Uplynulý týden byl z hlediska růstu cen akcií a komodit opět velmi úspěšný. Ačkoli nikdo zřejmě až do konce týdne nemohl moc vědět, jak se vyřeší u většiny indexů dost nerozhodná situace, páteční obchodování a zejména závěrečný silný růst to zřejmě rozhodl i pro příští dny . ETF DIA přidal za celý týden 3%, SPY 3.9%, QQQQ 5.5%, zlato 2.2%, OIH 9.5% (ropné spol), stříbro 6.7%, ropa 8%.

Mezi slabší patřily RTH (retail) 0.6%, XHB (homebuilders) 1.0%, XLP (staples) 0.8%, XLV (healthcare) 2.1%.  

Je ovšem nutné říci, že objemy obchodů byly za celý týden vyjímečně slabé. Například u ETF QQQQ byl objem obchodů na úrovni 57% 50 týdenního průměru. To tento růst uplynulých dní trochu znehodnocuje. Domnívám se však, že po průrazu formací směrem vzhůru zase objem obchodů naroste.

Obrázek: Akciový index Nasdaq 100 - ETF pro Nasdaq 100 nazvaný QQQQ dosáhl v pátek nového maxima a uzavřel na vyšší hodnotě, než bylo maximum dne 6.5. To je pozitivní. Myslím, že indexy prorazí příští týden cenové rezistence směrem vzhůru. Dalším cílem pro NDX 100 je úroveň poklesové trendové linie, tedy cca 1650-1700. Pouze prudký výprodej zkraje příštího týdne by negoval tuto variantu vývoje.

Obrázek: QQQQ, týdenní ceny a market breadth oscilátory pro technologické akcie

Obrázek: Z obrázku je patrné , že oscilátor MCF znovu proráží svoji poklesovou trendovou linii z uplynulých týdnů směrem vzhůru - akcie znovu sílí. Cenová formace u QQQQ vypadá jako ASCENDING TRIANGLE.  

Obrázek: ETF DIA - cenová formace je nyní také prorůstová. Vidím jako další postupný cíl na úrovni 9000-9100.

Obrázek: Index volatility pro Nasdaq 100 VXN.  Index stále ještě nedopadl na svoji trendovou linii. Tato linie bude znamenat  silnou linii podpory pro VXN.

Obrázek: Dluhopisový ETF IEF - minulý týden jsem ve svém newsletteru vyjádřil obavu o růst úrokových sazeb v USA, které by měly zřejmě velmi negativní dopad na americkou ekonomiku. Investoři totiž s růstem amerických dluhů a vlnou "quantitative easing" přestávají být ochotni nést riziko vysoké inflace za současných relativně nízkých úrokových sazeb.  Výnos ameriického státního 10-letého dluhopisu TNX se v uplynulém týdnu dostal až na úroveň 3.76% (+10% oproti otevření trhů v pondělí). Důsledkem toho byl cenový kolaps dluhopisů.Ve čtvrtek se sice dluhopisy odrazily od svého dna a v pátek poměrně silně rostly, avšak  po tak silných propadech bych viděl tvorbu cenového dna na nějakou delší dobu a retest dna pokládám za vysoce pravděpodobný. Možná uvidíme i nižší ceny. Každopádně můj cíl pro cenu IEF, který jsem deklaroval již po řadu měsíců, byl tímto splněn.

Obrázek: IEF

Obrázek: GDX a market breadth pro zlaté akcie - cenový vývoj jde krátkodobě téměř svisle vzhůru, nálada je tak trochu euforická až hysterická - to je trochu nebezpečné z hlediska krátkodobého vývoje. Oscilátor ADEMA se nyní nevyvíjí moc přesvědčivě.

Obrázek: US Dolar (UUP) - nálada je zcela opačná, než u zlata a zlatých akcií. Zde vládne absolutní pesimismus. US Dolar může sice krátkodobě růst, avšak na úplné střednědobé dno to stále nevidím.

Jeden komoditní obrázek: Jako nejlepší se mi nyní jeví měď - má naprosto jasnou formaci TRIANGLU. Pro měď dnes existuje ETF se jménem JJC, bohužel likvidita je nízká. Dalšími možnostmi jsou ETF DBB nebo BDD.

Intradenní obrázky

Obrázek: Akciový index burzy NYSE - formace je absolutně pozitivní, přímo ukázková. Podobné formace jsou patrné na dalších indexech a ETF.

Obrázek: ETF DIA - tento obrázek , ve kterém jsou patrné i ceny premarketu a postmarketu, jsem ukazoval ve svých krátkodobých rozborech celý uplynulý týden. Cena sice ještě neprorazila horní rezistenci 86, ale myslím si, že průraz je s ohledem na další indexy a ETF pravděpodobný.

Obrázek: ETF XLF (finance), 60 min. ceny - XLF prorazil svůj TRIANGLE  směrem vzhůru.

Obrázek: IYR  - jeden z mých favoritů. IYR (nemovitostní fondy) je dosti volatilní a pokud prorazí vzhůru, může rychle vyrůst až někam k hodnotě 37.

Obrázek: ETF SPY a market breadth, 60 min.

Obrázek: ETF SPY, 15 min. ceny

Obrázek: ETF GDX, 60 min. ceny - market breadth indikátory jsou vytvořeny ze zlatých akcií - projevují se negativní divergence.

Obrázek: GDX, 15 min. ceny

Dalším zajímavým ETF je OIH - viz obrázek

Závěr: Jeví se mi jako pravděpodobné další pokračování RALLY, minimálně na příští týden. Co bude dál, uvidíme opět podle toho, jak se situace v příštích dnech vyvine.

Chtěl bych  čtenářům oznámit, že jsem našel skupinu programátorů, která si mé metody rozborů vzala tak říkajíc za své a začíná pracovat na verzi stránek, kde by moje veškeré oscilátory a indikátory běžely online na živých intraday datech. Takže během pár měsíců snad budu mít nějaké první výsledky.

Petr Fiala