Připravil jsem si čtyři grafy týkající se současného vývoje. Pomocí prvních dvou grafů chci ukázat současný vývoj ve srovnání s vývojem v roce 1975 po skončení silného poklesového vývoje v letech 1973-1974.  Jedná se o týdenní market breadth oscilátory.

Obrázek: Z obrázku vidíme, že market breadth oscilátory před svým prvním vrcholem v červenci 1975 začaly klesat již zhruba 10 týdnu před cenovým vrcholem.

Nyní současný stav.

Obrázek: Vývoj v roce 2009 a 2010, týdenní ceny - vývoj je dosti podobný jako v roce 1975 a současný stav mi dost připomíná období před korekcí.

Obrázek: Market breadth oscilátory a denní ceny

Jaký tedy bude další vývoj? Lze očekávat rychlý pokles? Řekl bych, že jsme ještě cenový vrchol neviděli.  Ceny se drží nad 50-denními klouzavými průměry. Očekával bych ještě jeden růst- viz další obrázek

Obrázek: QQQQ, 60 min. ceny - cena 44.80 je hodnota 50MA a zároveň úroveň v prosinci proražené rezistence (nyní podpory). Oblast 44.80-45 je pro mě nákupní zóna, minimálně krátkodobá na příštích pár dní (7-10 dní).

Očekávám také, že během několika dní by se mohlo vytvořit cenové dno u zlatých akcií. Bude však záležet na US Dolaru. Zatím je v mém scénáři nejpravděpodobnější ta varianta, že USD po dokončení další růstové vlny bude mít tendenci znovu začít silněji klesat.

Současný svět analytiků je rozdělen na dvě části. První část se domnívá, že trhy budou silné v první polovině roku a slabší ve druhé, druhá část se domnívá zhruba opak (třetí část se domnívá, že nastane již nyní definitivní kolaps). Silným argumentem svědčícím pro první variantu je sezónní vliv - jsme na počátku roku a období od cca 20.1. do konce května je statisticky pro akcie i komodity nejsilnějším obdobím z celého roku. Argumentem proti je fakt, že trhy rostou nepřetržitě již 10 měsíců. Korekce v roce 2004 po silném růstu započala také v únoru a trvala až do října. Takže nyní je to tak 50:50,  v každém případě jsou trhy nyní vyšponované silně nahoru. Byl bych opatrný. Pro tradery obchodující na hodinových nebo 15 min. cenách je stále možné využívat krátkodobých fluktuací k obchodování z LONG strany - dokud nebude dán silný SELL signál (pokles pod 50 MA se silným objemem).

To je vše. Petr

Komentář po ukončení obchodování v USA  dne 21.1.2010

Dnešní akce je dosti negativní. Nákupní entuziasmus se zcela vytratil. Dlouhé černé svíčky u hlavních indexů jsou potvrzením zahájení nějaké větší korekční akce. Ceny u SPY a QQQQ  sice vydržely nad 50 MA,  u DIA ale byla tato linie prolomena- a to s velkým objemem. Nemá smysl dále pokoušet  se o LONG obchody. U DIA se jedná o jasný SELL signál. Nejlépe je na tom QQQQ, ten by teoreticky mohl znovu vyrůst k maximům. Ale objem při dnešním poklesu byl opět vysoký. Z ostatních ETF jsem nenašel žádný sektor, který by dnešek přečkal relativně bez úhony. Jedině snad ETF pro regionální banky RKH nevypadá zatím úplně špatně, ale to je slabá útěcha. 

Takže nejlepší je držet hotovost a počkat, až bude situace příznivější.

Petr