Doplnění 23.6. 19.50.

POdle market breadth indikátorů jsme na krátkodobém BUY signálu - . Takový signál většinou během BULL trhu znamená růst trhů cca 2-3 dny. Celkový obrázek již však začíná vypadat negativně, takže je na každém, jak s tím naloží. Za pár minut je vyhlášení FEDU , takže lze očekávat určitou volatilitu.

Obrázek: SPY

Petr.

Doplnění 22.6. 22.41 hod

Dnešní vývoj ukázal, že současný růst od 8.6. je pravděpodobně skutečně korekční vlnou předchozího poklesu od vrcholu ze dne 26.4. a další větší vlna bude ta poklesová. Přestože objemy spojené s dnešním poklesem za celý den nebyly ještě nijak dramatické, po průlomech podpor MA200, které nevydržely, byl objem spojený s poklesem u hlavních ETF dost vysoký. To je špatný signál. Pod MA200 klesly dnes jak DIA, tak SPY. QQQQ je nejsilnější díky akcii AAPL - je stále nad MA200. SPY je -1,7%, DIA-1.6%, QQQQ-1%. Formace u DIA a SPY již zřetelně připomíná bearish FLAG.  Stále ještě očekávám jeden krátký růst nahoru., i díky QQQQ, která bude znamenat podporu celého trhu. Předpokládám, že MA200 zde ještě vydrží.

Obrázek: Nejzažší podpora, od které bych předpokládal odraz vzhůru, je 107.20. Pokud tato úroveň nevydrží, bude zřejmě pokles k novým minimům rychlý, protože po propadu skrze podporu vyprodají i ti, kteří tak jako já zatím předpokládají ještě jeden krátký růst.

Obrázek: SPY 60 min - jiný pohled na indikátor trendu WM - ten se nyní překřížil v horní poloze - situace se začí ná obracet ve prospěch budoucích poklesů. Avšak zatím neexistují negativní divergence u tohoto indikátoru, takže proto bych očekával ještě jeden krátký růst (není zcela jisté, zda se divergence vyvinou, ale očekával bych to).

Obrázek: V minulých rozborech jsem představil použití BVI jako smart-dumb money indikátoru srovnáním toků do rizikových volatilních resp. méně rizikových akcií (Blue Chips). Současný výprodej více postihl ty rizikové akcie, což není příznivé, protože to svědčí o pesimismu těch nejagresívnějších (předpokládám spíše úspěšnějších) traderů. Udělal jsem si statistiku u tohoto signálu- u krátkodobých den během BULL trhu od března 2009 byla 100% všech krátkodobých den spojeno s tím, že BVI u volatilních akcií byl vyšší, jak BVI u Blue Chips (minulé dno tomu bylo poprvé jinak). Nyní to tak není.

Oprava 23.6. : U cenových den to bylo 75% výskytů BVI1>BVI2, u cenových vrcholů 100% BVI1<BVI2 za období 4/2009-6/2010

Poslední obrázek: Aktuální objemový BVI indikátor je na nejhlubším minimu. Cenové dno většinou nastává za situace, kdy se již projevuje určitá akumulace (BVI roste- viz 8.6., červený kroužek). To zatím není tento případ.

Závěr: Nyní probíhá výprodej. Krátkodobě bych stále ještě předpokládal, že se trhy ještě jednou zkonsolidují  a uvidíme jednu růstovou vlnku, po které přijde pokles k novým minimům. Reziostencemi u DIA a SPY jsou nyní úrovně MA200.

Petr.

Doplnění 21.6. 22.45 hod

Dnešní den byl ve znamení krátkodobého obratu trhů. Dnes se ukázalo, jak malou hrají roli zprávy. Přes pozitivní informace o uvolnění kurzu čínského Juanu platilo známé "Buy the rumours Sell the news". Trhy se otočily ve svém vývoji zejména díky tomu, že ETF QQQ narazil na rezistenci a stejně tak nejdůležitější akcie indexu Nasdaq 100 - AAPL.  Psal jsem o tom v sobotu, že AAPL nemá již mnoho prostoru ke krátkodobému růstu, že je pod rezistencemi. Dnes se to potvrdilo. Navíc i US Dolar možná narazil na krátkodobé dno.

Obrázek: AAPL- toto je obrázek ze sobotního newsletteru. Určitě se vyplatí sledovat rezistence- je to v technické analýze dokonce dost klíčové.   U indikátoru trendu WM ještě neexistují negativní divergence - po krátkodobé  korekci trhů by ještě měl přijít růst.

Obrázek: QQQQ - také sobotní obrázek. Podpory jsou vyznačeny. Pokles byl od rezistence dost silný a svědčí to o tom, že jednoho dne asi dojde skutečně k výraznějšímu poklesu k novým minimům. Dnešního dne asi započala krátkodobá korekce - nejprve dosažení nových maxim , potom nová minima - to je reversal (obrat). Pokud by zítra došlo k dosažení nových maxim  (můj cíl je cca 48.20) nebo alespoň retestu těch dnešních, bude dle mého názoru výsledkem další pokles.  Po ukončení poklesové vlny bych očekával ještě růst. Konsolidace umožňující další solidní růst by mohla nastat někde na úrovni 45.90.

To je dnes vše.

Petr

Původní text

Dnešní rozbor bude opět krátký, tak jako minulý týden. V letním období tomu tak asi bude častěji, protože si prostě užívám s rodinou a nemám o víkendu na to čas.  Připravil jsem poměrně dost obrázků, pouze se nebudu moc rozepisovat, komentáře budou kratší.

Od minulého týdne se moje postoje moc nezměnily. Všechny hlavní indexy jsou po minulém týdnu v plusu přes dvě procenta, objem nebyl sice tak vysoký, jako při předcházejících propadech propadech, nebyl však úplně špatný.  Vývoj u některých aktiv, zejména měn i vývoj market breadth indikátorů  mě zatím přesvědčují v tom, že to, co nyní probíhá, není obnovení BEAR trhu, ale korekce, po které přijde další ještě jedna delší růstová vlna.  Vše bude ale hodně záležet na jediné akcii - AAPL.  Myslím si, že jakmile AAPL jednou vyvrcholí a začne výrazněji klesat, půjde s ní i celý trh. Dnešní trh je trhem tradingu (ne dlouhodobých investorů)  a proto je možné, aby krátkodobí tradeři (velké hedge fondy a investiční banky), kteří se vezou zejména na pár jednotlivých akciích, takto silně ovlivňovali celý trh. Zatím to na výraznější pád AAPL nevypadá.

Nejprve dva argumenty ze světa měn. US Dolar již nevypadá přílis silný a myslím si, že u některých měnových párů nastala změna trendu a USD bude dlouhodoběji oslabovat. To velmi pomůže akciovým trhům.

Obrázek: USDCHF - týdenní ceny - cena se odrazila od rezistence velmi impulzivně, řekl bych, že USD bude nadále oslabovat. Možným cílem je nyní spodní hranice zakresleného trianglu.

Obrázek: USDCHF - denní ceny - všimněte si vývoje v prosinci 2008 - mohlo by se jednat o podobný vývoj .

Obrázek: NZDUSD mi připadá jako nejvíce BULLISH  ze současných měn proti US Dolaru. Formace od října 2010 je korekční.  Jestliže poroste NZDUSD, měly by růst i další páry jako AUDUSD, GBPUSD nebo i EURUSD.  To by mělo podpořit růst akciových trhů.

Měny jsou jen jedním z argumentů, avšak dost podstatným.

Nyní akciové trhy.

Obrázek: SP500- cena se blíží klouzavému průměru MA50 - to by mohla být stopka současnému růstu a počátek krátkodobější korekce. MA200 je na druhé straně nyní podporou.

Obrázek: DJIA - podobně jako u předchozího SPX - jsme v blízkosti MA50  (10596). Formace vypadá jako Head and Shoulders. Zatím předpokládám, že nedojde k naplnění negativního potenciálu této formace a v určité fázi dojde k selhání - opět k delšímu růstu trhů. Pokud by tedy proběhla ještě jedna výraznější vlna dolů, bude to u dna takového poklesu dle mého názoru opět nákupní příležitost. 

Obrázek: QQQQ - nyní pod MA50. Bude záležet na akcii AAPL, zatím jsou tradeři při chuti.

Intradenní grafy

Obrázek: Myslím, že moc prostoru pro růst nyní akcii AAPL nezbývá. Očekával bych korekci a teprve po určité konsolidaci další růst. Možný cíl současné růstové vlny je naznačen šipkami. Celkový potenciál - 300-320.

Obrázek: QQQQ 60 min - vcelková situace - modré linie představují hranici klesajícího cenového kanálu. Předpokládám, že nakonec bude úrovně okolo 48.20 dosaženo. Pouze nevím, zda předtím QQQQ nezkoriguje, protože nyní je také pod rezistencí .

Obrázek: DIA - nyní pod rezistencemi. Cílem je pro mě nyní 107.20. Myslím si, že zatím není reálné, aby cena klesla pod modře zakreslenou trendovou linii. Od úrovně 105.20 by však mohla nějaká menší korekce začít. Stále tedy platí pro krátkodobé tradery BUY DIPS.

Obrázek: DIA 15 min - silná podpora je na úrovni 104. Pokud by nevydržela, pak vidím další úroveň podpor 102.70-102.80. Spíše však očekávám , že cena nejprve dojde na 105.20, než na 102.80.

Obrázek: DIA 15 min - silná podpora je 102.70-102.80. V týdnu jsem poprvé zveřejnil BVI použitý jako tzv. SMART money indikátor. Nyní vidíme, že "smart" tradeři se trochu zbavují volatilních akcií, avšak stále to není nic výrazného. BVI pro smart money je stále vyšší, jak BVI pro dumb money ( dolní část). Proto po korekci očekávám podle tohoto hlediska další růst. 

Obrázek: DIA a market breadth indfikátory , 15 min - v dolní části se indikátor MCF+BVI (součet hodnot) již znovu prolomil vzhůru. Z toho usuzuji, že nejprve u DIA uvidíme atak úrovně 105 a až možná poté výraznější krátkou korekci pod úroveň 104. Avšak tato úvaha je již ve velmi spekulativní rovině.

To je vše. Petr