Čeština
EnglishKonečně jsem se donutil stáhnout data z pražské burzy. Podnětem byla jednak žádost jednoho čtenáře o rozbor, ale i to, že sám jsem zde prostřednictvím jednoho fondu zaangažovaný. Nemám velké zkušenosti s pražskou burzou , protože ji dlouhodobě nesleduji. Budu tedy vycházet čistě z grafů, žádnou omáčku kolem nemám. Moje závěry, ke kterým docházím v komentářích ke grafům, berte jako mé osobní názory, ne jako jistotu, že vývoj bude probíhat přesně tak, jak popisuji.
Vybral jsem několik nejlikvidnějších titulů. Ukáži jednak market breadth indikátory sestrojené z akcií ve SPADU, jednak oscilátory MSI sestavené z akcií Komerční banky, Erste Bank, ČEZ a Telefoniky O2.
Nejprve měsíční ceny na příkladu Komeční banky a ČEZU
Obrázek: KB, měsíční ceny - cena se nachází pod horní hranicí vymezeného poklesového kanálu. Akcie by musela prorazit rezistence na úrovni 3941, aby bylo možné uvažovat o růstu k novým maximům, které by mohly překonat maxima z roku 2007. Jsem spíše skeptický- nebo ještě jinak řečeno - nyní mám jiné favority, u kterých vidím větší potenciál (ČEZ), Unipetrol).
Obrázek: ČEZ na rozdíl od Komerční banky má ještě zajímavý růstový potenciál, protože k horní úrovni poklesového kanálu nedorazil. Připadámi, že jsme v obdobné situaci, v jaké jsme byli v březnu 2008 (viz modré šipky). Lépe to bude patrné na týdenních cenách. MOžný cíl je 1100.
Obrázek: Market breadth indikátor MCF sestavený z týdenních cen a indikátor MSI. MSI jsem na akciích z české burzy netestoval. Můžeme však vidět, že market breadth vydal v uplynulých týdnech jasný SELL signál. MCF s delší výpočtovou periodou utvořil dvojitý vrchol a nyní klesá zase dolů. Proto pokud ještě nyní uvidíme růstovou vlnu trvající pár týdnů, bude to nejlepší příležitost k prodeji akcií.
Obrázek: Market breadth a MSI, denní ceny - market breadth je u dna, mohlby přijít růst. Velmi pozitivní je i MSI - je na maximech. Avšak netestoval jsem jej, takže nemohu říci, jaká je hodnota tohoto signálu. ČEZ je pro mě jednoznačně největší růstový favorit ze všech akcií SPADU.
Obrázek: ČEZ, týdenní ceny - domnívám se, že dnešní situace zhruba odpovídá té z března 2008 - podívejte se na indikátory, jak jsou si podobné. Vyznačil jsem podobnost červenými kroužky a modrými šipkami. Cena by možná mohla dojít až k 1100. Nesmí však prolomit současný cenový kanál. Pokud by k tomu došlo, pak podpora leží na cca 809.
Obrázek: ČEZ, denní ceny -v případě růstu první vážnější rezistence je na úrovni 976.
Obrázek: CETV, týdenní ceny - Cena se nachází pod rezistencí poklesové trendové linie. Pokud by ji prorazila, mohla by dojít až k hranici 800. Avšak dlouhodobě je tento graf pro mě negativní. Myslím, že nakonec cena skončí někde pod úrovněmi jarních minim.
Obrázek: Cena akcie se neudržela nad trendovou linií, nyní tedy má nad sebou původní linii trendu - nyní rezistenci. Pro případný růst je velkou překážkou úroveň 542,50 a spíše bych očekával další pokles dolů, pokud bude tato úroveň dosažena.Silná podpora je na úrovni cca 400. Mohlo by dojít k vytvoření formace wedge s úrovní poklesu právě někam k cca 400 a pak zase vzhůru.
Obrázek: ERSTE má ještě růstový potenciál a to někam k úrovni 970, což je 50% úroveň Fibonacciho. Avšak právě v uplynulých dnech se růst zastavil na rezistenci tvořené úrovní 38,2% Fibo.
Obrázek: Erste, denní ceny - V komentáři k vývoji US trhů jsem popisoval formaci expanding triangle - taková se vyvíjí i u Erste. Z toho vyplývá nebezpečná volatilita. Je velmi obtížné předpovědět, co se nyní bude odehrávat. Erste bych se raději vyhnul. Erste je zároveň druhá nejvíce korelovaná s US akciemi ze všech akcií pražské burzy (k = 0,94 pro QQQQ za 200 dní).
Obrázek: Komerční banka, týdenní ceny - cena je nyní pod silnými rezistencemi trendové poklesové linie - tuto linii sice může i prorazit, ale pokud začnou burzy korigovat, tak se to nedá moc předpokládat. Existují akcie s větším růstovým potenciálem. Teprve při přesvědčivém růstu nad 3941 bude zase KB zajímavá (musí se tam ale udržet).
Obrázek: Cenba se sice pohybuje v cenovém kanálu nad linií trendu, ale je to dost rozpačité. Oba moje oscilátory se pohybují v negativních úrovních . Převládá distribuce.
Obrázek: NWR, týdenní ceny - NWR koriguje, silná podpora je na úrovni 133. Současná cenová formace je spíše poklesová, než růstová (nebo jinak řečeno nákup není bez rizika - cena může spadnout k 133).
Obrázek: NWR - denní ceny - formace vypadá jako double top.
Obrázek: Telefonica, týdenní ceny - cena je na úrovni podpory a mohla by vyrůst až k úrovni cca 503. Nesmí však spadnout pod 417. Hranici 503 však považuji za strop , nevěřím, že by cena mohla prorazit sestupnou trendovou linii. Vycházím z nepříznivého vývoje pozorovatelného na denních cenách - viz další graf.
Obrázek: Telefonica, denní ceny - cenový vývoj patrný u denních cen považuji za dosti negativní. Cena sice sedí na podporách, avšak není zcela jisté, zda se zde udrží. Pokud trhy jako celek půjdou dolů, půjde asi ochotně dolů i tato akcie. Rozhodně bych nyní tuto akcii nechtěl mít nakoupenou, i když ještě je jakási šance na růst - viz týdenní cenový graf.
Obrázek: Unipetrol, týdenní ceny - z hlediska širšího pohledu se mi cenový vývoj od pozimu 2008 jeví jako korekce předcházejících silných poklesů. Jako velkou překážku dalšího růstu vidím úroveň 159 - místo, kde se potkává klesající dlouhodobá trendová linie se silnou rezistencí. Cena by musela překonat 159 a vydržet nad touto úrovní, abych mohl změnit názor - očekávám, že někdy v budoucnu bude obnoven pokles.
Obrázek: Unipetrol, denní ceny - korekční vývoj probíhá v trianglu, je šance na brzký průraz vzhůru a pak růst až k uvedené úrovni 159. Z krátkodobého pohledu je tato akcie spolu s ČEZEM pro mě nejatraktivnější.
Shrnutí: Celkový střednědobý vývoj již nevypadá moc dobře, je vidět, že došlo k silným výprodejům - viz týdenní market breadth. Avšak podle vývoje denních cen by mohla proběhnout ještě jedna vlna vzhůru, která by alespoň některé tituly mohla vynést k novým maximům - zejména ČEZ. Abych podpořil tuto moji domněnku, ukáži nyní graf denního market breadth indikátoru.
Obrázek: Cena ČEZ + denní market breadth MCF - tento indikátor je nyní u dna - jsme nyní v nejhorším možném okamžiku a situace by se mohla začít zase zlepšovat. Dnešní dno MCF indikátoru velmi připomíná dno z 8.7.2009, kdy ceny začaly také růst. Jinak cena ČEZU perfektně kopíruje MCF indikátor. V horní části obrázku je můj indikátor MSI, který jsem sestrojil z akcií KB, Erste, ČEZ a Telefoniky. Před cca 14-ti dny bylo dosaženo nového extrému - to je v podstatě nákupní signál. MSI jsem však nijak netestoval pro české akcie, takže je to třeba brát jako pomocný argument pro možný růst.
Další argument pro možný růst některých titulů z pražské burzy: Zjistil jsem, že celkově nejsou české akcie nijak zvlášť korelované s US trhy - , nejvyšší korelaci má KB (k= 0,97 s XLF i SPY za 200 dní). Další korelace: ČEZ s QQQQ 0.83, Telefonica s QQQQ 0.66, Unipetrol s XLI 0.70, se SPY 0.66 (uvádím vždy maximální korelace). Proto některé dnes zajímavé akcie by mohly růst nezávisle na vývoji v USA ( hlavně ČEZ).
Poslední argument: Silné posilování české Koruny proti Euru v posledních dnech - to je typické vždy předtím, než pražská burza začne růst - podívejte se na další obrázek.
Obrázek: ČEZ + CZK, denní ceny - CZK je zakreslena modrou linií. Je vidět, že CZK většinou začala posilovat během poklesu ceny ČEZU pár dní před cenovým dnem, a začala oslabovat pár dní před cenovými vrcholy. Nyní v uplynulých několika dnech silně posílila - a cena ČEZU je v podstatě na nákupním signálu.
To je vše. Pokud by mělo více čtenářů zájem o pravidelnější rozbory akcií z pražské burzy, dejte mi vědět. Netuším, kolik lidí by to zajímalo.
Petr.
- Verze pro tisk
- Pro možnost psaní komentářů se přihlašte nebo zaregistrujte.
Drahy Petre,
Pridavam se k nekolika lidem, kteri Ti podekovali za rozbor Ceskeho trhu. Ja ziji v Australii a investuji tez mimo jine i na prazske burse. Tvuj rozbor byl pro me velice vitany a hlavne informativni.
Uvital bych, najdes-li si trochu casu, pravidelne, (rekneme mesicni), rozbory.
Dekuji mnohokrat za vytecne odvedenou praci.
Michael
Zdravim Petre, diky za rozbor, je pekny, prehledny, a pro nasi kotlinu prinosny, fakt je ten ze PX je panoptikum s minimalni likviditou, temer nemoznou diverzifikaci a kazdy vetsi hrac si s ni udela co chce, vazeji ma smysl se tam zabyvat skutecne jen CEZem, O2, mozna komercka a Erste, pro pobaveni tam je volatilnejsi NWR a UNI s nejasnym vyhledem do budoucna, zbytek nestoji za rec... Na PX vetsina lidi kteri to mysli s tradovanim vazne vydrzi odhaduju tak mesice maximalne rok a jdou o jdou dal, je v podstate stale jen ve vleku silnejsich indexu a velkych hracu kteri se tu obcas objevi, ale je jich mene a mene a budou spis ubyvat se stahovanim prostredku z CEE... Kazdpadne jednou za cas to bude urcite oziveni, pres vsecna tato negaiva tam alespon nektera zakladni pravidla burz plati a kdyz je silnejsi trend ani PX nestoji pozadu a o tom to je...
K analýze českých akcií: místy zajímavé,jen to chce se vyvarovat něktarých dost podstatných "bot" jako Telefonica a dividenda ( ten pokles na grafu ). Tvrzení, že by jste nechtěl držet tento papír,až budou trhy padat je zavádějící a někomu by mohlo způsobit zbytečnou ztrátu :-( CETV nespadne pod březnové minimum 120Kč v "žádném" případě (i když teď měla horší výsledky a snížila výhled )je dobré zohlednit vstup Time Warner,neoddiskutovatelné zlepšení situace v ekonomice ( ano, otázka udržitelnosti zůstává ).Taktéž problematický vidím výrok Komerční banku koupit jedině nad 3.941 Kč.
Likvidní západní akcie ctí ve většině technickou analýzu,nelze ji ale slepě praktikovat na české akcie,tam je to o něčem jiném.Ale jako další názor ke spoustě jiných náhledu,doporučení v pořádku a děkujeme panu Fialovi,ale pozor opravdu na ty boty:-)
Je určitě dobré, když přispíváte podnětnými připomínkami do diskuze. Upozorňoval jsem na to, že nesleduji českou burzu. Ale připomínek na dividendu bylo již dříve více, takže snad si každý utvořil vlastní názor. I tak je pro mě ten graf denních cen spíše negativní. Všechny ostatní věci jsou otázkou pohledu na věc, názory se samozřejmě mohou lišit. Ke Komerční bance: Spíše jsem chtěl říci, že nyní vidím vhodnější kandidáty na případnou koupi.
Já mám na investování pouze omezené prostředky, tak se zatím do světa moc nepouštím a učím se. Váš veb mi v tom pomáhá. Děkuji.
Já už mám taky omezené prostředky (hlavně v plynu) :)
Dobrý večer,
páni,prosím, prispejte do analýz a rozborov vecnými príspevkami. Žabomyšie vojny si nechajte pre kolegov v práci.
Dobrý den,
i když na Pražské burze moc neobchoduji připojuji se k ostatním čtenářům s prosbou o občasný rozbor domácího dění. Velmi si cením Vaší práce a děkuji i za ostatní analýzy, které jsou myslím pro všechny drobné investory určitě přínosem.
Také děkuji za rozbor domácí burzy - přestože Vás jistě připravila Petře o nějaký čas. Pokud to bude možné, čas od času, přivítám podle Vašich možností někdy další. Ještě jednou děkuji a držte se.
I já mám zájem o pravidelný rozbor české burzy dle Vašeho času tak 2x měsíčně. A za současný vám děkuji.
Děkuji vám za analýzu pražské burzy + i za vaše komentáře k ostatním akciovým trhům.
PX je moje domovina (kde obchoduji), tak bych uvítal jeho častější analýzi ...
Pane Fialo,
děkuji za Váš čas,který věnujete rozborům a byl bych moc rád,když alespoň jednou měsíčně(když Vám vyjde čas) uděláte rozbor PX. Pidi burza má(minimálně) několik dividendových titulu,světově neobvyklých výnosů.
Přeji hodně osobních a pracovních úspěchů.
Vlasta.
Světově neobvyklých výnosů? Vy zřejmě nebudete zrovna světoběžník, že? (pokud nemyslíte sodovkárnu, která v divi rozděluje emisní ažio a výši divi by ze zisku nepokryla - to je dlouhodobě neudržitelná situace...Jinak dividenda 5%, což je model divi v PX je naprostý standard.
Prosim ukazte nam jine trhy s dlouhodobym 5% dividendovymi vynosy, dekujeme. Opravdu by me moc zajimaly. Dost tezko najdete na jedne burze tituly, ktere davaji pravidelne cca 10% dividendy, jako nase Telefonica ci Philip Moris, ci 5% jako CEZ, KB, Pegas.
O desetiprocentní dividendě O2 si povíme na jaře...minimálně 5% výnos divi mají včechny moje energetické a většina komoditních akcií, (např. PVX,HTE,COP,TOT,RTP). Některé už mají mírně nižší výnos, poněvadž od doby, co jsem je pořídil se cena alespoň zdvojnásobila, což samozřejmě u Čezu nehrozí. Takových akcií najdete v US stovky, v čr je jich pět? Probuďte se,dvanáct akcií přeci nedělá burzu!
Bylo by dobré zmínit se, že jste zároveň velkou část toho "zdvojnásobení" energetických a komoditních titulů ztratil na poklesu dolaru :) Což u Čezu, který se nejen zdvojnásobil ale zdesetinásobil nehrozí :) A případný pokles dividendového výnosu Telefonicy z 10% na 8% je opravdu velmi tragický :D
Vážený, dolary jsem nakupoval pod šestnáct kaček, opravdu jsem na něm nic netratil, nehledě na skutečnost, že za tuto cenu shledávám v recesi dolar jako ideální měnu (můžeme se k tomu vrátit příští léto, obrat nebude daleko...). Čez jste si mohl se štěstím pořídit letos někde pod 7 stovkama, dnes je za devět, asi už neumím počítat...Jestli Vám stojí riziko poklesu ceny akcie o 30% za výnos 5% z dividendy, přeji hodně štěstí, já takové riziko kvůli tak malému zisku podstupovat nehodlám.
Sodovkárna vydělává 30 korun na akcii, opravdu bych ji nechtěl mít v portfoliu, až ohlásí redukci dividendy o 40%, neboť dříve či později začne vyplácet maximálně tolik, kolik vydělá. Je to totiž operátor, nikoli tiskárna cenných papírů...Každopádně jestliže tato akcie odpovídá svým charakterem Vašemu investičnímu profilu, přeji šťastnou ruku při nákupu a co nejdelší vyplácení superdividendy. Moje oborové zaměření je uplně jinde než ve službách, plínách či tabáku, pževážně na komodity, energetiku a technologie. Obecně mohu říci, že v dobách recese jsou to obvykle nejvýkonější obory, nyní tomu nebylo jinak. Ještě jednou přeji hodně štěstí na českém dvorku, silnou korunu a hodně provolaných minut.
no, samozřejmě vám vše věřím, s dolarem pod 16 kč a nákup vašich titulů na úplném dně v krizi na jaře :D :D To je klasická Hejling argumentace sorry, tyhlety hry už dávno nehraji ;)
Pokud to počítáte takhle a nezohledňujete předchozí ceny a následné poklesy a berete jen úžasné nákupy na úplném dně v březnu a teď vykazujete zdvojnásobení ceny, no poteš pánbůh, fakt legrace :D
Pak CETV obchodované u nás, samozřejmě ale že jde o US společnost, to nemusíte potom zmiňovat, posílilo cca o 400%, Erste o 300%, KB o 100%, Pegas o 150% atd. ČEZ ale jen cca o 60%, hmm tragédie :((
Tedy zhodnocení českých titulů bylo zajímavější než vaše energetické a komoditní tituly, či alespoň většina. S tou Telefonicou to ani snad nemůžete myslet vážně, to že nyní zřejmě sníží dividendu po dlouholetém nadstadndardním dividendovém výnosu je snad pravděpodobné každému, kdo je alespoň 1-2 roky na burze, to je opravdu hodně velký objev :D přesto ale bude výnos vyšší než u vašich super zdravých US společností.
Nicméně komodity a energie do příštího období je dobrá volba, to jste náhodou trefil. Též tam mám globálně zainvestováno :)
Nebudu to tady zasírat podobnými texty, to zde nikoho nezajímá. Chcete-li pokračovat v diskuzi, dejte sem svůj e-mail. Jinak Vám doporučuji studium rok starých newsleterů od Petra, pochopíte, oč jste byl ochuzen, pakliže jste se vezl výplachem roku 2008 v pozici...(a oč jste ochuzen, obchodujete-li pouze akcie a pouze na pražském sdružení třinácti akcií) Přehledně je najdete také na http://petrfiala.blog.idnes.cz/. Světu mír.
Ochuzen zcela jistě nejsem,spíše naopak ;)
Vy jste určitě nic nedržel v 2008, jako většina "odborniků" a přesně 7.3. 2009 jste nakoupil vaše úžasné US kvalitní akcie :D: Tak tak dobrý nejsem, ale jinak to ujde :)
Pokud umíte číst, tak jsem nakupoval i energie a komodity a těch na české burze fakt moc není. A pokud jsou, tak jsou lepší než většina US společností (ČEZ např. ) :)
Nikdo tady neříká,že je nejlepší obchodovat jen na naší burze,to jsou pouze nějaké vaše mylné představy,řeč byla o něčem jíném. Ale to je evidentně problém pro vás to pochopit, co se dá dělat,no :(
Vážený Syndibáde, tyto příspěvky chodí na meil zaregistrovaným uživatelům, tak přestaňme plnit jejich schránky těmito kydy. Rád s Vámi podiskutuji přes email petr.pok@email.cz, chcete-li diskutovat, směřujte svou reakci prosím sem, případně dejte svůj mejl. V případě, že jste si jen potřeboval schladit žáhu Vaše výkřiky s mlčením přejdu...Zde je to určeno příspěvkům s obsahem, což ty naše rozhodně nejsou.
-
-
Chtěl bych ještě přidat poznatek k MSI indikátoru . Obávám se, že to úplně není ono. Zatímco u čtyř US indexů to může fungovat (jakmile se čtyři indexy pohybují stejným směrem, je růst zdravý, jakmile se začnou projevovat odchylky, MSI slábne), může to dokonce dobře fungovat u zlata a stříbra (když rostou oba kovy, existuje dobrá perpektiva pro růst XAU a HUI), použití u čtyř akcií, které nemají žádnou velkou vzájemnou vazbu je asi hloupost. Takže tento indikátor v případě pražské burzy raději neberte moc do úvahy. Petr
nečekal jsem, že si najdete čas pro rozbor akcií z PX, tak jsem se o to ani nesnažil požádat. Já obchoduju převážně s domácími akciemi a tímto rozborem jste mi udělal velkou radost. Díky
Dobrý den,
rozbor Pražské burzy vítám a děkuji.
A ja naopak doufam, ze se pan Fiala bude nadale venovat prevazne USA trhum, ktere jsou likvidni a dulezitejsi, na ceske burzicce se da obchodovat par likvidnich titulu, navic temer kazdej titul je zavislej na tom jak se obchoduje venku a ne v Praze.
Tak téměř každý titul je závislý na celkovém vývoji, to platí i v US :) Česká burza je trochu specifická a umí zajímavé věci i bez ohledu na dění ve světě, není to až tak jednoznačné, že svět nahoru = naše burza taky, resp. naopak. Stojí myslím za rozbory a já se také přimlouvám za občasný komentář z PX.
Ja vim ze je ta nase burzicka trochu specificka (nemuzeme porovnavat index PX protoze ten je fakt k smichu, kde staci aby sel cez o 1% nahoru, vsechno ostatni dolu a celej index je zelenej ikdyz treba dax je cervenej), me vadej dve veci a nevim jak moc za to muze burza a jak moc brokerjet. 1. drahy poplatky v kobosu, 2. nemoznost nastavit stop loss v kobosu. Nemam tolik penez abych obchodoval v lotech na spadu takze tyhle dve veci me odradili (ano o minilotech u FIO vim).
Pražskou burzu velmi vítám. Mnoho zdaru.
emil
Také bych rád poděkoval za Váš vynikající rozbor a současně za čas tomuto rozboru věnovaný. Jsem rád, že jsme se shodli na nejlepších kandidátech.
Dovolím si dvě malé poznámky:
Ten velmi negativní propad na 02 byl zapříčiněn vyplacením dividendy, není tedy až tak důležitý.
CETV radši sleduji dle TA na burze v US, jsou tam větší objemy.
Ještě jednou díky a ať se Vám daří nejen na burze.
Děkuji za rozbor. Mě hodně zajímala Telefonika. Asi by se měl její vývoj očistit o dividendu - ta na rozdíl od jiných akcií není marginální. Jinak mě zajímá ČEZ, Erste a NWR. Velice zajímavý je postřeh vývoje ČEZ a CZK.
Přeji hodně úspěchů a děkuji.
Já mnohokráte děkuji za rozbor z České burzy a budu moc rád pokud se bude objevovat nadále.
Dobrý den,
pro mě určitě přínosný rozbor Pražské burzy, ocením pokud 1, 2x za měsíc (pokud lze častěji pak jen dobře) si najdete Petře čas a rozbor zopakujete ( nasazení MSI indikátorů by bylo vážně fajn, ale chápu, že Váš čas je omezený ).
Děkuji a přeji pěkný večer a hodně sil Pavel C
Vážený pane Fialo,
jste velmi laskav, moc děkuji za váš rozbor. Já mám určitě dlouhodobý zájem o analýzy pražské burzy. Těším se, že se přidá více čtenářů.
Srdečně Vás zdravím a děkuji za Vaši přínosnou práci.