Aktualizace 10.12. 7.15 hod

Trhy zůstávají překoupené. V případě ETF QQQQ se cena drží pod horní úrovní cenového kanálu. 

Obrázek: QQQQ a smart-dumb money , 15 minut - intradenní BVI indikátory, které používám pro vyhodnocení chování  traderů, ukazují opět vyklízení pozic traderů u prakticky všech skupin akcií, nejvíce ale u zlatých akcií a cyklických vysoce volatilních titulů - tedy těch, které v uplynulých týdnech přinášely traderům největší zisky. JInak vyvíjející se formace začíná připomínat RISING WEDGE. Případný pokles by zatím mohl vést k úrovni 52.80-53.

Obrázek: Nasdaq 100, futures kontrakt, týdenní ceny - cena se nachází těsně pod silnou rezistencí 2256 - tedy maximem roku 2007. Pokud by investor chtěl nyní snížit své riziko a částečně vybrat zisky u těch nejvíce překoupených titulů, tak bych skoro řekl, že toto je vhodná příležitost- tedy pod úrovní 2256.

Neznamená to však, že nutně musí dojít k poklesu. Jak se říká, trhy mohou zůstat iracionální déle, než  si investoři myslí. Tato zdánlivá iracionálnost  může mít částečně příčinu v dlouhodobých cílech traderů a v tom, jak silně jsou dnes vnímány prosinec a leden jako příznivé měsíce pro růst cen akcií. Z hlediska cenových cílů traderů - existují určité úrovně, o kterých se lze domnívat, že budou i v budoucnu přitahovat aktuální cenu jako magnet. Jaké úrovně to jsou? Je třeba se pro odpověď podívat na dlouhodobější cenové grafy.

Obrázek: Nasdaq 100, futures kontrakt - měsíční ceny - od roku 2001 se cena vyvíjí v cenovém kanálu, jehož horní úroveň je v oblasti 2351-2400. Myslím, že tam se nakonec cena téměř určitě někdy v příštích měsících dostane. Pokud bychom vzali v úvahu možnou souměrnost vývoje od roku 2009, tak pokud by délka vlny započaté v září 2010 měla být stejně dlouhá, jako vlna 3/2009-4/2010, pak by cena směřovala až k oblasti 2800-3000.

Obrázek: SP500, futures kontrakt, měsíční ceny - pokud je vývoj od března 2009 ABC korekcí předchozích poklesů a byla by zachována souměrnost, pak by se cena mohla dostat až k úrovni 1400. Odpovídalo by to i  z hlediska zakresleného cenového kanálu spojujícího významné předchozí úrovně rezistencí počínaje vrcholem v roce 2000. Z tohoto hlediska bych stále držel nejperspektivnější tituly, protože si myslím, že nyní trhy nijak výrazně nepoklesnou. Každý pokles je stále brán jako příležitost k nákupu. Tato psychologie trhu by mohla vydržet do května- června, kdy končí sezónně nejpříznivější období. Pak se uvidí.

Petr.

Aktualizace 9.12.2010

Zde je vyhodnocení  posledních tipů z 19.11.2010.

Tabulka:

Překonávání indexů u těchto akcií se oproti minulému vyhodnocení ještě zesílilo. Pouze dvě akcie z třinácti jsou horší, jak nejsilnější z hlavních indexů Nasdaq 100, proti průměru indexů je výkonnost více jak trojnásobná.  Avšak nyní se mi jeví dost akcií překoupených - zejména CMC, CVC, GTI, INFY, KB,LAYN, MON, PKG (zahrnuty i mé předchozí tipy). Nicméně po eventuelní krátké korekci si stále myslím, že akcie  jako CBS, INFY, ONNN, FAST, PMCS, mohou znovu růst. Přidal bych k nim další zajímavé akcie stojící za sledování: EGO, BUD, ABB, MS.

Trhy jsou celkově překoupené. Korekce by byla potřebná. Navzdory překoupenosti však trhy nechtějí příliš dolů - i navzdory dosti silnému USD  minulých dní. Uvidíme tedy, jestli krátká korekce před finálním růstem do vánoc nakonec přijde- zdálo by se mi to dost pravděpodobné, otevřená otázka je, kdy to bude.

Petr

Aktualizace 7.12.2010 17.17 hod

Ačkoliv akciové indexy zatím nevypadají slabě, futures  SP500 vypadá krátkodobě překoupeně, stejně tak pár AUDUSD.

Obrázek: SP500 - 60 min - vyvíjejí se negativní divergence. Sice to neznamená konec světa, ale myslím, že minimálně teď není vhodný čas na nákupy. Spíše je čas zvolnit, vyčkat (pro ty, kteří by chtěli nakupovat).

Obrázek: AUDUSD, 60 min - AUD je překoupený.

Petr.

Původní text:

Mám jen pár grafů. Vzhledem k mým komentářům z průběhu minulého týdne nemám, co bych dodal. V současné chvíli si myslím, že proběhne klasický prosincový růst, který se může protáhnout až do ledna. Celkově situace není jednoznačná. Market breadth indikátory nejsou na jednoznačném nákupním signálu, stejně tak rozdílový smart-dumb money indikátor - velcí obchodníci nejsou zase tak moc optimističtí. Na druhé straně vah je sezónnost hrající ve prospěch růstu a potenciálně růstové formace u SP500 a NDX100. Výsledek? Držet dál již nakoupené růstové kandidáty. 

Obrázek: Nasdaq 100 - nejsilnější velký index - formace je v nejhorším případě  ASCENDING TRIANGLE,  proto si myslím, že případnou další snahu o pokles zachytí spodní linie formace na úrovni zakreslené šipky. Je ale také možné, že horní hranice 2200 bude rovnou proražena nahoru a trhy porostou.

Obrázek: SP 500 - formace připomíná CUP and Handle - ta mívá silné růstové implikace. V literatuře se uvádí, že růst  nad "neckline" (horní linii) může dosáhnout až celou výšku formace promítnutou nad neckline- tedy v tomto případě by to bylo na hodnotu cca 1420. To je tedy zřejmě ta nejoptimističtější varianta. V každém případě po vývoji v minulém týdnu je dnes MA50 silnou podporou, pokud by v příštích dnech mělo dojít znovu ke korekci.

Obrázek: DJIA - u DJIA je možné, že dojde k vývoji podobnému období v červenci až srpnu - růst by mohl trvat cca 25 dní, tedy  do ledna - viz růžové šipky. Indikátory MSI  i rozdílový indikátor nejsou sice na nákupním signálu, ale dokud neuvidím další nějaký výrazně negativní signál, přikláním se k dalšímu růstu. Pásmo 11710-11830 představuje oblast silných rezistencí (nebo podpor), od který se v minulosti cena často odrážela.

Intradenní grafy

Obrázek: DIA + market breadth indikátory- nyní trochu překoupené.

Obrázek: DIA - smart - dumb money - tradeři zůstávají zainvestováni v cyklických volatilních titulech, zatímco BLUE CHIPS vnitřně trochu slábnou. To je ale celkově pozitivní.

Závěr: Přes možnou velmi krátkodobou korekci si myslím, že trhy nadále porostou. Všichni mí favorité uvádění v minulém týdnu zůstávají favority nadále, ačkoliv většina z nich je nyní překoupená.

To je vše.

Petr