Indikátor ADEMA

Tento indikátor je jedním z těch, které s oblibou používám. Je to především díky tomu, že jsem jej zkonstruoval takovým způsobem, aby mi signalizoval slabost nebo sílu nějaké akcie nebo indexu ještě předtím, než dojde ke změně trendu. Většina indikátorů je schopna vyjádřit slabost nebo sílu cenného papíru divergencemi, avšak tento můj indikátor je obzvláště citlivý. V jeho konstrukci jsou totiž využity všechny dostupné údaje o ceně - cena otevírací, maximální, minimální i uzavírací. Ze vztahu mezi těmito cenami je totiž možno odvodit to, co jinak z pouhé uzavírací ceny nemůžeme zjistit (pouze na uzavírací ceně je založen například indikátor MACD nebo RSI). Například uzavírací cena sice může uzavřít v blízkosti denních maxim, ale pokud předtím v průběhu dne došlo k propadu o několik procent dolů k výraznému minimu, jmenované indikátory to vůbec nezohlední. Přitom je to v pokročilých stádiích trendu jasný signál o distribuci akcie. Během sestupného trendu platí opak. Indikátor také ve velmi malé míře zohledňuje objem - je to ale skutečně malý podíl na tom, jak se indikátor chová. V grafech používám vždy několik těchto indikátorů o různých výpočtových periodách. Tyto indikátory v jednom grafu mohou sloužit jako podklad pro jednoduchý obchodní systém. Tvar indikátorů a zejména jejich vzájemná poloha jednoho vůči druhému je totiž tak typická, že je možné poměrně s velkou pravděpodobností určit přibližné dno a přibližný vrchol. Jedná se v podstatě o formaci složenou z několika indikátorů, tato formace se neustále opakuje - a to na všech typech grafů - měsíční ceny, týdenní i denní ceny, je stejná pro ceny akcií, indexů i komodit. Přitom vůbec neměním výpočtové délky period - v tomto případě je nechávám stejné.

Připravil jsem velké množství grafů s touto formací, aby se každý mohl přesvědčit, jak se indikátory chovaly v minulosti při různých významných dnech a vrcholech trhů - počínaje rokem 1932 a konče rokem 2009. Mezi grafy jsou také situace před významnými vrcholy trhů - napříkladu indexu Nasdaq 100 v roce 2000, u indexu Nikkei 225 v roce 1990 a u indexu DJIA v říjnu 1987. Ve všech těchto případech signalizovaly moje ADEMA indikátory to, co se může odehrát.

CO se týče komodit - někdy je vývoj více eratický, než u akciových indexů. Je to tím, že volatilita je někdy enormní - vzhledem k velké finanční páce, se kterou obchodníci na těchto trzích pracují. Některé komodity jsou navíc poměrně úzkoprofilové a je zde omezený počet obchodníků - to má také vliv na vysokou volatilitu ovlivňující chování indikátorů. U cen komodit jsem využíval takzvané kontinuální kontrakty od společnosti RC Research , Inc.. Komodity mají pro obchodníky jednu velkou výhodu - jejich cena nikdy neklesne na nulu a dlouhodobě se většinou pohybuje v určitých cenových pásmech. Na grafech měsíčních cen pak můžeme velmi dobře sledovat, zda se cena nachází v horním pásmu, kde hrozí pokles cen nebo v dolním pásmu.

Průběh indikátoru ADEMA perfektně odpovídá měnícímu se sentimentu trhu ohledně určitého aktiva. Uvedu nyní jeden konkrétní příklad. Investoři ve světě sledují různé sentiment indikátory, které jsou sestavovány různými firmami a měří názor různých účastníků trhu nebo poradců na to, zda trh poroste nebo bude klesat. Sentiment indikátory tohoto typu patří mezi tzv. kontrariánské indikátory - to znamená, že když si většina lidí myslí, že trhy porostou, je nejlepší čas prodat a naopak, při relativně velmi vysokém pesimismu účastníků je třeba nakupovat, protože trhy se s největší pravděpodobností nacházejí u dna. Sentiment indikátory sestavuje mnoho společností z průzkumu názoru určité skupiny respondentů, například finančních poradců nebo obchodníků. Mezi nejznámější patří Market Vane Bullish Consensus, Investors Intelligence Sentiment Index, sentiment index organizace AAII sdružující 170000 malých investorů a další. Celou řadu těchto indikátorů otestovala společnost Ned Davis Research a dokázala tak, že sentiment indikátory fungují. Výsledky těchto testů uvedl například ve své knize Technical Analysis autor Charles D. Kirkpatrick. Jedním z velmi používaných indikátorů je také MBH Commodity Advisors Index autora Jake Bernsteina. Tento indikátor je sestaven na základě názorů neprofesionálních spekulantů na futures trzích pro jednotlivé komodity. Autor si za poskytování hodnot indexu nechává velmi slušně platit, přitom si myslím, že moje ADEMA vyjadřuje to stejné a lépe. MBH Index má velké jméno i u poradenské firmy, jejíž poradenství vysoce oceňuji - Elliotwave International. Je pravidelnou součástí jejich rozboru komoditních trhů.

Následující obrázky nám ukáží srovnání MBH indexu s indikátorem ADEMA. Není to sice úplně ideální obrázek, protože jsem měl k dispozici poměrně krátký časový úsek průběhu MBH indexu, ale i tak to pro srovnání dostačuje. Jedná se o úplně stejný časový úsek - srovnejte oba obrázky a oba indikátory. Na prvním obrázku je MBH Commodity Advisors Index.

Tento druhý obrázek jsou moje indikátory.

Můj modrý indikátor označený v obrázku jako A1 v podstatě odpovídá MBH indexu, ale navíc lépe vyjadřuje divergencemi slabost ceny.

Smysl vidím ve velké názornosti, kterou se vyznačují uvedené čtyři indikátory zakreslené do jednoho grafu. Červeně zakreslený indikátor označený jako SumAD vyjadřuje většinou trend i když se může stát, že tento indikátor klesá a cena stále roste. Je to ale jednoznačný příznak nebezpečí změny trendu. A jak tedy vypadá ideální formace, která se vyskytuje na cenových dnech a která je zcela typická? Podívejme se na další obrázek. Následující série obrázků se bude týkat měsíčních cen. Chci, aby bylo jasné, že tato metoda je vhodná pro rozpoznávání dlouhodobého dna trhu - a tedy vhodná i pro dlouhodobé investory s investičním horizontem několik let. Chtěl bych tím vyvrátit názor, že jedině fundamentální analýza je použitelná pro dlouhodobé investory. Naopak - dlouhodobý investor, který by obchodoval pouze akciové indexyy nebo komodity (ne jednotlivé akcie), vůbec fundamentální analýzu nepotřebuje. Tento můj názor vyplývá nejen z následujících grafů, ale i z filosofie, kterou jsem přijal za svou - a sice teorii Elliotových vln. Ale to už je jiná věc. Každopádně jak uvidíme v následujících obrázcích, stejné formace indikátorů se vytvářejí u všech komodit, i akciových indexů od počátku až do konce mých časových řad, na cenách měsíčních, týdeních i denních. Kdyby se ceny vyvíjely v závislosti na nějakých fundamentálních faktorech, jak by to bylo možné? Ceny odrážejí sentiment účastníků a proto tento sentiment odrážejí i dobré indikátory. Znovu zopakuji, že stav ekonomiky je závislý na chování lidí - na tom, jestli nakupují, prodávají, jsou optimističtí nebo mají strach. Ekonomika neexistuje nezávisle na lidech - bez lidí by nebylo ani ekonomiky.

Použití indikátoru ADEMA: Je to jednoduché. Jakmile dosáhně červený indikátor SumAD relativního dna (vyskytuje se v OVERSOLD pozici) a přitom všechny ostatní indikátory rostou a navíc jsou vytvořeny pozitivní divergence, jsme pravděpodobně někde v blízkosti cenového dna. Opak platí pro vrchol.

Do grafů jsem umístil indikátoir trendu WM, který je velmi podobný indikátoru MACD. Všimněte si, jak pozdě tento indikátor dává signál ve srovnání s metodou ADEMA. Nákupní signály u všech následujících grafů jsou označeny modrou svislou linií, prodejní pak červenou svislicí. Ne vždy jsou indikátory průkazné nebo stoprocentně jisté, během reálného obchodování, když nemáme pravou stranu (budoucnocí vývoj), to může vypadat jinak, avšak ve světě obchodování nebude nikdy nic zcela ideálního.

Všechny obrázky ukazují měsíční ceny, akciový index DJIA.

Obrázek: Index Dow Jones Industrial Average v letech 1946-1956. Dno se vyskytlo v okamžiku, kdy SumAD byla u dna a ostatní indikátory byly nad ní a rostly při vytvořených pozitivních divergencích.

Po výše uvedených pár grafech je jasně vidět, že signály jsou v podstatě stále stejné. Samozřejmě - jaké by jinak měly být, když lidská psychika je stále stejná? Investoři mají dnes stejný strach, že přijdou o peníze, jaký měli v padesátých letech a naopak mají silnou touhu zbohatnout - úplně stejnou, jakou měli naši předci. Někdy může být problém určit, která divergence v grafu je ta správná. Tomu by měly napomoci jiné metody - Elliotova teorie a například objemové oscilátory, které ukáží, kdy došlo k jednoznačné akumulaci. Pomoci může i indikátor trendu - můj WM nebo obyčejná MACD.