Takže nejprve malá  statistika: Týdení ceny - NDX -1.9%. SP500 -0,7%. DJIA -0,6%. Celý týden probíhal ve fázi přešlapování na místě .  Indexy se pohybovaly v úzkém rozmezí cen po úterním cenovém propadu.  V pátek avšak  zřejmě zvítězili pro příští dny  spekulanti na růst – tak , jak jsem předpokládal již od středy.  Celý páteční růst se odehrával za velmi nadprůměrného objemu a  tato skutečnost mi potvrzuje to, co jsem předpokládal již dlouhou dobu – po korekci se trhy znovu obrátí směrem vzhůru. Páteční vývoj byl prvním krůčkem ke změně sentimentu.

Ještě ve čtvrtek jsem do diskuze uvedl  nejistotu ohledně jednoho z mých favoritů, akcie  LAYN. Páteční obrat, tedy nejprve pokles na nová minima a pak uzavření v případě SPY a DIA na maximech za poslední 4 dny za nadprůměrného objemu  jsou velmi povzbuzující pro býky.  Situace není stále ideální, jak ukáží některé mé další obrázky, nyní avšak věřím, že na vánoce budou ceny některých mých vybraných akcií výše, než jsou dnes (včetně LAYN).

Chtěl bych poděkovat účastníkům páteční prezentace za to, že přijeli do Brna z takových dálek – z Dobříše, Nového Boru , Prahy nebo Českých Budějovic. Pro nás to byl určitě přínos. Víme již například, že nová stránky budeme  muset zaměřit nejen na vybudování nástrojů na analýzu trhů , ale i na poskytnutí jasných a poměrně jednoduchých návodů na to, co dělat v určitých situacích.  
Vzal jsem si z toho poučení a proto dnes uvedu první konkrétní příklad – viz dále.  Nejprve avšak základní rozbor. Začnu rozborem futures  kontraktů a měnových párů, pak přejdu k akciím.

Obrázek: ES (SP500 futures) – myslím si, že dnes již začíná být více zřejmé, že celý vývoj od dubna  je korekční a že po korekci dojde nejspíše k dalšímu růstu. Je pouze otázkou, kam až korekce půjde, zda uvidíme ještě jednu vlnu dolů.Obě možnosti, které pokládám za nejvíce pravděpodobné, jsem zakreslil do obrázku.
 

Obrázek: Futures pro Nasdaq 100 - třetí z možností je naznačena pomocí indexu Nasdaq 100 (futures) – mohl by následovat růst až k hodnotě cca 1941, růst by mohl podobně jako v červenci trvat až 25-27 dní. Tím by vznikla souměrná ABC formace.
 

Ať již nastane kterákoliv z variant, tedy krátký růst , pak pokles a pak znovu růst nebo o něco delší růst, pak pokles a pak znovu růst a nebo relativně dlouhý růst až k rezistenci (v případě DJIA 10800 a dál pak těžko říct), ve všech třech případech si myslím, že nyní bude převažovat růst.

Obrázek: Hlavní BULLISH měna  AUD – předpokládal bych nyní růst až k červeně vyznačené rezistenci. Dnešní situace se podobá situaci koncem března (červený kroužek).   
 

Obrázek: US Dollar Index – (futures) – USD je pro mě kandidát na další pokles. Nepovažuji tuto situaci za růstovou. USD by mohl poklesnout ještě poměrně výrazně. Formace RISING WEDGE  by tomu odpovídala.
 

Akciové trhy:
První obrázek ukazuje můj SMART Money Index vytvořený z cyklických volatilních titulů. Zdá se mi nyní zřejmě, že i když nemusí být zcela jisté, kdy dojde k průrazu modře zakreslené trendové linie, jednoho dne k němu dojde.  Všimněte si signálu u HILO indikátoru (dole).

Obrázek :
 

Obrázek: Index DJI – po pátku index znovu směřuje k hodnotě 10800 nebo alespoň k hodnotě klouzavého průměru MA200, což je 10453. Není to samozřejmě jistota růstu, mohlo by se stát, že se ceny znovu odrazí od některé z těchto dvou rezistencí směrem dolů, ale já si myslím, že růst nakonec převáží. Očekával bych ještě nějaký pokles, protože situace není zcela ideální, to ukazují například i market breadth indikátory. Nemyslím si však, že tento pokles bude fatální.
V obrázku jsou zakresleny tři sentiment indikátory – BVI objemový indikátor pro volatilní cyklické akcie (smart money), pro BLUE CHIPS (dumb money uprostřed) a pro totální dumb money (podílové fondy dole). Situace dne odpovídá růstovému schématu – trhy jsou v poklesu, akciové indikátory jsu „bullish“, dumb money indikátor z cen fondů je „bearish“ (hodnoty BVI pro první dva jsou vyšší, než BVI pro CEFS).

Obrázek: Obrázek vyjadřující stejný princip smart money – dumb money, jako předchozí, pouze je použit jiný market breadth indikátor. Hodnoty u cen uzavřených podílových fondů jsou nejnižší – drobní investoři nejvíce prodávali, převažuje u nich pesimismus, což je potenciálně růstová situace.
 

Obrázek: Rozdíl u BVI indikátorů pro akcie a podílové fondy – indikátor není ještě zcela v extrému , který by byl stoprocentně pozitivní pro budoucí růst cen akcií, nicméně je již poměrně výrazně pozitivní (čím vyšší hodnota, tím větší předpoklad pro růst, protože tím je větší pesimismus u drobných investorů a větší optimismus u velkých obchodníků).
 

Obrázek: QQQQ, 15 min – objemové market breadth indikátory – málo i vysoce volatilní akcie – oba indikátory vysoce pozitivní. Došlo k výrazné akumulaci.
 

 
Obrázek: SPY 15 minut - market breadth
 
Minulý týden v newsletteru jsem nevykreslil zdaleka tak pozitivní obrázek, jak nyní. Dnešní situace zcela pozitivní stále není, to je vidět i z některých market breadth indikátorů. Je však výrazně lepší, než byla minulý týden.  Myslím si, že nakonec i přes riziko ještě jedné poklesové vlny dolů trhy nakonec ještě jednou porostou znovu k dubnovým maximům, je jen otázkou, kdy to bude.

Jak jsem již uvedl v úvodu, beru si poučení z diskuze, která proběhla na naší prezentaci. Někteří účastníci po mně chtěli jasný návod, co mají dělat – jaké akcie mají nakoupit a kdy.
Tak tedy dám jeden návrh na možný nákup zajímavých titulů. Navrhl bych těmto zájemcům takový malý black box – nakupte za menší část své finanční hotovosti  k investičním účelům vyčleněné (dejme tomu 20%)  4-5 akcií z následujících titulů a podívejte se na tyto tituly znovu až o vánocích. Pokud trhy totálně nezkolabují , tak máte velkou šanci, že tyto tituly se výrazně zhodnotí.  Důležité ale je, abyste se s mými návrhy ztotožnili, je to především vaše rozhodnutí. A proč jen 20% portfolia? Protože se tím omezuje riziko výrazné potenciální ztráty a zůstává možnost dokoupit zajímavé tituly ještě později.
Tak tedy moje tipy na akcie , o nichž si myslím, že jejich cena o vánocích bude vyšší, než je dnes:

V obrázcích jsou zakresleny moje ACD indikátory – jeden objemový a jeden vytvořený pouze z cen.

Obrázek: AXL – formace se mi jeví jako růstová. Silná podpora je na úrovni červené trendové linie.
 

Obrázek: BVN – týdenní ceny, další zajímavé zlaté akcie jsou ABX, AEM, AU.    
 

Obrázek: CBE- cena je na podpoře. Růstový potenciál je minimálně ke 48.
 

Obrázek: CIG  - velmi dobře vypadající formace
 

Obrázek: CIG – týdenní ceny
 

Obrázek: CVGI – tato formace se mi momentálně jeví jako nejlepší ze všech.
 

Obrázek: HL – těžba stříbra – cena stříbra zatím vypadá růstově.
 

Obrázek: KFT – možné varianty vývoje jsou naznačeny.
 

Obrázek: PFE – formace FLAG by se měla nakonec prolomit vzhůru, první postupový cíl je 18.
 

Obrázek: SIMO – tato formace se mi jeví také jako velmi dobrá.
 

Obrázek: SNX – u této akcie se ukazuje, jak důležité je sledovat úrovně podpor. Před pár týdny jsem napsal, že cena by mohla klesnout až na 22.70.Cena ve středu spadla na 22.62 a v pátek byla již 23.95.
 

Obrázek: SSRI – stříbrná akcie – toto je korekční formace, ne dlouhodobě poklesová.
 

Obrázek: TYL – další korekční formace se silnou akumulací za poslední měsíc . Během silných poklesů indexů tato akcie prakticky nikam neklesla.
 

Obrázek: WTNY – tato akcie zajisté s sebou nese i riziko, protože jde o banku. Má zároveň velmi dobrý růstový potenciál a to nejen podle mých technicko analytických metod. Podle serveru valuengine.com by se cena mohla zhodnotit během jednoho m,ěsíce až o 32%, během půl roku o 95% a během tří let až o 862%. To samozřejmě nemusí být pravda, zejména během poklesového trhu, který jednoho dne dle mého názoru bude obnoven (pokud se tedy nevyplní některé chmurné předpovědi, že již byl nyní obnoven)
 

U všech uvedených akcií jsou naznačeny cenové formace . Míra rizika je dána eventuelním průlomem ceny směrem dolů, stoplossy je možné nastavit nedaleko od linií formací – dejme tomu 3 %. Kdybych měl uvést z výše uvedených akcie pro mě momentálně nejpřitažlivější, tak je to CIG, CVGY, HL, KFT, SIMO.
 

Nakonec ještě jeden zajímavý ETF certifikát- EWC

Obrázek: Myslím si, že cena se nakonec prolomí z trianglu nahoru - když už tento certifikát přežil poklesy uplynulých týdnů.

Závěr: Páteční růst proběhl s nadprůměrným objemem a je to po dlouhé době náznak určité změny. Situace by se mohla opět začít obracet ve prospěch růstu trhů. Očekával bych někdy v budoucnu ještě jednu vlnu dolů, nemělo by se avšak jednat o fatální pokles. Nejlepší růstové období začíná až v říjnu, září je dost problémový měsíc. Avšak současná situace naznačuje , že by to nemuselo být až tak tragické. Některé akcie by mohly překonávat zbytek trhu a jejich cena by mohla na vánoce být výrazně výše, než je dnes.   

Takže to je vše.

Petr.

Doplnění. Ještě jsem se rozhodl přidat pár zajímavých grafů z mého nového serveru. Tyto grafy osvětlují celkovou situaci, jsou všechny založené na 120-minutových cenách. Tento časový rámec je velmi praktický, protože vyplňuje mezeru mezi nejpoužívanějšími časovými rámci - denními a hodinovými.

Obrázek: SPY 120 minut  + market breadth indikátory pro technologický sektor - vidíme, že indikátory začínají vypadat dost růstově. Cena SPY je uprostřed modře. Vývoj mi připomíná stav okolo 1.7.2010. V dolní části obrázku jsou mé klasické MCF indikátory + WM indikátor trendu.

Obrázek: GDX  120 min + market breadth pro zlaté akcie - obdoba předchozího obrázku. Začínají se vyvíjet negativní divergence. Stále je to však růstová situace.

Obrázek: Podíl QQQQ ku SPY - technologické tituly začínají zaostávat za zbytkem trhu a je momentálně lepší se jim vyhnout.

Obrázek: Podíl FXA (ETF pro australský Dolar) a FXF (ETF pro švýcarský Frank) - FXA brzo začne překonávat FXF - je tedy vidět, že tradeři nakupují AUD a prodávají FXF (relativně) - to je projev sílicího optimismu.

Obrázek: Graf inverzních hodnot  pro ETF SPY, 60 min - z tohoto pohledu obrácená cena brzy dopadne na podporu trianglu a je možné, že tedy znovu začne růst (trhy krátkodobě klesat). Inverzní pohled není někdy na škodu.

Obrázek: Inverzní cena zlata , 60 min - z tohoto pohledu mi vyplývá, že cena zlata by mohla ještě cca 2 dny růst a pak bude možná zase krátkodobě na vrcholu.

To je z doplnění vše. Petr