Čeština
EnglishZprávy o pomoci zadluženým zemím EU a záchraně Eura ve výši až 750 mld EUR nezůstaly v minulých dnech bez odezvy. Trhy prudce zareagovaly růstem, nejvíce z těchto zpráv těžilo zlato a zlaté akcie. Je to pochopitelné, protože rozsah pomoci ukazuje, že politici a centrální bankéři udělají cokoliv, aby udrželi současný systém postavený na dluhu v chodu. Je to těžká rána všem zodpovědným lidem i zemím, které spoří a šetří- ukazuje se , že se to těžce nevyplácí. Jak jsem si přečetl v článku Billa Fleckensteina na www.financialsense.com, dokonce se v irských novinách objevil první článek napsaný v tom smyslu, že Irové jsou vlastně hloupí, že neutráceli ještě více a že nebyli první, které muselo Německo zachraňovat. Takto veškerá "sláva" s veškerými výhodami z toho plynoucími připadla Řecku a Irsko se pravděpodobně bude muset obejít bez tak rozsáhlé pomoci. Článek končí konstatováním, že jestli plyne ze současné dluhové krize nějaké poučení, tak je to fakt, že být "dobrý" se nevyplácí. Současný záchranný balík je zkrátka velký morální hazard.
Záchranný balík poslouží dle mého názoru z velké části k záchraně německých a francouzských bank, které silně investovaly v problémových zemích do dluhopisů. Zvýšená likvidita se projeví opět v akciových trzích. Proto předpokládám, že poklesy skutečně nyní nebudou silné a nebudou mít dlouhého trvání. Korekce by mohla vypadat jako boční vývoj, podobně jako v roce 2004. Myslím si, že nejlepší strategií bude nakupovat cyklická minima projevující se na denních cenových grafech u akciových indexů.
Chtěl bych srovnat současný stav trhů s obdobími v minulosti, která dnešek dost připomínají - Jsou to roky 2004 a 2007. Obě období se liší v tom, jak se vývoj dlouhodoběji po cenovém vrcholu vyvinul - v roce 2004 po korekci mající charakter bočního vývoje došlo k dalšímu růstu, v roce 2007 naopak k poklesu trvajícímu až do března 2009.
Nejprve týdenní ceny.
Obrázek: SPY v roce 2004, týdenní ceny - Den 15.3.2004 dost připomíná vývoj do minulého pátku. Situace u market breadth oscilátoru MCF i BVI nevypadala zrovna ideálně - přesto k velkým následným poklesům již nedošlo.
Obrázek: SPY, rok 2007 - dnešek připomíná vývoj okolo 8.8.2007. Tehdy měly trhy za sebou také prudký pokles, po kterém znovu následoval růst - což byl definitivní vrchol BULL trhu.
Obrázek: SPY - stejné období jako u předchozího obrázku - všimněte si, že cenový vrchol nastal až tehdy, kdy existovaly negativní divergence u klouzavých průměrů vytvořených z HILO indikátoru (červeně a zeleně).
Obrázek: SPY, současný stav - negativní divergence u HILO ještě neexistují - market breadth je stále relativně silný (z hlediska týdenních cen).
Nyní přejdu k denním cenám.
Ukáži vždy sérii obrázků - první obrázek je vždy ke dni připomínajícímu současný stav v minulosti, druhý obrázek pak zobrazuje následný vývoj.
Obrázek: SPY v roce 2004 po prvním větším poklesu- 11.3.2004 mi připomíná minulý pátek . Po silných poklesech následovalo zhruba 5 dní růstu a pak přišel další pokles - viz další obrázek.
Obrázek: SPY v r. 2004 - pokračování - po 11.3.2004 se vyvinula růstová vlna B a další poklesová vlna C - celkem ABC korekce. Poté následoval další růst, při kterém indexy znovu atakovaly maxima z počátku března. Myslím, že bychom mohli být svědky něčeho podobného i dnes.
Obrázek: R. 2004- jak vypadalo dno u HILO oscilátoru - HILO vytvolřilo dvojité "W" - v této situaci dnes nejsme.
Obrázek: Počátek korekce v r. 2007 - ETF QQQQ - oscilátory vypadají dnes dosti podobně.
Obrázek: Rok 2007 - pokračování vývoje - opět se vyvinula ABC korekce
Obráztek: Rok 2007 , HILO oscilátor, ETF SPY - ABC korekce se projevila nejprve prvním prudkým růstem HILO oscilátoru ode dna (vrchol vlny B), pak následoval další pokles. Výsledkem bylo opět písmeno "W".
Obrázek: SPY 2010 - oscilátory jsou sice u dna, avšak zatím neexistují pozitivní divergence . Nevytvořila se pro indikátor MCF typická formace vyznačující cenové dno, kterou nazývám motýlek - viz únor 2010.
Obrázek: SPY, stav r. 2010 - všimněte si písmen "W" u HILO oscilátoru vyznačujících cenová dna. Příští nákupní signál by mohl vypadat znovu podobně. Nákup by se tedy měl odehrát v okamžiku, kdy HILO začne růst po druhém poklesu k cenovému dnu - to je nákupní zóna s minimálním rizikem zbytečných ztrát.
Závěr: Myslím si, že příští cenový vývoj nebude již tak strmý, jako byl doposud. Mohl by připomínat rok 2004. V takovém případě by strategie nakupovat cyklická dna HILO oscilátoru a prodávat vrcholy mohla být úspěšná. Je třeba si pouze zvolit vhodné likvidní ETF certifikáty.
Petr.
- Verze pro tisk
- Pro možnost psaní komentářů se přihlašte nebo zaregistrujte.
z vyvoje v poslednim tydnu je zrejme jedine, NIKDO nevi nic, at si vsechny mozne indkatory a oscilatory ukazuji co chteji, tak trh je ten ktery ukaze kam jde. A pokud ani brutalni propad minuly tyden ocividne naprosto nijak nevykolejil byky a opet jsme temer zpet na maximech asi je nutne prehodnotit jejich silu a definitivne prijmout fakt ze jsme v velmi silnem bycim trhu, jak se rika, trhy se mohou chovat iracionalne vyrazne dele nez zustane ivestor solventni....
Proste pad indexu o 50 procent pred dvema lety byl asi jen nezajimavou nic neznamenajici epizodkou z ktere se trh bezproblemove oklepal a jede na nova maxima, tak jako mnohokrat za poslednich x stovek let, z jedne bubliny se plynule preslo do nove a neni politicky zajem na padu, cili pad nebude. Ze historicke grafy ukazuji ze po takovychto padech pak prisel dalsi je passe, mozna prave prepisujeme ucebnice...
Ahoj Petře,
ja se zmiňuješ v úvodu o tom, že nejlepší strategie pro země, které jsou v problémech by byla ještě více se zadlužit, protože "oni to stéjně zatáhnou" není až tak přesná.Totiž co se týče např. Řecka, všichni by byli radši,kdyby se sebralo a zmizelo ze scény.Ještě když se zjistilo,že se do EU dostaly podvodem, to všemu nasadilo korunu.Jenže co se týče těch peněz, co se má pumpovat do problémových zemí, je to trochu jinak.Nikdo totiž nedává tyto peníze zadarmo.V konečné fázi je to byznys jako každý jiný.Země EU mají rating postavený někde úplně jinde, peníze, které si půjčí na finančních trzích mají za daleko levnější úrok, než za jaký ho budou půjčovat Řecku.Nic není zdarma.Je zde jen jeden velký problém, který nechce nikdo raději slyšet a to ten, jestli to někdy v budoucnu vůbec Řecko splatí nebo to jen odsune budoucí bankrot státu.EU zachraňuje v první řadě své banky, do kterých se tyto peníze budou zpět vracet.To, že je globálně svět nastavený "žijeme na dluh" je fakt a realita, bez tohoto způsobu by jsme nejspíše nebyly tam, kde jsme.Ale má to i své rizika a moc dobře víme, jaká.Jenže se s tím nedá nic dělat.Podívej se na USA, mají rating AAA a přitom jsou nejzadluženějším státem na světě.No, bylo by toho ještě hodně, ale pořád o tom samém.Moc nerozumím systému mít schodek do 3%, když dluh pořád jen narůstá a jednou se musí dostat na úroveň, která způsobí problém.Hloupý systém....
Úvaha o co největším zadlužení, protože nakonec dlužníka stejně někdo bude muset zachránit, je nadsázka z irských novin (převzal jsem to). Myslím, že jestli dluh Řecko někdy splatí je nyní nepodstatné. Jde jim o to odvrátit bezprostřední nebezpečí , až toto pomine, budou řešit následně co dál. USA mají v současném světě stále vyjímečnou pozici, proto mají takto vysoký rating.
Jenom doplním moji verzi úvahy, rozdíl mezi USA TARP a evropskou mega injekcí je v tom, že banky dostaly ujištění na úhradu dluhopisů. Finance na rizikové akcie asi nebudou podstupovat v té míře jako investiční banky v USA. Takže to bude asi spíše houpačka. Jinak musím říct, že Tvoje oscilátory poslední dobou nemají dobrou kondici. Už jsem pochopil proč neinvestuješ, člověk aby měl plechový žaludek, když musí udržet ztrátové pozice.
Nevím přesně co máš na mysli. Buď konkrétní, jaké ztrátové pozice máš na mysli. Tvrdím již 14 dní, že nejlepší je držet hotovost.
Nevycházejí Ti indexy a měnový pár EUR/USD. Oscilátory oznamují spíše aktuální stav, predikce povětšinou nevyjde.
Uváděné varianty jsou zavádějící, když existují pořád jenom dvě: nahoru nebo dolů, otázkou je která je ta pravá. 24.4. byl predikován růst a nebyl a teď by to mělo padat a na DAX nárůst 700 bodů za 3 dny.Obchoduji indexy a držím hotovost.
Tedy: Uznávám, že všechno mi nevyjde. Není to však vina nějakých indikátorů, protože žádný indikátor není zcela úspěšný. V zásadě bych asi k podobným závěrům dospěl is MACD a RSI, protože koukám na spoustu dalších věcí - podpory, rezistence, atd. Chyby jsou tedy chybami mého úsudku. Bohužel i to se stane. Že indexy pravděpodobně krátkodobě porostou jsem však v sobotu napsal. Nejsem však zcela jistě schopen odhadnout každý pohyb indexů a délku růstu - stále si myslím, že současný růst je zřejmě růstová vlna B z ABC korekce. Minulý týden byl pro mě určitým poučením. Zřejmě omezím své komentáře jen na podstatné věci ( potenciální nákupní signály na denních cenách) a nebudu tolik komentovat intradenní vývoj. Nové stránky, které chystám, by měly umožňovat lepší zapojení většího okruhu lidí do diskuzí nad aktuální situací.
Opakuji znovu obdivuji Tě, za to co tady děláš. Chtěl bych ještě dodat, i kdyby všechny oscilátory světa ukazovaly sell, tak politici se tak bojí paniky na trzích, že i kdyby ty vytisknuté papírky měli dát zadarmo, tak to učiní aby tomu předešli. Je navýsost zřejmé, že dluhopisy v tomto případě jsou prioritou číslo jedna. A ještě obchod.tip: jak to letí dolů, nebojte se nakupovat a na horních hranicích překlápějte do poklesů. Pak už jenom trpělivě vysedět. Chce to ale plechový žaludek a ovocnou stravu.
Rád bych také přidal trošku do mlýna, ale předem upozorňuji, že jsem strašně rád jak se tomu webu věnuješ. Tomu se nikdo v ČR ani neblíží! To, že občas něco nevýjde je naprosto normální a těžko tě za to může někdo kritizovat!! Jen mě připadá, že je u Tebe TA modla, ale občas je důležité sledovat i fundament (především u komodit to můžu potvrdit).
Co mě, ale trochu "vadí" je určitá nepřehlednost komentářů. Já se úplně neorientuju co je dlouhodobý scénář, co je intradení, co swingový tip nebo prognoza. Trochu se mi stenčila doporučení právě na komodity. Možná v této době lepší je obchodovat než akcie kde už jsi upozorňoval od prosince na hrozící propad i s poznámkou, že to může trvat až půl roku a jak je vidět vyšlo to.
Píšu schválně veřejně, třeba se někdo přidá :)
Jinak ještě jednou moc díky za takovou rychtu, kterou tomu dáváš!
Technická analýza není modla, jen jsem poučen. Rozhodující je sentiment a likvidita, fundament hraje také roli, ale pokaždé jinou a nikdo nikdy nemůže s jistotou vědět, které faktory budou rozhodující. TA zohledňuje naprosto všechny faktory, protože analyzuje přímo cenu a objem- tedy chování investorů. Fundamentální informace sleduji a to docela důkladně . Na financial sense přečtu cca 1/4 -1/5 fundamentálních článků- resp téměř všechny určitých autorů. S FA musí člověk opatrně, aby nezískal předsudky , jak by se trh měl chovat (a pak se na to snažit napasovat chování trhu).
Petře, buď si jistý, že i Tvé komentáře k dennímu vývoji jsou pro nás velkým přínosem. Uvědom si však, že spousta lidí nesleduje Tvé rozbory několik let, ale třeba jen měsíce. Často pak podlehnou dojmu, že EWI komentáře, které kopíruješ do diskuze jsou vyjádřením Tvého názoru (jako "teď to mělo přeci padat" )a na takto predikovaný vývoj "sázejí".
Jistě i pro ně je velmi cenný Tvůj komentář (zejména když se s EWI neztotožňuješ), ale spousta lidí je nepoučitelných a mají krátkou paměť. Proto by možná neškodilo uvést rozdíl mezi slovy "mohlo by" a "bude" častěji, boj proti gamblingu je nyní dosti aktuální!! :-) Takže se nenechávej odradit, Tvoje práce je v tomto oboru výjměčná.
Jo a u posledního rozboru máš tuším u vývoje roku 2007 graf z roku 2004, není liž pravda?
Jestliže použiji slovíčko "by", znamená to, že se nejedná o jistotu. Nejsem tak namyšlený, abych si myslel, že budu mít vždy pravdu. Co se týče Elliotů, v poslední době je moc nesleduji, přečtu si občas pouze jejich komentář na financialsense. Myslím, že realita se vyvinula trochu jinak . To, co předpokládal Robert Prechter , tedy obrovský pokles, je v dohledné době mimo realitu. To by předcházející růst musel být slabý, aby o tom bylo možné uvažovat. Chystám se publikovat aktuální reálné signály strategií na denních cenách, to je objektivní realita, která nemusí být uvozována žádnými slovíčky "by". Signál buď je nebo není a každý si musí zhodnotit reálnou situaci (jestli se mu signál jeví jako platný nebo ne).