Čeština
EnglishPo dlouhé době jsem si stáhl data z pražské burzy. Zde je několik mých postřehů k pražskému trhu jako celku i k jednotlivým akciím.
Vytvořil jsem si vlastní index vypočtený jako součet titulů ve SPADU ( KB, CETV, ERSTE, TELEFONIKA, ČEZ, NWR, PEGAS, PHILLIP MORRIS, UNIPETROL) a musím konstatovat, že můj první dojem je takový, že pražská burza má větší předpoklady pro silný pokles, než burza americká.
Obrázek: Index pražské burzy, týdenní hodnoty - z obrázku je patrný poklesový kanál. Před čtyřmi týdny index narazil na horní hranici kanálu a prudce se odrazil dolů. Všimněte si negativních divergencí u HILO oscilátoru vytvořeného z pražských titulů. Cenová dna se vyskytovala vždy v přesně opačné situaci, než je dnes - indikátory označené v grafu jako MA_HILO byly v dolní části grafu (přeprodaná situace).
Obrázek: To stejné jako předchozí obrázek - měsíční hodnoty - HILO indikátor vytvořil za uplynulý roční růst nová maxima - to je pozitivní a jednoho dne by mohly ceny růst nad horní hranici vyznačeného cenového kanálu. Mezitím by však mohly klesnout znovu až ke spodní hranici kanálu.
Co mi dělá starosti, je to, co se děje u jednotlivých akcií. Dynamika poklesu cen je velmi silná - daleko silnější , než u předchozího růstu. Podívejte se například na CETV. Cena je zatím stále nad úrovní 70-týdenního klouzavého průměru, který používám u dlouhodobých grafů jako významnou úroveň podpory a známku toho, zda je akcie v uptrendu nebo downtrendu. Cena by nemusela nad touto úrovní dlouho vydržet.
Obrázek:
Obrázek: NWR - srovnejte jednotlivé týdenní přírůstky za poslední rok, které byly až na jednu vyjímku relativně malé, s poklesy za poslední 4 týdny. Poklesová dynamika je silnější.
Obrázek: Telefonika - akcie vypadla z růstového kanálu, v podstatě se vůbec neúčastnila růstu od února. MACD indikátor také nevypadá moc pozitivně.
Obrázek: Pegas - opět to stejné - poklesy jsou větší, než předchozí přírůstky.
Obrázek: Phillip Morris - vysloveně negativní akce předchozích týdnů - zde to vypadá, že jednoho dne bude nové minimum dosaženo.
Obrázek: U ČEZU stále existuje možnost i růstu k horní hranici cenového kanálu - avšak poklesová dynamika je také relativně silná- třítýdenní pokles vymazal 10-týdenní předchozí růst.
Obrázek: Unipetrol vypadá dnes z uvedených akcií nejlépe.
Zde je obrázek market breadth indikátoru z akcií pražské burzy - denní hodnoty. Do grafu jsem umístil akcii ČEZU, která nejlépe svým vývojem odpovídá tomuto indikátoru.
Obrázek: ČEZ
Naopak akcie KB a ERSTE svým vývojem spíše kopírují americké finanční indexy a ETF. Proto jim také lépe odpovídá market breadth indikátor sestrojený z některých US finančních titulů.
Vytvořil jsem si také indexy z amerických akcií pro ČEZ a KB, čas od času je budu zveřejňovat. Ukazuje se totiž například u ČEZU zajímavá věc - můj americký umělý index dost často předbíhá vývoj ČEZU, zejména na vrcholech (začíná dříve klesat).
Obrázek: Nahoře je syntetický index pro ČEZ vytvořený z akcií US utilit a některých ropných akcií, dole ČEZ
Závěr: České akcie se mi jeví jako více náchylné k větším poklesům, než ty americké. Situaci nevylepšuje ani špatná situace okolo EURA, protože vysoké zadlužení evropských zemí bude zřejmě dlouhodobou záležitostí. Český akciový trh je relativně velmi malý ve srovnání s US trhem a proto také daleko riskantnější pro zahraniční investory. V dobách nejistoty je likvidita důležitá a do hry vstupuje také faktor měnových rizik. Česká Koruna neprokazuje kdovíjakou odolnost proti poklesům vůči USD, naopak je dost slabá. Navíc pokud socialisté u nás vyhrají volby, bude to další potenciální rána pro český akciový trh (i pro CZK). Myslím si, že v budoucnu bude více možností nakoupit za příznivější ceny, než dnes.
Petr Fiala
- Verze pro tisk
- Pro možnost psaní komentářů se přihlašte nebo zaregistrujte.
Dle mého názoru pohyby na Pražské burze ovlivňují nejvíce zahraniční investoři/spekulanti. Důvodem je růst a nebo pokles CZK.
Pokud akcie klesají a ještě k tomu oslabuje koruna, tak zahraniční investoři/spekulanti ztrácejí hned dvakrát a proto prodávají a akcie padají, i když fundamentálně není žádný důvod.
Z tohoto důvodu mi připadá logické, že naše trhy musí ztrácet více než americké.
Pokud začne koruna posilovat, bude to zase Pražské burze pomáhat v růstu.
Ani vysoká dividenda vyplácená 1xročně nikoho nepřinutí, aby nevyprodal akcie po jejím vyplacení, nebo naopak těsně před jejím vyplacením.
Dobrý den Petře, zajimalo by mě, jaky je Vaš názor na vývoj u akcií a ČEZ po volbách. Zda případné vítězství levice může mít nějaký zásadní vliv na kurz akcie - nebo že to nebud mít žádný vliv a akcie bude víceméně sledovat světový vývoj. Díky. Zdeněk
Dle mého názoru zásadní vliv vývoj politické situace u nás na české akcie mít nebude. Větší vliv bude mít nálada na světových trzích. Avšak případné vítězství levice a jejich rozhazovačná politika bude mít zřejmě určitý vliv na českou měnu . Pokud by byla perspektiva pro CZK špatná, zhoršuje to i podmínky pro světové investory při investování na pražské burze, protože měnové riziko ovlivňuje celkovou výhodnost potenciální investice na českém akciovém trhu a může způsobit, že se investoři raději obrátí jinam, kde jsou rizika menší - například na US trh, protože dnešní perspektiva pro USD je asi lepší, jak perspektiva pro EURO. Co se týče ČEZU - určitý špatný vliv by mohlo mít volební vítězství ČSSD, pokud by chtěli dodržet své předvolební sliby a regulovat cenu elektřiny. V praxi si to však neumím představit.
Nechci nijak urazit nebo rypat, urcite to dalo praci, ale zavery techto analyz se proste nelze a ani nedoporucuji ridit. Nas trh je uplne o necem jinem, nez o technicke analyze ci vlastnich indikatorech. Ceske akcie ovlivnuje nalada na svetovych trzich a dale je nutno vzit v potaz i fundamenty nasich spolecnosti a dlouhodobe vyplacene dividendy. Jen blazen by pak, jen na zaklade grafu, doporucoval prodej CEZu, Pegase, Telefoniky ci predpokladal vytvoreni novych minim napr. na Philip Morrisu.
Neuráží mě jiný názor, jsem rád, když probíhá diskuze. Tento rozbor je zhodnocením faktů - dynamika poklesů byla silnější, než dynamika předchozích růstů. To má určité implikace do budoucna. Každý si může utvořit vlastní názor a vzít například v potaz Vaše argumenty. Když přijde na výprodeje na světových finančních trzích, hraje fundament pramalou roli. To jsme viděli v uplynulých týdnech. Daleko větší roli bude hrát to, že se světoví investoři budou zbavovat pro ně rizikových aktiv.
Nyní je velmi špatná nálada ve světě,který podle výsledků podniků je na tom daleko lépe než před rokem-dvěma,to je vidět jak narostl VIX.Mnozí si myslí,že zase přichází konec světa,ale není tomu tak,nyní ještě ne.Akcie zase začnou stoupat,jestli ještě propadnou o nějaká procenta(ale to si už nemyslím),stejně za chvíli budou růst,DJ index očekávám okolo 12360.
Vyberu jenom jednu z mojich předpovědí ze 3.4.:
Ještě dneska DJ index,je pořád na vzestupu a bude asi pokračovat dle měsíčního gr a patternu 123 v růstu na 12317(xtb us30-futures,dj index samotný ještě o něco více) a podle td comba a tlusté stoupající sekvence ještě nejméně 5 měsíců nahoru a do strany.Mohl by to vzít ještě přes kruháč dolů okolo 9800 .Podle týd. gr. nahoru asi 2 týdny na 11000 a potom by mohla být menší korekce..(s tou menší korekcí jsem to neodhadl)
http://ako-investovat.sk/diskusia/viewtopic.php?f=48&t=951&start=300
Co je podstatné,co nikdo neošidí a podle čeho se opravdu pozná krize je BDI a Ted spread,ty jsou ok.
Ještě jeden můj pocit(opravdu jenom pocit),nejde o nic jiného,než že se smečka vlků vrhla na kořist(euro),ale možná přecenila své síly a ta potvora se ne a ne položit,a to dokola je jen omáčka.Zatím se euro tvrdě brání či je bráněno,uvidíme.
Ještě bych se rád vrátil ke komentáři pana Syndybáda, protože to vzbuzuje dojem, že doporučuji nyní prodej českých akcií. Tak tedy: Nic takového nyní nedoporučuji. US akcie jsou prakticky na nákupním signálu na denních cenách a trhy půjdou nyní několik týdnů spíše nahoru. Jestli by se měl investor zbavit českých akcií, pak by bylo nejlepší to udělat na příštím SELL signálu na denních cenách. Takový SELL signál je dobře rozpoznatelný například na denních market breadth oscilátorech, které jsem v článku ukázal.
Ještě snad pane Syndybáde jednu poznámku: Vy tvrdíte, že české akcie díky fundamentu a dividendám budou imunní vůči případným propadům světových trhů. Faktem ale je, že od začátku korekce DJIA zkorigoval od maxim do předvčerejška -11,3%, ale pražská burza viděno mým indexem -20%. Myslím si, že pro investora s vlastním investičním účtem je dobrou strategií nakupovat za podobných situací , v jaké jsme dnes (všeobecná panika) a prodávat v podobných situacích všeobecného optimismu, jaký vládl před 5-ti týdny. Dnešní situace se ovšem trochu liší od těch předchozích podobných za uplynulý rok růstu - velcí hráči na trhu se zbavili svých pozic. Chce to být tedy velkým optimistou a věřit v další růst.
Dnešní situace se ovšem trochu liší od těch předchozích podobných za uplynulý rok růstu - velcí hráči na trhu se zbavili svých pozic. Chce to být tedy velkým optimistou a věřit v další růst.
Investoři se zbavili akcií či jiných aktiv,kam se vypařily?Asi je někdo koupil,je možné že ten kdo je koupil je prodá se strátou příští týden nebo je prodá se ziskem,ale nikam se nevypařily,koupili je ještě větší investoři nebo menší.Já nejsem optimista,jsem velice pesimistický člověk,ale kdykoli jsem šel proti svojim odhadům,nebo jsem na některá aktiva neměl TA tak se mě to vymstilo.
Líbí se mě poznámka střelce na VIGU (diskuze Patria):
Manipulace na futrech málem vyšla.Bylo to chytře vymyšlené.Dostat se pod 1056 neřkuli pod 1044 jednoduše tou cestou,kde nejsou objemy a manipulace shortařů/velkých/ má tak daleko větší účinek k vyvolání paniky.Ta se jim sakra povedla.Ale ne každej je tak blbej,aby jim na tu už průhlednou rádoby paniku skočil.No,jsme nad Dubají.Podruhé to nevyšlo a další pokus-no uvidíme,ale budete to mít víc a víc těžší,šortáci,protože to už dvakrát nevyšlo.No do třetice .....Pak už tutově nahoru.... tu HB- a nebud nasranej,vezmeš longa a jsi na tom stejně.:)
střelec
Můj závěr z této diskuze i z vývoje na trzích: Jsme prakticky na BUY signálu pro akcie. Kam nás příští vlna nákupů vynese není jisté, ale jestli zase nakupovat, tak nyní - i krátkodobě. Jak bude růst silný se tedy ukáže a podle toho se lze zařídit při dalším rozhodování, zda akcie držet déle nebo je raději prodat. Petr
Myslím, že nejde jen o pocit, když se v lese najde kulhající krvácející zvíře, vlci se objeví velmi brzy...Horší je, že to zvíře má ještě choleru, tyfus, malárii a alzheimra, a ikdyž se podaří odehnat vlky a utlumit tyto neléčitelné choroby, olympionik už z toho asi nikdy nebude...