim.  Avšak je také třeba říci, že objem spojený se včerejším růstem byl výrazně nižší, než objem spojený s předešlými poklesy – to se týká jak indexu DJIA, tak indexu SP 500.

Nebudu dnes moc plýtvat slovy, spíše ukáži obrázky. Každý si může udělat vlastní názor.

Obrázek: Index SP500, týdenní ceny – dnešní stav z hlediska indikátoru RSI dost připomíná situaci ze srpna 2008 před poslední růstovou vlnou. Tehdy také RSI prudce spadl dolů a prorazil pomyslnou trendovou linii. Následovala poslední růstová vlna před poklesem trvajícím až do března 2009.

Obrázek: SDS, týdenní ceny – SDS je inverzní ETF k SP500, když SP500 klesá, SDS roste. Všimněte si silné akumulace tohoto ETF ze strany investorů – vypadá to, že růstový potenciál pro SP 500 je omezený.

 
Obrázek: DJU – index utilit patří mezi nejvýznamnější US indexy. Na týdenních cenách se nyní rýsuje jasná formace poklesová Head and Shoulders.

 
Obrázek: DJIA, denní ceny – rýsuje se formace Head and Shoulders, zatím je vytvořena hlava, schází pravé rameno. Když se zamyslím nad mechanismem poklesu, tak docházím k závěru, že to celé lehce zavání manipulací - včetně ročního předcházejícího růstu. Trhy začaly klesat v okamžiku, kdy bylo oznámeno vyšetřování praktik banky Goldman Sachs a dalších sedmi významných investičních bank.  Tyto banky sídlící na Wall Street byly do tohoto okamžiku nedotknutelné - jsou to  lidé stojící v pozadí těchto bank, kteří zřejmě tahají za nitky v nejvyšší US a světové politice.  Je to jako kdyby si tito lidé nyní řekli - když  nás někdo chce tahat po soudech, my se můžeme "vykašlat" na podporu a manipulaci trhů podle požadavků politiků a centrálních bank.  Takové úvaze by odpovídal pokles z předminulého čtvrtka - největší takto krátkodobý od roku 1987. Včera jsem si přečetl, že zainteresované strany spějí k dohodě - tedy že nejspíše celá kauza bude zametena pod stůl - a ejhle - trhy začínají zase růst.

Obrázek: DJIA + market breadth indikátory – ty jsou zatím u nejhlubšího dna. Situace se avšak tak moc neliší od té z 5.2.2010 (předcházející cenové dno). Prostor k dalšímu poklesu je tedy krátkodobě asi omezený. Spíše se dá předpokládat krátkodobý růst – nyní nebo po pár dnech, kdy se cena u současné cenové úrovně nebo o něco níže zkonsoliduje.

Obrázek: Do třetice DJIA s vyznačenými podporami a HILO oscilátorem.

Obrázek: BKX – stále ještě v růstovém kanále. Index BKX by mohl vytvořit dvojitý vrchol.

 
Nyní ukáži obrázky několika komodit, většinou ukazujících současný omezený růstový potenciál

Obrázek: Měď, týdenní ceny – výrazné negativní divergence

Obrázek: Zlato – velké negativní divergence u MACD indikátoru ukazují, že růstový potenciál je omezený – navzdory všem zprávám v novinách. Existuje riziko, že se cena od některé rezistence odrazí výrazněji dolů.

Obrázek: Zlato – denní ceny – tento obrázek také nevypadá nijak zvlášť pozitivně.

 
Obrázek: Cenová formace u stříbra umožňuje dvojí výklad – mohla by být i potenciálně růstová. Avšak pochybuji, že se stříbro bude v zásadě chovat jinak, než zlato. U MACD indikátoru avšak existují  negativní divergence.

První velmi silná podpora je úrovni zhruba 200- týdenního klouzavého průměru (zeleně)

Obrázek: Zemní plyn – formace vyvinutá za posledních několik týdnů vypadá jako korekce předchozích silných propadů – proto bych očekával spíše pokles.

 Intradenní grafy

 Obrázek: ETF DIA, 60 min ceny – podpory i rezistence jsou naznačeny. Potenciál ke krátkodobému  růstu je dnes větší, než k poklesu. Ukázalo se to v pátek, kdy při poklesu na podporu (modrá linie) došlo k okamžitému prudkému růstu. Na vyznačených dolních cenových liniích jsou naskládány objednávky traderů čekající na svou realizaci.

 
Obrázek: ETF DIA, 60 min + market breadth

Závěr: Ze střednědobého hlediska je akciový trh v korekci. Z krátkodobého hlediska jsme zřejmě někde v oblasti cenového dna. Situace u některých indexů vypadá dlouhodobě dost špatně – ve světle událostí v Evropě a neudržitelnosti vládních dluhů je asi rozumné využít případný krátkodobý růst k omezení investiční zaangažovanosti  v akciích – zvláště když podobnou věc udělali v minulých týdnech i někteří významní investoři jako je Warren Buffet nebo George Soros.

Petr Fiala.