Nejprve stav akciových indexů po uplynulém týdnu: DJIA +1%, BKX +2.3%, DJT -0,8%, DJU -1.4%, SPX0.6%, NDX +1.0%, HUI -3.6%, XOI -1.6% . Akciové indexy pokračují ve své jízdě vzhůru bez ohledu na krátkodobou překoupenost trhů. Předevčírem indexy narazily na svůj strop (SPX 1180.69) a nastal výprodej. Včera se výprodej opět zastavil  na krátkodobých cenových podporách. Další růst cen akcií bude v příštích dnech podporovat zřejmě slabost US Dolaru, který narazil na silné rezistence.

Obrázek: DJIA, týdenní ceny – DJIA se nachází kousek pod rezistencí 11000, další silná rezistence je 11314 (61.8% Fibo)  . Trhy jsou překoupené.

 

Obrázek: Index volatility VIX – zdá se, že implikovaná volatilita již neklesá, spíše to vypadá tak, že v příštích týdnech by mohla růst  – tradeři zřejmě začínají nakupovat PUT opce a zajišťují se proti poklesu trhů.

 

Obrázek: US Dolar je měna, ke které se upínají zraky všech spekulantů po celém světě. Pokud by začal opět klesat od současných úrovní, znamenalo by to velkou podporu dalšímu růstu trhů.  Začínám mít pocit, že cenový vrchol USD není daleko. 

 

Obrázek: ETF QQQQ, denní ceny – zde jsou market breadth indikátory pro celý akciový trh (nejen technologické akcie). Oscilátory sice klesají od vrcholů, avšak žádné negativní divergence zatím neexistují.  Trhy jsou avšak krátkodobě překoupené, proto po nějaké korekci, která by měla v příštích dnech asi přijít bych očekával další růst. Je však také možné, že trhy nejprve porostou a teprve poté dojde k silnějšímu výprodeji (z extrému do extrému, ode zdi ke zdi). Podle intradenních market breadth oscilátorů  a podle současné slabosti USD je to docela pravděpodobné.

 

Obrázek: Australský Dolar , denní ceny futures (kontinuální kontrakt) – AUD je pro mě další faktor, kvůli kterému si myslím, že akciové trhy v dohledné době nadále porostou. AUD je jako lakmusový papírek. Při růstu trhů roste i AUD, protože tradeři z celého světa nakupují tuto měnu, aby mohli investovat na australské burze a spekulanti na FOREXU zase sázejí na AUD  proti US Dolaru.  Očekávám, že USD začne znovu oslabovat a naopak AUD poroste k novým maximům. Podle mého názoru to nebude již dlouho trvat. 

 
Obrázek: Index SSEC – týdenní ceny – toto je index burzy v Šanghaji.  Další podpůrný argument pro růst trhů. Tento index byl hlavním leaderem  od počátku současné RALLY. Jako první začal růst společně se zlatými indexy v říjnu 2008. Silný růst byl v červenci 2009 přerušen a od té doby trh koriguje ve formaci triangle. Protože TRIANGLE  je korekční formace vyvíjející se po předcházejícím silném růstu, je pravděpodobné, že po ukončení korekce se začne vyvíjet další růstová vlna. Sázel bych na to, že index SSEC začne znovu překonávat indexy z US burzy, spolu s tímto indexem budou silné i všechny další indexy s ním korelované – tedy HSI (Hang Seng Index)  a zejména zlaté indexy. Korelace SSEC a HUI za 500 uplynulých dní je 0.84%, což je nejvyšší korelace společně s HSI (0.87) mezi všemi US indexy. Pokud by se náhodou měl vývoj ubírat opačným směrem  a trhy měly začít klesat, index SSEC je opět sám o sobě výborným indikátorem – cena nesmí klesnout pod spodní linii vymezující formaci  TRIANGLE. 

 

Z výše uvedených důvodů bych se zaměřil opět na zlaté akcie, protože to bude podle mého názoru další sektor, kam se budou přelévat peníze z nyní nadhodnocených sektorů (technologie, spotřebitelské sektory, doprava, biotechnologické akcie, banky)

Obrázek: Poměr indexu Nasdaq100 a zlata – od března 2009 index Nasdaq 100 překonával zlato. Blížíme se nyní k trendové linii tohoto poměru a situace by se mohla začít obracet.

 
Obrázek: Index HUI (zlaté akcie) – všimněte si podobnosti s předcházejícím obrázkem indexu SSEC. Market breadth oscilátory jsou v tomto obrázku vytvořeny pouze ze zlatých akcií. HUI se nachází v blízkosti trendové linie. Již v pátek došlo k nákupům zlatých akcií.

 
Obrázek: ETF pro zlaté akcie GDX – Silná podpora je okolo 40.

 Obrázek: V souvislosti se slabostí USD a sílou zlata se začíná probouzet Euro.  Myslím si, že Euro čekají lepší časy a poroste spolu se zlatými akciemi. V pátek dokonce silně posílil proti AUD a také kanadskému Dolaru (CAD). Mohl by je začít překonávat.

Obrázek: Intraday market breadth – 60 min ceny SPY – cena se stále nachází pod silnými rezistencemi. Zřejmě znovu dojde k ataku úrovně 118.

 
Obrázek: SPY, 15 min. ceny – situace je od úrovně 116 znovu růstová.

Ještě snad moji favorité pro příští týdny a měsíce : NEM, LIHR, AEM , BVN (vše zlaté akcie).

V souvislosti s čínskými a dalšími akciemi z JV Asie se mi líbí SOHU, SKM, SHI, NTES. 

Ostatní akcie: LUKOY, DELL, SCHN.

Závěr: Nejpravděpodobnější se mi jeví vývoj příští 1-2 dny převážně nahoru, pak krátkodobý vrchol trhu a větší korekce. Zlato a zlaté akcie budou během tohoto období již procházet akumulační fází.

To je vše. Petr