Dnes mám jen pár grafů. Celý minulý týden jsem psal tolik krátkých zpráv, že jsem v podstatě všechno již napsal. Trhy se mi jeví stále více zralé na pokles a zřejmě se čeká jen na ukončení voleb a zasedání FEDU 2-3.11. Trhy by tedy mohly dostat poslední růstový impuls. Protože se předpokládá oznámení QE2, USD již s předstihem reaguje poklesem. Proto by mohly být pár dní relativně silné zlaté akcie a akcie z materiálového sektoru.

Impulsem pro pokles trhů by mohl být okamžik, kdy USD dokončí krátkodobou poklesovou vlnu.

Nyní ukáži pár grafů , ze kterých bude patrná současná situace.

Obrázek: DJIA - situace je již dva týdny téměř neměnná. DJIA je pod silnou rezistencí. Dole je jeden z mých market breadth indikátorů, není podstatné, jak je vypočítán. Je to ale komplexní kompozitní indikátor - vypočtený jako vážený MCF a BVI za více výpočtových period. Obsahuje tedy v soubě prvky advances, declines, new highs, new lows, advancing volume, declining volume. Situace velmi připomíná stav indikátoru v dubnu 2010 před velkým poklesem. Oscilátory jsou v horní poloze a začínají se obracet dolů. To je znamení toho, že trh slábne. Roste méně akcií, více jich klesá. Ty co rostou, rostou s menším objemem.  

Obrázek: DJIA + druhý market breadth ACD indikátor.Všechny předcházející vrcholy trhů byly spojeny se záporným ACD MCF indikátorem (červené kroužky). Naopak cenové dno 2.7. bylo spojeno s výrazně plusovou hodnotou. Úplně vlevo je vidět první korekční situace (červená svislice) , která existovala ještě během silného up-trendu - 18.9. To by mohlo možná dnes být podobné. Tehdy  se sice korekce projevila jen prvním malým poklesem, po kterém navzdory záporným hodnotám market breadth indikátoru (tedy vnitřní krátkodobé slabosti trhu) trh znovu rostl, ale pak trh zase spadl a ještě po dvou měsících byla cena na stejné úrovni, jako 18.9. Domnívám se tedy, že dnes existují dvě možnosti: 1) Trh řádně klasicky zkoriguje - podle situace u DJIA ke spodní hranici zakreslené formace  nebo 2) trh půjde nyní nahoru, indexy prorazí horní linie formací a pár dní porostou a zkorigují posléze. Výsledek bude ten, že možná za měsíc budeme tam, kde jsme nyní. Osobně bych si přál průběh klasické korekce, která by zase o něco srazila ceny u zajímavých akcií.

Příští obrázek ukáže, že jsme ve zcela jiné situuaci, než bývá u DLOUHODOBÝCH  a významných cenových vrcholů. Jedná se o graf týdenních cen SPX.

Obrázek: SPX, týdenní ceny - v grafu je zakreslen market breadth ACD MCF vypočtený z týdenních cen. Významné cenové vrcholy jsou zvýrazněny černým kroužkem a byly spojeny se zápornými hodnotami ACD a s negativními divergencemi. Taková situace dnes vůbec není. Spíše to připomíná stav po první růstové vlně v roce 2009. je také vidět, že klouzavý průměr MA200 je nyní rezistencí.

Obrázek: DIA, 60 minut -+ market breadth - graf je dost zhuštěný. Nahoře je objemový market breadth BVI, dole MCF indikátor + jeho kumulativní součet. Z BVI je vidět, že převládá naplno distribuce. Dnešní hodnoty BVI jsou nižší, než byly před zahájením poklesu v dubnu. Jinak není třeba nic komentovat.

Obrázek: US Dollar Index, 60 minut - vidím to na další pokles ceny. Slabost USDX by mohla být tím, co ještě jednou pošle trhy nahoru -zejména tedy zlaté a materiálové akcie. Procházel jsem však jednotlivé ETF - denní cenové grafy a nenašel jsem jediný, který bych nyní byl ochoten nakoupit. Technologický sektor se mi jeví jako totálně přepálený nahoru. Polovodiče jsou avšak stále relativně silné. 

Nakonec dám dva obrázky - ETF UNG (zemní plyn). Vypadá to, že zemní plyn je možná u dna. Na kapitálových trzích je spousta peněz, které hledají svoje místo. Když jsou nyní akcie překoupené, mluví se o bublině u US státních dluhopisů a zlato momentálně také nevypadá bůhví jak skvěle střednědobě růstově, možná si investoři začnou více všímat zemního plynu, protože začíná topná sezóna.

Obrázek: UNG - denní ceny - předchozí růstová vlna během poklesu v dubnu až červnu vynesla UNG nahoru o cca 30%, dnes by to mohlo být určitě také tolik. UNG je tedy možná zajímavá alternativa pro krátkodobé tradery při dnešních překoupených akciových trzích.

Obrázek: UNG, 180 minut - UNG by nyní bylo možné obchodovat i krátkodobě. Růstové vlnky jsou docela pravidelné.

Závěr: Vidím to tak, že přijde nějaká forma horšího období. Nejprve však ještě asi dojde k poklesu USDX indexu - budou tedy silné nejspíše komodity. Kromě UNG vypadá silně i stříbro. Zbavil bych se tedy všech akcií, které nevypadají moc silně a jsou spíše zralé na pokles - jen čekají na to, až začnou klesat indexy. Ponechal bych si jen perspektivně silné tituly. O těch jsem psal včera. Nejsou to samozřejmě jen ty moje tipy, těch silných je určitě daleko víc. Nesleduji všechny akcie.

Petr.