Nová analýza na www.finecharts.com

Právě jsem umístil novou analýzu na serveru www.finecharts.com do sekce PŘÍSPĚVKY UŽIVATELŮ/ČLÁNKY.

 

Petr

Zajímavé akcie z 3.1.2011

Je po Novém roce a stále to zatím vypadá na růst trhů. Protože zatím nepředpokládám žádný výraznější propad a myslím si, že korekce nebudou zatím výrazně silné a dlouhé. Proto si myslím, že výběrově je stále možné investovat, i když opatrněji a s menšími objemy.

Obrázek: Tento ETF pro brazilské akcie se mi jeví jako velmi zajímavý s růstovým potenciálem. Momentálně formaci pokládám za nejlepší ze všech akciových ETF.

 

 

Obrázek: CHL, 60 minut - formace WEDGE

 

 

Obrázek: MFW - 60 min - WEDGE, podpora 21.80-22. Nevím ale, zda tam skončí. Trh možná čeká silné otevření.

 

 

Obrázek: RDI, 60 min - u této akcie opatrně, je méně likvidní

 

 

 

Obrázek: SNDA, týdenní ceny - již jsem ji v minulosti ukazoval. Zatím je stále v korekci, ale je možné, že právě nyní je někde u dna. 37.16 je silná podpora týdenní MA200. Pokud začne růst, může to být nezadržitelně nahoru.

 

 

Obrázek: JASO, 60 min

 

 

Obrázek: EXPE, denní ceny - tato akcie je v blízkosti MA200, úroveň 24.40 je silná podpora. Je tím jasně vymezeno riziko. Formace vypadá jako FLAG.

 

A ještě co si o těchto akciích myslí server valuengine.com

             

 

Kontrola na www.valuengine.com je jedním z opatření, jak bych chtěl do budoucna zlepšit úspěšnost svých tipů. Tento server totiž vyhodnocuje akcie i z fundamentálního hlediska (např. dynamiky zisků na akcii). U žádné z akcií server nepředpokládá během příštích tří let ztrátu. Je třeba to brát s rezervou, nicméně je to dobré vysvědčení pro tyto akcie.

 

Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 1.2.2011

Doplnění 10.2. : Mám stále problém s intradenními daty, která mám momentálně zpožděná o 6 hodina až několik dní (upravujeme datafeeder, abychomkonečně mohli spustit nový server). Proto ukáži jen  dva denní grafy a jeden týdenní.

Můj předchozí příspěvek se týkal brazilského ETF EWZ. Je nyní na podpoře MA200. POdíval jsem se na něj blíže - kjestli má smysl nad tím uvažovat. Zjistil jsem zajímavou věc: Při porovnání market breadth indikátorů pro brazilské a US  akcie jsem zjistil , že ty brazilské daleko lépe korespondují s cyklickým  průběhem market beradth indikátorů a navíc o něco málo dost často předbíhají US akciové indexy. JInými slovy zatímco US indexy jsou díky činnosti FEDU jako na steroidech a tak téměř nepoužitelné z hldiska analýz, brazilské akcie si zachovávají rytmus poklesů a růstů. Možná by bylo lepší se řídit akciemi z emerging markets , než těmi americkými.

Obrázek: Nahoře je denní market breadth oscilátor z širokého spektra cca 600 US akcií. Dole je cena Nasdaq 100. POsledních pár měsíců Nasdaq 100 prakticky nereaguje na slabost vyjádřenou indikátory. Jde jen a jen nahoru.

 

Nyní stejný obrázek , kde cena je vytvořena z brazilských akcií a dole je navíc stejný market breadth indikátor z brazilských akcií. Je vidět, že brazilský trh daleko více odpovídá realitě. Navíc brazilský market beradth oscilátor (dole) prolamuje dost často svoje trendové linie při poklesu z vrcholů o něco dříve, než ten americký (nahoře). Dá se z toho tedy usuzovat na budoucí slabost US trhu.

 

 

Obrázek: ETF EWZ - týdenní ceny - psal jsem možná o příležitosti k nákupu, tento obrázek vypovídá o tom, že pravděpodobně tento pokles bude horší. Dochází k průlomu zakreslené formace vypadající jako RISING WEDGE.  Cena je nyní na pordpoře MA200, ale nevypadá to na to, že vydrží. POkud vydrží a ceny znovu porostou k rezistencím okolo předchozích cenových maxim , bude to dle mého názoru poslední růst před větším poklesem. Týdenní market breadth oscilátor vypadá dost negativně s velkými divergencemi.

 

 

Obrázek: DJIA weekly - stejný market breadth oscilátor pro týdenní ceny z US akcií - vypadá mnohem lépe, jak ten brazilský. Všeobecně emerging market doplácí na export inflace z USA, protože jejich obyvatelstvo je daleko více závislé na nízkých cenách potravin a tak vlády těchto chudších zemí musí bojovat proti inflaci zvyšováním úrokových sazeb.

 

Závěr: Emerging markets již možná zahájily vážnější korekci. Není zcela jisté, co udělají americké akcie, zda se přidají. Moji favorité zůstávají stejní. Pozornost upírám zejména ke zlatým akciím. Nyní je však i na ně asi pár dní čas. Co se týče BVN - ta se řadí také k emerging markets a možná proto je korekce u ní dost silná.

Víc mých názorů dnes bohužel poskytnout nestihnu..

 

Petr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Akcie EWZ  8.2. 20.19 hod  - pokud bude nadále pokračovat rotace od překoupených k přeprodaným titulům, pak by mohl být tento brazilský ETF na řadě. Je přeprodaný. Formace asi mnoha investorů připomíná dvojitý vrchol a proto se nezúčastní současného růstu. je však blízko podpory MA200 a proto si zaslouží pozornost. Jinak GDX se blíží hranici MA50 (u denních cen) a je možné, že zase začne trochu korigovat. Každopádně zlaté akcie jsou nyní zcela v mém hledáčku. Líbí se mi BVN, SSRI, NEM, EGO - mí stále stejní favorité. Stříbrné akcie by mohly být ještě lepší, jak ty zlaté.

Obrázek: EWZ, 240 minut

 

To je nyní vše. Petr.

 

 

 

Poznámka ze 7.2.: Jsem momentálně bez dat, nemohu se tedy k ničemu vyjádřit.  Snad se nám podaří  tento problém vyřešit během dneška.

Petr.

 

Poznámka z pátku:

Mám dva grafy vystihující současnou extrémní situaci. Zatímco krátkodobě ještě trhy mohou nějakou dobu růst a nikdo nemůže přesně říci, jak dlouho, následující dva obrázky ukazují, že s korekcí bychom měli počítat v podstatě kdykoliv. Páteční výprodej  je podle mě prvním vážným příznakem distribuce.

Podobné obrázky jsem v nedávné minulosti ukazoval jen jednou, jedná se o market breadth indikátory vytvořené z cca 600 akcií US trhu a hodnotících výskyt extrémních jevů. Zatímco prostřední z nich hodnotí počet akcií nacházejících se v oblasti dlouhodobého extrémního maxima (resp. minima), spodní indikátor hodnotí jevů více - gapy, neobvykle vysoký objem při růstech i poklesech, výskyt formací zvratu. První je suma za 40 dní, druhý za 160 dní (uvedených 250 dní v grafu je chyba). Na obrázku tedy vidíme celý průběh předchozího BULL trhu 2003-2007.  Vidíme snižující se vrcholy spodního indikátoru. Vrcholy prostředního indikátoru se vyskytly v období 2002-2007 šestkrát, jen jednou nenásledovala významná korekce - a to hned na počátku BULL trhu v roce 2003. Dnes jsme znovu v podobné situaci. Spodní graf ukazuje spíše trend síly trhu. Je vidět snižující se vrcholy. Vidíme obrovské negativní divergence mezi prvním vrcholem roku 2009 a nynějším vrcholem. Můj závěr je takový, jaký jsem již prezentoval. Být opatrný - to se stává stále důležitějším pravidlem.

Obrázek:

 

 

Obrázek: Zde je detail indikátorů. Spodní indikátor je stejný, jako na předchozím obrázku, prostřední představuje konkrétní hodnoty extrémních jevů za 20 dní - pozitivní jevy jsou zeleně, negativní oranžově. Negativní divergence jsou patrné.

 

 

Vyčerpávající rozbor trhů jsem si dnes přečetl na www.financialsense.com od Gordona Longa. Doporučuji.

http://www.financialsense.com/contributors/gordon-t-long/market-analytics-february-2011 .

 

 

 

Aktualizace 3.2.2011 22.38 hod

Připravil jsem jeden unikátní graf - nový nástroj, který bude na mých nových webových stránkách k dispozici traderům. Jde o měnový index a k němu market breadth indikátory. Je to úplná novinky, tak nebudu kolem něj moc povídat, ale podívejte se sami. Index poměrně věrně kopíruje měnový pár AUDUSD  (a koneckonců i futures SP500). Market breadth indikátory fungují skvěle - co jsem zatím stačil za pár minut shlédnout z minulého průběhu. Slabost těchto indikátorů většinou předznamenala pokles měn i akciových futures. Teď momentálně jsou akciové futures silné, ale některé komodity jako je cukr a bavlna (tradiční růstové futures posledních týdnů) prudce vyprodaly, měď se mi také jeví jako slabší. Vyprodalo EURO a možná nás čeká i slabost AUD. Naopak docela silné se mi zdá zlato.

Obrázek: Měnový index, 60 minut + market breadth pro 24-hodinové trhy. Všimněte si, za jakých okolností se objevovaly cenové vrcholy. Minimálně řeknu, že toto není růstová situace. Růstová začne být v okamžiku, kdy spodní indikátor MCF s delšími výpočtovými periodami dopadne do přeprodané oblasti (vyznačeno zeleným kroužkem).

Petr.

 

 

Aktualizace 3.2. 17.19

Mám vlastně jen jeden obrázek. Nneí to žádný rozbor.

Obrázek: Poměr EWA ku QQQQ, 4 hodiny - australský ETF začíná překonávat technologický index. EWA byla jeden z mých tipů.

 

Petr.

 

 

Aktualizace 3.2. 9.13 hod:

Toto je graf futures kontraktu SP500. Vypadá to na další krátkodobý růst. Z toho by mohla profitovat i pražská burza.

 

 

 

Poznámka 13.46- Futures kontrakt Nasdaq 100 je pod rezistencí  je možné, že začne nějaká menší korekce. Usuzoval bych zejména podle vývoje měn, které jsou překoupené a v podstatě korigovat krátkodobě začaly (AUDJPY, AUDUSD a další páry). Klíčová podpora pro NQ je 2262 (MA200 u 120 min. cen). To je vše. Petr.

 

Aktualizace 2.2.2011 11.41

Mám zde market breadth indikátory pro pražskou burzu - 240, 120 a 60 minut. Indikátory jsou zde s akcií Erste, protože ta podle mého názoru lépe odpovídá vývoji, jak PX index. Na obrázcích není zakresleno vše, co bych chtěl, protože stále ještě programátoři dělají různé úpravy na editoru, takže občas některé funkce nefungují.

Obrázek: 4-hodinový graf - samotná ERSTE je růstová. Vývoj je nápadně podobný tomu v prosinci. Růst bude asi pokračovat. Samotné market breadth indikátory byly v uplynulých dnech u svého dna. To je pozitivní.

 

Obrázek: Erste, 120 minut - obdobný obrázek, jako předchozí. Pokud by ta současná vlna započatá 8.1. byla stejně dlouhá , jako vlna předchozí prosincová, směřovala by cena nad 950, spíše až k 980-ti. Market breadth indikátory se odlepily ode dna.

 

Obrázek: ERSTE, 60 minut - první silnější rezistenci u ERSTE vidím na úrovní vrcholu z 3.1. a pak okolo 917.

 

Závěr: Na pražské burze začala v minulých dnech další růstová vlna.

To je vše. Petr.

 

 

 

Mám k doplnění pár grafů z pražské burzy. Máme definitivně data, takže se k tomu mohu nyní vyjádřit.  Je to zatím v rychlosti, protože mám stále nyní co na práci. Ale možná ještě zveřejním nějaká další data v příštích dnech.

Mám pár akcií v Praze, o kterých si myslím, že budou do budoucna silné. Líbí se mi ČEZ, Telefonica a kupodivu i ORCO, perspektivně bude silná i akcie NWR (nyní dost překoupená).

Obrázek: Poměr indexu PX ku SPY . Od října 2009 americký index SP500 překonával pražský PX. Situace by se mohla začít obracet. Všimněte si horního ACD indikátoru. Nyní se prolomil nahoru nad trendovou linii - navzdory reálnému poklesu poměru.  To je vlastnost ACD indikátoru - někdy předbíhá cenu.

 

 

Obrázek: ČEZ- jedná se o střednědobý graf, nejsou to však týdenní ceny, ale jeden týden má vždy dvě svíčky. Je to lepší pro posouzení vývoje během týdne (vývoj různých indikátorů), protože je to časový rámec delší, než je jeden den, který je pro dlouhodobější výhled zase trochu krátký. ČEZ - myslím, že nyní již bude především snaha o růst a překonání horní hranice cenového kanálu, největší poklesy jsou za námi.

Další grafy mají stejný časový rámnec, jako u ČEZU, nahoře je vždy objemový oscilátor, níže jsou indikátory, které všichni znají.

 

Obrázek: Telefonica - střednědobá poklesová formace je příznivá, je to klasická korekce. Indikátory již ukazují pozitivní divergence, myslím si, že cena již výrazněji dolů neklesne- tedy určitě ne pod dolní hranici cenového kanálu. Maximálně by podle mého mohlo dojít k retestu, ale to bude záviset na vývji ostatních trhů.

 

Obrázek: ORCO - toto je dost riziková akcie, ale formace je příznivá. Ukazuje růstový potenciál. Cena má pod sebou podpory klouzavých průměrů.

Petr.

 

 

Původní text:

Mám opět pár grafů. Jak je vidět, likvidita zůstává tím hlavním a nejdůležitějším. Trhy se rychle oklepaly z pátečního výprodeje, včerejší reakce byla pro trhy příznivá. Pokračování se nekonalo, pouze tradeři zaměřili svoji pozornost na komodity - zejména ropu. Proto byly silné ropné akcie a myslím, že tomu tak bude nadále. Nynější grafy jsou z dnešních ranních futures 4 hodinové a 2-hodinové ceny.

Obrázek: SP500, 240 minut- reakce po výprodeji je silná- nahoru. Je to znovu pozitivní. Situace není zatím zcela ideální, ale je vidět, že trh je maximálně v krátkodobé korekci - tedy zatím to tak vypadá.

 

Na krátkodobou korekci by ukazovaly i další věci, jako je vývoj u komodit, dluhopisů, USD. Ale nejprve Nasdaq.

 

Obrázek: NQ, 240 minut - klouzavý průměr WMA 150 je podporou. Korekce bude asi podobná té listopadové.

 

Obrázek: Cena mědi - 240 minut - měď je silná. WM oscilátor je u dna a ukazuje na další růstovou vlnu. MOmentálně je však cena u rezistence 450.

 

Obrázek: Cena ropy - ropa je maximálně v trianglu nebo půjde rovnou nahoru. Nyní je u rezistence 92,60. Ropné akcie budou asi nadále silné. Favorizovaná akcie: PBR, OXY.

 

 

 

Obrázek: 10-letý US státní dluhopis. Při pátečním výprodeji vypadal docela silný a chvíli jsem uvažoval  o tom, zda má dlouho prezentovaná úvaha o dalších poklesech je správná. Nyní to znovu vidím na poklesy. Proto si taky myslím, že traderům nic jiného, než komodity a akcie nezbývá - při současné politice FEDU.

 

Silné budou znovu měny proti USD. Například AUD nebo GBP. Líbí se mi však i AUD proti Jenu.

Obrázek: AUDJPY, 120 minut. Myslím, že AUD v příštích dnech konečně prorazí formaci na obrázku a poroste.

 

 

To je vše. Platí, co jsem napsal v sobotu - pro dlouhodobé investory již existuje riziko pro nynější nákupy. Pátek byl ukázkou toho, co by se v příštích dnech nebo týdnech mohlo odehrát - takové "FLASH CRASHe". Zatím to ale nevadí pro držení těch nejlepších a perspektivních titulů. Uvedu akcii Exxon (XOM). Tuto akcii jsem doporučoval v srpnu jako dlouhodobou investici. NIkdy by mě nenapadlo, že poroste tak rychle, jednosměrně a jednoznačně. Žádná pauza, jen růst. Tak je to v dnešním rychlém světě. Všechny trendy jsou zesílené s tím, jak jsou tradeři stále více sofistikovanější. Ty akcie s nejlepším výhledem do budoucna prostě rostou.

Pro krátkodobější tradery platí, že existují stále LONG příležitosti - například mezi akciemi, které jsem minulý týden a v sobotu uvedl (EXPE, KYO, atd).

 

Petr.

 

 

Krátký rozbor z 20.1.2010

Známý analytik Steve Todd si již také všiml, že zlato je možná nachystané na nějaký růst. Zde je jeho včerejší text z decisionpoint.com:

Aktuální graf GDX: (17.31 hod) - je dost možné, že GDX ještě sestoupí na podpory.

 

 

 

 

Upozornění: Aktualizoval jsem COT reporty pro akcie, ropu, zlato, AUD, JPY a DX a obilniny. Myslím, že má smysl se na ně podívat do sekce GRAFY. Petr.

 

 

Aktualizace 22.19 hod

GDX je stále slabý, na první pohled prochází výprodeji. Je to zejména tím, že zlato stále ještě není na podpoře a vypadá na další pokles. Avšak jinak začínají market breadth indikátory vypadat pozitivně.

Obrázek: GDX dosedl na spodní hranici cenového kanálu patrného na 120 minutovém grafu. Je to určitě silná podpora. Myslím si, že je solidní předpoklad, aby začal růst k jeho horní hranici. Na obrázku jsou dva market breadth indikátory. Jeden je klasický MCF indikátor pro zlaté akcie (modrý). Je vypočtený z period 80 a 150 , což je hodně - kopíruje tedy dna a vrcholy ceny. Nyní vykazuje pozitivní divergenci. Druhý indikátor je market breadth z ACD indikátoru. Ten pravidelně posiluje ještě před dosažením cenového dna - viz zelené pruhy v obrázku. Není to jistota, že GDX poroste, ale předpoklad není špatný.

 

Druhý obrázek představuje týdenní cenu GDX a COT report indikátory. Každý z indikátorů je součtem dvou Net Short pozic Commercials (tedy producentů a zpracovatelů kovů, v případě SP500 investičních bank typu GS). Když jsou indikátory v horní pozici, je maximum Commercials pesimistických, opak platí u dna. Horní graf je součtem pozic pro SP500 + měď, další pro SP500 + zlato, další pro platinu a palladium, a poslední pro zlato a stříbro. Tyto součty jsou mnohdy lepší, než jednotlivé COTY. SP500 a měď jsou tam proto, že většinou když se daří mědi a akciím, daří se i zlatu a stříbru. Pro trhy je ideální, když pokud možno ve všech skupinách mají obchodníci minimální množství Net Short pozic (indikátory jsou u dna). Pak jsou signály nejsilnější. Jediné, co je nepříjemné, že pokles u GDX je dlouhý a impulsívní. Liší se od předchozích korekcí, spíše vypadá jako úvodní pokles z nějaké delší korekce. Rozhodně si myslím, že není poslední. Pokud nyní GDX poroste, tak to zřejmě bude jen korekce předchozích propadů a pak bude následovat další pokles.

 

BVN  sedí na podpoře. Favoritem pro mě zůstává i EWA. Obecně k trhům - vypadá to tak, že akciové indexy znovu porostou. Těžko ale říci, jak dlouho.

 

Petr.

 

 

 

 

 

Doplnění 25.1.2011

Mám dva grafy. Protože jak jsem již uvedl, hlavní indexy jsou pro mě nezajímavé (to neznamená, že ještě nemohou růst), hledám alternativu. Minulé příspěvky byly vedeny v tom duchu, že by možná bylo řešením v současné situaci  zaměřit se na zlaté akcie. Část z nich je stále slabá , ale část z nich již vykazuje známky zájmy investorů.

Obrázek: BVN, denní ceny - vypadá to, že ACD indikátor se začíná u této akcie prolamovat vzhůru.  Nejsem si zcela jistý, zda je BVN nyní na dně, ale mohlo by být. Poklesy nebudou trvat věčně. Ahlavně - úroveň 40 je další silná podpora.

 

Alternativní sázkou na "precious metals" a komodity vůbec je australský trh. Vzhledem k předpokládanému zvýšenému zájmu o kovy po současných výprodejích se mi ETF EWA zdá ve velmi dobré kondici.

Obrázek: EWA, denní ceny - formace TRIANGLE mi říká, že by tento ETF mohl růst.

 

TO je vše.

Petr.

 

 

Doplnění 23.1.2011

Mám dalších pár grafů dokreslujících situaci.  Jako první je graf tzv. Smart Money indexu. Je to akciový index vypočtený z cyklických volatilních titulů. Tento index vedl trhy dolů na podzim roku 2007 a vedl je nahoru na jaře 2009. Byl silný po celý současný dvouletý růst. Nyní vydává negativní signál. Vypadá to, že nad MA50 drží spíše silou vůle. Tradeři se odvracejí od rizikovějších cyklických akcií a raději investují do Blue Chips představujících jistotu. Pro jakékoliv investice bych byl rád, kdyby tento index vypadal zase trochu pozitivně. Bohužel si spíše myslím, že se vytváří vrchol nebo byl již vytvořen. Je to vidět i na indikátorech. Market breadth indikátory jsou aktuálně na SELL signálu, trendový WM indikátor také nyní vrcholí.  Proto bych to viděl tak, že eventuelní příští krátkou růstovou vlnu by bylo lepší využít pro prodej akcií.

 

Obrázek: SDJIA + smart -dumb money indikátor - aby nedošlo k nedorozumění - jako smart money jsou zde použity Blue Chips, jako Dumb money ceny podílových fondů. Kdybych jako úroveň pro SELL signál vzal předcházející minima za rok 2010, tak potom tam indikátor ještě nedopadl, protože se v minulých dvou týdnech znovu obrátil nahoru.

 

Obrázek: Nasdaq 100, denní ceny + operace FEDU - vypadá to, jako by indikátor vrcholil a podpora FEDU mírně polevila. Zájem primárních dealerů o peníze je těsně pod maximy, ale již se také obrátil doů. Prudký pokles dolů by byl zřejmě prodejním signálem (modrá křivka).

 

Obrázek: Nasdaq 100, týdenní ceny + operace FEDU - týdenní stochastický oscilátor jako rozdíl poptávky primárních dealerů a nabídky FEDU (submitted - accepted ). Zde již prudký pokles dolů proběhl. Zájem dealerů o peníze tedy relativně klesá ve srovnání s nabídkou FEDU.

 

Učinil bych takový závěr, že hlavní akciové indexy jsou nyní absolutně neatraktivní a tudíž nebezpečné. Pro drobného investora hledajícího dlouhodobější pozice je asi nyní lepší držet se mimo trh nebo mít jen pár nejlepších akcií s dlouhodobým potenciálem. Co se týče zlatých akcií, vše podstatné jsem již uvedl. Zlaté akcie vidím jako příští cíl investorů a traderů, protože jsou silně zkorigované. GDX je na MA200, ale index HUI má k této metě ještě 2% a XAU dokonce 4%, zlatu samotnému tam schází ještě 5%. Spíše ale pro GLD vidím cíl MA145, což je cca 127.50.   

To je tento víkend definitivně vše.

 

 

Aktualizace 22.1.2011

Neměl jsem bohužel zatím čas napsat nějaký příspěvek. Mám jen čtyři grafy, možná něco doplním zítra. Nebudu se tedy moc zdržovat nějakým velkým psaním.

Mám tři podíly cen aktiv, které fungují jako sentiment indikátory.

 

Obrázek: QQQ ku SPY - SPY začal překonávat technologický QQQQ, to nikdy není moc dobrý signál, protože tradeři se stávají více pesimistickými. Korekci podle tohoto grafu nepovažuji za skončenou. Očekával bych tedy směr dolů, možná až k prosincovým maximům, tedy cca 54.92.

 

 

 

Obrázek: Cena je SPY, indikátory jsou z podílu FXA ku FXF - tedy australský Dolar ku švýcarský Frank. Je to znovu několik časových rámců WM indikátorů- 15, 60 a 120 minut. Korekce stále není podle mě dokončená, vypadá to, že únik od nyní nebezpečného AUD k FXF bude zatím pokračovat. Existuje šance, že SPY vytvoří formaci TRIANGLE.

 

Obrázek: Indikátory jsou z poměru GDX ku SPY- zatím GDX stále slábne vzhledem ke SPY, ale podle mého názoru dno se blíží. Zapsal jsem do grafu jakési hypotetické Elliotovy vlny, možná nás čeká ještě jeden krátký pokles. Stále ale doufám, že se to nezvrtne v kolaps pod klouzavé průměry MA200 (např. právě u GDX).

 

Obrázek: Denní ceny GDX - cena je na podpoře MA200. Pokud tato podpora selže, je hned pod ní další podpora, týdenní WMA70, která zachytila pokles koncem července 2010. Zde je ještě jedna analogie. Délka korekční vlny od května do července 2010 byla cca 53 dní, dnešní pokles trvá 51 dní (od prvního vrcholu z listopadu). Začíná se mi to jevit tak, že by mohlo dojít k vytváření pravého ramene Head and Shoulders To s výškou pravého ramene 58.90. Tato úroveň by mohla odpovídat i díky klesajícímu klouzavému průměru MA50. To je tedy pro mě cíl pro případný růst. JInak pokles GDX od maxima v prosinci činí již -21.4%. To je docela dost na to, aby to přilákalo nějaké kupce.

 

U GDX je třeba zvažovat i horší variantu - pokles pod všechny klouzavé průměry z obrázku. Pak by byl prostor otevřený k větší korekci, někde na úroveň mezi 51-52.

Jinak velmi negativní signály vychází ze sektoru dopravních firem, Obávám se , že další větší poklesy teprve přijdou- například je to dobře vidět u ETF IYT. Vypadá to na vrchol. Protože však DJIA je velmi silný index, to by znamenalo divergenci obou indexů (DJI a DJT), což je vnímáno investory jako negativní signál.

Závěr: Očekával bych po ukončení této krátké korekce ještě jednu růstovou vlnu a pak teprve eventuelní jarní vrchol. Po korekci vidím další růst například u polovodičů a snad i u zlatých akcií.

To je vše. Možná ještě víc napíši zítra. Mám však dost práce s přípravou svého nového serveru, který bychom chtěli možná již koncem příštího týdne nebo maximálně ten další spustit.  To, kdo mají již nyní na něj přístup, objeví některé moje aktualizované živé grafy právě tam. Momentálně zase jedeme v testovacím režimu online, dokonce i s pražskou burzou.

  Petr.

 

 

 

 

 

 

Aktualizace 21.1.2011 17.15 hod

 

Mám tři obrázky: První představuje BVI oscilátor , který používám pro 15-minutové ceny jako smart-dumb indikátor.

Obrázek: GDX, 15 min - z oscilátoru je vidět příklon k zlatým akciím, odklon od cyklických volatilních.

 

 

Obrázek:  Market breadth indikátor pro celý trh zase posiluje. Vypadá to tak, že nakonec porostou znovu v další krátké vlně i hlavní indexy. Spíše bych ale očekával ještě jednu krátkou vlnu dolů (U SPY a QQQQ).

 

 

Obrázek: Vůdčí zlatá akcie NEM , 15 min.- připadá mi docela silná, market breadth indikátory pro zlaté akcie docela taky. Podpory by mohly vydržet.

 

Petr.

 

 

 

 

Aktualizace 19.33 hod

Aktualizace GDX: Cena je nad podporou MA 200. Jestli jít do nějakého rizika, tak právě teď. Podpora buď zítra vydrží nebo ne. Případný obchod je však zřejmě pouze krátkodobý.

Obrázek:

 

 

 

 

 

 

 

 

TO je zatím vše. Petr.

 

 

Aktualizace 20.1. 15.59 hod: GDX momentálně pod MA200, stejně tak BVN. Celkově není dnešní akce u zlatých akcií moc příznivá. Zatím je lepší vyčkat. Většina zlatých akcií začala dnes obchodování gapem dolů.

Petr.

 

 

 

Trhy včera zažily výprodej. Poklesy trvaly prakticky celý den. Záminkou pro výprodej byly některé reporty firem, které zklamaly.  Skutečnost je ovšem taková, že trhy ke korekci byly více než zralé. Záminka k výprodeji se pak vždy nějaká najde. Již reakce na dobré výsledky AAPLu vybízela k ostražitosti.

Nejhůže dopadly "small caps",  index Russel 2000 skončil -2.6%. Malé akcie doposud těžily nejvíce ze všech skupin akcií z extrémního optimismu investorů. Nyní to vypadá na horší časy.

Včera špatně skončily banky, BKX je -2.2%, pak doprava, DJT -1.8. Zajímavé bude nadále sledovat DJT a DJI , protože pokud by se výkonnost DJT začala od DJI   výrazněji odklánět, byl by to dost negativní signál v souvislosti s Dowovou teorií. Index Nasdaq 100 je -1.1%, DJI -0.1%, XOI -0.1%, XAU -1.3%.  Zlato vypadalo relativně silné , je +0.2%, silné bylo i Euro, FXE je +0.7%. Ukazuje se, že s opačnou korelací USD to je takové všelijaké. Člověk na to nemůže spoléhat. 

 

Obrázek: Index volatility VXN - ceny opcí šly nahoru, tradeři se zajišťují proti poklesům. Zřejmě končí zcela idylické období. Myslím že lepší už to na jaře nebude. Další růstová vlna bude již zřejmě více výběrová, poroste již méně akcií.

 

Obrázek: Small Cap index SML - akcie firem s malou kapitalizací dostaly největší zásah. Formace nevypadá úplně povzbudivě.

 

 

Obrázek: ETF IWM (Russel 2000) - 2000 malých akcií, 15 minut - cena klesala celý den. Ukazuji tento nejslabší ETF, protože v době poklesů je lepší sledovat ten nejslabší index, než ten nejsilnější. Očekával bych nejpozději od úrovně 77.70 růst znovu nahoru, nejspíše k úrovni 79.57. Tam se někde potkají klouzavé průměry  MA200 a MA50.

 

 

Obrázek: ETF QQQQ, smart - dumb money, 15 minut - došlo k prudkému výprodeji rizikovějších cyklických  volatilních titulů. Blue Chips se drží dobře. Je to defenzívní akce.

 

 

 

V neděli jsem uvedl, že alternativou pro tradery na vysoce likvidním trhu by mohly být znovu zlaté akcie. Myslím si to stále, mnoho akcií z této skupiny se blíží úrovni MA 200. Vzhledem k tomu, že mnoho investorů stále předpokládá růst cen zlata v budoucnu, tak je to sázka na budoucí růst.

 

Obrázek: HUI, denní ceny . Silná podpora je MA200, předpokládám, že vydrží. Je vidět, že market breadth oscilátor na obrázku již včera prudce neklesal , navzdory poklesu cen indexů.

 

Obrázek: ETF GDX, 60 minut - tento graf jsem ukazoval již v neděli. Podpora 53.70 -54 by mohla vydržet. Market breadth indikátory vypadají růstově.

 

Obrázek: ETF GDX, 15 minut- pozitivní diveergence.

 

 

Obrázek: BVN, 180 minut - BVN je jedna z akcií, které nyní mají moje sympatie, společně s ABX, AEM, AU, NEM, EGO, HMY.  Jsou to vesměs akcie, jejichž cena není daleko od MA200. Poklesy cen jsou velmi důležité z toho důvodu, že jedině tak si lze učinit obrázek o síle akcie. Během všeobecného růstu cen, kdy roste úplně vše, není možné nic takového ověřit. Pak dochází k nepříjemným překvapením.

 

 

Připravil jsem pár titulů, pro ty, kteří mají přístup na kanadské trhy. Zdá se mi, že je tam nyní více zajímavých příležitostí v souvislosti s akciemi těžebních společností.

Obrázek: Iamgold  Corp- týdenní ceny - klouzavý průměr MA70 zatím drží navzdory nepříznivému vývoji. VZhledem k tomu, že očekávám spíše zlepšování, je to kandidát na nákup.

 

Obrázek: MNR - penny stocks jsou vždycky rizikové a je třeba s tím počítat. Nicmén tato akcie se mi jeví jako zajímavá. MOhla by růst.

 

 

Obrázek: MRS - formace TRIANGLE je slibná.

 

Obrázek: Další akcie s nízkou cenou. Až začne růst, mohlo by to být rychlé. Vývoj by mohl být podobný, jako v srpnu a září.

 

 

Obrázek: OLE - situace málem jak přes kopírák s předchozí akcií.

 

 

Obrázek: ORA - týdenní ceny - pěkný triangle, cena navzdory poklesům indexů drží.

 

 

Akcie z burzy v Torontu lze obchodovat přes Interactive Brokers.

 

Petr.

 

 

 

Krátký rozbor z 27.1.2011

Doplnění 17.56 hod.

Trh je pod silným prodejním tlakem. Měl jsem pravdu v tom, že technologické akcie jsou nebezpečné - momentálně je QQQQ -2.5%. Naproti tomu neměl jsem pravdu ráno v tom předpokladu, že formace trianglu by měla vydržet. Nyní to vypadá, že selže.

Obrázek: Nasdaq 100 - futures - výprodej za 2 hodiny je enormní. Toto nevypadá jako neškodná korekce. První podpora je 2255.

 

Naštěstí jsem měl pravdu v tom, že zlaté akcie by mohly být silné.

Obrázek: GDX, 2 hod - je +2,5%.

 

Materiálový sektor je také pod tlakem, ale ještě přijatelným. XLB vypadá mnohem lépe, jak QQQQ.

Obrázek: XLB, 2 hod.

 

Silná je i ropa a některé další komodity jako je např. sója nebo káva. Lidé hledají alternativy k akciím. Pořád jsem optimista u mědi, i když také nyní oslabila.

Petr.

 

 

 

 

Doplnění 28.1.2011

Mám zde pár dvou a čtyřhodinových grafů nejdůležitějších futures kontraktů. Můj nový server mi otevírá nové možnosti, protože musím říci, že jiné časové rámce mezi hodinovými až denními byly vždycky pro mě v Amibrokeru problém.Tyto grafy poskytují skvělou perspektivu (z hlediska pohledu na ceny), protože denní ceny jsou příliš dlouhé, pokud se chce člověk jimi řídit. Futures kontrakty se obchodují 24 hodin a tak jeden den je složen z šesti 4-hodinových svíček. To je výborný doplněk k denním cenám.

 

Celkově si tedy myslím, že situace je stále krátkodobě růstová, navzdory možným krátkým korekcím. 

Obrázek: SP500, 4 hod - všude používám stejné indikátory. Červené kroužky vyznačují místa, kdy ACD(22( byl u dna (přeprodaný) a ACD(6) začal silně růst. To v minulosti většinou vyznačovalo nákupní signály na příštích několik dní. Formace nyní je ASCENDING TRIANGLE. Indikátory celkově nevypovídají o skryté distribuci .Od 24.1. došlo znovu k akumulaci.

 

Obrázek: SP 500 120 minut - stejné indikátory, stejné signály.

 

Obrázek: Nasdaq 100, 4 hodiny - tento index je absolutně minimálně volatilní, proto jsou indikátory tak ploché. Z toho se nedá na nic usuzovat. Ale formace je také potenciální triangle (nebo rovnou nahoru).

 

Kvůli mým favoritům z oblasti materiálových akcií mě zajímají komodity.

 

Obrázek: Měď, 4 hodiny - vyvíjející formace je FLAG a má růstové implikace. Trendový WM indikátor je u dna. Červené kroužky u ACD vyznačují situaci, kdy delší modrý ACD(22) byl u dna - to v minulosti korespondovalo se dnem u cen mědi. Měď je sama o sobě indikátorem stavu trhů celkově. Růstová měď znamená růstový celý trh (i akciový). Kdyby tedy cena spadla na 420, je to dle mého názoru příležitost k nákupu. Díval jsem se na akcie firem zabývajících se mědí a zdají se mi vesměs překoupené, snad kanadská EQN.TO. Zajímavá se ale jeví akcie LIWA - výrobce měděných výrobků v Číně.

 

Obrázek: Zlato - 4 hod - Červené kotoučky vyznačují dno ACD indikátoru - většinou následoval růst cen příštích cca 10 dní. Dnes již tento indikátor vytváří divergence. Cena ale ještě může klesnout - cenový kanál je vyznačen. Kdyby měl být pokles stejně velký, jak od počátku ledna do 10.1., pak by dosáhl až někam k 1310-1320.

 

Obrázek: Zlato - 2 hod - stejná situace . ACD indikátory dávají nákupní signál.

 

 

Obrázek: EURO - nyní silně překoupené. Jako lepší alternatiiva se mi jeví AUD.

 

 

Obrázek: USDX, 4 hod  - USD je přeprodaný, ale stále v trendu dolů. Formace je negativní, růst je podle mého názoru možný, ale zatím omezený k silným rezistencím .

 

Obrázek: 10-letý US státní dluhopis - 4 hod.  Formace stále vypadá jako FLAG, spíše bych čekal znovu obnovení poklesů.

 

Obrázek: Již uváděná akcie LIWA - zpracování mědi.

 

Petr.

 

 

Mám hodně grafů, ale málo času. Proto se omezím jen na velmi stručné komentáře. Všechny grafy jsou vytvořeny v prostředí mého nového serveru www.finecharts.com, který budeme spouštět zřejmě příští týden,. Zatím není možné se tam vyjma lidí s testovacím přístupem připojit. Dám ale včas vědět.

 

Začnu doposud hlavním tahounem růstu od září 2010 - polovodičový ETF SMH. Akcie jako AMAT, NVDA, TXN a další patřily k těm nejsilnějším. HOrní graf je tříhodinový, dolní dva z denních cen. Zde jsou dva důvody, proč si myslím, že technologické akcie začínají být nebezpečné. Jsou zde známky jasné distribuce.

Obrázek:

 

 

Obrázek: Materiálové akcie zase začínají být zajímavé.Podle WM indikátorů v horním grafu (periody 15,60 a 120 minut) zase začínají překonávat SPY. Je to možná zatím ještě dočasné, ale myslím, že díky zkorigovaným kovům budou přitahovat stále více investorů.

 

Obrázek: ETF XLB, 3 hod - XLB je pro mě atraktivní. Přesto to není zcela bez problémů, stačí se podívat na nejhornější objemový indikátor.  JInak se vytváří TRIANGLE  a myslím, že nakonec dojde k průlomu vzhůru.

 

 

Obrázek: Market breadth indikátory - srovnání tří odvětví. Podle horního "rychlého" indikátoru byl dnes Nasdaq 100 stále ještě silný. Spodní BVI indikátory s delší výpočtovou periodou ale ukazují již něco jiného. Rychleji rostly kovy a energie.

 

 

Obrázek: Market breadth - srovnání odvětví, 30 minut - nahoře i dole moje MCF oscilátory. Nejsilnější byly dnes energetické akciea zřejmě budou silné zatím nadále. Technologický MCF uprostřed se obrací nejrychleji dolů.

 

Obrázek: Vedle XLB je možnou sázkou na materiály ETF EWA (australské akcie). Cena se vyvíjí v trianglu. Je to méně riziková situace, než u GDX, protože cena zde nespadla pod podpory.

 

Obrázek: EWA 180 minut  - nahoře VPN - je to objemový indikátor (poměřuje kladný a záporný objem za 106 3-hodinových period).

 

 

Obrázek: GDX, denní ceny - navzdory včerejšímu silnému růstu situace není zcela ideální. Myslím, že po růstech znovu přijdou poklesy. MOhlo by ale dojít k retestu úrovně MA50 (nejlepší uvažovaná varianta, větší optimista nyní nejsem).

 

Obrázek: POměr GDX ku GLD. Tento poměr je podobným sentiment indikátorem, jako například EEM:XLP, QQQQ:SPY, IWM:XLU, FXA:FXF. Ve špatných dobách se tradeři přiklánějí k méně rizikovým aktivům. Dnešek znamená obrat k lepšímu. GDX začíná překonávat GLD.

 

Obrázek: GLD, 3 hod - cena je nyní v trendu dolů. Myslím si, že klouzavé průměry na obrázku budou zatím stropem.

 

 

Obrázek: SLV 3 hod - nemůžu ukázat všechny obrázky, ale stříbro zase učinilo první krok k tomu, aby začalo překonávat v růstu cenu zlata. To je pozitivní. Znovu ale říkám - klouzavé průměry na obrázku jsou rezistencemi, myslím, že ještě uvidíme poklesy. Uvidí se ale definitivně za pár dní.

 

Obrázek: GDX, 4 hodiny - objemový indikátor nahoře zatím moc pozitivně nevypadá, ale již se obrátil vzhůru. Ostatní indikátory cenové vypadají mnohem lépe - líp, než cena. Horní hranice cenového kanálu je rezistencí, pod ní jsou ještě klouzavé průměry. Uvidíme. Nyní je zřejmě pár dní času.

 

Obrázek: GDX, 120 minut- nahoře jsou ACD market breadth indikátory - momentálně jsoupozitivní.

 

 

Obrázek: GDX 60 minut, nahoře market breadth indikátor MCF, který znáte z mého Amibrokeru. Klouzavé průměry budou podporami (MA200 denní) i rezistencemi (zbytek na obrázku)

 

 

Obrázek: Můj zlatý favorit BVN - Fibo 38.2% by nyní mohla být cílem (zatím). BVN včera šel nahoru o 6.2%.

 

 

TO je všechno. Z jednotlivých materiálových akcií se mi jich momentálně líbí mnoho. Velmi silné a zajímavé jsou všechny ocelárny, dále chemičky, zpracování kovů obecně. Zde jsou mí favorité: TIE  (včera přes 7%), BMS (nyní vytvořená velmi růstová cenová formace), BOOM, CMC, FSTR, LZ, AKZOY, NEU (další favorit - chemie+ ropa), NUE, RTI (zase titan jako TIE), ROC, AA. Všechny tyto firmy mají růstovou předpověď od Valuengine na všechny časové rámce, které valuengine zveřejňuje - 3,6,12,24,36 měsíců. 

Petr.

 

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 5.12.2010

Aktualizace 10.12. 7.15 hod

Trhy zůstávají překoupené. V případě ETF QQQQ se cena drží pod horní úrovní cenového kanálu. 

Obrázek: QQQQ a smart-dumb money , 15 minut - intradenní BVI indikátory, které používám pro vyhodnocení chování  traderů, ukazují opět vyklízení pozic traderů u prakticky všech skupin akcií, nejvíce ale u zlatých akcií a cyklických vysoce volatilních titulů - tedy těch, které v uplynulých týdnech přinášely traderům největší zisky. JInak vyvíjející se formace začíná připomínat RISING WEDGE. Případný pokles by zatím mohl vést k úrovni 52.80-53.

 

Obrázek: Nasdaq 100, futures kontrakt, týdenní ceny - cena se nachází těsně pod silnou rezistencí 2256 - tedy maximem roku 2007. Pokud by investor chtěl nyní snížit své riziko a částečně vybrat zisky u těch nejvíce překoupených titulů, tak bych skoro řekl, že toto je vhodná příležitost- tedy pod úrovní 2256.

 

Neznamená to však, že nutně musí dojít k poklesu. Jak se říká, trhy mohou zůstat iracionální déle, než  si investoři myslí. Tato zdánlivá iracionálnost  může mít částečně příčinu v dlouhodobých cílech traderů a v tom, jak silně jsou dnes vnímány prosinec a leden jako příznivé měsíce pro růst cen akcií. Z hlediska cenových cílů traderů - existují určité úrovně, o kterých se lze domnívat, že budou i v budoucnu přitahovat aktuální cenu jako magnet. Jaké úrovně to jsou? Je třeba se pro odpověď podívat na dlouhodobější cenové grafy.

Obrázek: Nasdaq 100, futures kontrakt - měsíční ceny - od roku 2001 se cena vyvíjí v cenovém kanálu, jehož horní úroveň je v oblasti 2351-2400. Myslím, že tam se nakonec cena téměř určitě někdy v příštích měsících dostane. Pokud bychom vzali v úvahu možnou souměrnost vývoje od roku 2009, tak pokud by délka vlny započaté v září 2010 měla být stejně dlouhá, jako vlna 3/2009-4/2010, pak by cena směřovala až k oblasti 2800-3000.

 

 

Obrázek: SP500, futures kontrakt, měsíční ceny - pokud je vývoj od března 2009 ABC korekcí předchozích poklesů a byla by zachována souměrnost, pak by se cena mohla dostat až k úrovni 1400. Odpovídalo by to i  z hlediska zakresleného cenového kanálu spojujícího významné předchozí úrovně rezistencí počínaje vrcholem v roce 2000. Z tohoto hlediska bych stále držel nejperspektivnější tituly, protože si myslím, že nyní trhy nijak výrazně nepoklesnou. Každý pokles je stále brán jako příležitost k nákupu. Tato psychologie trhu by mohla vydržet do května- června, kdy končí sezónně nejpříznivější období. Pak se uvidí.

 

 

Petr.

 

 

 

Aktualizace 9.12.2010

Zde je vyhodnocení  posledních tipů z 19.11.2010.

Tabulka:

 

Překonávání indexů u těchto akcií se oproti minulému vyhodnocení ještě zesílilo. Pouze dvě akcie z třinácti jsou horší, jak nejsilnější z hlavních indexů Nasdaq 100, proti průměru indexů je výkonnost více jak trojnásobná.  Avšak nyní se mi jeví dost akcií překoupených - zejména CMC, CVC, GTI, INFY, KB,LAYN, MON, PKG (zahrnuty i mé předchozí tipy). Nicméně po eventuelní krátké korekci si stále myslím, že akcie  jako CBS, INFY, ONNN, FAST, PMCS, mohou znovu růst. Přidal bych k nim další zajímavé akcie stojící za sledování: EGO, BUD, ABB, MS.

Trhy jsou celkově překoupené. Korekce by byla potřebná. Navzdory překoupenosti však trhy nechtějí příliš dolů - i navzdory dosti silnému USD  minulých dní. Uvidíme tedy, jestli krátká korekce před finálním růstem do vánoc nakonec přijde- zdálo by se mi to dost pravděpodobné, otevřená otázka je, kdy to bude.

Petr

 

 

 

 

Aktualizace 7.12.2010 17.17 hod

Ačkoliv akciové indexy zatím nevypadají slabě, futures  SP500 vypadá krátkodobě překoupeně, stejně tak pár AUDUSD.

Obrázek: SP500 - 60 min - vyvíjejí se negativní divergence. Sice to neznamená konec světa, ale myslím, že minimálně teď není vhodný čas na nákupy. Spíše je čas zvolnit, vyčkat (pro ty, kteří by chtěli nakupovat).

 

Obrázek: AUDUSD, 60 min - AUD je překoupený.

 

Petr.

 

 

 

Původní text:

Mám jen pár grafů. Vzhledem k mým komentářům z průběhu minulého týdne nemám, co bych dodal. V současné chvíli si myslím, že proběhne klasický prosincový růst, který se může protáhnout až do ledna. Celkově situace není jednoznačná. Market breadth indikátory nejsou na jednoznačném nákupním signálu, stejně tak rozdílový smart-dumb money indikátor - velcí obchodníci nejsou zase tak moc optimističtí. Na druhé straně vah je sezónnost hrající ve prospěch růstu a potenciálně růstové formace u SP500 a NDX100. Výsledek? Držet dál již nakoupené růstové kandidáty. 

Obrázek: Nasdaq 100 - nejsilnější velký index - formace je v nejhorším případě  ASCENDING TRIANGLE,  proto si myslím, že případnou další snahu o pokles zachytí spodní linie formace na úrovni zakreslené šipky. Je ale také možné, že horní hranice 2200 bude rovnou proražena nahoru a trhy porostou.

 

 

Obrázek: SP 500 - formace připomíná CUP and Handle - ta mívá silné růstové implikace. V literatuře se uvádí, že růst  nad "neckline" (horní linii) může dosáhnout až celou výšku formace promítnutou nad neckline- tedy v tomto případě by to bylo na hodnotu cca 1420. To je tedy zřejmě ta nejoptimističtější varianta. V každém případě po vývoji v minulém týdnu je dnes MA50 silnou podporou, pokud by v příštích dnech mělo dojít znovu ke korekci.

 

 

Obrázek: DJIA - u DJIA je možné, že dojde k vývoji podobnému období v červenci až srpnu - růst by mohl trvat cca 25 dní, tedy  do ledna - viz růžové šipky. Indikátory MSI  i rozdílový indikátor nejsou sice na nákupním signálu, ale dokud neuvidím další nějaký výrazně negativní signál, přikláním se k dalšímu růstu. Pásmo 11710-11830 představuje oblast silných rezistencí (nebo podpor), od který se v minulosti cena často odrážela.

 

Intradenní grafy

Obrázek: DIA + market breadth indikátory- nyní trochu překoupené.

 

 

Obrázek: DIA - smart - dumb money - tradeři zůstávají zainvestováni v cyklických volatilních titulech, zatímco BLUE CHIPS vnitřně trochu slábnou. To je ale celkově pozitivní.

 

Závěr: Přes možnou velmi krátkodobou korekci si myslím, že trhy nadále porostou. Všichni mí favorité uvádění v minulém týdnu zůstávají favority nadále, ačkoliv většina z nich je nyní překoupená.

To je vše.

Petr

 

Market breadth pro zlaté akcie - 11.2.2011

Aktualizace 20.01 hod: Mám trochu špatné svědomí z EXPE, které je dnes -18%, asi ani ne z toho, že jsem tuto akcii uvedl mezi favority, protože pak už bych nemohl uvést vůbec žádnou, jelikož akcie splňuje všechna má kritéria, podle kterých vybírám potenciální úspěšné LONG kandidáty. Mám špatné svědomí z toho, že jsem opomenul uvést riziko hrozící při reportech. Faktem je, že jsem sám přehled o tom, že EXPE reportuje, neměl. Nestihnu sledovat úplně všechno. Apeluji tedy na všechny, aby si sami ještě při mých tipech udělali nutný průzkum, protože jak je vidět, někdy i pozitivní technická situace, dobrá fundamentální hodnocení i parametry nepomohou. Mínus 18% po reportu není zase až tak častý jev - nesplnění očekávání nebylo na první pohled nijak dramatické, neumím si takový propad moc vysvětlit.

Mám tady tři akcie, které se mi jeví jako zajímavé (zdroj www.stockcharts.com)

 

Obrázek: Dnes již uváděná BBD je dnes +3% a vypadá to, že se e již začíná obracet nahoru.

 

Obrázek: IBN - po korekci vypadá opět docela růstově

 

Obrázek: TG

 

 

 

 

Původní text:

Mám zde jeden obrázek pro zlaté akcie - market breadth indikátor. Ukazuje sílu a slabost akcií. Je tak možné posoudit, kam bude směřovat cena.

Obrázek: Index HUI, denní ceny zatím to vypadá tak, že by se mohl začít vytvážet TRIANGLE -  formace typický pro korekci před poslední růstovou vlnou.Pokud tedylinie vymezující TRIANGLE  vydrží, tak by to znamenalo, že na řadu příštích týdnů (možná měsíců) jsmejiž viděli cenové dno. V rozmezí cen 492 až 510 se nachází řada podpor daných Fibonacciho úrovněmi měřenými z předchozích růstových vln. Podporu bych viděl tak na úrovni 507 jako takovou nejpravděpodobnější. Vývoj market beradth indikátorů je nyní velmi poozitivní - typický pro vytváření dna. Podívejte se na historicky podobný vývoj , která probíhal na jaře až létě minulého roku. Je to obdobné. Indikátory vytvořil yprvní výraznější vrchol v červnu 2010 a pak ještě znovu korigovaly. Cen avšak již neklesla na nová minima.

 

Znovu apeluji na vlastní průzkum. Nemohu sledovat úplně všechno. A diverzifikace k tomu.

 

Petr.

 

 

Z jednotlivých zlatých akcií: Zklamala akcie BVN. Cena je nyní těsně pod MA200, ale bohužel si myslím, že nyní hrozí pokles až ke 30-ti. Souvisí to zřejmě i s tím, co jsem včera psal o jihoamerickém trhu (resp. brazilském). Na druhé straně BVN je stále ještě nad úrovní 40, o které jsem psal jako o potenciální podpoře. Ti, kdo zde nakupovali, zatím nejsou v žádné výrazné ztrátě, pouze nevydělali.

Chování BVN ukazuje, jak důležité je nesázet na jednu akcii , ale dosti výrazně diverzifikovat. Pak se mohou mezi větším množstvím akcií projevit pozitivní předpoklady dané výběrem favoritů s perspektivními cenovými formacemi.  Je jasné, že to vyžaduje mít k dispozici více peněz.

Obrázek: Podpory pro BVN

 

 

Obrázek: BVN - nejhorší scénář podle týdenních cen - dopad až na týdenní MA 200.

 

Akcie, které vypadají silné  za současné situace budou zřejmě silné i nadále- přes ještě možný pokles cen zlatého sektoru jako celku. Líbí se mi tedy NEM, EGO, MFN, PAAS, SSRI, HL, SLW, VGZ - tedy dost stříbrných akcií.

Kromě toho na burze v Torontu se mi líbí LMA.TO, ND.TO, OLE.TO. Jsou to tipy,ze kterých si může každý eventuelně vybrat, načasování si může zvolit. Nyní je zřejmě brzo.

Mám ještě další tři dlouhodobé tipy - akcie, které by mohly být úspěšné ve výhledu celého letošního roku, jak se to ukázalo u některých mých předchozích tipů v létě minulého roku. Cenové formace jsou u nich velmi podobné, jako u vítězných akcií tipu BVN, SSRI nebo SHI.

 

Obrázek: MIndray - čínský výrobce lékařské techniky - cenová poklesová formace vypadá jako WEDGE  s růstovými implikacemi. Jediný problém je ten, že není jisté, zda ještě nepůjde znovu k podpoře 24. Avšak indikátor TSI vypadá slibně.

 

Obrázek: BBD - brazilská banka - jak brazilské akcie korigují, vznikají možná některé zajímavé příležitosti. TOto by mohla být jedna z nich. Cena 17.13 představuje silnou podporu týdenního klouzavého průměru MA200, navíc by se mohlo jednat o TRIANGLE.

 

Obrázek: Gerdau - brazilská ocelárna - opět korekční formace na týdenním cenovém grafu. Cíl by mohl být nad 20-ti.

 

TO je vše. Petr.

 

 

 

 

Martin Muller - ICLR

Během včerejšího obchodování mě zaujala akcie ICLR.

Přestože jsme pravděpodobně na vrcholu krátkodobých růstů, zdá se tato akcie podle indikátorů v dobré nákupní pozici.

Vyvinuly se zde pozitivní divergence u MACD, ROC i RSI a navíc došlo včera k obrovské akumulaci s objemem několikanásobně překračujícím průměrné objemy. Držitele vyměnilo 8% akcií této společnosti.

Neberte to prosím jako výzvu k nákupu, lépe jako námět k zamyšlení. Budu rád, když mi napíšete vaše názory.

Martin Muller

 

Některé zajímavé akcie pro Santa Claus Rally a další měsíce

Aktualizace 22.12.2010

Z mých předchozích příspěvků mohli čtenáři jistě poznat, že situace na trzích se mi jeví  jako nejednoznačná. Na jedné straně trhy silně překoupené, spousta akcií má za sebou velmi dlouhý růst, navíc různé průzkumy  sentimentu mezi investory ukazují na extrémní optimismus, který bývá často spojený s cenovými vrcholy. Na straně druhé jsou pokračující intervence americké centrální banky (POMO operace), poslední dny roku sezónně spojované s růsty trhů, ceny indexů držící se nad významnými úrovněmi podpor. 

Uvedl jsem zde řadu příkladů akcií, které by mohly překonávat hlavní akciové indexy, ať již během růstu trhů nebo poklesu trhů. Z tohoto mého vyjádření je také vidět, že další růst vidím nejistě - může pokračovat, ale také nemusí. Nejlepší období pro nákup akcií bylo již na začátku září, nyní s sebou nese taková akce svá rizika. Přes to všechno je trend stále vzhůru a nemá tedy význam obchodovat ze SHORT strany. Maximálně  má význam prodávat silně překoupené tituly a celkově snižovat angažovanost v akciích. 

Jinak ale moje tipy zatím nevybočují z toho, co jsem od nich očekával. Nemohu zatím najít žádný důvod některý z nich vyřadit. Velmi dobře vypadají AMGN, CEG, EGO, KGC, MRK, POT.

CHtěl jsem ukázat jeden graf mého market breadth ACD indikátoru. Již jsem jej v minulosti ukázal - ale spíše vyjímečně. Jedná se o indikátor vytvořený nad skupinou cca 500 nejlikvidnějších akcií (celý trh). Indikátor v minulém roce dokázal velmi dobře a  s dostatečným předstihem určit okamžik, kdy trhy byly definitivně před poklesem. V obrázku jsou všechny tyto situace zvýrazněny.

Obrázek: DJIA + market breadth MCF ACD, denní hodnoty. Dokud se hodnota indikátoru drží nad jeho trendovou linií (zakreslenou červeně), tak podle předchozího vývoje by zatím nemělo hrozit riziko výraznějšího poklesu. Je však třeba neustále mít na paměti, že je to jen indikátor.

 

To je vše. Petr.

 

 

Aktualizace 18.38: Objevil jsem další dvě akcie, které budou zřejmě krátkodobě překonávat trh. Chci je ukázat, protože zde bude určitě ještě platit BUY DIPS. 

Obrázek: JASO - formace wedge.

 

Obrázek: NFLX - velmi populární akcie , formace FLAG (wedge).

 

Petr

 

 

Aktualizace 21.12.2010 9.50 hod: Trhy zůstávají vytrvale překoupené. Na současných cenových úrovních jsme v situaci, kdy nikdo již nechce akcie nakupovat, ale zatím nikdo ani moc neprodává.

Obrázek: Futures kontrakt Nasdaq 100 - 60 min - negativní divergence  jsou patrné již i u WM indikátoru, u něj jsou spíše vzácné. Pokud se však trhy budou takto pomalu nadále sunout nahoru (bez korekce), jednoho dne dojde dle mého názoru k většímu propadu, který vypláchne zisky za řadu týdnů zpět.

 

Začíná mi to připomínat vývoj minulý rok touto dobou.  TRhy se držely v růstovém módu až do 19.1., ale bylo jen otázkou času, kdy k propadu dojde. Jako dnes.

Obrázek: DJIA - vývoj koncem minulého roku jsem zakroužkoval. Po nemastném neslaném růstu koncem prosince a v lednu došlo k silnému propadu od 19.1.2010.

 

Překoupené jsou krátkodobě i mé akcie, které řadím k favoritům. Momentálně prostě nevidím na trhu nic pozitivního a raději bych se držel zpátky.Pokud dojde ke krátkodobé korekci, pak platí mé tipy. Pro krátkodobé tradery bych ještě rozšířil spektrum zajímavých akcií o další REITS - DDR a HIW.

Petr.

 

 

 

 

 

Původní text:

Vyhledal jsem opět několik akcií, které mají podle mého názoru velkou šanci překonávat akciové indexy, ať již trhy půjdou nahoru nebo dolů. Některé  z nich jsou tipy nejen krátkodobými, ale i perspektivně střednědobými, až dlouhodobými.

 

Dlouhodobější tip:

Obrázek: RGL.TO - Royal Gold- tato akcie je obchodována na burze v Torontu (umožňují Interactive Brokers). Obchoduje se i v USA pod symbolem RGLD, ale zde formace není tak přitažlivá.  Můj cíl pro tuto akcii je 70 CAD. Uvádím ji jako dlouhodobější cíl, protože není zcela jisté, zda před prolomením cenové formace TRIANGLE  znovu ještě nepoklesne. Růstový potenciál je však velký. Když zvážím riziko poklesu maximálně ke 47 a potenciál růstu k 70-ti, pak reward/risk je stále slušných 2.30. Myslím si však, že v případě poklesu by akcie asi neklesla níže, jak k 50-ti. 

 

 

 

Střednědobé tipy na 2-4 měsíce:

Obrázek: Amgen byl mým favoritem již od srpna. Cenová formace se však zatím nestačila projevit. Myslím si, že se tak stane v příštích týdnech.

 

 

Obrázek: ZMH - další akcie sektoru Healthcare- téměř celý rok 2010 procházela korekcí. V minulých dnech prolomila cena poklesovou trendovou linii. Potenciál růstu je k cca 70-72 ve střednědobém výhledu.

 

 

Obrázek: Merck - poslední akcie z Healthcare sektoru. Cena je v trianglu, navíc nad MA50 i MA200 - tři silné podpory  jasně vymezují riziko. Stoploss leží na úrovni cca 34. Střednědobá investice na několik měsíců.

 

 

Krátkodobější tipy - u následujících tipů bych nechtěl předvídat dlouhodobější výhled, ale krátkodobě na několik týdnů se jeví jako růstové. Většinou by mohlo dojít k vývoji v další růstové vlně, po které by mohla následovat nějaká větší korekce nebo i další růst. Formace jsou prostě krátkodoběji předvídatelné.

 

Obrázek: BXP (REIT) - cena je těsně nad MA200 - to je nákupní zóna. Stoploss eventuelně nastavit pod tuto metu. Cíl je 90-95.

 

 

Obrázek: EGO - další zlatá akcie v jasném uptrendu, cena je nyní nedaleko od MA200. Může nebo nemusí ještě spadnout na 16.80. Případný stoploss pod tuto metu (16).

 

Obrázek: KWK - těžba zemního plynu a ropy. Ideální nakupní  zóna s minimálním rizikem je cca 14. Pokud akcie šla níže, pak je možné nastavit relativně těsný stoploss.

 

 

 

Obrázek: EXPE (cestovní ruch v USA)

 

Obrázek: POT - tuto akcii jsem již také uváděl. Korekce stále pokračuje. Předpokládám, že nakonec dojde k průrazu  horní linie formace. Ideální nákup je na 132. Stoploss lze umístit pod tuto úroveň (130).

 

 

To je vše. Petr.

Někteří favorité pro vánoční RALLY

Doplnění:

Mám zde jednu zajímavou akcii, která by mohla růst, pokud trhy nějak brutálně nevyprodají.

Obrázek: Potash - výrobce hnojiv - po skokovém přírůstku ceny v srpnu nyní akcie koriguje ve formaci FLAG. Akcie se drží nad dlouholetou podporou na úrovni 126, kterou prorazila právě v srpnu. Myslím si, že je možné, že po ukončení konsolidace v současném cenovém kanálu vyvíjejícím se od září dojde znovu k rychlému růst možná až někam ke 180-ti. Všimněte si vysokého kladného objemu (spojeného s růstem ceny).

 

To je vše. Petr

 

 

 

 

Původní text:

Připravil jsem několik grafů akcií, které dle mého názoru mají šanci na to, že budou překonávat zbytek trhu, pokud proběhne typický prosincový růst na akciových trzích. Jsou to částečně akcie, které sleduji dlouhodobě, částečně jsou nové. Protože předpokládám, že proběhne možná poslední část velké růstové vlny započaté v září, hledal jsem akcie, které relativně ve zdraví přežily výprodeje posledních dní a jejich formace slibuje další růst. Poslední podmínkou bylo to, aby nebyly příliš vzdálené od svých cenových podpor - aby riziko eventuelních větších propadů nebylo velké.

Připravil jsem zároveň anketu, aby si všichni mohli učinit nějaký názor na to, co si myslí většina, nejen co si myslím já. Anketu jsem nachystal takovým způsobem, aby bylo možné také hlasovat o jednotlivých akciích, jejichž grafy nyní ukáži. Mohl by tak vzniknout  jakýsi žebříček největších favoritů pro růst. Předpokladem však bude, aby se hlasující  podívali důkladně na grafy uvedených akcií - i eventuelně dále akcie prozkoumali a pak se vyjádřili. Pak bude mít anketa smysl. Sám bych byl zvědavý, jak to dopadne. Anketa je dostupná přímo z hlavní stránky (umístěná pod ODKAZY).

Kdo si však myslí, že trhy půjdou dolů, měl by v anketě zatrhnout první řádek. Upozorňuji ještě, že každý má jen jeden hlas!

 

Obrázek: CBS - formace FLAG

 

 

Obrázek: CMC - formace TRIANGLE

 

 

 

Obrázek: CVS - formace FLAG - zde je patrná docela silná akumulace (viz objem posledních dní)

 

 

Obrázek: Brokerská akcie - formace TRIANGLE

 

 

Obrázek: Cena akcie FAST se vyvíjí ve veliké střednědobé formaci TRIANGLE. Od počátku října probíhá laterální korekce, pokud porostou akciové indexy, věřím v průlom vzhůru. Výhodou tak jakou ostatních akcií je blízkost podpor.

 

 

Obrázek: GTI prorazila počátkem listopadu "neckline" formace TRIANGLE  a nyní dochází k retestu. Oblast okolo 17.50 je velmi silnou podporou, což je nyní výhoda.

 

 

Obrázek: Akcie INFY typicky koriguje ve formacích FLAG - tak jako nyní. Silné podpory jsou nedaleko.

 

 

Obrázek: JCP - další formace FLAG

 

 

 

 

Obrázek: KB probíhá korekce ve formaci FLAG (červeně) v rámci velikého TRIANGLU.Je možné, že cena již neklesne pod 44.

 

 

Obrázek: ONNN - jeden z mých dlouhodobějších favoritů. Cena 7.50 je silnou podporou.

 

 

Obrázek: Akcie Pesi Cola - Nyní probíhá korekce ve formaci WEDGE (červeně) v rámci stednědobé formace TRIANGLE. Cena je blízko podpory.

 

 

Obrázek: PMCS - další z mých již v minulosti uváděných favoritů. Formace vypadá jako velký WEDGE.

 

 

Myslím, že u většiny vyjmenovaných akcií je již nyní možné uvažovat o nákupech. Nejvíce BULLISH akcie totiž často rostou bez ohledu na probíhající korekci. ÚPlné cenové dno se chytá velmi těžko.  Příkladem může být můj dlouhodobý favorit - LAYN. Tyto akcie vzrostla navzdory probíhající korekci za poslední týden o 6.4%.  Uvažoval jsem i o dalších akciích, ale nakonec  si myslím, že počet grafů již stačí. Aspoň je vyjmenuji: CEG, BHS, ABB, AXP, BHP, BUD, GG, ETR, JPM.

 

Jsem zvědavý , jak dopadne anketa.

To je vše. Petr.

 

Upozornění +2 GRAFY

Aktualizace 18.2. 18.19 hod. Chtěl bych navázat na svůj předchozí příspěvek a ukázat, kam tečou peníze. Moje předpoklady, že "horké" budou komodity se potvrdily. Ropa je od 15.2. v plusu 8%.

Všechny následující grafy jsou 4-hodinové.

Obrázek: Ropa - můj předpoklad se potvrdil. Myslím si, že cena ropy směřuje ke 100 USD.

 

Obrázek: Namísto ceny zlata zde mám stříbro - to je opravdový šampión posledních dní. Mám takový dojem, že výraznější korekce zatím nepřichází v úvahu. COT reporty jsou "bullish", stříbru nahrává  obrovská likvidita trhu - investoři musí něco s penězi udělat a když jsou slabé dluhopisy a slabý USD, nezbývá nic jiného, než komodity a akcie. Činnost FEDU je zárukou růstu cen. Z růstu ceny stříbra budou nadále profitovat stříbrné akcie (i zlaté).

 

 

Obrázek: Cena mědi - již jsem několikrát zmiňoval, že měď je velmi dobrým indikátorem trhů. Nyní koriguje, avšak dle mého názoru cena znovu poroste. Proto bych stále ještě sázel na růst cen i akcií. Z toho by měly profitovat i firmy zpracovávající kovy - např. LIWA, RTI atd.

 

 

Obrázek: Zemní plyn - možná je znovu u dna. Je třeba se podívat na akcie těžebních společností. Měly by možná začít posilovat více, jak ropné akcie. Zajímavý se mi jeví KWK, asi poroste i NGAS.

 

Obrázek: Australský Dolar - formace vypadá jako TRIANGLE, je to  růstová formace. Možná AUD rovnou prorazí rezistenci vzhůru.

 

Obrázek: US Dollar Index - futures pro USD - zdá se mi stále slabý. Slabost USDhraje do noty růstu cen komodit a odpovídajících na ně navázaných akcií. Vypadá to na budoucí pokles až k 76.

 

 

Obrázek: Cena 10-letého US státního dluhopisu- dokud tento dluhopis bude slabý, nemají investoři při současné extrémně vysoké likviditě trhu (díky FEDU) jinou možnost, než nakupovat akcie a komodity. Takové ty řeči v televizi nebo i v Hospodářských novinách mě fakt dokážou rozesmát - vše se svádí na spekulanty - (tedy růst cen a možný budoucí hladomor v chudých zemích). Měli by konečně lidem říct pravdu. Myslím si, že například ceny pšenice  stále ještě nejsou na konci růstu. Poroste to spolu s ostatními komoditami (díky FEDU).

 

 

To je vše.

Petr.

 

 

 

 

Aktualizace 15.29 hod.

Mám dva grafy: První je graf ropy, druhý zlata. Díval jsem se dnes na futures u řady komodit a mám dojem, že znovu dochází k přesunu peněz právě do této oblasti.

Obrázek: Zlato, 4 hodinový graf - zlato prorazilo nahoru poklesový kanál. Další výraznější rezistence je až cca 1389. Pás rezistencí je i mezi 1382-1386. Nicméně zlaté akcie by mohly být relativně silné.

 

 

Obrázek: Ropa - cena ropy je u podpory. Myslím si, že nebude chtít poklesnout pod 84.40. Spíše to vidím znovu na růst.

 

Silný by mohl být i ETF EWZ, krátká korekce je možná.

 

To je vše. Petr.

 

 

Aktualizace 11.11. 15.00 hod

Aktualizace 12.11. 12.30 hod : Dnes ráno si futures trhy zřejmě prošly tím nejhorším - což se ukázalo mimo jiné i na silném USD a slabých měnách jako je EURO a AUD. Nyní věřím tomu, že nejhorší je za námi.

Obrázek: Futures pro SP500- cena se zastavila na spodní úrovni potenciální formace TRIANGLE.  Věřím, že nyní nepůjde pod 1195. Mohlo by dojít k retestu této úrovně a pak znovu k růstu trhů. Propad pod 1195-1190 by byl velmi negativní.

 

 

 

Aktualizace 22.31 hod:

Poslední obrázek: ETF DIA - cena by neměla propadnout úrovní 112.

 

Můj včerejší tip, akcie OXY, dnes prorazila svoji mnohatýdenní rezistenci (neckline) na úrovni 85.50 a skončila  +4.5%. Průraz rezistence je u breakout strategií nákupním signálem.

 

 

Aktualizace 17.18 hod:

Obrázek: Vývoj BVI indikátoru ukazuje, že prodejní tlak je slabý. Akcie by znovu měly růst. Myslím si, že nejhorší je krátkodobě asi již za námi.  Někteří z mých favoritů opět neprošli testem - včera zmiňovaný DELL je -4.4%. Na druhé straně CHU si vede skvěle (ranní GAP +2.5%), i další tituly vypadají dobře. OXY je silný (+2%), BIDU je +2.7%, dobře vypadá i AES, FAST asi projde klasickou ABC korekcí.

 

Z dalších zajímavých akcií pro krátkodobé obchody - UN, AXP, CVS, SLM, TGT. Nakupoval bych eventuelně až poté co indexy dopadnou na podpory trendových linií . To ještě nenastalo. Nákup se ale týká pouze těch akcií, které přežijí výprodej bez větší újmy a ukáží svoji relativní sílu i během poklesů trhu.

 

 

 

Aktualizace 11.11. 15.00 - trhy pokračují v korekci. Po včerejším růstu bych předpokládal, že dojde ještě k jednomu poklesu a vytvoří se pozitivní divergence.

Nejprve obrázek futures:

Obrázek: SP500, 60 min - oblast okolo 1200 je podporou.. Někde v této oblasti by mohlo dojít k zastavení poklesu. Stýká se zde několik podpor.

 

 

Obrázek: ETF SPY, 15 minut - včerejší koncové ceny. Zakreslené šipky jsou mým jakýmsi plánem, který se buď potvrdí nebo ne. Za nejvhodnější eventuelní oblast nákupu pro krátkodobé obchody považuji spodní linii zakreslené formace. Tím by se zakončila ABC korekce a u makrket breadth indikátorů by existovaly pozitivní divergence. MCF indikátor vytvořil již včera nové maximum - dobré znamení. 

To je vše. Petr

 

 

 

Aktualizace 10.11.18.45 hod.

Trhy pokračují v korekci. Předpokládám, že ještě ceny znovu půjdou nahoru. Využil bych toho ke zbavení se těch akcií, které nevypadají nyní moc dobře - neustály současný výprodej a do budoucna jsou nejisté.

Z hlediska market breadth indikátorů jsou trhy překoupené- v podstatě na krátkodobém nákupním signálu.

 

Obrázek: ETF DIA - červeně je zakreslena hlavní trendová linie. Myslím, že nyní vydrží. Spíše bych očekával minimálně retest předchozích maxim.

 

 

Z hlediska mých včerejších krátkodobých tipů: Velmi špatně vypadá Boeing (-3,2%). Tento výprodej vypadá vážně. BA sedí na MA200, ale obávám se, že nakonec podpora nevydrží. 

Na druhé straně moje tipy ukazují, že akcie s dobrou formací mají šanci uspět i v době korekce. BIDU je +0.9%, FAST +0.6% a můj poslední tip BJ je +10.7%!!!

Obrázek:

 

Pro odvážné mám jeden tip na eventuelní další růst. Sice jsem se zařekl, že již nebudu tyto tipy dávat, ale zde to risknu. Akcie AES by mohla po skončení korekce znovu růst. Nejsilnější podpora je sice až na úrovni 11.10 -11.20 (11.10 je MA200), ale akcie je skoro vhodná pro akumulaci pro krátkodobý obchod na pár dní.

Obrázek:

 

 

Další zajímavé akcie: DELL, CHU, BIDU, FAST.

To je vše. Petr

 

 

 

Aktualizace 22.11 hod

Vypadá to na vrchol u zlatých a stříbrných akcií. Procházel jsem tyto akcie ve své databázi a u všech jsem objevil stejný obrázek - nejprve dosažené nové cenové maximum a pak prudký propad dolů pod supporty. Vytvořily se dlouhé černé svíčky, které jsou  z hlediska pokračování růstového trendu velmi nepříjemné. I kdyby znovu ceny u zlatých akcií rostly, z technického hlediska je obraz značně pošramocen.  Dá se to napravit jediným způsobem - korekcí. Namátkou uvedu pár akcií a ETF , které jsem měl ve svém hledáčku, a které takto dopadly: GDX, FCX, GFI, CCJ, CMC, GSS (dnes -17,5%), HL (dnes -7,6%).

Obratu se dočkaly ale i jiné sektory, například nemovitostní. Vyprodal IYR (-3,6%). Dobře nevypadaly ani finanční akcie  a celý materiálový sektor. Průmyslový sektor a dopravní akcie také byly pod tlakem.  Je to jasné varování, že růst nebude trvat věčně. Stále očekávám další růst u hlavních indexů a ETF, silný je index DJIA, energetický sektor, spotřebitelský sektor (ETF XLP).

Obrázek: US Dollar Index - vypadá to, že USDX vytváří své dno - je to podobný obrázek, jako u USDCZK.

 

Závěr: Je asi třeba začít být více defenzívní. U akcií, kde si nejste jistí dlouhodobým vývojem bych využil případného dalšího růstu k prodeji. Již nebudu dávat žádná krátkodobá doporučení, protože za současné situace je to příliš riskantní. To je vše.

Petr

 

 

 

 

Aktualizace 21.09 hod.

Trh má za sebou krátkodobou korekci, která sice nebyla silná co do objemu, byla ale dost negativní z hlediska toho, že poměrně dost akcií  dosáhlo nejprve nových maxim, pak propadlo podporami a skončilo (zatím ) níže, než včera. Týká se to zejména zlatých akcií a některých dalších, z mých favoritů např. ARE.  Souvisí to se silným Dolarem. Psal jsem odpoledne, že USD vypadá zase slabý, zatím to vypadá, že se vzpamatoval. Nicméně myslím si, že stále to není úplný vrchol cen akcií, stále si myslím, že USD by mohl ještě jednou oslabit. Každopádně je možné, že od krátkodobého TOPU nejsme až tak moc daleko. Vyprodalo dokonce i stříbro - s docela velkým objemem.

Obrázek: DIA a market beradth indikátory - nyní na krátkodobém nákupním signálu (přeprodané).

 

Z mých krátkodobých favoritů vypadá nyní dobře BA, BJ, FAST (poslední jsem odpoledne neuvedl). Krátkodobé obchodování je již vhodné téměř tak pro daytradery, jinak se zdá, že spolu nese již hodně rizika. Akcie se stávají u cenových vrcholů dost nevypočitatelné bez ohledu na to, jak vypadají dobře jejich formace.

Petr.

 

 

 

 

Aktualizace 9.11. 12.47 hod

Nejprve  stejný graf jako včera- 180 minut USDCZK

Obrázek: USDCZK, 180 min - myslím, že USD na nějakou dobu zase vyvrcholil a nyní půjde znovu dolů. Zase jsou tedy silné futures - akciové indexy, i měny a také měnové páry AUDUSD, AUDJPY, NZDUSD atd. Vypadá to tedy tak, že trhy znovu budou ještě posilovat.

 

Jak už jsem psal v sobotu, nemá smysl se zbavovat dlouhodobějších LONG pozic. Trh  je silný a případná korekce by mohla být spíše mělká. Proto mám další obrázky- pár tipů.  Tyto tipy neznamenají to, že bych zavrhl své předchozí tipy, pouze zde u těchto akciívidím šanci na vstup do krátkodobého a u některých titulů i dlouhodobějšího obchodu.

Obrázek: BIDU - formace FLAG - dá se očekávat průlom nahoru. Krátkodobý cíl je cca 120.

 

 

Obrázek: OXY - ropná společnost - potenciál je dlouhodobější, na týdenních cenách je vidět obrovskou formaci CUP and Handle - potenciál až ke 120.

 

Obrázek: BJ - formace TRIANGLE, cíl cca 50

 

 

Obrázek: investiční banka JPM - cíl cca 45.

 

 

 

Obrázek: výrobce nápojů, jižní Amerika - krátkodobější hra, cíl cca 66.

 

Obrázek: HD - podpora 31.07 (MA200), cíl cca 34. - Korelace s homebuilders.

 

Obrázek: BOeing - 180 minut - formace FLAG. MOhl by spadnout až k 68, ještě i pokles k 66 by byl únosný. Při růstu nad vyznačenou horní rezistenci bych očekával růst až k cca 80-ti.

 

 U všech tipů platí, že se ceny nesmí prolomit pod spodní hranice formací.

JInak včera HL  udělala +13.5%. Po pravdě - to jsem ani já nečekal.

To je vše. Petr

 

 

 

 

TEXT 8.11. 11.10 HOD

Chci nyní ukázat jen jeden graf. Je to vývoj měnového páru USDCZK - tříhodinové ceny. Vypadá to tak, že by Koruna mohla proti USD začít zase nějakou dobu oslabovat. 

 

Obrázek: USDCZK - Koruna je takovým lakmusovým papírkem výkonnosti akciových a komoditních trhů. Když se burzám daří a perspektiva je růžová, pak CZK rychle roste. Když se dařit přestává, pak CZK může začít oslabovat jako jedna z prvních. Na obrázku začínají vznikat silné pozitivní divergence u WM indikátoru. Takové divergence nejsou až tak časté a signalizují možné dno ceny. Mohlo by dojít k výraznějšímu růstu USD. Formace mi připomíná WEDGE  nebo eventuelně levé rameno a hlavu formace Head and Shoulders.

 

Závěr: Možné posilování USD proti měnám jako je CZK a dalším (AUD, EUR, GBP)  by mohlo znamenat brzký vrchol  současné růstové vlny na akciových trzích.

 

 

Krátký rozbor - poznámka 1.11.2010

Aktualizace 21.50:

 

Obrázek: Další zajímavá akcie - FCX - vypadá nyní růstově. Zítra začíná zasedání FEDU a jsou volby v USA - to by mohlo být pozitivní. Market breadth indikátory zdá se také nyní vypadají docela dobře - alespoň na chvíli.  Celkově však situace již lepší nebude - dokud trhy více nezkorigují. O tom jsem však psal již v sobotu. Akcií, které by vypadaly vyloženě dobře, moc není.

 

Další zajímavé tituly na 2.11. a eventuelně pár dalších dní: URBN, WEN, DELL, ETF JJN.

 

 

 

Aktualizace: 1.11. 18.15 hod: Kdo si chce ještě zariskovat z LONG strany, zde je tip:

Obrázek: HPQ, 60 min- za normálních okolností bych řekl, že během 14-ti dní bude HPQ na 45-ti. Vypadá to však, že QQQQ je na vrcholu, takže je to určité riziko. Pokud trhy vyprodají, HPQ by mohl jít taky. Nicméně myslím si, že se bude držet lépe, než ostatní technologické tituly. Šance na růst zde je.

 

 

Petr

 

 

 

 

Krátká poznámka 1.11.2010

Mám krátkou poznámku k měnovému páru AUDJPY. Zdá se mi, že AUD začne na více dní posilovat proti Jenu , podobný vývoj by mohl být i u dalších měn proti Jenu. To by nahrávalo tomu, že během voleb a zasedání FEDU budou trhy silné.

Obrázek: Graf je 180-minutový - AUDJPY je pod rezistencí, ale prostoru dolů dle mého názoru moc nemá. Spíše to vypadá na růst po dobu několika týdnů. Bude to zase působit na sílu akciových trhů, protože slabost Jenu je  pozitivní pro trhy.

 

Petr.

 

 

 

 

 

Krátká poznámka 29.10.2010 18.15hod: DBE se nevyvíjí dle mých představ a namísto nahoru to vypadá na další pokles dolů. Cena by mohla klesnout k 23.

Obrázek:

 

 

Celkově se mi situace nelíbí. Akcie zatím nedokázaly zužitkovat slabost USD. USD není sice výrazně slabý, ale prolomil růstovou formaci směrem dolů ( u ETF UUP). V této souvislosti slabost DBE je špatný signál.

Mám stále intenzívnější pocit, že příští týden trhy vyvrcholí . Již jsem to několikrát uváděl, tak se nebudu opakovat. Jakmile USD dopadne na dno svého nynějšího poklesu, pak si myslím, že již trhy nic nezadrží od korekce.

Moje tipy jsou tedy již v podstatě vhodné téměř na daytrading, maximálně pár dní. Dvě zajímavé akcie: EMC, KWK.

Petr

 

 

 

 

Chtěl bych se pokusit odpovědět na otázku, zda má smysl se zbavovat akcií , které mají dlouhodobější potenciál růstu v souvislosti s tím, že mluvím o možné korekci. Prohlížel jsem si znovu svoje dlouhodobé tipy z minulého týdne a některé další z týdnů předchozích a dospěl jsem k názoru, že mají skutečně růstový potenciál navzdory hrozící korekci. Není jednoduché rozhodnout, jestli vše vyprodat nebo si něco nechat. Asi bych vše nevyprodával. Není totiž ani vyloučena ta varianta, že k žádné větší korekci prostě nedojde. I taková období bez korekce v historii existovala - a to dost často. Podobná situace se například vyskytla v roce 2006, kdy trhy prošly korekcí do půlky července a pak rostly bez přestávky až do února příštího roku. Když vidím akcie jako je XOM nebo INTC, nemůžu uvažovat o nějakém velkém propadu. Korekci ano, propadu ne - ale potenciál růstu je podstatně větší, než potenciál k propadu.

Obrázek: Myslím si, že většina investorů by si mohla toužebně přát, aby trh zkorigoval - v případě DJIA k úrovni 10500-10550. To  by totiž odpovídalo úrovni trendové linie i délce předchozí poklesové vlny.MA200 je 10525, MA50 je 10686.

 

 

Obrázek: Rozdílový sentiment indikátor SMART-DUMB money se drží stále v neutrální pozici. Velcí obchodníci nejsou výrazně pesimističtí ve srovnání s drobnými investory. MSI zase roste.

 

Některé akcie zahájily korekci a rozumný pokles bude dle mého názoru příležitostí k nákupu (TER, CMC, VIV). Je pravděpodobné, že to potká i další akcie. Zatím si stále myslím, že ceny zkorigují maximálně na silné podpory, které se projevily v minulých měsících. Vyjímky však nejsou vyloučeny- protoje dobrá diverzifikace. Když už se stane nějaký případ selhání, nemá to fatální následky.

Seznam akcií, které vidím z mých favoritů stále dlouhodobě perspektivně: 

AHONY, AMGN, CMC, CNQ, GLW, GTI, HST, ICON, INTC, IP, KB, KR, MON, LAYN, MS, ONNN, PKG, PMCS, SNDA,SOHU XOM.

Jsou akcie, které bych si dnes vzhledem k silnému růstu již asi (momentálně) nekoupil - STZ, TIF, SOHU a čekal bych určitě na korekci. Na druhé straně jsou akcie, které se mi jaksi líbí nejvíce a které bych  již neprodával - AHONY, AMGN, INTC, IP, PMCS, SNDA, XOM.  Zde cítím téměř jistotu, že po eventuelní korekci přijde daleko výraznější růst, možná, že ani výraznější korekce nepřijde.

Jsou však i akcie, u kterých jsem na vážkách (dlouhodobě) - CVC (pokud by TRIANGLE  nevydržel, pak bych viděl potenciální problém), ATVI, ARE.

 

To je vše. Petr

 

Odpověď do diskuze ohledně COT reports:

Zavedením mini kontraktů se situace u COT reports velmi zkomplikovala.  Malí obchodníci moc neobchodují velké kontrakty, kdežto velcí mohou obojí. Navíc existuje celá řada kontraktů na různé akciové indexy. JIž  jsem v různých textech napsal, že COT pro akciové indexy jsou pro mě nejméně čitelnými. Je to daleko horší, než u komodit. Velcí commercials jako jsou banky typu GS mají tu výhodu, že jsou to insideři. Vidí pod prsty FEDU a obchody řídí podle přání centrální banky. Mají sílu manipulovat s trhy - s FEDEM za zády.  Srovnal jsem si COTY u těchto skupin pro SP500. Vyšel bych při analyzování budoucího vývoje z toho, co fungovalo v minulosti. Zde je graf (z prostředí mých nových stránek- graf  je  s cenou cca měsíc zpět, protože nemám nyní data, ale pro srovnání to nevadí):

Zelené kroužky ukazují situaci, kdy daná skupina stála na dobré straně trhu, červené opačně - kdy byli na špatné straně. Nahoře jsou modře Commercials Net Short pozice (modře), spekulanti Net Short (zeleně) pro velký index SP500. Dole je to stejné pro E-mini.  Z historie je vidět, že nejlepší by bylo se řídit Commercials u velkého SP500 a spekulanty u E-mini.

 

Možná by bylo nejlepší sečíst všechny pozice u všech akciových indexů a pak se podívat na výsledek. To je zatím mimo mé technické možnosti (moc pracné). Je také vidět, že Commercials u velkých kontraktů se mohou dost lišit ve srovnání s Commercials u E-mini. Nemám pro to rozumné vysvětlení.

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 11.12.

16.12. 17.22 hod

Mám aktuálně jeden tip  pro LONG obchod, který se mi zdá zajímavý i přes možný blízký cenový vrchol.  Zajímavý je minimálně krátkodobě, avšak možná i na delší dobu.

Obrázek: CEG - je to utilita, dodavatel elektřiny a plynu v USA. Po celý podzim byla v korekci - na rozdíl od většiny akcií. Nyní to vypadá, že je nachystána na růst a mohla by překonávat zbytek trhu. Formace vypadá jako KONCOVÁ DIAGONÁLA, za povšimnutí stojí divergence.

 

Petr

 

 

Aktualizace 16.12.: Mám chvíli čas a tak chci ještě napsat pár poznámek spíše k makroekonomickému vývoji.  Včera jsem si totiž přečetl hezký článek na www.financialsense.com od Mike Shedlocka týkající se vývoje na poli US "muni" dluhopisů. Jsou to dluhopisy , které vydávají jednotlivé státy a města k financování svých dluhů.  Také Mike Shedlock si povšiml toho, o čem jsem já psal již v půli listopadu - totiž o nebezpečném růstu výnosu těchto dluhopisů. Jestli to tak půjde dál, nebudou státy a města v USA schopny nadále levně financovat své dluhy. Je to velmi nebezpečná situace s téměř nedozírnými následky. Neumím si představit, jaké konsekvence by měl eventuelní krach měst jako je Detroit, CHicago, Miami, New Jersey, Oakland nebo Los Angeles, kterému podle článku do počátku května dojdou peníze na financování chodu města. Článek uvádí, že Detriot počítá  s tím, že sběr odpadků ve městě bude z nedostatku financí zastaven, policie bude patrolovat jen na 20-ti procentech plochy města. Tento článek by si měli přečíst všichni čeští státní úředníci, hasiči a další placení z daní. Takovou situaci si u nás nikdo zatím ani neumí představit, přesto by v budoucnu reálně mohla nastat. Když stát nebo město nemá peníze, není prostě z čeho brát a není již nikdo, kdo by za rozumných podmínek subjektu půjčil, protože se oprávněně obává bankrotu, je třeba  drasticky snížit výdaje. Myslím, že čeští státní zaměstnanci ještě v budoucnu mohou být překvapeni. 

 

Obrázek: NIO - uzavřený podílový fond nakupující "munis". Tento obrázek jsem prezentoval již 17.11. NIO prošlo nejsilnějším výprodejem za celou dobu jeho historie od počátku 90.let, srovnatelný výprodej byl snad jen v roce 1999. Tehdy však vrcholila cenová bublina technologických akcií a tak byly dluhopisy spíše  nezajímavé, protože každý investoval do akcií. Jakmile ceny na akciových trzích v roce 2000 vyvrcholily a ceny akcií začaly klesat, zahájily tyto dluhopisy období silného růstu, který vydržel až do podzimu roku 2007. Za těchto sedm let dosáhli investoři do fondu NIO průměrného ročního výnosu 13% a nyní po jedenácti letech  je výnos podobný. Investoři do tohoto fondu jsou tedy nyní zhruba tam, kde byli před třemi roky, ani nevydělali, ani neprodělali. Jaký je to však rozdíl oproti investorům do akciového indexu SP500, kteří jsou od počátku roku 2000 v mínusu cca 16% přes všechny ty intervence, manipulace a silnou inflaci. Zde vidím největší riziko pro budoucí vývoj. Celá jedna generace budoucích důchodců nedokázala od roku 2000 na kapitálových trzích vydělat vůbec žádné peníze, ba naopak období 2000-2002 a 2007-2008 je o mnoho peněz přopravilo. Alespoň, že jim nějakou náplast přinášely dluhopisy. Nyní se pod tíhou dluhů tento systém začíná hroutit. Pokud by investoři přišli o peníze i v dluhopisových fondech, pak by to zřejmě znamenalo totální ztrátu důvěry veřejnosti v tento kapitalistický systém a obchodovat na trzích by se odvažovalo ještě méně lidí, než dnes - nehledě k tomu, že si neumím ani představit, co budou dělat měny jako je USD nebo EURO. Jediná šance centrálních bank by totiž byla tisknout peníze a zaplátovat vzniklé díry. Dluhy by tak zaplatili všichni ve formě znehodnocení potenciálních úspor. K samotnému vývoji NIO: Pro méně znalé investory musím připomenout, že  cena klesá v okamžiku, kdy investoři požadují vyšší výnos daného dluhopisu (za stávajících podmínek není poptávka). Cena se nyní nachází v blízkosti podpory týdenní MA200. Je tedy možné, že dojde znovu k růstu ceny a tím dojde k zažehnání akutní krize a úrokové sazby  znovu půjdou dolů. Avšak rozsah výprodeje je tak velký, že nevěřím na dlouhodobý růst ceny - maximálně pár měsíců. Mohlo by například dojít k vytvoření dvojitého vrcholu.      

 

 

Myslím si, že dluhy budou nakonec tím katalyzátorem, který nakonec stáhne akciové trhy dolů - ať už to budou dluhy v Evropě nebo v USA. Kdy to ale nastane, to je dnes zatím otevřená otázka.

Petr.

 

 

 

 

 

 

 

Aktualizace 15.12. 22.00

Dnešní vývoj zřejmě znamená počátek nějakého horšího období. Hlavní akciové indexy skončily se ztrátou, prodejní tlak přetrval kromě prvních 90-ti minut prakticky po celou dobu. Mám pocit, že je třeba začít uvažovat více defenzívně. Již jsem to uváděl v minulých příspěvcích. Tradeři by se zřejmě měli zbavit všech akcií, které již vypadají tak jako hlavní indexy - tedy nyní dosti vrcholově a ukazují slabost.

Obrázek: ETF QQQQ - smart -dumb money - cyklické volatilní akcie prošly výprodejem silnějším , než BLUE CHIPS. To je momentálně negativní. Tento graf jsem zveřejnil již minule. Zakreslil jsem rezistenci 54.60 a předpokládal jsem, že by mohla být konečnou - alespoň na nějakou dobu. Cena dorazila až na 54.74. Pokud dojde zítra k retestu této úrovně, tak si myslím, že ti, kteří drží větší množství pozic v akciích, by měli zvážit alespoň částečný výprodej. Pokud ceny poklesnou, pak bude možné nakoupit levněji.  Pokud nadále porostou, tak pochybuji, že tento růst bude mít dlouhé trvání (resp. riziko silnějšího nenadálého poklesu bude stále narůstat -viz můj předchozí příspěvek).

 

US Dolar vypadá nyní znovu silný. Myslím, že pár dní poroste, což je pro trhy také negativní.

Nakonec mám dva obrázky ukazující týdenní kompozitní market breadth indikátory pro finanční akcie, technologie a zlato (kompozitní znamená, že pro výpočet je použito jak objemu, tak údajů o počtu rostoucích a klesajících akcií, a tak i  o nových maximech a minimech ceny) . Obrázek ukazuje momentálně i poměrně silné negativní divergence na týdenních cenách - tedy nic pozitivního. Existuje riziko poklesu. Protože denní cenové grafy vypadají také překoupeně, je redukce LONG pozic logickým vyústěním. (Obrázky jsou připraveny před dnešním vývojem).

 

 

Obrázek: Market breadth indikátory jsou vytvořeny ze zlatých akcií - z US burz a z burzy v Torontu. Ukazuji i kanadské akcie, protože mám mezi nimi pár horkých favoritů, které asi brzy zveřejním. Zlaté akcie jako celek si mi podle market breadth indikátorů jeví nyní lépe, jak zbytek trhu.

 

 

Obrázek: ETF GDX - zlaté akcie také vypadají podle denních cen jako překoupené. Mám zde však pořád několik favoritů, protože si myslím, že BULL trh u této skupiny vzhledem k okolnostem hned tak neskončí. Použité BCC indikátory umožňují podobné srovnání, jako u rozdílového indikátoru SMART-DUMB  money. Princip je stejný. Kanadské akcie patří během růstových period k výnosnějším, než US akcie. Jsou však méně likvidní a během poklesových fází s sebou nesou riziko větších poklesů. Je mezi nimi celá řada i tzv. "penny" stocks - tedy akcií s cenou nižší, jak 1  CAD. Před dosažením cenových vrcholů dochází k tomu, že kanadské tituly začínají dříve vyjadřovat relativní slabost - příslušný indikátor klesá rychleji, než u US akcií. To je z obrázku jasně patrné. Momentálně jsou kanadské akcie znovu slabší, navíc cena je u maxim a indikátory se blíží spíše k minimům (negativní divergence).

 

Pokud by se našli přesto investoři, kteří by chtěli pokoušet štěstí z LONG strany, pak bych chtěl upozornit na akcii AMGN, která včera poskočila nahoru o 4%, dnes pod tlakem trhu korigovala. Možná je probíhající korekce příležitostí k nákupu.

Úplně nakonec bych chtěl říst, že u spousty mých favoritů z minulých článků stále ještě nevidím vrchol (např. CBS, CMC, CMS, CVS, PMCS atd). Problém je v tom, že u korekce nikdy není jistota, zda i u dobře vypadajících akcií se situace nemůže zvrtnout v něco horšího.

 

Zde je finální tabulka toho, jak dopadly moje poslední tipy. Jejím zveřejněním tuto etapu tipů symbolicky uzavřu.

 

 

To je vše. Petr.

 

 

Aktualizace 13.12. 22.14 hod.

Zdá se, že se překoupenost trhů začíná projevovat. Celý den vypadaly akciové trhy v USA jako velmi silné, podporované velkým výprodejem US Dolaru a sílou finančních akcií. Poslední hodina obchodování byla však špatná. Trhy poměrně rychle klesaly, poklesy vedly technologické akcie. Zatím však nejde o žádné masívní poklesy (QQQQ= -0.3%, SPY = 0%, DIA = +0.2%).  Trhům by avšak korekce prospěla. Nejlépe je to vidět u futures trhů.

Obrázek: Futures kontrakt Nasdaq 100- indikátory ukazují na silné negativní divergence. Minimálně tedy není čas vhodný na nákupy.

Petr.

 

 

Původní text:

Mám dnes opět jen několik grafů k vývoji trhů. Mnoho podstatného jsem uvedl v průběhu minulého týdne.

Vývoj trhů pro mě zůstává momentálně tak trochu rozporuplný. Cenový růst hlavních indexů pokračuje, v pátek zakončily indexy na maximech, SPX přidal za týden 1.3%, a stal se tak nejsilnějším z hlavních indexů, (NDX +1.1%, DJIA +0.2%) .

Hlavní podíl na tom mají finanční akcie (banky, pojišťovny, brokeři atd). Došlo znovu k rotaci aktiv. V době, kdy většina akciových sektorů vypadá jako překoupená, ceny dluhopisů klesají prudce dolů, komodity jsou překoupené také, tak se tradeři obrátili k sektoru, který byl v uplynulých měsících nejslabší - k financím.

Obrázek: ETF XLF - denní ceny - formace u XLF vypadala dlouhou dobu jako Head and Shoulders TOP s NECKLINE  na úrovni cca 13.30. V posledním týdnu byla tato formace růstem negována. Spíše to nyní vypadá na růst až k úrovni 16.80.  Finanční akcie patří k těm, které budou nejvíce těžit z podpůrných programů FEDU, navíc jim může prospět i růst dlouhodobých úrokových sazeb, protože marže se jim zvyšují. Mohou spoléhat na to, že pokud by došlo vlivem růstu sazeb k nárůstu delikvencí drobných dlužníků, pak je spřátelený FED znovu zachrání za peníze daňových poplatníků.

 

Obrázek: Morgan Stanley - jedna z akcií, která vypadá dobře. Další podobnou je akcie JPM. Jsou to oba primární dealeři, kteří jsou nejblíže FEDU - mohou z něj nejvíce vytěžit.

 

Obrázek: ETF QQQQ- technologický sektor - tahoun růstu posledních měsíců by mohl být kousek od svého možného dalšího cenového vrcholu. Zapsal jsem do grafu možné číslování Elliotových vln. Pokud by současná pátá vlna byla stejně dlouhá, jako první růstová vlna, která se vyvíjela v červenci, pak by růst mohl skončit někde na úrovni 56.15. Všimněte si velmi negativního vývoje objemu při současném růstu- zájem o obchodování je minimální.

 

Obrázek: DJIA - jednou z možností je vznik formace TRIANGLE. Pokles ke spodní linii bych pokládal za pozitivní.

 

 

Obrázek: DJIA - tento obrázek jsem prezentoval již v uplynulém týdnu. Je to jedna z variant vývoje. MSI je na minimech (SELL), rozdílový SMART-DUMB money indikátor znovu roste. Díval jsem se však na dvě komponenty, z jejichž rozdílu je tento indikátor vypočítáný. Růst není dán jen nárustem optimismu u SMART traderů, je dán i poklesem optimismu u drobných investorů. Myslím, že stojí za to se nyní podívat na tyto dvě komponenty - viz další grafy.

 

Mám zde tři obrázky dvou indikátorů, ze kterých vypočítávám smart-dumb money rozdílový indikátor. Tyto indikátory představují velmi komplexní kompozit , na jejich výpočtu se podílí údaje o NEW HIGHS, NEW LOWS, ADVANCES, DECLINES, ADVANCES-VOLUME, DECLINES- VOLUME.  První obrázek ukazuje rok 2006.

Obrázek: SPX - během růstu cen od října 2005 do května 2006 oba indikátory vytrvale klesaly a vytvářely tak velké negativní divergence. Dva týdny před cenovým vrcholem klesly oba na minimum - to byl velmi negativní signál. Znamenal, že na růstu se podílelo jen malé množství akcií a ještě navíc jen s malými objemy. Svědčilo to o probíhající skryté distribuci akcií.

 

 

Obrázek: SPX a rok 2007 - podobná situace jako u předchozího obrázku. Myslím, že bychom se z dnešního pohledu mohli nacházet v obdobné situaci, která se vyvíjela od 22.11.2006 až 11.1.2007. Je tedy otázkou času, kdy nastane vrchol- zda to bude za 2 týdny nebo za 2 měsíce. Každopádně po vyvrcholení cen koncem února 2007 stačilo 5 dní k tomu, aby se cena vrátila o 4.5 měsíce zpátky.

 

Obrázek: SPX dnes - cenová formace je pozitivní, avšak kompozitní market breadth indikátory jsou na minimech. Přidejme k tomu podprůměrné objemy uplynulých růstových dní a máme velký rozpor. Můžete porovnat vývoj  s předchozímu dvěma grafy.

 

Závěr: Jestli bych na něco sázel, pak na eventuelní růst vybraných akcií zejména ze sektoru finančního. Jinak už bych byl opatrný a raději nebudu dávat žádné tipy.  Vstupování do LONG pozic už spíše vidím jako docela rizikové a vhodné spíše pro krátkodobé obchody na 1-2 týdny. Dnes jsou navíc trhy i krátkodobě překoupené.

Petr

 

Doplnění: Rozhodl jsem se ještě doplnit rozbor o srovnání market breadth indikátorů  pro technologický a finanční sektor. Je z něho vidět, kam eventuelně tečou peníze.

Obrázek: Na obrázku jsou kompozitní BCC oscilátory, které jsem popisoval již v předchozím textu (tři srovnávací grafy). Jak se ukazuje, oscilátory pro tyto dva sektory by mohly dobře sloužit jako smart- dumb money indikátory. Prošel jsem vývoj do minulosti až do roku 2007 a zjistil jsem, že naprostá většina cenových vrcholů byla doprovázena prudkým poklesem oscilátoru. To znamená, že finanční akcie vedou trh dolů a dost často i nahoru. Srovnávám finanční akcie s technologickými z toho důvodu, že za vůdce trhu jsou považovány právě technologické akcie.  Právě nyní však oscilátor pro finanční akcie silně roste ve srovnání s tím technologickým. Je to tedy možná pozitivní pro trhy.

 

 

Obrázek: SP100 - rozdílový BCC indikátor z finančních a technologických titulů - přesně tento indikátor používám jako SMART-DUMB MONEY  pouze nyní je vypočtený z cen jiných skupin akcií. Je z něj vidět to, co jsem ukazoval již v předchozím obrázku. Jakmile začne indikátor silněji klesat, je to varovný signál. Většinou hned nebo do cca pěti dní začne klesat celý trh. Finanční akcie vedou trhy dolů. Akcie firem jako GS, JPM, MS, C, BAC a dalších jsou těmi, které by měly nejvíce profitovat z podpůrných aktivit FEDU. Jsou to primární dealeři s FEDEM nejvíce spjatí. Tyto obchodníky lze považovat za SMART money s přístupem k insider informacím. Je možné, že se to nějakým způsobem odráží i přímo v cenách jejich akcií. Z indikátoru je také možné vyčíst, že naopak k přílivu peněz do finančních titulů často dochází  před cenovým dnem (musel bych ale ukázat zpět grafy až do roku 2007). Růst oscilátoru je tedy pro trhy pozitivní. Právě nyní oscilátor roste. 

 

To je definitivně vše. Petr.

 

 

 

 

Krátký rozbor z 29.11.2010

Aktualizace 2.12.

Mám zde graf současné situace - denní ceny akcií.

Obrázek:  DJIA, denní ceny + market breadth z akcií celého trhu (cca 500 nejlikvidnějších titulů)

 

Musím konstatovat , že příliš přesvědčený o současném vývoji nejsem. Podle mých nejrůznějších indikátorů jako je MSI nebo rozdíl smart -dumb money toto není jednoznačná nákupní situace. Ani market breadth oscilátory nejsou vzorem toho, jak má vypadat nákupní situace i když jsou v přeprodané oblasti. Nicméně MCF oscilátor na horním obrázku trochu vypadá, jako v únoru 2010 před velkou růstovou vlnou. Pokud trhy nyní již jen porostou (již nedojde do Vánoc k výraznějším poklesům), pak bych si myslel, že po tomto růstu přijde silnější poklesová vlna- zřejmě někdy v lednu nebo únoru. Spousta akcií totiž nevypadá kdovíjak růstově, spíše vypadají, jako když jsou pod svým vrcholem.

Mám ještě jednu poznámku. Z dnešní situace je vidět, jak fungují kapitálové trhy a ekonomika. Makroekonomický výhled jednotlivých zemí, zejména dlužníků, se odvíjí od fungování trhů a ne naopak. Poslední velké negativní zprávy se objevovaly na podzim 2008 a na počátku roku 2009. Tehdy akciové trhy klesaly. Dnešní negativní zprávy o špatné perspektivě Irska, Portugalska, Belgie a nebo dokonce i Německa (zejména německých bank) také souvisí s vývojem na akciových trzích. Dokud vše vypadalo jednoznačně růstově, nikdo se dluhy těchto zemí nezaobíral. Jakmile by to mohlo vypadat tak, že akciové trhy jsou po dvouletém růstu možná blízko svého vrcholu a investoři se začínají zbavovat rizikových investic, které zahrnují nejen akcie, ale i rizikovější dluhopisy a drží raději hotovost ve formě USD, začínají se objevovat i katastrofické zprávy. Pokud totiž budou investoři přesvědčení o tom, že akciové a dluhopisové trhy půjdou převážně dolů, budou nadále stahovat peníze z kapitálových trhů a měnit je na hotovost a budou chtít spíše splácet dluhy, než je nadále zvyšovat. Jedinou možností pro centrální banky bude nahrazovat tyto peníze od investorů svými vlastními (quantitative easing) nebo dlužníky nechat zkrachovat.

Celá situace také ukazuje na to, že  nahradit peníze investorů tím, že centrální banky začnou tisknout peníze jak o závod, není řešením. Investoři nejsou hloupí  - vyhlášení FEDU o dalším kvantitativním uvolňování  dluh si správně vyhodnotili jako snahu znehodnotit dluhy a zvýšit inflaci. Avšak dluhopisům se nikdy moc nedařilo v inflačním prostředí, protože investoři požadují vyšší úrok. Je to tedy začarovaný kruh. Dlužníci jsou nyní taktrochu závislí na tom, zda akciové trhy nadále porostou. Pokud ano, pak tento humbuk kolem evropských dluhů na chvíli znovu utichne. Až akciové trhy zahájí další kolo dlouhodobých poklesů, pak již zřejmě nic neodvrátí krach zemí, o kterých se mluví.

Obrázek: ETF TLT - US státní dluhopisy se splatností 20-30 let. Zatím se cena drží nad trendovou linií. Pokud by došlo k průlomu dolů, znamenalo by to velkou hrozbu pro dlužníky. Dluhopisy ve světě si navzájem konkurují a pokud porostou výnosy u dluhopisů považovaných za relativně bezpečné (USA), pak výnosy u všech "horších" dluhopisů porostou ještě rychleji. 

 

Obrázek: TNX - výnos 10-letého US státního dluhopisů - cena není měsíční, ale čtvrtletní - 30-letý poklesový trend se jednoho dne obrátí, na nulu určitě neklesne. Již dnes je historicky nejníže za posledních cca 35 let. Obrat bude posledním hřebíkem do rakve současným dlužníkům. Indikátor dole ukazuje na to, že zřejmě nastává další převážně růstové období - viz předchozí svislé linie.

 

Obrázek: Závislost mezi výnosem dluhopisů TNX a US Dolarem (ETF UUP)- vidím zde pozitivní korelaci . Pokud porostou výnosy, poroste zřejmě i USD.

 

  Závěr k vývoji cen akcií: Protože situace není úplně ideální je jednou z možností vybírat k LONG obchodům pouze nejperspektivnější tituly. Mnohokrát jsem je uváděl, takže je nebudu znovu opakovat.

 

To je vše. Petr

 

 

 

 

Aktualizace 15.36 . GAP nahoru u hlavních indexů vypadá jako nákupní signál. Cena u SDS je nyní naopak  pod trendovou linií - na další podpoře.  U některých mnou sledovaných akcií jde zřejmě o nákupní signál. ONNN je +4.4%, PMCS +2.2%, FAST +2.7%.

Petr.

 

 

Aktualizace 1.12. 7.03 hod

Podle vývoje ceny u futures kontraktu na SP500 korekční formace stále není dokončená.

Obrázek: SP500, 60 minut - pokud by nyní došlo k výraznějšímu růstu, byla by taková formace značně podezřelá a náchylná k neočekávanému poklesu. Jedná se o tzv. DESCENDING TRIANGLE.  .Ten mívá většinou poklesové implikace. Proto bych spíše předpokládal pokles k dolní hranici cenového kanálu a teprve poté eventuelní růst.

 

 

Obrázek: SDS - inverzní ETF pro SP500, 60 minut - nejprve bych očekával nahoru (tedy SP500 dolů).

 

 

 

Petr.

 

 

 

Původní text

Zase to po dnešku vypadá o něco nadějněji s růstem do Vánoc. Spekulanti na pokles nedokázali přes  špatnou náladu na trzích a nadějnou cenovou formaci u inverzních ETF srazit cenu výrazněji dolů. Navíc se mi zdá, že USD je možná u svého krátkodobého vrcholu.

Obrázek: AUDUSD - 3-hodinový graf - tento měnový pár se mi jeví jako přeprodaný a možná u cenového dna - viz číslování vln. Pokud je to skutečně dno, pak by  mohl USD začít slábnout a to by bylo příznivé pro akciové trhy.

 

Obrázek: ETF SPY, 15 min- BVI indikátory sloužící mi jako smart-dumb money u intradenních grafů svědčí o akumulaci. Ta probíhá i u zlatých akcií.

 

 

Obrázek: SPY, 60 min - market breadth - objemový indikátor se přes poklesy drží vysoko - v kladném sektoru. To svědčí o tom, že prodeje při poklesech ceny jsou slabé. Úroveň 117 u SPY je podporou a zřejmě krátkodobou nákupní zónou.

 

Z jednotlivých akcií se drží dobře mimo jiné: CBS, ETFC, GG, GTI, PEP, FAST. Uvedu i další, které se mi jeví jako nadějné pro prosincový růst: ABB, BHP, CMS, GILD, MCK.

 

To je vše. Petr.

 

 

 

 

Krátký rozbor z 3.11.2010

Aktualizace 5.11.

Podíval jsem se ráno znovu na denní ceny a mám z toho nějaké závěry. SPX prorazil dubnová maxima s velkým objemem , byl +1.9%. DJIA je dokonce +2%. Naproti tomu NDX, který vždy vede trh , je tentokrát jen +1.4%. NDX je nejvíce překoupený ze všech - a toto je možná výsledek. Včerejší růst je jednoznačně pozitivní. Vypadá to tak, že iniciativu přebírají odvětví, která nejsou tak překoupená a doposud spíše zaostávala - finance, homebuilders. Silný je energetický sektor. V BULL trhu je běžné, že dochází k přelévání kapitálu mezi sektory.  Toto bude asi ten případ.   Vypadá to tak, že SPX to má nasměrováno bez nějaké velké přestávky až k cca 1300.

Ukáži obrázky tří momentálně nejlépe vypadajících sektorů:

Obrázek: průraz je nyní jednoznačně pozitivní. Myslím, že to znovu pod podporu hned tak nespadne.

 

Obrázek: XLE - nad dubnovými maximy

 

 

Obrázek: XHB - homebuilders - nejrizikovější segment trhu, nyní pozitivní.

 

 

Díky tomuto vývoji mi přibyli někteří favorité.

Obrázek: AXP - platební karty - průraz trendové linie. Z tohoto sektoru jsou další růstové akcie SLM a ETFC.

 

Obrázek: FTO - tato akcie se mi nejvíce zamlouvá z energetického sektoru, když odhlédnu od XOM.

 

Homebuilders: DHI, NVR, XHB.

Další zajímavé akcie: HST (reit).

Bude hodně záležet na USD. USDX se pohybuje blízko silných podpor. Nyní již nemám čas, musím do práce, ale vrátím se k tomu někdy příště. Ještě poslední poznámka: Včera jsem psal o potenciálním dnu u zemního plynu. Myslím, že jsem se unáhlil. Není to jisté. Je možné, že znovu půjde dolů. Akcie z tohoto segmentu nevypadají vyloženě dobře. NGAS se mi nezdá dobrý, o CHK si myslím, že spíše ještě po současné růstové vlně půjde znovu dolů. A akcie většinou vedou komodity nahoru.

Krátkodobě jsou trhy překoupené. Signalizují to i měny a futures.

Petr

 

 

 

Aktualizace 19.02 hod - myslím, že UNG (zemní plyn) je na BUY signálu. Petr

 

 

Aktualizace 17.53 hod. - nákupní tlak je silný. Jestli trhy zkorigují, myslím, že stále je to příležitost ke krátkodobým obchodům.

Obrázek: DIA, 60 min - úroveň 112.40 je nyní silnou podporou. Teprve průraz pod tuto úroveň by byl negativním signálem změny kurzu. Nemyslím, že se to stane dnes nebo zítra (usuzuji podle množství akcií , které rostou a síly pohybu).

 

Některé krátkodobé tipy: Akcie, které se mi zdají nejvhodnější na krátkodobé obchody:

Obrázek: Zde platí BUY DIPS. Podpora je vyznačena modře -18,40-18,60.

 

Obrázek: Podpora vyznačena. Je možné, že už tam znovu nepoklesne. Nákupní zónu vidím tak 31.70.

 

Další tipy: EGN, ESV, FCX, HUBG, GMR, MS, PENN. Zde všude platí BUY DIPS - krátkodobě.

Petr

 

 

Aktualizace 4.11. 15.24

Futures trhy vypadají dosti našponované nahoru, EURO krátkodobě možná na vrcholu a USD se mi jeví jako přeprodané - možná u krátkodobého dna. Není to jisté , ale moha by nastat situace, že po otevření trhů dojde k výstupu na maxima a pak budou celý den trhy korigovat. Vrcholově vypadá i AUDUSD - synonymum pro růstový trh.

Petr

 

 

 Původní text 3.11.

Jak jsem předpokládal, volby a FED se projevily v pozitivním smyslu. Ceny na trzích rostou. Je teď otázka, kam až to půjde. Stále to vidím u SPX na dubnová maxima a NDX na maxima roku 2007. Indikátor TSX na obrázku však ukazuje, že celkově se již projevují známky slabosti.

 

Obrázek: Nasdaq 100 , denní ceny

 

 

Obrázek: NDX 100 - cíl je  pro mě vrcholová rezistence maxima roku 2007 - na obrázku. Dole je rozdílový oscilátor SMART - DUMB MONEY. Myslím že již začal proces , kdy velcí se zbavují akcií a předávají je drobným investorům - rozdílový indikátor se znovu obrátil dolů. Velcí obchodníci nestihnou vyprodat potichu a pomalu všechny akcie během jednoho- dvou dní. Je to proces trvající 1-3 týdny, alespoň podle předcházejících příkladů vrcholů trhů. Zakreslil jsem podobné okamžiky do obrázku + počet dní do vrcholu trhu.

 

Obrázek: Druhá známka toho, že přes růst trhů se již tradeři připravují na možné problémy, je vývoj VXN - indexu volatility pro Nasdaq 100. NDX je na maximu, ale rostle i VXN - neklamná známka toho, že tradeři nakupují PUT opce a zajišťují se proti poklesu. Úplně dole je market breadth indikátor MCF - ten se znovu obrátil nahoru. Vnitřní struktura cenového vývoje zůstává relativně stále silná, znovu rostou ceny u více titulů, než u kolika klesají. Signály jsou tedy zatím smíšené, není to jednoznačné.

 

 

Obrázek: DIA, 15 minut - BVI oscilátor  u volatilních akcií zůstává přes růst trhů v záporné zóně. To je dost negativní, protože tradeři vyklízejí pozice u volatilních titulů a přesouvají se k osvědčeným BLUE CHIPS. Cenová formace na obrázku je ASCENDING TRIANGLE  s bullish implikacemi. Ještě asi není čas na to být příliš negativní. Cena by s velkým objemem musela propadnout skrze úroveň 111.  Spíše očekávám pokus o průraz a útok na 113-114. Avšak pokud by nastal znovu prudký impulsívní pokles ke 111 podobný , jako před pár dny (v přerušovaném kroužku s šipkou), bylo by to dost silné znamení toho, že vrchol je asi nedaleko.

 

Využíval bych eventuelní LONG stranu ke krátkým obchodům s menšími objemy, než obvykle. Myslím si, že k vrcholu by mohlo dojít v okamžiku, kdy budou vypadat vrcholově mí poslední růstoví favorité, jako je například HPQ. Mí krátkodobí favorité se stále tak trochu mění, každý den vznikají nové příležitosti. Dnes by mohla být příležitost ke krátkodobému vstupu do obchodu u CVS, HUBG, COST, PENN, TXT, WEN,  sleduji i MS, AMGN.  Zatím mě zklamal URBN - nevypadá zatím moc dobře. Možná ještě půjde dolů. Zklamal i DELL, ale zde se to může rychle změnit. Je stále nad podporou. 

 

Petr

 

 

 

 

 

 

 

Martin Muller - Má ještě DJI prostor k růstu?

Zdravím všechny čtenáře Akcie.de.

Hned na úvod chci upozornit, že toto není článek Petra Fialy! Moje drzost převážila stud a proto jsem se odhodlal k publikování krátké poznámky. Veškerou kritiku tedy adresujte, prosím, na mojí hlavu a ne na Petrovou. 

Na dnešek jsem si připravil graf ^DJI.

Graf roste bez výrazné korekce již od konce srpna. Od té doby se mu podařilo dorazit téměř bez zaváhání až na horní linii růstového kanálu. Osobně považuji takový vývoj za méně zdravý, než kdyby proběhla nějaká výraznější korekce.

Nevím, jestli jsem se nedostal do zajetí "přání je otcem myšlenky", ale vidím několik důvodů, proč by ceny už výrazně růst neměly, alespoň ne bez výrazné korekce.

Cena se nachází na horní linii vzestupného cenového kanálu.

Trh je překoupený.

Na MACD histogramu se začínají utvářet negativní divergence (obdobně jako na konci dubna).

Na cenách se začal vytvářet stejný pattern, jako na konci dubna - Open a Close velmi blízko sebe oproti vzdálenosti Low a High, jakoby trh nevěděl, kterým směrem se má vydat.

Obchody probíhají na malých objemech.

 

 

Přes tohle všechno trh stále nepřipouští téměř žádnou korekci a bere jakýkoli pokles jako nákupní příležitost.

A na závěr otázka, kam se domníváte vy, že doputuje DJI?

Poznámka 24.6.

Doplnění 22.06 hod.

Přes snahu býků se nepodařilo vyhnat ceny nahoru. Během dne nejprve ceny chvíli rostly, poslední hodinu začaly opět klesat se silným objemem a nakonec ceny skončily na denních minimech u ETF DIA, SPY i QQQQ.

Tyto ETF sedí na klíčových podporách a je ve hvězdách, zda podpory zítra vydrží.

 

Nejprve obrázek celkové situace. Zakresleny jsou oba scénáře, které považuji za nejvíce pravděpodobné. Tak jako tak si tedy myslím, že nakonec skončíme dole, je to jen otázka času - zde nejprve ještě ceny pár dní porostou - jak jsem předpokládal. Tato varianta ještě stále není vyloučená, ale je také krajně nejistá. Nikdo se do obchodů z LONG strany nehrne. Poklesový objem ve srovnání s tím růstovým z minulého týdne je vysoký.

 

Obrázek: SPY, 60 min - SPY doslova visí na vlásku. Trendový WM indikátor vypadá dost negativně, což je důsledek impulsních poklesů. Bude záležet na futures trzích přes noc. Zítra dopoledne bude jasno, kam se trhy vydají.

 

Obrázek: Market breadth indikátory - nebýt tak negativního vzhledu denních cenových grafů, toto by byla naprosto skvělá nákupní situace. Formace FALLING WEDGE  je růstová, cena na podpoře. Naneštěstí se za poslední hodninu obchodování  MCF indikátor znovu prolomil dolů. Pokud futures trhy zamíří dnes v noci a zítra přes den dolů, propadne odpoledne SPY  z podpory dolů a dobře vypadající intradenní formace nebude nic platná. Uvidíme.

 

 

DOPLNĚNÍ Z 17.13

Zde je obrázek inverzního ETF SDS (SP500). Cena nesmí přelézt přes cca 35.15. Pokud ano, pak jde o SELL signál.

 

To je všechno. Petr

 

Původní komentář:

Myslím, že jsme v blízkosti krátkodobého dna. SPY je na supportu v blízkosti trendové linie. Neměl by klesnout pod cca 107.50. 

QQQQ se musí udržet nad úrovní 45. Pokud by měl propadnout níže, je to velmi negativní signál. Věřím, že nyní nepropadne. Pro DIA je podpora cca 102, níže 101.25. DIA nesmí propadnout pod 100.70.

 

To je vše. Petr

Poznámka k vývoji trhů 19.5.2010+ doplnění

Doplnění večerního komentáře z 20.5. ráno

Chtěl bych doplnit mé zdůvodnění, proč bych i po případném krátkém růstu očekával spíše pokles.

Obrázek: DJIA - DJIA je blízko 200-denního klouzavého průměru. To představuje významnou podporu a je možné, že se cena odrazí nahoru . Rezistencí je 50-denní klouzavý průměr respektive horní hranice zakresleného poklesového kanálu. Očekával bych následný pokles , protože objemy spojené se současnou korekcí jsou výrazně vyšší, než objemy spojené s předcházejícím růstem. Druhým faktorem je skutečnost, že market breadth oscilátor MCF dosáhl při poklesu minulý čtvrtek nejnižší úrovně  od roku 2000. Formace rýszující se mezi dvěma klouzavými průměry je FLAG (za současné situace BEARISH).

 

Obrázek: DJIA - podpory jsou naznačeny, rezistence také.

 

To je vše.

Petr

 

 

Večerní komentář z 19.5.2010

Myslím, že se možná rýsuje krátkodobé dno na US trzích.

Obrázek: ETF DIA, 15 min - cena je v blízkosti podpory. Úroveň 103,50 by mohla posloužit jako odrazový můstek  pro růst na příštích pár dní.  Market breadth oscilátory vytvořily nové maximum a nyní jsou opět na nákupním signálu - nákupní signál by to byl zcela jistě v situaci, kdyby situace na týdenních a denních cenách vypadala lépe, než dnes.

 

Obrázek: ETF DIA , 5 min - formace vypadá jako WEDGE - má růstové implikace.

 

Celkově však situace není dobrá. Myslím si, že po případném růstu uvidíme znovu poklesy.

 

To je vše. Petr

 

 

 

 

Poznámka k vývoji z 11.5.2010

Toto není rozbor - na ten bohužel nemám dnes čas. Je to jen krátká poznámka. Včerejší růst byl  velmi silný. Předpokládal jsem sice korekční růst, ale určitě ne takový, jakého jsme byli včera svědky. Je docela možné, že růst bude ještě pokračovat. Každopádně svoje stanovisko neměním. Oscilátory jsou stále na SELL signálu, žádný nákupní signál na denních cenových grafech zatím nevidím. Volatilita tohoto typu, kdy jeden den vidíme indexy intradenně -9% a druhý den +4% je podle mého názoru téměř neobchodovatelná. Silný růst trhů je důsledkem zcela bezprecedentního balíku opatření ECB k podpoře evropských dluhopisových trhů a záchraně Eura. Rozsah opatření mě po pravdě řečeno ohromil. To je nyní vše. Petr

Sentiment trhu - 15.6.2010+DOPLNĚNÍ

Doplnění z 19.00 hod

Ačkoliv podle denních oscilátorů jsme stále na nákupním signálu, trhy jsou překoupené. Vznikají negativní divergence a  nějaká korekce se nedá vyloučit. Po eventuelní korekci by však stále měl ještě přijít růst.

Obrázek: DIA + 60 min ceny

 

Obrázek: DIA + 15 min ceny - MCF indikátor se začíná prolamovat dolů. V uptrendu to ještě nutně nemusí znamenat pokles, ale minimálně otevírání nových LONG pozic je nyní dle mého názoru zbytečně riskantní.

 

To je vše. Petr

 

 

Původní text

Připravil jsem tři grafy , které by trochu mohly pomoci v odhadu toho, co lze očekávat od příštích dní. Sentiment trhu je v tuto chvíli zřejmý asi každému - je cítit  nadšení a jistota, že trhy nadále porostou. To se mimo jiné projevuje tak, že opět funguje BUY DIPS. Tradeři již čtyři dny nepřipustili korekci delší , než několik hodin. Co tedy bude dál?

DIA a SPY dnes prorazily svoje "necklines" u formací dvojitého dna a směřují vzhůru. QQQQ se nachází těsně pod neckline a očekávám, že se také prolomí nahoru a že přes možné malé korekce trhy nadále nyní porostou. K tomuto úsudku mě vede srovnání dvou objemových market breadth indikátorů BVI sestrojených :

            1. Z velmi volatilních a tím pádem rizikových akcií 

            2. Z těch nejméně volatilních a tedy nejbezpečnějších akcií. 

Porovnáním objemových indikátorů sestrojených z těchto dvou skupin akcií lze získat přehled o tom, co se děje tak říkajíc pod povrchem trhu.  Tento velmi dobře funguje zejména u denních cen pro posouzení sentimentu traderů. Když jsou tradeři optimističtí, nakupují především rizikové volatilní akcie  a opomíjejí akcie bezpečné. To se projeví rychlejším růstem hodnot u BVI indikátoru. U cenových vrcholů probíhá opak -  najednou začne BVI sestrojený z volatilních titulů klesat rychleji, protože tradeři se těchto akcií zbavují. Bez podobného indikátoru není na první pohled na ceně akciových indexů taková distribuce patrná, v tom je výhoda objemnových market breadth indikátorů. V sekci vzdělávání je umístěno pojednání o BVI indikátoru a je tam i celá řada příkladů z denních cen - cenová dna i vrcholy.

Tento systém avšak funguje i u intradenních cen . Použil jsem k tomu 15-minutové ceny a dvě skupiny akcií zhruba po 50-ti.

Nejprve obrázek z minulosti, aby bylo co srovnávat.

Obrázek: SPY, 15 minut , listopad 2009 - v dolní části je BVI z málo volatilních akci, uprostřed z vysoce volatilních. Při vrcholu trhu 21.10.2009 byla hodnota volatilního BVI nižší, než u méně volatilního. Dne 2.11. u cenového dna tomu bylo naopak - to byla jasná známka akumulace a toho, že tradeři očekávají růst a nebojí se ještě během poklesů nakupovat volatilní tituly. Období okolo 10.11. mi hodně připomíná současný stav, což uvidíme z posledního obrázku. Hodnoty BVI byly tehdy podobné, jako dnes. Po takto vysokých hodnotách , které ukazovaly na silnou akumulaci, nenásledoval hned krátkodobý vrchol, ten přišel až o pár dní později.  Ve světle tohoto vývoje i když nějaká korekce možná přijde, protože trhy jsou překoupené, lze očekávat po eventuelní krátké korekci znovu růst.

 

Obrázek: SPY a cenový vrchol z 26.4. - ještě při prvním vrcholu z 15.4. byl BVI u volatilních akcií na vyšší hodnotě, než BVI u málo volatilních akcií. U hlavního vrcholu se již situace obrátila a nezlepšilo se to ani u třetího, již nižšího vrcholu - známka toho, že ti chytřejší tradeři již prodávali rizikovější tituly. Sentiment indikátory u denních cen byly v té době na maximech, tzv. dumb money , tedy veřejnost + finanční poradci byli maximálně optimističtí (např. AAII, Consensus Inc sentiment Survey nebo Market Vane indikátor). Následoval prudký pokles.

 

Obrázek: QQQQ, současnost, 15 min. ceny - vysoká hodnota BVI u volatilních akcií okolo 28.5.-1.6.již ukazovala akumulaci volatilních a rizikových akcií. Současná hodnota indikátoru pro volatilní akcie 4.13 je téměř dvojnásobná oproti BVI u málo rizikových akcií. Znamená to, že tradeři do toho jdou zase naplno.

 

Závěr: Stále je třeba očekávat růst cen akcií, navzdory krátkým korekcím - dokud se nezačnou parametry u rizikových akcií výrazněji měnit k horšímu ve srovnání s málo rizikovými akciemi. Tento systém vyhodnocení trhů zcela jistě není absolutně neprůstřelně stoprocentní, ale je založen na racionálním základu.

To je vše.

 

Petr

 

 

12.4.2010 - možná prodejní situace

Sleduji dnešní vývoj a musím říci, že se mi nelíbí. Likvidita trhu téměř vymizela, hlavní indexy jsou na maximech a přitom market breadth oscilátory ukazují na typickou SELL situaci. Skoro bych řekl, že by  se dalo jít do krátkodobých SHORT obchodů, kdybychom nebyli v tak silném BULL trhu.

Posuďte sami.

 

Obrázek: QQQQ, 15 min

 

To je vše. Raději bych v této situaci neriskoval žádné obchody, protože když začne výprodej, mohou klesat i akcie, které zdánlivě vypadaly velmi dobře.

Petr.

 

 

 

 

 

 

 

BVN a moje další tipy

Protože se množí dotazy na BVN, mám zde pár grafů na toto téma. Některé jsem již zveřejnil v diskuzi, takže se nebudu opakovat. Mám ještě i pár dalších grafů ukazujících mé tipy z minulých týdnů.

Takže: BVN je společnost těžící zlato , stříbro a další kovy (zinek, měď, olovo) v Peru. P/E Ratio je aktuálně 14,04, PEG 1.36, PS 9,15.

Obrázek: BVN, týdenní ceny - BVN se drží na svou trendovou linií od března 2009. Z hlediska dlouhodobého trendu je však prakticky v downtrendu započatém v březnu 2008. Současný růst je pouze korekce předchozích obrovských poklesů. Při kalkulaci toho, kam až by cena mohla v příštích týdnech až měsících vylézt se držím cenového kanálu patrného na týdenním grafu a právě Fibonacciho úrovní. Všechny tři významné Fibonacciho zóny jsem zakreslil červeně v pravé části grafu. Jako nejlogičtější cíl mi připadá hodnota v blízkosti horní hranice cenového kanálu- tedy okolo 47,20.

 

Obrázek: BVN , denní ceny - cena by teoreticky mohla jít ještě dolů - v  horším případě až k cca 27. Pokud by měla spadnout pod tuto úroveň, podle mého názoru by se tak stalo pouze za předpokladu, že by zbytek zlatých akcií a možná celý akciový trh úplně zkolaboval. Zatím se mi to nezdá pravděpodobné. V minulém newsletteru jsem uvedl mé cíle pro zlato a stříbro - pro zlato je to oblast okolo 1300 v horizontu několika měsíců. Proto si nemyslím, že BVN by mohlo jít dolů pod 27 (teoreticky nejhorší představitelné pro mě dno je ještě o něco níže - okolo 25). Když jsem 3.4. BVN poprvé uvedl v newsletteru, byla jeho cena 32.70. Byla tedy tam, kde je nyní. Ti, kdo nakoupili na této úrovni před třemi týdny, stojí před otázkou, jestli půjde cena rovnou nahoru nebo ještě dolů. Cenový vývoj za poslední dva dny by svědčil pro malou konsolidaci a další růst, ale zaručit to zcela nelze. Zlaté akcie jako celek mají za sebou silný týden a možná budou chtít chvíli odpočívat. 

 

ObrázeK: BVN, 60 min - červeně je zakreslena trendová linie patrná na týdenních cenách. Je to přirozená úroveň, kde se soustředí nákupy. Proto taky tak cena BVN vystartovala předevčírem tak rychle nahoru - bez ohledu na výprodej trhů.

 

Obrázek: BVN, 15 min - růst za 2 dny byl přílišt rychlý. Nějaká korekce je možná, zvláště když si myslím, že akciové trhy jako celek udělají krátkodobě ještě jednu vlnu dolů předtím, než zase eventuelně pár dní porostou.

Závěr k BVN: Každý má možnost volby- zda držet nebo prodávat a nakupovat znovu za pár dní levněji. Neumím říci, jaký bude přesný vývoj v příštích dnech.Očekával bych po včerejšku krátkodobě jeden pokles a pak další krátký růst na pár dní - než se trhy dostanou opět do překoupené oblasti.

 

Mám další obrázky některých mých předchozích tipů. Některé akcie se přiblížily téměř k podporám a začínají být zajímavé. Jediným problémem je sklutečnost, jak moc jsou akcie po 3-měsíčním růstu překoupené. Ideální je nakupovat v době, kdy je tomu naopak. Při větším výprodeji celého trhu dochází k často k selhání cenových  formací. Každý větší výprodej znamená dělení zrn od plev. Nyní se nedá moc poznat, které akcie budou náchylné k neočekávaným propadům v okamžiku většího poklesu trhů. Nicméně obrázky nyní ukáži, když už jsem je prezentoval před pár týdny. 

 

Obrázek: Velký triangle u této biotechnologické akcie - mínusem je snad skutečnost, že biotechnologický sektor jako celek je velmi střednědobě překoupený (podobně jako QQQQ)

 

Obrázek: APAC - této akcii se již moc dolů nechce.

 

Obrázek: SNX - akcie zaangažovaná silně na čínském trhu - nyní se cena blíží k podpoře

 

Obrázek: SOHU - čínský trh - akcie se blíží trendové linii patrné na týdenních cenových grafech. Zde je minimální riziko zbytečných propadů (dá se nastavit malý stoploss), je to přirozená nákupní zóna (okolo 42).

 

 

 

Obrázek: AEM, týdenní ceny - ceny by během několika měsíců mohly dojít až ke 100.

 

 

Obrázek: CBOU - obchody s kávou - za 9 dní je cena +39%, po malé přestávce by měl růst pokračovat. Cena je momentálně v trianglu.

 

Obrázek: NTES, týdenní ceny - čínský trh - přirozená podpora je okolo 30. Ještě je chvíli čas.

 

Obrázek: WFT - ropa + zemní plyn (těžba) - formace FLAG je růstová.

 

To je vše. Názor na stav širšího trhu jsem v uplynulých dnech vyjádřil - je to přepálené nahoru, nejsme v optimální střednědobé nákupní situaci. Květen bývá sezónně posledním silným růstovým měsícem, v červnu dochází často k vybírání zisků.

Petr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DJIA

Mám jen jeden graf - DJIA denní ceny.

Obrázek: DJIA, denní ceny - momentum je stále ještě silné. Myslím si, že trhům bude ještě pár dní pomáhat slabý USD, měnový pár AUDUSD vypadá nyní , že nadále po nějaké menší korekci znovu poroste. Předpokládám, že se u DJIA vytvoří nějaká korekční formace - triangle nebo FLAG - obě možnosti jsou zakresleny. Pak po jeho dokončení by cena mohla ještě znovu růst. Vidím jako potenciální krátkodobou nákupní zónu okamžik, kdy moje market intradenní 15- minutové breadth oscilátory budou znovu u dna. Jiný výklad by bylo třeba zaujmout v okamžiku, kdy by cena šla nyní rovnou k novým maximům - odpadla by možnost vykládat potenciální korekční formaci jako triangle. To by znamenalo skutečný exces - množství BULL traderů již podstatně převyšuje BEAR  tradery a to je vždy relativně nebezpečné - viz minulý výprodej. V případě DJIA je nákupní zóna v  oblasti 11045. Indikátor MACD je již nepříjemně negativní, avšak na sílu současného BULLISH trhu je to možná ještě málo. Definitivní SELL signál u tohoto indikátoru bude asi podobný tomu z ledna (kroužek). Černá šipka je pouze ilustrativní - ukazuje možný směr vývoje, ne  velikost další růstové vlny.

Petr

 

 

 

 

Další akciový tip+ aktualizace 25.8.

Aktualizace  21.00 hod.

Teprve nyní jsem přijel z práce, takže jsem to nemohl napsat dříve. Myslím, že jsme viděli krátkodobé dno. Nyní bych pár dní očekával spíše růst trhů. Futures kontrakt SP500 dopadl na 1037 a prudce se odrazil nahoru. To je teď silná podpora.

Avšak ze střednědobého hlediska - trend je nyní dolů.

Petr

 

 

 

 

Aktualizace 25.8. 7.10 hod CET.

SP500 futures kontrakt se stále drží na podpoře 1050 , ale je vidět, že žádné nákupní nadšení to nevzbudilo. Ještě hůře se mi jeví kontrakt pro Nasdaq NQ a zejména poklesově vypadají některé tradiční "bullish" měnové páry jako je NZDUSD nebo AUDJPY.

Obrázek: SP500 by nakonec mohl klesnout až k 1040- 1036.75 (minimum z 25.5.).  Eventuelní růstový kanál je také naznačen- červeně.

 

Obrázek: Pár NZDUSD vypadá stále poklesově - podobně jako další páry jako např. AUDJPY nebo AUDUSD. Z toho bych usuzoval na to, že pokles u SP500 a NQ ještě přijde.

 

Chytat toto dno je dost nebezpečné. Převládající trend vidím stále dolů i po případné krátké RALLY.

Petr

 

 

 

Aktualizace 23.8. 11.52 hod

Mám jen dva obrázky futures kontraktu pro SP500. Zdá se, že krátkodobě korekce ještě není ukončená. Nejprve širší pohled.

Obrázek: SP500- 60 min - cena je blízko silných podpor 1045-1053. Pro dost lidí to bude připomínat inverzní H&Sh.  Proto si myslím, že v této úrovni bude nyní dost zájemců o nákupy. Vše podstatné jsem však napsal v sobotu v newsletteru (případný růst nebude asi dlouhodobý).

 

 

Obrázek: Detail předchozího obrázku- v dolní části market breadth indikátor vytvořený z "futures kontraktů pro akciové indexy a "bullish" měnových párů (AUDUSD, AUDJPY atd). Je vidět pozitivní divergence. Schází možná ještě jeden pokles dolů.

 

 

 

 

 

 

Aktualizace 20.8. 18.32 hod.

Trhy klesají, ale na to, že se prolomily cenové formace dolů , to zase není nijak silný pokles. Myslím si, že by trhy znovu ještě mohly jít krátkodobě nahoru.

 

Obrázek: Denní ceny futures SP500 - cena je nedaleko silné podpory 1051-1054 a vzhledem k tomu, že výprodej je relativně slabý, bych usuzoval na to, že podpoa vydrží a SP500 znovu možná pár dní poroste.

 

Obrázek: Market breadth indikátory u 15- min cen začínají vytvářet pozitivní divergence - méně akcií klesá, i když cena indexů jde dolů. To je pozitivní.

 

 

Obrázek: Další pozitivní příznak- smart tradeři začínají nakupovat volatilní akcie více, než dumb money ty málo volatilní. Lidé se nebojí riskovat - očekávají zřejmě krátkodobý růst. Oba BVI indikátory jsou výše, než byly před pár dny, kdy ještě cena byla vyšší, než dnes - viz kroužek.

 

Obrázek: Denní cena páru AUDUSD - pár je blízko podpory a jeví se mi to tak, že pod 0.8790 by neměl klesnout. Spíše bych předpokládal další růst v páté vlně. Cena nesmí klesnout pod cenový kanál.

 

Obrázek: AUDUSD 60 min - v ceně je zachycen MSI indikátor - zelené zbarvení svíček je pozitivní.

 

Poslední  obrázek: SP500 - pozitivní divergence se vytvářejí u WM indikátoru, což je relativně neobvyklé. SP500 bude hledat krátkodobé dno.

 

Petr.

 

 

 

Aktualizace

Mám tři grafy. Trhy sice rostou, ale celý růst vypadá jako korekční, po kterém přijde další pokles.

Obrázek: SPY, 15 min. ceny - market breadth indikátory nejsou zrovna přesvědčivé. Průlomy pod trendovou linii jsou vyznačeny - více akcií včera večer a ještě dnes odpoledne klesalo v ceně, než jich rostlo. Objemový BVI avšak vypadá stále dobře (horní část obrázku).

 

 

Obrázek: Futures kontrakt pro Nasdaq 100 - z  hlediska WM indikátoru jsme nyní v růstové vlně. Významnější rezistence je 1871.

 

Obrázek: Futures kontrakt pro SP500 - denní ceny - rezistence je 1106. Je vidět, že podpora 1066 zafungovala.

 

Závěr: Nejspíše probíhá korekce předchozího poklesu , po korekci by měl přijít znovu pokles. Úroveň 1106 u SP500 futures kontraktu by mohla být to stopkou. 

Petr

 

 

 

Původní text  z 12.18 hod

Mám jeden další akciový tip. Přes to všechno, jak nejasný je další vývoj, jsou některé cenové formace dost těžko odolatelné. To je také důvod, proč je tolik lidí zmatených ze současného vývoje - na jedné straně skvěle vypadající cenové formace, na druhé straně stále více klesajících akcií - viz vývin formace Hindenburg Omen, , což proběhlo odbornými finančními servery. 

 

Obrázek: Akcie HNZ prorazila rezistenci a začíná růst. Jako minimální cíl vidím 49-50. Pokud by nastal pokles trhů všeobecně a  cena u HNZ by spadla zpět pod 45.60 (včerejší minimum), negovalo by to dosavadní pozitivní vývoj.

 

Další zatím výbornou formaci vidím u LAYN. Tato formace je jasně korekční, nejedná se o downtrend. Proto dříve nebo později předpokládám prolomení směrem vzhůru.

 

Odstranil jsem také ze svého potenciálního BUY listu akcii DROOY. Výsledek je u této akcie velmi nejistý. Naopak znovu se vzpamatovala akcie BVN. 

Předevčírem jeden z mých uváděných kandidátů poskočil nahoru o 22% - akcie RSCR.

 

Mám pár informací pro čtenáře, kteří se mi ozvali jako dobrovolníci o testování.

Již mám 17 zájemců, což vidím velmi pozitivně. CHtěli bychom s mými kolegy programátory zřejmě v pátek příští týden někdy odpoledne udělat prezentaci stránek s důrazem na využitelnost všech možných funkcí, zejména diskuzí. Pro ty , kteří by přijeli zdaleka a chtěli by si udělat hezký víkend například v Moravském Krasu,  bych mohl domluvit hotel nebo penzion u nás na vesnici (v Moravském Krasu). Zřejmě s programátory nachystáme malou oslavu na ukončení první etapy tvorby stránek. Oslava by se konala venku - s grilováním masa atd. Pokud by tedy testéři  měli zájem se účastnit, není problém. Alespoň by padly trochu zábrany pro následné diskuze.  Příští měsíc září asi nebudu publikovat mnoho na stránkách www.akcie.de, většinu zejména krátkých příspěvků budu směřovat na nové stránky - v rámci testování systému.  Pokud by ještě někdo měl zájem o testování, stačí se přihlásit, viděl bych ještě prostor tak pro 10 lidí.   Zájemci o testování nemusí nutně přijet do Brna, pokud je již trochu znám (z diskuzí)  nebo pokud mi budou ochotni o sobě něco sdělit. Nemám zájem sdělovat nic konkurenci a věčným rýpalům, kterým moje úsilí je stejně k ničemu.

Všem se včas ozvu e-mailem.

Petr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forex - krátkodobé příležitosti + komentář k akciovým trhům

Chtěl bych doplnit dnešní svůj dopolední komentář z 11.30 týkající se měn. Ačkoliv ráno ještě nebyl na futures trzích výprodej nijak silný, nyní se projevil v plné síle. Myslím, že jsme u krátkodobého vrcholu trhů. Vidím riziko, že by výrazně mohly klesnout i zlaté akcie. Co se týče vůdců trhů, akcie Goldman Sachs je aktuálně mínus 10%, to svědčí o mnohém. Akcie AAPL se zatím drží dobře (+0.4%).

Takže jako nejlepší se mi jeví vyprodat všechny akciové LONG pozice a držet hotovost.

Co se týče mého ranního tipu na měnové obchody, reakce australského Dolaru je velmi nepříznivá, Jen prudce posiluje. Jak už to bývá v podobných situacích, EURO začalo překonávat AUD. Nicméně EURO by mohlo udělat ještě jednu růstovou vlnu proti USD a pak asi začne také znovu výrazněji klesat.

 

To je vše z mého odpoledního komentáře.

Petr

 

 

 

KOmentář z 11.30 hod.

Přes překoupenost akciových trhů   si myslím, že akciové trhy krátkodobě ještě znovu půjdou nahoru a s nimi i hlavní "bullish" měny proti USD a JPY. Probíhající korekce (na futures trzích) totiž není nijak extrémní. Pokud prodejní tlak nijak výrazně nestoupne (což nevypadá),  pak by se mi jevilo zajímavé nakoupit např. AUD proti USD nebo JPY, stejně tak NZDJPY nebo NZDUSD.  Mám dva nachystané obrázky.

Obrázek: AUDUSD, 60 min - vypadá to na formaci TRIANGLE  s růstovými předpoklady

 

Obrázek: EURJPY, 60 min - opět TRIANGLE.

 

To je vše. Petr

 

 

 

 

 

 

Krátkodobé tipy 25.10.2010

Aktualizace 28.10. 22.20 hod

 

Hlavní indexy zůstávají nad trendovými liniemi, USD je zatím slabý. US volby jsou až příští týden, takže si myslím, že by se to mohlo ještě do příštího týdne plácat v této formaci a možná dojde ještě k průrazu nebo pokusu o něj. Příští týden je i zasedání FEDU (2.11.). Na to budou asi tradeři čekat. Usuzuji tak z toho, že přesto cenová formace  NDX100 jasně ukazuje na překoupenost, tak jakýkoliv pokus o větší výprodej je ihned nakoupen. Cena u DIA i SPY koriguje, ale s nízkým objemem, to je relativně příznivé.   Cena u DIA by mohla klesnout až k 109.70 a pak bych znovu očekával růst. Dávám tomu všemu tedy ještě čas - zřejmě do zasedání FEDU a poté do obnovení  potenciální síly USD, až se dokončí momentální další poklesová vlna.

 

 

Proto nyní uvedu ještě dvě akcie, které se mi jeví jako zajímavé (krátkodobě):

Obrázek: CVS (farmaceutická firma) , formace FLAG, cena je blízko podpory

 

Obrázek: CNQ - těžba ropy a zemního plynu - vzhledem k tomu, že zemní plyn začíná posilovat a ropa by vzhledem k potenciální slabosti USD mohla taky, pak by tato formace FLAG mohla být proražena nahoru. Podpora je okolo 34.40.

Petr.

 

 

Aktualizace 16.43 hod

QQQQ vypadá dosti vrcholově. Je vidět, že distribuce akcií je docela silná. Pomalu bych redukoval LONG pozice. Nechal bych jen ty nejlepší.. Ještě jeden poznatek. Možná zase dojde na chvíli k přesunu zájmu z technologií ke zlatým akciím. USD bude totiž na pár dní asi slabý. Zajímavá akcie: GFI, NEM

 

 

Aktualizace 28.10.20108.57 hod

Nyní je trošku více času, tak jsem chtěl ukázat jeden graf SPY a pár dalších tipů - měl jsem více času na prostudování jednotlivých akcií. 

První obrázek ukazuje, že trhy jsou možná v poslední růstové krátkodobé vlně patrné na 60 minutových cenách. Situace dost připomíná období před pádem  26.4. LONG pozice jsou tedy tak trochu balancování na ostří nože, protože až to začne padat, tak to u jednotlivých akcií mohou být gapy dolů.

Obrázek:

 

Dost akcií již zahájilo korekci, takže situace přestává být příznivá i z tohoto hlediska. Je to vidět na tom, že se těžko hledají vhodní LONG kandidáti. Přesto jich pár mám. Jsou to tipy pro využití této krátké růstové vlny. Jakmile poté začnou být akcie překoupené, již bych se definitivně držel zpátky. Raději bych prodával.

 

Obrázek:

 

Obrázek:

 

 

 

 

 

Aktualizace 19.58 hod

Vypadá to, že trhy snad půjdou znovu nahoru. Které akcie mají šanci na růst: CVC, VZ, WMB, na podpoře je i TWI, ale ten je riskantnější.

 

 

Aktualizace 18.35 hod

Obrázek: Market breadth oscilátory u 15-minutových grafů jsou nyní přeprodané - za normálních okolností na nákupním signálu (krátkodobém). Nejsem si jistý, jak to dopadne, protože celkově to moc dobře nevypadá, formace u SDS (inverzní SP500 vypadá dost růstově a USD je taky silný. 

 

Obrázek: SP500 - futures - cena dopadla na 1168,25, propadla tedy přes 1170, ale dokázala se nad tuto úroveň vrátit (možná typický propad přes stoplossy a pak návrat). Jestli nyní poroste, mohli bychom vidět ještě pár dní růstu. Jestli výrazněji propadne, pak je to špatné.

 

 

Ještě přidám jeden graf - SPY 60 min - podpora 117 je u SPY silná, mohla by vydržet.

 

Petr

 

 

Aktualizace:27.10. 13.30

Futures kontrakt SP500se blíží k důležité podpoře. Myslím, že nyní by ještě podpora mohla vydržet. Růstové vlny většinou nekončí jen jedním vrcholem, většinou dochází k retestu.

Obrázek: Cena nesmí propadnout pod cca 1170. Pak už by to bylo horší.

 

Petr.

 

Text z 25.10.

Myslím, že dnes moje tipy nebyly dobré, minimálně byly předčasné. Spíše to nyní vypadá tak, že trhy více zkorigují - buď hned nyní nebo po ještě jednom krátkém růstu..

Obrázek: SPY dnes dorazil těsně pod 120 a hned se odrazil dolů. První podpora je okolo 117,20, druhá okolo 115.60.

 

Obrázek: SPY, 180 min + WM indikátor trendu. - ani tento pohled není moc ideální. Je to spíše zralé na korekci.

 

 

Nemyslím si, že toto je definitivní vrchol. Moje tipy se nakonec snad projeví jako dobré. Možná ale předtím ještě poklesnou na svoje podpory spolu s indexy.

 

 

 

 

 

Aktualizace 21.20 hod : Můj tip DBE nemá sílu. Jakmile akciové indexy projevily náznak slabosti, DBE  byl pod docela silným prodejním tlakem. To není moc příznivé. Teď se sice vzpamatoval a zase cena roste, ale stejně bych raději toto doporučení odvolal, dokud to jde. Je možné, že DBE skutečně poroste, avšak je docela možné, že by mohl výrazněji oslabit při příští větší slabosti akciových indexů. 

Další zajímavé akcie ke sledování: CNQ, URBN, ELP, EWZ (ETF).

Petr

 

 

Mám tip: Nákup DBE- ETF  složený z futures kontraktů energetických komodit.

Obrázek: DBE vypadá, že koriguje ve formaci FLAG a tato korekce by mohla být u konce. Pokud se nestane něco fatálního, DBE by mohl růst. Cíl je někde okolo 25.80.

 

Další tipy:

Obrázek: VZ - defenzívní titul, cíl by mohl být nad 33.60

 

 

Obrázek:CVC prorazila rezistenci, nyní podporu. Nesmí spadnout znovu pod podporu.

 

 

Obrázek: TWI - podobný vývoj

 

 

Celkově lze doporučit vekou opatrnost, protože SDS (inverzní SPX) dopadl na podporu. Takže lehce. Pokud by SDS začal výrazněji posilovat, znamená to potenciální problém.

Obrázek: SDS

 

 

Petr.

 

 

 

 

 

Krátká poznámka k EURU - dne 8.4.2010+ aktualizace 9.4.

Aktualizace 9.4.  15.30 - nyní to vypadá tak, že u měnového páru EURUSD uvidíme ještě jednu krátkou růstovou vlnu nahoru a pak znovu pokles  EURA proti USD dolů, možná až ke včerejším minimům (nebo dokonce novým minimům). Uvádím to proto, že včera to již vypadalo na dno. Je možné, že uvidíme nové minimum Eura- uvidíme, jak bude vypadat eventuelní poklesová vlna - zda to bude vlna impulsní nebo korekční. Záležet bude i na dnešním akciovém trhu v USA.  Další komentář uvedu v sobotu.

Petr

 

 

V sobotním newsletteru jsem uveřejnil graf měnového páru EURUSD - denní ceny.  Dnes se lze podívat, nakolik se vyplnila moje předpověď dna  EURA.

Obrázek: EURUSD, denní ceny - EURO se  prudce odrazilo od svých podpor vzhůru.

 

Obrázek: EURUSD, 60 min - EURO prorazilo formaci WEDGE a je růstové minimálně na nměkolik příštích dní. To bude znamenat i podporu akciových trhů.  Nemohu si odpustit jednu uštěpačnou poznámku na adresu novinářů z finance.yahoo.com. Včera po prudkém výprodeji se objevila na tomto serveru zpráva nějaké agentury (nepamatuji se , která to byla), že trhy vyprodaly, protože investoři mají strach z klesajícího EURA. Je to nesmysl. Toto nebylo podnětem k výprodeji. Takové zprávy skutečně nemá vůbec smysl sledovat nebo jim přikládat nějakou váhu. Kdybychom měli měny posuzovat podle fundamentálních kvalit, pak je zřejmé, že australský Dolar je daleko kvalitnější měnou, než EURO. Přesto včera během výprodeje AUD prudce oslabil proti EURU (klesal tedy rychleji i vůči USD a Jenu). Reagovali snad investoři na to, že by se měl australský Dolar snad položit? Je australská vláda tak zadlužená? AUD se pak zase vzpamatoval až v okamžiku, kdy akcie přestaly klesat. Trhy se řídí vlastní dynamikou a logikou, okamžité události mají málokdy nějaký vliv..  

 

Obrázek: USDX - US Dolar Index  - USD je stále ještě nad podporami potenciálního cenového kanálu (nyní možná trianglu), proto je možné, že ještě uvidíme USD během pár dní znovu posilovat.  Chytřejší budeme zase za pár dní.

 

 

Obrázek: NZDJPY - toto je další pár, který vidím do budoucna jednoznačně růstově. Zatím je však v korekčním kanálu.

 

Co se týče akciových trhů, myslím si, že trhy v příštích dnech znovu porostou. Slabost USD jim v tom pomůže. Asi uvidíme 1200 u SPX.

 

To je vše. Petr

 

 

 

 

 

 

 

Krátká poznámka z 12.10.2010 - doplnění - pár tipů

Mám pár krátkodobých tipů pro ty, kteří se nebojí využít stávajícího pokročilého trendu do poslední chvíle. Jedná se o akcie, které vypadají růstově na pár příštích dní.  Není to myšleno jako automatická příležitost k nákupu , i když některé z nich vypadají dost růstově hned (UPS)

Obrázek: CPB je blízko MA200, formace je wedge - má růstový potenciál.

 

 

Obrázek: KLAC - polovodičový sektor - možná ještě akcie zkoriguje, ale celkově se mi jeví stále ještě růstová.

 

Obrázek: RTN - wedge, růstová formace

 

Obrázek: TMO - jedná se o akcii v korekci - korekce probíhá v laterální formaci.

 

 

Obrázek: UPS - prakticky ihned růstová situace

 

Všechny výše uvedené formace by mohly fungovat (růst), pokud nedojde ke kolapsu akciových indexů. Zatím to tak nevypadá. Trhy jsou však překoupené, proto bych doporučoval obchodovat s menším množstvím, než obvykle. Opatrnost je každopádně na místě. Musím přidat ještě můj sobotní tip - akcii WEN. 

 

To je vše.

 

 

 

 

 

Původní text.

Mám jen doplnění ke včerejší večerní poznámce  týkající se redukce LONG pozic. Myslím, že trhy znovu porostou, ale krátkodobě jsou překoupené. I když korekce u indexů mohou být relativně malé, jiné to může být u jednotlivých akcií. Některé mohou docela silně vyprodat. Proto ta poznámka. Prostor směrem dolů  se mi nyní s odstupem jednoho dne a podle sledování vývoje u měn a futures kontraktů jeví jako omezený.

Obrázek: Futures kontrakt NQ, 60 min. ceny - na obrázku se rýsuje formace triangle. Silná podpora je tedy 1982 a myslím, že krátkodobě pod ni cena nespadne. Pokud by cena rychle od  nynější úrovně rostla k 2059, pak 2059 je dalším cílem, kde má smysl uvažovat o redukci LONG pozic. Pokud však zkonsoliduje k 1982, pak by růst mohl být i delší.  Každopádně má smysl zbavit se eventuelně akcií, které vypadají nejistě a doposud nedokázaly projevit svůj potenciál a je to spíše nejisté. Držel bych jen ty akcie, u nich ž jsou formace velmi lákavé - viz SHI.

 

 

Petr

 

Krátký rozbor k 25.2.2010

Vloženo: 21.30

Ačkoliv US indexy jsou aktuálně lehce v mínusu, celou dnešní akci vnímám jako pozitivní , protože  po velmi negativním úvodu dnešního obchodování, kdy se akcie prudce propadly , ve druhé polovině dne vše dohnaly. Pro příštích několik dní to vidím růstově. Nevím jak dlouho to vydrží, ale to nebudu nyní předjímat.

 

Obrázek: SPY, 60 min. - formace vypadá jako FLAG. Jeví se mi to tak, že cena by mohla vystoupat až k lednovému maximu.

 

 

Obrázek:  QQQQ, 15 min - podobná situace jako u SPY

 

Obrázek: EURO futures - 60 min - formace je růstová - to by mělo znamenat slabost USD , což favorizuje  i další měny jako je AUD nebo CAD a také zlato.

 

Petr

 

 

 

Krátký rozbor z 8.4.2010

Včera došlo po delší době k většímu výprodeji akcií. ETF SPY ztratil -0.6%, QQQQ -0.2%, DIA -0.5%. Tato čísla nevypadají opticky nijak špatně, ale výprodej dvě hodiny před ukončením obchodování byl docela intenzívní. Například včerejší objem u SPY byl cca 512 milionů, což je více, než objem za čtyři předchozí růstové dny dohromady (zdroj dat IQ FEED).

Myslím si avšak, že případná korekce bude zdrojem  dalších zajímavých nákupních příležitostí, navíc je možné, že nebude moc dlouhá.

Obrázek: Market breadth + SPY, 60 min - na 60 min. grafu nejsou zatím patrné negativní divergence, je tedy docela možné, že po malém poklesu cen bude pokračovat další růst, protože tradeři využijí těchto poklesů opět k nákupu.

 

Obrázek: ETF SPY, 15 minut - zakroužkoval jsem situaci z 26.3., která byla signálem k nákupu - dno market breadth indikátorů. Je možné, že tomu bude znovu tak. Taková situace by se mohla vyvinout již dnes nebo zítra.

 

A protože trhy v budoucnu zřejmě dále porostou, nachystal jsem dvě zajímavé akcie. K nákupům je totiž nejlepší využít právě poklesů cen.

Ve všech následujících obrázcích je společně s cenou v grafu umístěn WM oscilátor, měřítko tudíž nezobrazuje cenu akcie, ale hodnotu oscilátoru.

Obrázek: IPI, denní ceny - Intrepid Potash - těžba potaše  (draslo) . Na obrázku je vidět  formace triangle, řekl bych, že cena znovu namíří vzhůru. Velmi dobře vypadá i konkurent této firmy, Potash Corp (POT).

 

Obrázek: IPI , 60 min ceny - podpora je 27,60.

 

Obrázek: OSK (strojírenská firma ) - PEG = 0.45, PS 0.57 na obrázku vidíme ASCENDING TRIANGLE,  měl by následovat růst ceny.

 

Obrázek: OSK, 60 min- vyvíjí se formace FLAG, po ní by měl následovat růst ceny. OSK je na 38.2% Fibo, (cena 39.70), 50% Fibo je 38.46.  To jsou podpory. Akcie by ale neměla klesnout pod 50 MA, což je 38.70.

To je vše. Petr

 

Krátký rozbor 27.4.2010 v 22.30 hod + poznámka 28.4.

Krátký komentář z 28.4 21.20 hod.

Po dnešku se domnívám, že trhy půjdou znovu nahoru po dokončení této krátkodobé korekce. Medvědi nemají dost síly na zvrácení vývoje, růstu trhů zřejmě napomůže posílení EURA - alespoň tak se mi to dnes jeví po dnešním vývoji na měnových trzích. AUDUSD by mohl jít k novým maximům.  Co se týče akciových trhů, trhy zřejmě ještě jednou půjdou dolů po dnešním růstu. Dno tohoto druhého poklesu je potenciální krátkodobou nákupní zónou (červená šipka).

 

Petr

 

 

Včerejší komentář:

Nejprve dnešní výsledky:  DIA -1.9%, QQQQ -2.1%, SPY -2,3%, OIH -4.0%, XHB -4.4% (HOMEBUILDERS - po dobrých zprávách z minulého týdne to ukazuje, jak málo v kritických situacích trh bere v úvahu racionální fundamentální faktory), XLF -3,5%, GDX +0.4%, GLD +1.6%. 

Měny: AUDJPY -2,20%, EURJPY -2,24%, AUDUSD -1,32%, EURUSD -1,37%, USDCHF +1,22%.

Velmi málo akcií bylo dnes v plusu. Byl to skutečný výplach trhu, který se sice na chvíli zastavil, ale poslední 3 hodiny se zase poklesy obnovvily a trvaly až do konce. 

Odpoledne jsem psal o tom, že korekci nelze považovat za běžnou, na kterou byli tradeři v posledních týdnech zvyklí. Je možné, že trhy ještě chvíli porostou v reflexivní krátké RALLY, ale riziko dalších poklesů je velké. Každý potenciální růst bude zvětšovat negativní divergence. Nyní , když medvědi získali znovu půdu pod nohama, jim každý růst k rezistencím bude připadat jako příležitost k prodejům. 

Krátkodobé obchodování by mělo mít určitou úroveň přijatelného rizika, kdy riziko ztráty je vyváženo možností slušně vydělat. Nyní podle mého názoru tato rovnováha byla porušena. Rizika poklesu neodpovídají možné odměně - alespoň ne podle představ o tom, jak vypadá trh nachystaný k růstu.

 

Obrázek: QQQQ, denní ceny - HILO oscilátor - tento obrázek b yúplně měl stačit k pochopení mých postojů. Myslím si, že dnešek připomíná pokles z 15.1.2010 - první pokles, po kterém trhy jeden den rostly a pak zahájily silný pokles. Nákupní situace vypadá úplně jinak- viz období okolo 5.2. (označeno červenou šipkou).

 

Obrázek:  Dokonce i krátkodobé obchody budou znamenat dnes riziko, i když momentálně je trh přeprodaný. HILO oscilátor je teoreticky na nákupním signálu. Zakreslil jsem do obrázku možný vývoj.  

 

Obrázek: Futures kontrakt SP500, denní ceny  - dnešní pokles vymazal zisky za řadu předchozích dní. Případný cenový růst bude znamenat růst proti prolomeným podporám, které se staly rezistencemi. Situace připomíná období okolo 20.1. (modré šipky.  

 

Obrázek: Vyprodaly i měny proti USD a Jenu - formace u AUDUSD patřila do dneška k těm nejsilnějším.  Měnový pár je stále ještě v potenciálním cenovém kanálu. AUD  je vysoce korelován s akciemi - pokud půjdou akcie dolů, půjde asi i AUD. 

 

Závěr: Nejlepší by bylo počkat, až oscilátory budou na nákupních signálech u denních cen.  

To je vše.

Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 2.7.2010

Včerjší výsledky: DJIA -0.4%, SPX -0.3%, NDX100 -0.3%. Nasdaq táhne stále dolů AAPL. Včera ztratil již o něco méně -1.2%, avšak objem během poklesu byl silný. Jeví se mi to jako vytváření vrcholu u této akcie, myslím, si, že z technického hlediska je obraz značně pošramocen. Každý si musí všimnout velkých výprodejových objemů.

Indexy se včera konečně zachytily na podporách. Je tedy možné a dokonce pravděpodobné, že během pár příštích dní dojde spíše ke korekčnímu růstu. Avšak celkový obraz trhu je každý další den o něco více negativní. Včera například došlo k výprodeji zlata , ETF GLD je -3.8%. Cenová formace u zlata po včerejšku již také vypadá dosti vrcholově. Vyprodaly i zlaté akcie, výprodej byl silný a impulsívní. Z těchto věcí člověk nemůže být velký optimista.

Proto jsem se znovu podíval na celkový obraz - týdenní ceny a zejména z historického hlediska na objem. Nejprve cena.

Obrázek: QQQQ, týdenní cena - formace stále více připomíná vývoj po dosažení cenového vrcholu v roce 2007, konkrétně 18.1.2008. Indikátor MACD ještě nevypovídá o tom, co se může odehrát v budoucnu. Mohl by se teoreticky obrátit zpět nahoru. Avšak pokud by se tak stalo, mohla by se situace vyvinout podobně, jako v roce 2008. Obrat MACD dolů je ve svém počátku, obrat nahoru situaci z technického hlediska moc nepomůže. 

 

Když připustím, že MACD moc nevypovídá o budoucím cenovém vývoji, mohu se podívat na objem.  Některé značně negativní obrázky ohledně objemu jsem ukázal v minulém newsletteru, nyní jsem se pokusil analyzovat kladný a záporný objem pomocí indexu DJIA, protože od něj mám ceny i objem až do roku 1929. Vytvořil jsem za tím účelem jednoduchou statistiku, abych mohl poměřit sílu výprodejů po dosažení významných cenových vrcholů. Šlo mi o to posoudit prvních 40-60 dní po dosažení vrcholu, protože zhruba 40-50 dní většinou trvá pokles od vrcholu po první cenové dno. Dnes pokles z vrcholu trvá  47 dní. 

Vypočítal jsem průměrný kladný objem za 40 dní a od výsledku jsem odečetl průměrný záporný objem (objem během cenových poklesů). Výsledek jsem kumulativně sečetl za 40 dní. Dostal jsem tak jakési vyjádření prodejního nebo nákupního tlaku za předešlých cca 80 dní. 

Zde je obrázek: DJIA, denní ceny - Dnešní cenová formace je vrcholové formaci z roku 2007 velmi podobná. Velkým negativem je fakt, že brzy zřejmě dojde k překřížení MA560 a MA200 - hlavní SELL signál a příznak BEAR marketu. Mnoho investorů po tomto signálu vyprodá své akcie. V dolní části je popsaný objemový indikátor. Jeho hodnota je nejnižší od září 1990. Rozdíl mezi dneškem a zářím 1990 je v tom, že nyní jsme v dlouhodobém BEAR trhu a ne v BULL trhu..

 

V minulosti se od roku 1929 vyskytlo pouze 6 období, kdy hodnota tohoto indikátoru byla nižší . Údaje jsou v tabulce.

Tabulka: Vyhodnocení kladného a záporného objemu

Z tabulky plyne, že prakticky všechny výskyty byly do roku 1951. dlouhodobého poklesového trhu  v 30.-40 letech vedlo takto dosažené  minimum v konečném důsledku k silným a dlouhotrvajícím poklesům. Během BULL trhů tomu tak nebylo. Co je avšak důležitější je fakt, že dnešní dosažené hodnoty jsou daleko nižší, než hodnoty  v roce 1975 ( k tomuto období jsem v minulosti dnešní vývoj přirovnával. Během celých 70.let  byla nejnižší dosažená hodnota -415%, dnes je to -717% (o kolik  procent součet průměrného záporného objemu za 40 dní převyšuje kladný objem).

Obrázek:  GLD (zlato) - investoři včera vyprodali zlato a namísto toho nakoupili EURA. Vypadá to na vrchol u ceny zlata a lidé se uchylují k hotovosti. Zejména perspektivní do budoucna vypadá švýcarský Frank.

 

Závěr: Přestože zřejmě nakonec přijde krátkodobý růst, nevidím z delšího hlediska již velkou perspektivu. Výprodeje posledních dní byly příliš silné, aby se jednalo o běžnou korekci. Tak se mi to jeví nyní. Navíc zřejmě vytváří vrchol akcie AAPL a možná i zlato ( u zlata se může jednat o počátek delší korekce, po které znovu přijde růst).

Více jasna avšak vnese až síla eventuelního růstu a objemy s tímto růstem spojené.

Petr

 

Krátký rozbor z 21.5.2010

Trhy pokračovaly včera v poklesech bez ohledu na významnou podporu - 200-denní klouzavý průměr.  Mám trochu pocit, že tato korekce má daleko horší charakter, než by se slušelo na pouhou korekci vzniklou z profit takingu. Tak nízké hodnoty u market breadth oscilátorů se nevyskytly za celých deset let od vrcholu trhu v roce 2000 a neexistovaly ani v průběhu 90. let.     Pokles u DJI  za včerejší den o -3.6%, u SPX  dokonce o -3.9%  a u DJT o -4.9% svědčí o panice na trzích a o tom, že uplatňování strategie, která fungovala celých předchozích 14 měsíců - tedy "BUY DIPS", by se tentokrát vyplatit nemuselo. Některé indexy opět vypadají na to, že by pro ně nemusel být problém překonat dna z března 2009 - například  SSEC index (Šhangaj) nebo XOI index (ropné akcie). 

 

Je tedy otázkou, kdy budou akciové indexy u krátkodobého dna.  Následující obrázky ukazují situaci.

 

Obrázek: DJIA + market breadth oscilátor - síla poklesů zatím nepolevuje. Svědčí o tom právě market breadth oscilátory, které po včerejšku dosáhly nových minim. BVI objemový market breadth je na nejnižším minimu od 9.9.1987. Nicméně myslím si, že jedna ze dvou naznačených podpor v grafu zafunguje a trhy zase najdou podporu - alespoň na nějakou dobu.

 

 

 

Obrázek: ETF DIA- První silná podpora je 99.16, další únorové minimum 98.11.  Další podporou je úroveň okolo 96 - minimum z počátku listopadu. Z obrázku je patrné nové minimum u market breadth oscilátoru BVI - svědčí to stále o distribuci akcií - ne akumulaci. Pro sving trading je ideální, když jsou u těchto oscilátorů vytvořeny pozitivní divergence. 

 

Obrázek: ETF DIA a naznačený možný vývoj. Krátkodobě jsou trhy velmi přeprodané a je pravděpodobné, že dojde v určitý okamžik ke krátkému růstu. Avšak vzhledem k celkové situaci bych předpokládal, že po růstu dojde znovu ke krátkým poklesům. Teprve pak by mohly být vytvořeny pozitivní divergence vedoucí k růstu až k horní hranici cenového kanálu.

 

Obrázek: DIA, 60 min KLouzavé průměry MA100 a delší slouží jako rezistence. Úroveň mezi 98-99 je podporou.

 

To je dnes vše. Napište v diskuzi svůj názor na vývoj. Myslím, že to jiní čtenáři uvítají.

Petr

 

Doplnění:

Co se mi jeví jako zajímavé pro investování - jsou to zemědělské ETF vázané na obilniny - GRU, DAG, JJA, JJG. Ceny obilniny tradičně rostou od jara do léta (až podzimu).  Rizikem je v dnešní situaci to, že pokud by akciové trhy výrazněji nadále klesaly, mohly by s sebou táhnout i ceny obilí.

Obrázek: ETF DAG - navzdory včerejším silným poklesům u akcií tento ETF neklesal. Bylo by tedy možné předpokládat, že zdek výprodejům nedochází a jakmile trhy začnou něco málo růst, zemědělské ETF vázané na obilí začnou růst silněji.

 

Obrázek: ETF GRU

 

Petr

 

Krátký rozbor z 25.9.2010

Dnešní rozbor bude opět krátký. Trhy pokračují v růstu bez ohledu na krátkodobou překoupenost, která je již poměrně výrazná. Když se například podívám na cenový vývoj u QQQQ, vidím velmi silný růst prakticky bez jakéhokoliv přerušení. To že nikdo nebere ohled na krátkodobou překoupenost signalizuje vyšší ceny v budoucnu. Tradery nezajímá, že možná nakupují dráž a že trhy krátkodobě poklesnou- zřejmě si říkají, že za pár měsíců budou ceny stejně výše než dnes.

Skutečně tato síla indexů mi signalizuje zatím stále vyšší ceny v budoucnu - přes možnost krátkodobého poklesu. Jsem přesvědčen, že krátkodobý pokles, který jednoho dne přijde (někdy v příštích dnech) a který by mohl znamenat pokles cen indexů o několik procent , bude znovu nákupní příležitostí. Zatím nic nenasvědčuje tomu, že by to mělo být jinak.Vypadá to tak, že byla zahájena nějaká delší  růstová vlna.

Obrázek: QQQQ - denní ceny - vypadá to tak, že QQQQ se nezastaví, dokud cena nedorazí na úroveň dubnového maxima 50.42.  Případná korekce je znovu příležitostí k nákupu. Korekce by mohla po tak silném růstu trvat alespoň pár dní. Trhy jsou avšak v takové ráži , že u QQQQ bych nevyloučil rovnou průraz 50.42 a pokračování až někam k hodnotě 52. Střednědobí investoři, kteří mají nakoupeny akcie, by nyní ještě neměli prodávat. Věřím tomu, že po eventulení korekci uvidíme vyšší ceny (minimálně stejné při retestu). V dolní části grafu zakreslený objemový BVI market breadth  indikátor vykazuje stále velkou sílu, žádné známky výraznější distribuce.

 

 

Obrázek:Cílem v horizontu 1-3 týdnů nyní pro mě je úroveň 1220. Co bude dál, teprve uvidíme, avšak zatím vše naznačuje na další eventuelní růst. Market breadth indikátory v dolní části obrázku jsou zatím silné.

 

Obrázek: Podle market breadth indikátoru MCF bych usuzoval na další růst zkraje příštího týdne, předpokládám, že až na hodnotu minimálně 116.

 

 

Obrázek: SPY, 15 minut - jiný pokled na současný vývoj. Dole jsou BVI indikátory, které mi slouží v tomto nastavení jako smart - dumb money. Je vidět, že tradeři jsou na současných úrovních opatrnější (v podstatě se jedná o distribuci akcií - z krátkodobého hlediska) a vyprodali volatilnější cyklické tituly (prostřední graf červená linie), nejlépe se drží BLUE CHIPS - prostřední graf zelená linie. V dolní části je BVI pro zlaté akcie - takto vypadá distribuce- ceny u indexů jsou na maximech, objemové indikátory v záporných hodnotách.Úroveň 116 je další potenciální krátkodobu stopkou.

 

Z mých akciových tipů nedošlo zatím k žádnému vážnějšímu výpadku, některé akcie v uplynulých dnech zaznamenaly silný růst (TER +7.3%, ISTA +11.9%, KLAC +7.7%, TXN +4.7%, AMAT +5.5%). Konečně se probudil LAYN (včera +4.8%). Tato akcie slibuje další růst. Další perspektivní tituly, které stále ještě sbírají sílu na průraz rezistencí je CVGI a SHO, PEI, MI, CMC. 

To je vše.

Petr 

 

 

 

Krátký rozbor z 27.4.2010 + DOPLNĚNÍ 17.35 HOD

Aktualizace 17.35: Toto již není normální malá korekce, ale počátek větší korekce. Výprodej u futures SP500 -1.4% za hodinu značí paniku, stejně tak  probíhá podobný výprodej u měn - AUD JPY je -1,7%, EURJPY -1,63%. Takže nejlepší co lze udělat je vyprodat akcie (ti, kdo je drží krátkodobě).

Petr

 

 

Předchozí komentář:

Po včerejšku  na US akciových trzích a dnešku na trzích futures to vypadá, že dnešní akciové trhy zažijí další korekci.

Obrázek: ETF DIA, denní ceny - svíčková formace DOJI STAR  má "bearish" implikace. ADEMA oscilátor je zatím v trianglu, ale nesmí se prolomit dolů.

 

Obrázek: VIX, denní hodnoty - tradeři se začínají zajišťovat proti poklesům trhů. Vrchol současného růstu je možná nedaleko.

 

Obrázek: ETF DIA a market breadth, 60 min ceny - negativní divergence jsou výrazné u všech indikátorů. Podpora je na úrovni 111-111,50.  

 

Obrázek: DIA, 15 min

 

Obrázek: ES - SP500 futures kontrakt - aktuálně probíhá docela silný výprodej.

Přes vše špatné si myslím, že krátkodobě po výprodeji půjdou trhy znovu nahoru. Tak silná a dlouhá růstová vlna neskončí prvním výprodejem. Bude to ještě boj mezi BEARS a BULLS. 

Petr

 

 

 

 

Krátký rozbor z 30.8. + doplnění

Doplnění  z 1.9.

Akciové indexy prorazily rezistence a rostou. Průraz rezistencí znamená nákupní signál pro příštích pár dní. Ukáži jen jeden zajímavý graf - inverzně otočený ETF SPY - vidím to na několik dní růstu SPY. Nebudu nyní odhadovat , kam až poroste.

Obrázek: Inverzní SPY

 

Růstově nyní tím pádem vidím i měnové páry jako je AUDUSD, NZDUSD, EURUSD. AUDUSD - první cíl je 0.92, další 0.93.

 

To je vše. Petr

 

 

Původní doplnění

Takže to vypadá na další pokles indexů po dokončení této růstové vlny.  Slabý mi připadá zejména technologický ETF QQQQ. 

Obrázek: DIA, 60 min - cena by mohla v příštích dnech skončit v případě DIA až na cca 97.70-98. HOdnota 97.70 je dno z 8.6.

 

Případný takový pokles bych avšak u některých ETF viděl jako krátkodobou nákupní příležitost - EWC, IYR, XLU. Grafy jsou z mého nového serveru.

Obrázek: EWC - 120 min - na 120 minutovém grafu se vytvářejí pěkné pozitivní divergence. První silná podpora je cca 25.60 - možná by mohla vydržet.

 

Obrázek: IYR 120 min - vytzváří se formace FLAG - ta je růstová.

 

 

Obrázek: XLU

 

Z jednotlivých akcií, u nichž se mi jeví formace na 120 min. cenových grafech jako potenciálně růstové, je to CHK, CMC, KSS, CVGI, SIMO, WFT, XOM.

 

Během zítřka aktualizuji COT reporty.

 

Na závěr bych chtěl upozornit ještě na jednu akci. Jeden můj známý trader mě požádal, jestli bych mohl zveřejnit konání jedné akce - školení  na opční strategie a setkání s jedním ve světě známým traderem. Možná jsou zde zájemci o opce, takže kdo by měl zájem, najde víc informací na těchto adresách: 

www.mastersoequity.cz

www.kbinvestment.com

 

 

 

Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 4.6.2010

Nachystal jsem krátký rozbor. Nemám  moc času, protože mám hned od rána spoustu různých povinností, takže texty budou krátké, spíše obrázky.

HLavní ETF  včera rostly, QQQQ přidal 1.1%, SPY +0.6%, DIA +0.2%.  Ve srovnání s předchozími dny byl objem relativně nízký. Oba ETF SPY i DIA se dokázaly dostat těsně nad úroveň 200 MA, QQQQ se nad touto úrovní již nachází 5 dní. Vypadá to zatím tak, že indexy i ETF směřují k MA 50 (klouzavý průměr 50 dní).

Obrázek: DJIA _klouzavý průměr MA50 je na úrovni cca 10756 - o této úrovni jsem mluvil jako o potenciálním cíli růstu. POdle market breadth indikátorů jsme na BUY signálu, vzhledem k předchozímu poklesu u DJIA i SPX však situace není tak růžová, jako u předchozích korekcí. Podle týdenního MACD indikátoru jsme na SELL signálu. Případný pokles dolů k 9650 by vytvořil solidní bázi pro další růst. Další růst k MA50 vytvoří formaci H&SH nebo eventuelně po překonání této úrovně dvojitý vrchol. Objemy při současném růstu jsou nižší, než objemy spojené s předchozími poklesy.

 

Obrázek: Protože podle různých známek jsme u týdenních cen v korekci, stále očekávám, že od určitého okamžiku dojde znovu k poklesům ke hranici 9650. Tento pokles avšak nemusí nutně nastat již nyní na úrovni modrých šipek (u DIA úroveň do 105). Cena může vyrůst až k horní hranici poklesového kanálu (10800). Objem při růstu avšak klesá.

 

Obrázek: QQQQ - nejsilnější z hlavních ETF - zde je největší šance k retestu 50.65.

 

Obrázek: AUDJPY - hlavní bullish pár - jak jdou akciové indexy, tak jde tento měnový pár. Nevidím zde moc reálnou možnost k překonání dubnových maxim. Neexistují pozitivní divergence u rozličných oscilátorů, pár od dubna silně poklesl a proto před dlouhodobějším růstem bych to viděl ještě na jeden pokles. Až bude tento pár atraktivně vypadat (udržitelně růstově), pak bude atraktivní na delší dobu i akciový trh. 

 

Obrázek: DIA 60 min

 

Obrázek: DIA 60 minut - jiný pohled

 

 

Obrázek:  Jedna z klíčových akcií + market breadth , 60 minut - jak jde AAPL, jde zbytek trhu . Myslím, že AAPL krátkodobě dokončí svůj růst až k 272.46. VZhledem k tomu, jak se vyvíjí cena této akcie během této korekce, je potenciál ještě vyšší, odhaduji minimálně k 320. Avšak nevím nyní, zda po dosažení 272,4 nedojde nejprve ke kratšímu poklesu.

 

Obrázek:  Futures kontrakt pro SP500 + 2 market breadth indikátory vytvořené z bullish měnových párů a futures. Jakýsi potenciál k růstu nyní stále existuje, avšak WM indikátor trendu není úplně v ideální situaci. V minulosti podobné situace končily po růstu znovu poklesem- viz srovnání na dalších obrázcích.

 

Obrázek: Dnešní situace připomíná 24.8.2007.

 

 

Obrázek: Další podobná situace -26.3.2004

 

Na víc již dnes skutečně nemám čas. Je to tedy vše.

 

Petr

 

 

Krátký rozbor z 5.10.2010

Zdá se mi, že trhy znovu porostou, protože to vypadá, že podpory u SP500 futures kontraktu vydrží. Cenová formace vypadá jako TRIANGLE (nebo FLAG).  Jako možný cíl se mi jeví úroveň 1160. Pak by teprve mohly trhy více zkorigovat. SP520 nesmí klesnout pod 1125, to je pro mě "deadline". Myslím si však, že již nespadne pod 1130.

Obrázek:

 

To je vše. Petr

 

Krátký rozbor z 7.9.2010 + doplnění

Doplnění z 10.7.

Ukáži nyní dva obrázky indexů NDX100 a HUI (zlatý index).

Obrázek: Nasdaq 100 - ve včerejším příspěvku jsem napsal, že struktura vln u market breadth indikátorů neodpovídá trvalému růstu. Zde je vysvětlení tohoto mého prohlášení. Oba market breadthg indikátory na obrázku se v srpnu prolomily pod své trendové linie. To je negativní. Nyní znovu rostou k maximům, ale v podstatě brzy dosáhnou rezistencí. Kdybychom grafy otočili vzhůru nohama, pak bychom aktuálně byli asi na nákupním signálu - tedy to vypadá, že se znovu blížíme prodejní situaci. Zakreslil jsem hypotetický možný průběh BVI indikátoru, který by odpovídal podle mého názoru nějakou dobu udržitelnému růstu.  Zároveň jsem naznačil možné rezistence indexu Nasdaq 100. 

 

Existují v podstatě tři varianty vývoje: 1. Nyní rovnou zahájení většího poklesu - nepokládám zatím za úplně pravděpodobné

                                    2. Růst NDX 100 pod původní trendovou linii až k úrovni rezistence 1983 - tato varianta se mi jeví jako dost pravděpodobná

                                    3. Růst až k dubnovému vrcholu - to by byl skutečný exces a zřejmě příležitost pro SHORT tradery.

Vzhledem k uvedenému bych tedy stále byl opatrný. Některé akcie vypadají stále velmi dobře, jiné avšak již prokazují slabost a- a to i některé z těch, které jsem doporučoval. Riziko poklesu spatřuji například u AMR, AXL, DRI, LAYN, MFN, TWI. Relativně silné se mi zdají CBE, CCJ, CEG, CMC, RF, SAP, SNX. Pokud by trhy silněji vyprodaly, riziko však bude u všech titulů. Proto bych zvážil prodej, dokud je trh relativně silný. Je možné, že za pár týdnů by bylo možné nakoupit za ještě lepší cenu, než dnes.

 

Obrázek: Silná podpora je na úrovni 440. Rizikem je možná korekce u zlata - podle pozic COT reports dosáhly v uplynulých týdnech Net Short pozice u Commercials historických maxim. Jednoho dne musí dojít k návratu k normálu. Všimněte si objemového BVI indikátoru - zde probíhá jasná distribuce akcií - cena roste, cenový MCF roste, objemový BVI silně klesá.

 

Petr

 

 

 

 

 

 

Doplnění z 9.7.20.50 hod

Zdá se mi, že indexy konečně dorazily ke krátkodobému vrcholu. Napovídá tomu vývoj u market breadth indikátorů. ETF SPY se nachází pod rezistencí MA200, ostatní indexy a ETF jsou také v oblasti rezistencí. Jejich překonání podle mého názoru bez jakési konsolidace nebude možné. Ceny stoupaly v uplynulých dnech příliš překotně. Cenový kanál je velmi strmý.

Obrázek: ETF SPY: Cena 112 je pro mě nyní těžko překonatelná rezistence. Objemový market breadth indikátor BVI se hroutí dolů, zatímco cena roste - to je krátkodobě špatné znamení. Nicméně pořád předpokládám, že růst bude po korekci pokračovat.  Zatím je to stále první vlna. Cena u SPY by nakonec mohla dorazit až k 117.60, když vezmu do úvahy současný průběh.  Dokone již uvažuji o kacířské myšlence vytvoření dvojitého vrcholu. To by byl ale opravdu exces. Struktura vln u market breadth indikátorů tomu neodpovídá. Proto jsem také předpokládal ještě jeden pokles před nějakým udržitelnějším růstem.

 

To je vše. Petr

 

 

 

 

 

 

 

Doplnění: Tento text není úplně doplněním toho včerejšího, protože jsem zde umístil i pár grafů majících širší souvislosti, než jen  měny.  Chci totiž navíc ukázat, proč si myslím, že trhy ještě porostou po ukončení korekce a nepůjdou volným pádem dolů. V newsletteru jsem uvedl, že předpokládám jednu větší korekci a pak růst. Tento můj teoretický plán vychází mimo jiné ze sezónního typického průběhu - špatný měsíc září a půlka října a pak růst až do vánoc (eventuelně i na jaře). Teprve příští rok bych uvažoval o tom, že korekce propadů za období 10/2007-3/2009 je ukončená a bude následovat další silný pokles. Může to být sice všechno i jinak, ale zde je pár argumentů pro růst.

 

Obrázek: Graf týdenních cen ETF SPY (SP 500) - Předpokládám, že po skončení současného růstu půjdou ceny znovu dolů - SPY by mohl klesnout až na červeně vyznačenou podporu okolo úrovně 99.  To bych stále ještě nepokládal za nic tragického. Horší by byl pokles pod červenou úroveň podpory. Proč ale tento scénář nepovažuji za nejpravděpodobnější  chci trochu lépe vysvětlit.  Ve spodní části obrázku jsou dva market breadth indikátory MCF vytvořené z týdenních cen .  V současnosti se nacházejí na úrovni, kdy většinou trhy v minulosti hledaly střednědobé dno - viz zelené kroužky.  Jediná vyjímka v posledních letech, kdy z této úrovně následoval další prudký pokles cen, byl rok 2008. Všimněte si indikátoru Rate of change ve spodní části obrázku - je vytvořen z měsíčních cen.  Růst tohoto indikátoru nad hodnotu 40 v březnu tohoto roku je historicky spíše vyjímečný. Ukazuje na sílu předchozího růstu. Po tak silném růstu ale většinou nepřišel rovnou velký pokles. Trhy se vezly na růstové náladě ještě nějakou dobu. Otestoval jsem dvě strategie, kdy by investor nakoupil index DJIA v okamžik , kdy ROC indikátor dosáhne hodnoty 40 a pak by index držel 12 resp. 24 měsíců. Výsledky od roku 1929 ukazují dva další obrázky.

 

Obrázek: Výsledky po 12-ti měsících - v 79-ti procentech případů byla cena DJIA po jednom roce vyšší, než v okamžiku dosažení ROC=40 (naposledy březen 2010).

 

Obrázek: Výsledky po dvou letech - v 88% procentech případů byla cena po dvou letech vyšší. Je to sice jenom statistika, ale nelze ji nebrat v úvahu.

 

Nyní zpět k trhům.

Obrázek: Obrázek ukazuje 15-minutové zhuštěné ceny ETF SPY. Nahoře je market breadth oscilátor, dole trendové WM indikátory pro 3 časová pásma (15,60 a 180 minut). V minulosti když šedesátiminutový WM indikátor   rostl a zároveň market breadth indikátor momentum breadth dopadl na dno (na nulu), bylo možné říci, že cena je někde u dna a začne růst z nějaké cenové podpory (vyznačeno zelenými obdélníčky). Ta situace ještě nyní nenastala. Myslím, že silná podpora pro SPY je v oblasti 108.

 

Obrázek: Akciový index XAU (zlaté akcie) a market breadth indikátory - denní ceny - vidíme, že cena XAU se pohybuje v trianglu. Podle stavu indikátorů bych předpokládal, že by se mohla cena prolomit nahoru, ne dolů.

 

Obrázek: GDX - 60 min. cena - ačkoliv  podle denních cenových grafů jsou zlaté indexy stále atraktivní, u 60 minutových cen se mi zdá, že jsme zase dosáhli překoupené oblasti a možného krátkodobého vrcholu. Dole jsou opět indikátory trendu WM pro tři časová pásma- jsou v oblasti předchozích vrcholů.

 

Obrázek: EURUSD , denní ceny - i když možná ještě krátkodobě EURUSD poroste, spíše po včerejšku vidím cíl na úrovni 1.245, než na 1.33.

To je vše. Petr

 

 

Původní text:

Mám zde grafy z oblasti měn. Zdá se, že něco signalizují - budoucí možnou slabost akciových trhů. I když akciové trhy se mi zdají pořád ještě relativně silné a přes pravděpodobnou krátkodobou korekci bych očekával ještě minimálně jeden růst, EURO proti USD dnes signalizuje slabost . Předpokládal jsem, že USD zůstane slabý proti EURU i CZK, dnes musím říci, že si tak jistý nejsem.

Obrázek: EUR USD, 60 min. cena - horní graf představuje Rate of change ceny - prolomil se dolů. Cena samotná se prolomila pod 1.28  a nyní je na podpoře 1.2740. Problém je v tom, že průlom byl impulsívní, ne pozvolný. Navíc indikátory trendu WM v dolní části grafu zřejmě společně vrcholí. Pokud akciové trhy porostou a pár EURUSD poroste taky, vznikne na těchto indikátorech vrcholová formace mající tvar písmene "M".  

 

 

Obrázek: EURUSD , 180 min. cena - cena se z podpory musí silně odrazit vzhůru. Pokud by nyní klesla pod 1.2740, bude to dost špatný signál. 

 

Obrázek: EURUSD , denní graf

 

Obrázek: ROC pro pár AUDUSD se prolomil dolů (horní graf). WM indikátory pro tři časové rámce (60,120 a 180 minut) začínají vypadat vrcholově. Cena se přiblížila mému cíli 0.92, ale nedosáhla jej. Očekávám avšak ještě alespoň jeden krátkodobý růst akciových trhů (před eventuelním dalším poklesem), takže si myslím, že dojde znovu i k růstu AUDUSD. Avšak tyto příznaky problémů u měn mohou být znamením, že také akciové trhy mohou projít ještě výraznějšími poklesy. Měny jako AUD nebo NZD se mi jeví jako silnější, než EURO. 

 

To je nyní vše. Petr

 

Krátký rozbor z 9.3.2010

Aktualizováno: 20.18 hod

ETF certifikát SPY (index SP500 se nachází pod rezistencí 115, která znamenala konečnou pro růst v lednu.  Trhy jsou velmi silně překoupené . Existuje riziko korekce.  Nyní uvedu několik obrázků.

Obrázek: ETF QQQQ, denní ceny - QQQQ je nejsilnější z hlavních indexů,  momentálně silně podporovaný růstem ceny AAPL.  Myslím si však, že se nachází pod silnými rezistencemi horní hranice cenového kanálu a že úroveň 47.50 až 48 by mohly znamenat konečnou alespoň na nějakou dobu. Jsme však v uptrendu a tvroba vrcholu této krátkodobé růstové vlny bude nějakou dobu trvat , podobně jako v lednu. Zóna 47.50 je pro mě prodejní zónou u krátkodobých strategií. 

 

 

Obrázek: SPY, 180 min. ceny  - , pokud dojde k průrazu úrovně 115, pak další rezistence je hned cca 116. U tohoto obrázku údaje časové osy jsou chybné.

 

 

Obrázek: SPY, 60 min. - začínají vznikat negativní divergence

 

 

Obrázek: SPY, 15 min. ceny

 

To je vše. Přes možnou krátkodobou korekci vidím  dále spíše reálný střednědobý růst, jak jsem již uvedl v newsletteru.

 

Petr

.

 

Krátký rozbor z 9.8.2010+DOPLNĚNÍ 11.8.+doplnění z 12.8.

Doplnění z 12.8.

Po včerejším výplachu trhu (futures kontrakt pro Nasdaq 100 je mínus 3.1%. pro SP500 také, vše se silným objemem,  vidím za velmi pravděpodobné, že skutečně bude naplněn scénář podzimního poklesu. Zřejmě jsme tedy již viděli letní vrcholy- zatím se mi to tedy tak jeví. Vidím proto výhledově špatně i všechny měnové páry proti japonskému Jenu (AUDJPY, CADJPY EURJPY atd.), i když krátkodobě může dojít k růstové reakci na silné výprodeje.

To je vše, co dnes k trhům uvedu. Z diskuze, která se vyvíjí, cítím lehkou až větší nedůvěru a nespokojenost s tím, co zde prezentuji. Nachystám tedy spíše článek, ve kterém předložím sumarizaci svých postojů a filosofií, se kterým se mí čtenáři buď ztotožní a pak jim moje myšlenky mohou být nápomocny nebo se neztotožní a potom je to zřejmě ztráta pro všechny. Mně to bere chuť takto pokračovat a nespokojený čtenář se zbytečně zatěžuje mými úvahami, které mu zřejmě stejně nic nepřinesou, protože jeho filosofie je odlišná.

Prošel jsem si starší příspěvky, abych si osvěžil svoje předchozí názory. Takže jsem 14.7. uvedl, že předpokládám , že letní cenový vrchol nastane koncem srpna. 

Dne 25.7. jsem prezentoval tento obrázek

  a uvedl jsem, že vrchol u DJIA by mohl dosáhnout 10800-10850 a pak by mohl následovat pokles až do října , cena by se na vrchol mohla dostat do 20-ti dní.

 

Dne 1.8. jsem v rozboru prezentoval tento obrázek

a uvedl jsem v textu, že zbývá třetí růstová vlna, po které by mohlo přijít špatné období a že vrchol pro QQQQ vidím mezi 47.30-47.70 (vrchol byl 47.19 dne 9.8.). Pro IYR jsem uvedl cíl růstu 53.50-54 (bylo dosaženo 53.45 dne 2.8.). Pro SDS jsem viděl cíl poklesu 30 (dosaženo 30.86)

Dne 5.8. jsem  prezentoval obrázek ukazující futures kontrakt pro Nasdaq 100 s cílem cca 1930 (bylo dosaženo zatím 1914 a pak nastal výprodej). Dále jsem uvedl, že AUDUSD by se mohl dostat až na 0.9320 a že je ale překoupený a existuje riziko poklesu (dosáhl 0.9219).

Obrázek ukazuje znovu DJIA - tentokrát jsem mírně zvedl cíl na 10950-10995. Cena nakonec dosáhla 10755 a pak došlo k výprodeji. Pořád je to tolerance 2.2%, zároveň jsem neustále upozorňoval na rizika poklesu.

 

Prošel jsem si nyní názory analytiků na www.decisionpoint.com, což je jedna ze stránek, kde se objevují rozbory uznávaných analytiků. Např. Todd Market Forecast ze 4.8. - trend krátkodobě i střednědobě BULLISH, Harry Boxer názor z 9.8. - indexy zůstávají nad svými klouzavýmio průměry  na hodinových grafech a nadále vypadají BULLISH, Mike Paulenoff - očekával nejspíše prolomení formace H&SH směrem vzhůru a její totální "invalidaci" (9.8.2010), Tim Ord - již od 13.5.2009 je SHORT SP500 , prošel si tedy již více jak rok ztrátou až 38%.  Carl Swenlin z týchž stránek 6.8.2010 uvedl, že McLellan Oscillator je pozitivní bez dalšího zhodnocení, tentýž autor uvedl 30.7. článek otázkou "another fakout coming?  - formující se RISING WEDGE  s možným vyústěním ve formě budoucího poklesu. Zároveň avšak uvedl na konci článku, že jejich model načasování je BULLISH a že formace RISING WEDGE  se občas mohou prolomit i vzhůru.

Chci tím vším říci, že neznám analytiky, kteří by neuváděli obě varianty vývoje - nahoru i dolů. Někteří analytici jsou více přesní, jiní méně, někteří jsou více konkrétní, jiní raději neuvádějí žádná konkrétní čísla ohledně možných cenových cílů.. Na dalším serveru www.financialsense.com lze najít také analýzy - vesměs avšak z oblasti makroekonomických témat a načasování trhů je uváděno spíše vyjímečně - přesto jsou tyto firmy fungující na bázio předplatného za svoje články.

Nevím bohužel, jaká je situace u českých poradenských firem, nemohu proto žádné zkušenosti hodnotit (ani žádné poradenské firmy v této oblasti neznám, vyjma brokerů , ale ty nepovažuji za směrodatné).

Závěr: Ačkoliv neustále pracuji na vylepšení svých metod a nástrtojů na pochopení toho, co se na trzích odehrává,   nikdy nebudu mít odhady beze zbytku úspěšné. S tím se musí moji čtenáři buď smířit nebo raději moje příspěvky nečíst.

Petr

 

   

 

Doplnění 11.8.

Chtěl bych ukázat pár grafů ukazujících na to, že po případné korekci to vidím spíše na růst, než na pokles a proč tedy korekce indexů může být nákupní příležitostí. Jde o srovnání s podzimem 2007 - vrcholem BULL trhu započatého v r. 2002. V roce 2007 se vyvinula vrcholová formace Head and Shoulders Top, dnes je to podobné - každý ji tam může vidět. Přesto je situace jiná. Posuďte sami z mých market breadth indikátorů.

V současné době testuji indikátor ACD a jeho market breadth formy. Je to opět jeden z mých indikátorů, který bych chtěl představit na nových webových stránkách a který se ukazuje při testech jako výborný.

 

Obrázek: DJI v r. 2007 + market breadth MCF ACD - MCF indikátor již čtenáři znají, tento představený nečerpá vstupní data z New Highs, New Lows, Advances a Declines, ale z hodnot indikátoru ACD. ACD indikátor vyjadřuje sílu trhu , je podobný RSI indikátoru. Z obrázku vidíme, že vytvoření cenového topu v říjnu 2007 bylo doprovázeno maximem indikátoru. Další cenový nižší vrchol byl doprovázen nižším vrcholem indikátoru - trh slábl , cena taky. 

Obrázek : DJIA, r. 2010 - vidíme, že situace je jiná - cenový vrchol v dubnu byl doprovázen výraznou slabostí, v současné chvíli je avšak vytvořen vyšší vrchol indikátorů, než byl od počátku roku 2010 (dolní graf).

 

Obrázek: DJIA + stejný indikátor jako v předchozích grafech, pouze doplněný o složku objemu - pravé rameno formace H&SH bylo doprovázeno slabostí objemového market breadth indikátoru.

 

Obrázek: U objemového market breadth indikátoru v roce 2010 vidíme, že poslední vrchol je nejvyšší ze všech. To neukazuje na slabost.

 

Závěr: Poklesy cen akcií, které jsem uvedl  v předchozím článku (mé tipy), jsou příležitostí k jejich nákupu. Některé tyto tituly zřejmě výrazně dolů nepůjdou, již včera FOSL  vyskočil o 7%. Další silné akcie jsou SSRI, HL, MFN, CMC, CSC, MCD, MAT, RSCR, IBM, PFE, SCGLY (některé nebyly v předchozím článku uvedeny).

 

 

 

 

 

 

Doplnění 11.8.

Chtěl bych doplnit rozbor o některé denní grafy vyjadřující sentiment trhu. Ze všech sentiment grafů je patrná jedna důležitá věc- nadvládu nad obchodováním převzali drobní tradeři a investoři, což se v minulosti ukázalo většinou jako nebezpečné. Když k tomu přidáme velmi nízký objem obchodů, je jasné, že nejbezpečnější je momentálně CASH.

Obrázek 1: Na obrázku je index DJI se dvěma market breadth indikátory. Tento obrázek jsem v minulých týdnech již ukázal několikrát. DJIA se pomalu blíží k horní hranici trendové linie, k oblasti, kde se potkává více linií - potenciálních rezistencí. Zobrazené indikátory zatím neukazují na nějakou fatální slabost. Dokud se drží nad trendovými liniemi a neprorazí se pod ně, je vše v pořádku.

 

Obrázek: Na tomto obrázku jsou dva objemové indikátory BVI, jeden sestrojený z akcií, druhý z dat od podílových fondů. BVI jsem udělal více citlivým na změny tím, že jsem exponenciální průměry ve výpočtech nahradil trojitými exponenciálními průměry.  Vidíme z obrázku, že BVI pro smart money se v tomto případě již prolomil pod TL a je navíc nižší hodnoty, jak BVI pro dumb money (drobní fondoví investoři silněji investují, jak investoři a tradeři do akcií) .

 

Obrázek: Zde vidíme klasický objemový BVI ve třech variantách - pro akcie vysoce citlivé na ekonomický cyklus (smart money- dole), akcie s nízkou volatilitou (uprostřed - dumb stocks money) a BVI pro podílové fondy - nahoře, nejvíce "dumb" money.  Nejvíce nepříznivý vztak nastává v okamžiku, kdy tradeři obchodující s nejvíce rizikovými akciemi se nejvíce drží zpátky (nejnižší hodnota BVI), uprostřed jsou investoři do málo volatilních BLUE CHIPS a nejvíce aktivní jsou drobní fondoví investoři. Přesně tato situace nyní nastala, navíc se BVI "krátké" prolomily pod BVI "dlouhé" hned ve všech třech případech.

 

Obrázek: Zde jsou dva indikátory zkonstruované jako rozdíl mezi BVI a BCC indikátory pro akciové obchodníky (do BLUE CHIPS) a "dumb" investory do podílových fondů. Výrazná převaha drobných investorů projevující se poklesem indikátorů k minimálním hodnotám většinou v minulosti znamenala brzký pokles trhů nebo nízký a problematický růst trhů. Strategie spočívající v nákupu DJIA při hodnotě prostředního indikátoru více jak +12 a prodeji při hodnotě -11 by od roku 1990 znamenala 70% úspěšnost obchodů , zisk CAR 3.13% (compounded annualized return) a zisk RAR 6.88% (risk adjusted). Z obrázku vidíme, co v minulém roce znamenalo, když se indikátory dostaly do extrémních minim, jako jsou dnes.

 

Závěr: Situace se začíná překlápět v neprospěch růstu. KLasické market breadth indikátory ještě nevykazují výrazné negativní divergence, proto je možné, že ještě nějakou dobu se bude trh snažit růst. Avšak existuje již riziko poklesu.

 

To je vše. Petr

 

 

 

 

Původní text

Mám jen tři obrázky.  Hlavní indexy a ETF se nacházejí pod významnými rezistencemi a objem praticky neexistuje. To dělá další růst těžko obhajitelným. Všichni zřejmě čekají na zítřejší vyhlášení FEDU. Růstová reakce na FED se dá očekávat, ale mohla by také být poslední růstovou reakcí, po které by mohl následovat pokles.

 

Obrázek: SPY, 60 min - formace rising wedge je bearish, navíc spojená s mizerným objemem. Cena 114.90 je rezistencí. V dolní části je objemový rozdílový oscilátor (kladný mínus záporný objem). Všimněte si pátečního prvního varování - průlomu pod trendovou linii.

 

Obrázek: QQQQ, 15 min- všimněte si objemu - téměř neexistuje. MSI indikátor je negativní.

 

Obrázek: Market breadth indikátory zatím vypadají dobře. Ovšem ve spojení s nízkým objemem je to celé velmi podezřelé.

 

V souvislosti s dnešními tipy na jednotlivé akcie bych uvedl, že bych přece jen počkal na korekci, protože mnoho z těchto akcií půjde v případě korekce trhů dolů společně s ostatními akciemi. Ještě bych uvedl komentář k jednomu mému staršímu tipu. Akcie BVN se mi přestává líbit. Pokud klesne pod 34.59 (ma 200), bude to špatné (momentálně 36.17). Mohl by pak přijít silný pokles.

 

 

To je vše. Petr

 

 

 

 

 

 

 

Některé zajímavé akcie

Našel jsem některé akcie, které mi připadají jako potenciálně růstové. Mohlo by se sice stát, že v případě nějakých výrazných propadů trhů, půjdou ceny i těchto titulů dolů, ale vzhledem k tomu, že pokládám za pravděpodobnou buď normální korekci nebo ještě růst cen v současném z hlediska sezónnosti růstovém období (nepředpokládám, že by mohlo dojít k nějakému katastrofickému propadu), pak by se dalo o minimálně krátkodobých investicích uvažovat ( investice na dobu několika týdnů, možná až do konce května??), protože riziko je přijatelné  u titulů, které jsou buď v uptrendu nebo v relativně mírné korekci.

 

Obrázek: APC - ropná společnost: Ropa se dostává do období, kdy její cena roste většinou nejvíce z celého roku. Pokud tomu tak bude i letos, pak by měly akcie ropných společností růst také. Spousta těchto akcií má nyní vytvořeny zajímavé formace - například  CHK, NBL, APA, OXY, PKD.

 

 

Obrázek: AEM, týdenní ceny - formace velkého trianglu je potenciálně růstová.

 

 

Obrázek: ITT - týdenní ceny - tato akcie dopadla na podporu 38.2% Fibbo a odrazila se znovu vzhůru - na denních cenách j e patrné, že cena dopadla na trendovou linii a šla zase vzhůru. Horní hranice cenového kanálu je okolo 60-ti.

 

 

Obrázek: PMCS, týdenní ceny - na denním grafu formace připomíná wedge - jedná se o typicky korekční formaci, žádné velké propady ceny nenastaly , pokud si jako měřítko vezmeme předcházející růst od 11/2008. Je docela možné, že cena se bude ještě nějakou dobu pohybovat v  této formaci (potenciální dno je někde okolo 7.20), na příštích několik měsíců bych však nakonec favorizoval takový scénář, kdy cena  nakonec bude znovu atakovat úroveň 10 (nebo možná až 12).

 

 

Obrázek: VOXX, týdenní ceny - formace vypadá jako TRIANGLE. Cena se dokázala dostat v uplynulém týdnu nad poklesovou trendovou linii (její počátek je v 3/2007), vypadá to, že by se mohla vytvořit ještě jedna růstová vlna směřující někam k hodnotě 10. 

 

 

To je vše.

 

Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Poslední aktualizace - krátký rozbor z 21.4.2010+ doplnění 3x +

Aktualizace 21.17

 

Když už jsem se do toho dnes tak pustil, tak mám ještě poslední aktualizaci. Trhy by mohly dokončit krátkodobou korekci a mohly by ještě jednou jít nahoru.

Obrázek: DIA - 15 minut - podpora je na úrovni 110,30.

 

 

Obrázek: GDX by ještě jednou mohl klesnout dolů. První podpora je na 45.70, další okolo 45.

 

Petr.

 

Aktualizace 17.54 hod

Obrázek: GDX a market breadth indikátory, 15 min ceny - market breadth indikátory jsou vytvořeny ze zlatých akcií. Je možné, že GDX bude hledat své krátkodobé dno někde okolo 45.73. Jinak mi celkově situace moc dobrá nepřipadá. SDS  každým dalším poklesem bude vytvářet pozitivnější divergence - vše skutečně zřejmě směřuje ke korekci. Možná tedy uvidíme poslední krátkodobou vlnu nahoru. V takovém případě se mi GDX jeví jako nejlepší možnost.

 

 

 

 

Aktualizace z 15.46 hod

Vypadá to, že EURO možná vytvořilo na 60 min. cenách dno proti USD (1.3360) nebo je dno nedaleko.  To by znovu znamenalo podporu trhů .

 

 

 

 Text z 12.03 hod:

Chtěl bych dnes ukázat dva grafy. První je aktuální graf měnového páru AUDUSD,  60 minutové ceny.

Obrázek: AUDUSD, 60 min z obrázku vyplývají negativní divergence tohoto měnového páru, což by svědčilo pro krátkodobou korekci i na akciových trzích. V dolní části je market breadth indikátor vytvořený z měnových párů AUDJPY, EURJPY, CADJPY, GBPJPY, NZDJPY a futures #ES a #NQ. Ukazuje to nyní spíše na pokles.

 

Druhý obrázek je denní graf ETF TLT, což je ETF pro US státní dluhopisy s maturitou 20-30 let. Poslední cenový vývoj ukazuje na to, že tradeři přes růst trhů v posledních dvou dnech znovu investují do dluhopisů, což je "bearish" pro akcie. Svědčí to o tom, že tradeři se na současných úrovních stávají více opatrnými a předpokládají spíše korekci trhů. Moje denní indikátory jsou stále na SELL signálu, nic se nezměnilo. Předpokládám, že krátkodobě znovu trhy ještě porostou, ale asi ne nyní.

 

Stále větší obavu mám o výhled zlatých akcií, obávám se, že pokud nastane větší korekce dolů, zlaté akcie půjdou společně se zlatem také dolů.

 

 

To je vše.

 

P.S. Umístil jsem na úvodní stránku anketu, prosil bych všechny čtenáře, kteří mají zájem o lepší budoucí fungování těchto stránek , aby mi pomohli  a vyplnili ji. Zařídím se podle výsledků  a výsledky nakonec zveřejním. Mám od včerejška od 15.30 stále velmi málo vyplněných anket a to přesto, že čtenářů jsou zde každý den řádově stovky. Je možné, že ti, kteří vyplnili anketu včera okolo 15.00, ji vyplnili zbytečně - anketa včera v tuhletu dobu  nefungovala zcela dobře (moje špatné nastavení) - prosil bych o eventuelní zopakování - dle Vašich možností . Díky.  Petr 

 

 

 

 

 

 

 

Poznámka k vývoji 15.4.2010

Mám jen krátkou poznámku k současnému vývoji. Trh je velmi přeexponován jedním směrem a myslím si, že krátkodobý vrchol je někde nedaleko. Odráží se to i na měnových trzích, EURO znovu začalo oslabovat proti USD a JPY. Myslím, že by brzy mohl přijít poměrně slušný pokles. Rozhodně však podle mně není doba na  nákupy na nějakou delší dobu. To je vše. Petr

Velmi krátký rozbor 1.8.2010

Doplnění z 5.8 9.45 hod.

Mám jediný obrázek. Struktura vln futures kontraktu NQ (Nasdaq 100) vypadá, že jsme někde pod vrcholem páté růstové vlny. Akciové trhy jsou překoupené.  US Dolar má za sebou silný pokles je možné, že dojde k vybírání zisků. Některé měnové páry  jako AUD USD nebo GDPUSD mají za sebou velmi strmý nepřetržitý růst a jsou také překoupené. U AUDUSD vidím teoretický prostor pro růst až k 0.9320 (nyní 0.9143), ale je to již na hranici únosného rizika. Z hlediska celkového vývoje trhu jsem však do budoucna stále větší optimista. Po určité korekci bych předpokládal další růst a ne obnovení dlouhodobých poklesů. Více napíši snad o víkendu.

 

To je vše. Petr .

 

PŮVODNÍ TEXT Z 1.8.

Na úvod musím říci, že se jedná spíše o pár postřehů, než o nějakou podrobnou analýzu. Burzu nyní sleduji takříkajíc jedním okem a užívám si léta.

Je možná čas začít být znovu opatrnější. Ode dna 1.7. jsme zažili dvě růstové krátké vlny  a dle mého názoru zbývá ještě jedna vzhůru, po které by mohlo přijít zase nějaké horší období.

Obrázek: QQQQ, 60 MIN-  vyznačil jsem podporu (44.92) i rezistenci (47.30-47.70)

 

 

Obrázek: QQQQ jiný pohled - úroveň 44.92 je podpora daná MA200 a proraženou úrovní poklesového cenového kanálu (modře). Jeden z možných scénářů, o kterém uvažuji, je  ten, že po dosažení 47.30-47.70 dojde k poklesu na cca 43.60 a pak znovu nahoru. Na tuto úvahu je avšak ještě čas. 

 

 

Obrázek: Jeden z mých favoritů mezi ETF - má jasnou formací dvou růstových vln, mezi nimi korekční vlny, schází jedna vlna nahoru. Krátkodobou nákupní zónou je 50.50, prodejní pak 53.50 až 54. V rozboru z 10.7. jsem uvedl mé favority z odvětví REITS + některé z dalších akcií jiných odvětví. V průměru jsou od toho dne tyto akcie v plusu 3.58% (SPY=2.14%, QQQQ 2.67%)

 

 

Obrázek: SDS je inverzní ETF k SP500. Tato formace začíná vypadat lehce růstově- v dolní části je indikátor kladného a záporného objemu - za 34period jsem vypočetl sumu kladného objemu a od té jsem odečetl sumu záporného objemu.  KLadný objem začíná převažovat a vytváří pozitivní divergence. Myslím si, že oblast okolo 30 po potenciálním poklesu je silnou nákupní zónou (prodejní zónou pro akciové ETF jako SPY nebo DIA).

 

 

TO je vše. Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zajímavý graf - zlato

Zdá se mi, že zlato možná nalezlo svoji cenovou podporu - okolo 1080. Včera cena dopadla na 1085 a odrazila ihned vzhůru. Je vidět, že zde tradeři nakupovali. Formace na denních cenách vypadá jako triangle, v horším případě by to mohl být flag s podporou okolo 1025. 

 

Akciové trhy jsou nyní překoupené a ve smyslu rotace aktiv by zlato mohlo začít překonávat  současné miláčky trhu (hlavně technologie a spotřebitelské sektory). Zatím to však vypadá, že tradeři to navzdory překoupenosti chtějí dotáhnout až na 1200 u SPX. 

To je vše. Petr

 

 

poznámka 3.5.

Mám jen jednu poznámku: Dnešní vývoj ukazuje, že krátkodobě půjdou hlavní US indexy znovu nahoru. Vypadá to na triangle u DIA,  SPY i QQQQ.

To je vše. Petr

Krátká poznámka

Akciové trhy se mi zase jeví krátkodobě zralé na pokles. Mám pocit, že euforie již dosáhla takového extrému, že je již nebezpečná. Tradeři se stahují z volatilních cyklických akcií. V minulosti v podobných situacích (viz obrázek) následovalo 5-7 dní přešlapování na místě. Myslím, že bychom mohli vidět něco podobného. Ceny u DIA avšak zřejmě dorazí až k dubnovému maximu (112,60). ETF QQQQ již na nich je.

Obrázek: DIA - smart - dumb money

 

Obrázek: DIA, denní ceny - jestli bych se tedy zbavoval akcií, bylo by to asi nyní. Nicméně stále si myslím, že nás čeká další růst. Je možné, že větší korekce nebude vůbec připuštěna - podobně jako tomu bylo od března 2009 do cca června 2009. Většina lidí dnes spoléhá na FED, volby a příznivé období roku trvající až většinou do vánoc eventuelně ledna dalšího roku.

 

 

Extrémní nálada se projevuje i na měnových trzích. USD je úplně zatracen a připadá mi, že nadvlády nad trhy se opět chopili drobní investoři. Takže možná je čas zbrzdit .

Petr.

 

 

 

Krátký pohled na měny

Aktualizace 18.50

Obrázek: QQQQ , 15 min - QQQQ je spolu se SMH dnes nejsilnější ETF. Ovšem podívejte se na objem při současném růstu ceny - je to tragické. Situace je z hlediska formace TRIANGLE "bullish", z hlediska měn docela taky, ale ten objem - to je katastrofa. Předpokládám, že se QQQQ asi prolomí nahoru, ale pokud k tomu nepřibude zvýšený objem, pak je to situace zralá na pokles po průrazu. Prodejní signál by nastal tak, že cena nejprve prorazí nahoru a posléze spadne zpět pod současnou rezistenci 51.70, zejména pokud by to bylo se zvýšeným objemem.

 

 

Obrázek: Cena roste, objem klesá. Situace začíná vypadat dost podobně, jako před poklesem v dubnu. Cenovým poklesům téměř vždy předcházely poklesy BVI indikátoru do úrovní, kde je dnes.

 

Šance na změnu souvisí snad jedině s měnami - kdyby USD začal znovu silněji oslabovat. Obávám se však, že krátkodobé oslabení  trhu pomůže jen na chvíli. Vývoj u zlatých akcií svědčí o tom, ještě nejsou asi u svého dna.

 

 

 

Původní text:

Myslím si, že se blížíme k důležité podpoře u měnových párů.  Jestli podpory nevydrží a USD spolu s Jenem budou nadále posilovat, je to nepříznivé znamení pro trhy. POkud by vydržely a USD začne znovu oslabovat, je šance na růst. Osobně sui myslím, že by podpory mohly vydržet a zejména pár NZDJPY se mi jeví jako zajímavý. Měnové páry se však vyvíjejí v kontextu s vývojem futures SP500 a NDX100. Je potřeba sledovat vše. V současné chvíli měnové páry i futures korigují, ale cenový propad není silný a ani objemy nejsou vysoké, jsou spíše mizivé. Takže pokud se nic nezmění po otevření v USA a trhy nevyprodají s velkým objemem, věřím, že měny ještě porostou a stejně tak futures . Formace triangle je patrná na 60min. cenách i  u NDX100 (futures).

 

Obrázek: NZDJPY - formace vypadá jako wedge s růstovým potenciálem.

 

 

Obrázek: AUDUSD - triangle. Cena nesmí propadnout přes klíčovou podporu 0.9680. TO by bylo dost špatné znamení.  Zatím si stále myslím, že se to nestane.

 

 

Oba páry vytvářejí pozitivní divergence u ACD iindikátoru.

 

Obrázek: Jedna z firem v mém hledáčku. Možná je u dna - pokud trhy porostou. Na tomto 180 min. grafu existují pozitivní divergence WM indikátoru. Ty nejsou až tak časté.

 

 

Obrázek: SMH - 180 min - druhý můj tip. TSX indikátor začíná směřovat nahoru. To svědčí spíše zatím o odolnosti vůči poklesům.

 

Stále se mi líbí i TWI, WEN, a VZ. Bude záležet na indexech.

 

Petr

Krátký rozbor 1.6. 2010 + doplnění

Doplnění z 2.6. 19.10 hod

Mám tři obrázky dnešního vývoje. Myslím si, že akciové indexy nyní krátkodobě míří nahoru a že nakonec meta 105 u ETF DIA bude dosažena. Jestli bude růst pokračovat si netroufám nyní odhadnout - objemy jsou dost slabé.  Situace se mi stále nejeví vhodná pro nějaký dlouhodobější obchod. Myslím, že ještě uvidíme vlnu dolů. Proto pokud by nyní DIA dorazila až k 107, očekával bych znovu pokles.

Obrázek: SDS - inverzní ETF k SPX - situace je po dnešku poklesová. Podpora je vyznačena.

Obrázek: DIA + market breadth indikátor, 60 min data -rezistence vyznačena. Pokud by DIA v příštích 1-2 hodinách znovuz klesla, pak podpora je 100.20-100.30. Pokud by DIA začala klesat pod tuto úroveň (zatím si to ale nemyslím), mohla by klesnout až  k 97.

 

Obrázek: DIA - HILO indikátor se překřížil  v přeprodané pozici a je tedy na krátkodobém nákupním signálu.

 

To je vše. Petr

 

 

 

KOmentář z 1.6.

 Mám jen jeden postřeh. ETF DIA a QQQQ jsou sice v malém plusu (dnes 18.19 DIA +0.22%, QQQQ +0,37%), ale celkově je obrázek nejednoznačný  (a ETF SPY je v malém mínusu). Tradeři jsou dost nejistí, kam by se trh měl ubírat. Projevilo se to dnes na futures trzích, které byly ještě tři hodiny před otevřením US trhů v silném mínusu, stejně tak bullish měny proti US Dolaru a Jenu (např. AUDUSD byl -2%). Za vše vypovídá obrázek měnového páru USDCHF

Obrázek: USDCHF: Taková volatilita během krátké doby je obtížně obchodovatelná. Vypovídá o velké nejistotě - nejprve panický výprodej, poté euforie z růstu US trhů při otevření. Podle měnových trhů by se dalo usuzovat, že by trhy mohly ještě 1-2 dny růst. Zobrazená situace u tohoto měnového páru znamená normálně obrat krátkodobého trendu.- nejdříve nové maximum, pak nové minimum.  Klesající USD = rostoucí futures+ AUD+GBP+EUR +NZD atd.

 

Obrázek: Další vývoj u akciového ETF QQQQ je dost nejistý. Stále existuje riziko, že po 1-2 denním růstu budou obnoveny poklesy. Všimněte si toho, jak klesá hodnota objemového oscilátoru VVO (kladný - záporný objem). QQQQ má nad sebou rezistence klesajících  klouzavých průměrů.

 

Obrázek: QQQQ, 15 minut

 

To je vše.

Petr

 

Krátký rozbor 8.6.2010+ aktualizace 10.6. 11.27 hod

Aktualizace 10.6.11.27 hod

Probíhá silná akumulace  "bullish" měn  a výprodej US Dolaru. To je pozitivní pro akciové trhy, protože tradeři jsou odvážnější a akumulují rizikovější měny na úkor USD.  

Obrázek: AUDUSD, 60 min - tento měnový pár prorazil důležitou rezistenci a nyní má cestu otevřenou zřejmě až k 0.8520. Jestli bude schopen překonat i tuto úroveň se teprve uvidí, protože futures kontrakt ES se stále ještě pohybuje ve formaci descending triangle. 

 

Obrázek: ES (SP500), 60 min - ES není tak silný, jako například pár AUDUSD. Avšak síla různých měn proti USD je určitým příslibem, že by v příštích dnech mohl převažovat růst nad poklesy.

Petr

 

 

 

Aktualizace 9.6. 12.35 hod

Současný růst je zatím slabý a je to spíše přešlapování na místě - dle mého názoru jsou tedy růstové vyhlídky stále omezené. Není vidět velký zájem ze strany traderů.

Obrázek: FUtures kontrakt pro SP500 - 60 min - horní červená linie vymezuje linii rezistence - formace DESCENDING TRIANGLE , ktrerá má nadále poklesové implikace. MOdrá linie vymezuje první linii podpory. Podle denních cen  to vypadá na to, že kontrakt by nakonec skutečně mohl klesnout až k 1020 nebo ještě níže, snad až 1000.

 

Obrázek: AUDUSD - "bullish" měnové páry jako AUDUSD jsou ruku v ruce s SP500. Pro AUDUSD je potenciál k růstu k hranici 0.84, avšak podle anemických objemů  u ES to vypadá na to, že nakonec pár skončí pod úrovní 0.8075 (podpora) nebo alespoň znovu na ní. Pozitivním signálem by byl průraz 0.84 s vyšším objemem.

 

To je vše. Petr

 

Text z 8.6.

Možná se nyní rýsuje krátkodobé dno. Zde je několik grafů.

 

Obrázek: ETF SPY, 15 minut - pozitivní divergence market breadth oscilátorů, objemový BVI začíná růst - lidé nakupují.

 

Obrázek: SPY, 60 minut - objemový BVI by možná ještě jednou mohl klesnout dolů a  to by mohlo znamenat další pokles indexů- ráno jsem psal do diskuze o tom, že cena u SP500 futures kontraktu by mohla klesnout až na 1020. Nicméně již nyní vidíme zájem o nákupy - zatím možná opatrný.

 

 

Obrázek: ETF SPY+ HILO indikátor, 15 minut - na obrázku je vidět potenciální formace DESCENDING TRIANGLE . Pokud ceny ETF nyní nadále porostou, je horní úroveň formace přirozenou rezistencí, odkud by se cena mohla ještě odrazit dolů. Je to tedy oblast okolo 110 pro SPY.

 

HILO indikátor je na nákupním signálu.

Petr

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 18.2.2010

Komentář z 22.50

Vehemence, s jakou rostou hlavní indexy a ETF  mě utvrzuje v tom, že skutečně spíše ještě trhy převážně porostou. QQQQ je zpět nad 50MA a DIA taky. Jedině SPY je těsně pod touto úrovní. Výrazná korekce se zatím odkládá. Jednou z možností vývoje je vytvoření formace ASCENDING TRIANGLE  u ETF QQQQ -viz obrázek.

 

Petr.

 

Komentář z dopoledne :

Připravil jsem pár grafů, na kterých bych chtěl ilustrovat to, co se na trzích v současnosti děje. Od pátku 5.2., kdy jsem doporučil pokrýt SHORT pozice, trhy v podstatě nepřetržitě rostou.  Mnoho lidí se určitě ptá, zda je to opět další výrazná růstová vlna (která přetrvá delší dobu) či nikoliv. Pokusím se najít nějaké odpovědi.

Vypomohu si dnes s měnami. Měnové trhy nabízejí spoustu odpovědí.

 

Obrázek: UUP. denní ceny- UUP je ETF pro US Dolar.  Když USD posiluje, je důsledek pro akciové a komoditní trhy většinou negativní. UUP stále nejeví výraznější slabost, která by implikovala, že vrchol pro UUP je blízko a díky tomu šance na růst kapitálových trhů jsou výrazně vyšší. V současnosti probíhá korekce USD proti měnám jako je AUD nebo CAD nebo GBP. Předpokládám však, že UUP se bude pohybovat v korekci spíše do boku a dno cenového kanálu bude místo, odkud znovu půjde spíše nahoru, než dolů.

 

Obrázek:  AUDUSD - denní ceny - AUD je hlavní měna současného BULL marketu. Růst trhů silně koresponduje s růstem AUD proti USD a proti japonskému Jenu.  Vidíme, že tento pár od prosince vytvářel nižší dna a nižší vrcholy - což značí korekci. AUD USD má nad sebou silné rezistence, jde nyní proti trendu. Očekával bych ještě jeden pokles dolů trvající pár dní. Pár však může vystoupat až na 0.9170. Teprve potenciální průraz nad tuto rezistenci mění situaci.

 

 

Obrázek: AUDJPY - obdobná situace - v současnosti probíhá korekce, očekával bych ještě jednu vlnu dolů. Poté budou existovat silné pozitivní divergence, což je růstová situace. Všimněte si předchozích vrcholů oscilátoru ADEMA a co po nich následovalo (černě zakroužkováno).  Spodní TSX indikátor prorazil v lednu svoji trendovou růstovou linii směrem dolů, což je negativní. Nyní dochází k retestu této linie zespodu. Proto by měla přijít ještě jedna vlna dolů.

 

 

Obrázek: EURJPY - denní ceny - v součanosti se tvoří formace FLAG (rostoucí) - to je bearish formace. Vyústění by mělo být v dalším poklesu páru.

 

 

Obrázek: SP500 - futures kontrakt - cena se v současnosti nachází pod silnými rezistencemi. Podobně jako u měnových párů dochází k retestu proražené trendové linie zespodu. Znovu bych očekával jeden vícedenní pokles. Ten však nemusí přijít hned nyní.

 

 

Obrázek:  ETF GDX - cena se zatím vyvíjí v poměrně strmém sestupném cenovém kanálu - korekční vývoj. Existují však pozitivní divergence u oscilátorů. Cena proto v budoucích týdnech spíše poroste. Očekával bych však ještě jednu krátkodobou vlnu dolů.

 

 

Obrázek: ETF SPY, 60 min. ceny - z obrázku vyplývají dvě věci - v současnosti jsme na vrcholu korekce dle HILO oscilátoru. Maximum oscilátoru však neznamená, že ihned přijde pokles. Ještě neexistují žádné negativní divergence, takže současný růst může ještě pár dní trvat. Druhá věc svědčící o tom, že poklesová vlna by měla následovat, je objem  obchodů při současném růstu - který má vytrvale sestupnou tendenci.

 

 

Obrázek: Obrázek: QQQQ, 180 min. ceny - z tohoto obrázku vidíme, že situace zatím nijak  nákupní není. QQQQ má nad sebou silné rezistence, navíc se blíží k původní trendové linii, kterou v lednu prorazil směrem dolů. Může dojít k retestu této linie, pak by měl přijít pokles. Indikátory ukazují zvraty situace. Nejprve byly s vrcholem trhu v lednu proraženy formace indikátorů dolů - svědčící pro korekci. Nyní byly proraženy zpět nahoru - to svědčí o tom, že korekce bude spíše slabá a příští vlna dolů může znamenat nákupní příležitost pro několik týdnů. Jsem tedy přesvědčen o tom, že cesta nyní určitě nevede k obnovení BEAR trhu.

 

 

Obrázek:  QQQQ, 60 min. a market breadth oscilátory- současná růstová vlna není ještě vyčerpaná - market breadth oscilátory nyní dosáhly teprve prvního vrcholu. Obvykle trvá  pár dní, než se objeví negativní divergence. Pak bychom teprve mohli mluvit o dalším potenciálním krátkodobém cenovém vrcholu.

 

Obrázek: ETF QQQQ, 15 min ceny + market breadth - proražená rezistence 44.20 znamenala silné povzbuzení .

 

Závěr: Probíhá korekční vlna  směrem vzhůru (korigující předchozí propady) Slábnoucí objem při růstu  cen svědčí pro další pokračování poklesu  někdy v blízké budoucnosti, to však může trvat ještě pár dní. Vzhledem k síle současného cenového růstu bych se však zatím vyhýbal SHORT obchodům, protože další vývoj po eventuelním krátkodobém poklesu povede spíše nahoru, než výrazněji dolů. Potvrzuje se tak zatím můj scénář č. 3 nastíněný minulý týden v newsletteru.

 

Na závěr jedna akcie, která se mi líbí pro eventuelní LONG obchod:

Obrázek: APC

 

 

To je vše. Petr

 

 

 

Krátký rozbor z 22.4.2010

Aktualizace 18.57

Podle market breadth oscilátorů situace nyní vypadá, jak na typickém krátkodobém nákupním signálu. V takových situacích většinou následoval cca 2 denní růst trhů.  Jediným problémem nyní je to, že se situace pro BULL vývoj z hlediska nadřazeného časového rámce (denní ceny) prudce zhoršila.

Je to tedy na každém, jak se rozhodne. Krátkodobě bych stále sázel na ještě jeden růst. Cena u DIA nesmí propadnout pod podporu linie trianglu.

 

Petr

 

 

Aktualizace: 15.53

Dnešní den začal poměrně silným výprodejem. Hlavním důvodem je posilující US Dolar a oslabující EURO. Včera jsem napsal, že Euro by mohlo vytvořit krátkodobě dno a podpořit tak dále trh. Euro sice od té doby rostlo, avšak vydrželo to pouze do dneška dopoledne. Pak Euro prorazilo své podpory a prudce oslabilo.

Obrázek: ETF pro EURO, 60 min ceny situace nevypadá pro EURO nyní dobře. Osobně jsem si ještě včera myslel, že před poklesem Euro ještě jednou povyrostek rezistenci - červené horní linii. To se nestalo. Toto oslabení znamená nyní problém i pro zlato a zlaté akcie.

 

Obrázek: USDCHF - tento pár vyjadřuje snad nejlépe sílu USD a potenciál růstu. Zatím se cena drží pod rezistencí, ale vypadá to tak, že USD je stále silnější.  Vyšponovaný akciový trh  náchylný ke korekci ještě dále bude podporovat sílu USD, protože tradeři budou nakupovat US státní dluhopisy  a budou poptávat USD a budou se také zbavovat zahraničních investic do akcií a tím bude také sílit poptávka po USD.

 

Obrázek: Akcie NEM - tato zlatíá akcie je jedním z leaderů zlatých akcií. Jsou patrné negativní divergence. Tato akcie je třetí největší v ETF GDX- existuje i riziko budoucího poklesu pro GDX. Proto pokud ještě jednou půjdou akcie nahoru, raději bych se zbavil všech i zlatých akcií a počkal na nějakou slušnou korekci a na to, až se USD vyčerpá ve svém růstovém potenciálu.

Obrázek: DIA, 60 min - zatím to vypadá tak, že trh by skutečně ještě jednou mohl jít nahoru- dávám tomu maximálně pár dní. Euro se avšak nyní musí přestat propadat níže.

Petr

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 5.2.2010

Aktualizace: 20.20 hod

Trhy jsou silně přeprodané a možná bychom se mohli příští týden dočkat nějakého korekčního růstu. Ukáži dnes tři obrázky.

Všechny obrázky obsahují market breadth oscilátory. Je vidět, že  prodejní tlak trochu slábne. Začínají se objevovat pozitivní divergence.

Obrázek: SPY, 60 min. ceny

 

Obrázek: ETF XLE , 15 min. ceny - XLE je blízko  svých podpor. Zakreslený market breadth indikátor vyjadřuje dobře divergence.

 

Obrázek: ETF QQQQ, 15 min. ceny- market breadth indikátory nejprve před dvěma dny vytvořily nové maximum,  nyní jsou na nových minimech. Během BULL trhu se jedná o nákupní situaci, nyní bych zvažoval, zda nepokrýt v dohledné době SHORT pozice (u krátkodobých obchodů). 

To je vše.

Petr

 

Tři obrázky z burzy Praha -19.2.2010

Připravil jsem tři grafy z pražské burzy. Nebudu to moc komentovat, protože  české akcie dlouhodobě nesleduji. Mám však přece jen jeden postřeh - náš trh se mi jeví jako momentálně slabší, než ten americký.

Abych  mohl posoudit stav burzy jako celku, sestrojil jsem si jednoduchý index - součet všech cen akcií ve SPADU. Ten používám ve všech obrázcích. Společně s týdenními cenami je zde zobrazen můj trendový indikátor WM. Situace dost připomíná předchozí  období, kdy trhy v minulosti vrcholily (v červených kroužcích). V dolní části obrázku jsou market breadth indikátory - také dost rezolutně klesají.

 

Obrázek:

 

Obrázek: Cena mého indexu se nachází pod horní hranicí poklesového cenového kanálu.

 

 

Obrázek: Index na denních cenách připomíná RISING WEDGE (=BEARISH ).

 

 

Z jednotlivých akcií nemám žádnou, kterou bych nějak speciálně chtěl vyzdvihnout, mezi akcie s poklesovým potenciálem řadím nyní KB, Unipetrol, bohužel i ČEZ. Zatím relativně dobře se drží Pegas, VIG má určitý potenciál k růstu, NWR dokud nespadne pod trendovou linii také.

Petr

 

Krátký rozbor měnových párů ze 14.7.2010 + doplnění z 25.7.2010

příspěvek z 25.7.2010

Zdravím všechny čtenáře po návratu z dovolené. Mám na úvod jen dva obrázky. Jedná se o o mou snahu vystihnout cyklus probíhající ve vývoji cen akcií. Použil jsem k tomu jeden market breadth indikátor, který kalkuluje s cenovými maximy, minimy, počty rostoucích a klesajících akcií a kladným a záporným objemem. Jde tedy o poměrně komplexní využití tržních informací (BCC indikátor).  Tento indikátor jsem zkalkuloval v pěti variantách ( s různými výpočtovými periodami) a jednotlivé dílčí indikátory jsem sečetl. Dostal jsem tak jakýsi "průměrný" market breadth indikátor.  Ten jsem nakonec převedl na stochastický oscilátor. Výsledek je na prvním obrázku.

 

Obrázek: DJIA, denní ceny . Vrcholy stochastického oscilátoru sice přesně neodpovídají cenovým vrcholům a dna cenovým dnům, ale jakmile se oscilátor začne pohybovat ve vrcholových úrovních, znamená to, že optimismus mezi investory vrcholí a zároveň je třeba hledat oblast, která se stane pro cenu rezistencí, od které se cena odrazí znovu dolů. Průměrná délka vzestupné i sestupné části cyklu vyjádřená tímto oscilátorem je 39 dní- tedy nejprve 39 převážně růstu oscilátoru (spojeného s převážně cenovým růstem), následuje 39 dní poklesu. V současné chvíli je za námi 29 dní růstu oscilátoru. Možný budoucí vývoj je zakreslen. 

 

Obrázek 2: Detail obrázku č. 1 - červená horní linie spojuje cenový vrchol z října 2007 s vrcholem z dubna 2010. Zde je dle mého názoru hlavní cenová rezistence. Myslím si, že cena by se v příštích týdnech mohla vyšplhat až někam k 10800-10850. Vzhledem k tomu, že okolo 20.srpna nastává dost často letní vrchol, očekávám zatím, že by tomu tak mohlo být i letos. Mohl by následovat cenový pokles až do října, kdy celkem pravidleně zase nastává podzimní cenové dno. Modrá přerušovaná linie v obrázku je linií podpory a rezistence v uplynulých měsících . Tato linie se potkává s červenou linií spojující vrcholy okolo hodnoty 10800- tam je nejsilnější rezistence. Předpokládám, že cena by tam mohla doputovat do cca dvaceti dní.

 

Víc k tomu dnes nemám. Petr

 

 

Původní příspěvky:

 

Mám poslední příspěvek před mým odjezdem na dovolenou. Jeví se mi to nyní tak, že by trhy mohly zase začít pár dní korigovat a vytvořit tak formaci wedge u akciových indexů jako je NDX nebo SPX.

Obrázek: Futures kontrakt NQ (Nasdaq 100) - ceny by mohla zkorigovat až na spodní hranici zakreslené formace. Do té doby je to zdravá korekce, pokud by se prolomila cena dolů mimo formaci, znamená to problém. Věřím však, že nyní se to nestane. Jak jsem napsal minule, hlavní letní vrchol nastává až koncem srpna a vývoj tomu zatím odpovídá, že by tento scénář mohl být dodržen.

 

Obrázek: Pokles akciových indexů by mohl srazit měny jako je AUD, CAD, NZD, GBP proti USD a JPY. Psal jsem sice o potenciálu těchto měn proti USD a JPY, ale krátkodobě to nemusí být pravda. Pro AUDUSD je hlavní rezistencí MA200.

 

To je vše. Petr

 

 

 

 

 

 

Původní příspěvek:

Slíbil jsem v minulém rozboru, že napíši pár řádků o měnových párech. Tato oblast se vyvíjí způsobem, že to stále podporuje scénář dalšího několikaměsíčního růstu cen akcií. Zejména US Dolar ale i japonský Jen mi nyní připadají slabé. US Dolar je stále světová rezervní měna a lidé se k ní uchylují v dobách, kdy nemají zájem investovat na světových trzích, protože si myslí, že trhy půjdou dolů. USD byl v minulosti vzhledem k nízkým úrokovým sazbám spolu s JPY předmětem tzv. CARRY trade, kdy tradeři si půjčují levné Dolary a Jeny a za ně nakupují  instrumenty s vyšším výnosem. Nyní to vypadá na odklon od USD a JPY - jejich cena vzhledem k ostatním měnám klesá a myslím si, že bude klesat nadále, možná s malými přestávkami (tedy normální cik cak průběh trendu).

Další potenciální slabost obou měn znamená perspektivu pro růst cen na kapitálových trzích. Ukáži jen pár obrázků, rozhodně nemohu zmínit všechny měny, proti kterým mi připadají USD nebo JPY slabé.

Obrázek: EURUSD, týdenní ceny - Euro proti USD prošlo od roku 2007 ABC korekcí, počátkem června nastalo minimum 1.1876 a myslím siže tato oblast je nyní významnou a silnou podporou. spíše vidím prostor pro růst, než pro pokles. Dovedu si představit ještě jeden větší pokles páru k podporám, ale vnímal bych to jako nákupní příležitost.

 

Obrázek: EURUSD, denní ceny - WM indikátor je indikátorem trendu. Kdybychom zakreslili poklesovou trendovou linii tohoto indikátoru, pak tuto linii WM v červnu prorazil vzhůru - to je změna trendu z poklesového na růstový. Jakýkoliv pokles páru dolů vytváří nyní pozitivní divergence znamenající silný nákupní zájem o EURO ze strany obchodníků. Myslím si, že pár nyní již neklesne pod 1.23.

 

Obrázek: GBPUSD - u tohoto páru to nyní také vypadá na růst k horní hranici potenciálního trianglu, každopádně oblast okolo 1.446 je silnou podporou. Nemyslím si, že v příštích týdnech by mohla cena klesnout pod tuto metu.

 

Obrázek: GBPUSD, denní ceny - je zakreslen poklesový cenový kanál. Nyní je cena v blízkosti jeho horní hranice. Modře je zakreslen možný budoucí vývoj.

 

Obrázek: USDCHF - WM indikátor ukazuje změnu trendu na poklesový, CHF je skutečně silný. I když může přijít korekce předchozího poklesu, trend vidím nyní stále dolů.

 

Obrázek: CADJPY - formuje se potenciální formace wedge. Dvě možnosti vývje jsou naznačeny.

 

Obrázek: EURJPY - nyní vidím růstově. Jakákoliv trochu větší korekce na podpory je nákupní příležitostí.

 

 

Obrázek: USDCZK - pár by nyní mohl klesnout až k 19.50 resp. 19.30, kde má silnější podporu. Nicméně i další případný růst USD proti CZK vidím problematicky - do vrcholové oblasti WM indikátoru. Tento indikátor je sestrojen z uzavíracích cen a tak trochu supluje klouzavé průměry. Změna trendu je vidět i na průběhu MACD indikátoru. Z technického hlediska je avšak tento pár stále ještě nad trendovou linií. TL bude znamenat podporu.

 

Závěr: Vývoj na měnových trzích podporuje převážný růst na akciových trzích pro příští měsíce. Myslím si tedy, že zatím neuvidíme pokračování BEAR trhu. Slabost USD se mi jeví jako potenciálně dlouhodobější , určitě na několik měsíců.

Akciové trhy stále rostou a jsou krátkodobě překoupené. Cena u hlavních indexů se nachází pod MA200, u SPX i pod MA50. Mám ale pocit, že tyto úrovně nebudou v příštích dnech výrazným problémem. Pokud by tedy přišel krátkodobý pokles z překoupených pozic, jde o krátkodobou nákupní příležitost.

Pokud by růst zatím bez přestávky pokračoval, předpokládám, že jednoho dne musí tyto překoupené pozice krátkodobě zkorigovat. Nic stále jen neroste a připomínám dlouhodobou sezónní formaci u SPX s vrcholem 17.7., po kterém historicky došlo k 5-dennímu poklesu. Následný růst avšak trval až do 24.8., kdy podle mých vlastních zkoumání nastává hlavní letní vrchol SPX a následuje pokles až do října. 

Z mých favoritů: Nic se nemění, nyní vidím největší potenciál u SNX, dále SHI, RT, MI, UNH, TAP. Ještě bych uvedl CCJ - tato akcie se mi také velice zamlouvá.

To je vše. Jedu si užívat letní sluníčko, takže se ozvu asi až počátkem srpna.

  Petr

Krátký rozbor z 13.8.2010+ doplnění 16.8.

Doplnění 16.8., 10.40 hod.

 

Obrázek: Aktuální obrázek futures kontraktu pro SP500 - kontrakt není daleko od dosti silné podpory 1066, ta by mohla znamenat zastavení poklesu. Druhá podpora, o které předpokládám, že by mohla zachytit pokles, je 61.8% Fibo na úrovni 1050. Pokud se tak stane a cena se neproipadne nyní níže, pak nejbližší cíl pro krátkodobý růst je 1106 (maxima z přelomu května a června). 

 

Obrázek:  Měnový pár GBPJPY - podobně vypadají proti Jenu i další měny - z obrázku se dá usoudit, že další výraznbější vlna bude dolů. Z tohoto hlediska by bylo možné usoudit, že i u akciových trhů povede další výraznější vlna také dolů. Ještě předtím by však mohlo dojít k růstu, v případě GBPJPY možná až k retestu úrovně 137.70. Pak by formace vypadala jako dokonalý RISING WEDGE (bearish). Zároveˇb by se tak dalo usoudit na to, že pořed velkým poklesem akciových trhů ještě dojde ke krátkému růstu (týden?).

 

Obrázek: AUDUSD - hlavní měnový "bullish" pár je přeprodaný. To sice neznamená, že nemůže být přeprodaný ještě více, nicméně mám z vývoje pocit, že tradeři zase začínají AUD akumulovat. Stejně tak se mi to jeví u páru GBPUSD a CADJPY (eventuelně i u dalších). To by korespondovalo s blížícím se krátkodobým dnem u akciových indexů.  

 

Obrázek: USDCHF : USD je slabý - znovu se prolomil pod linii podpory. Očekával bych další cenový pokles , možná až ke hranici 1.02 během pár dní.

 

Závěr: Možná se blíží krátkodobé cenové dno. Začíná se projevovat opatrná akumulace. Nicméně když budu uvažovat pouze měnové páry proti Jenu , je dlouhodobější výhled horší a vede nejspíše převážně dolů.

Mám již 7 zájemců o testování. Je škoda, že se nepřihlásilo více lidí, zejména těch aktivních traderů, protože tak by se daly dobře vyzkoušet diskuze. Jestli tedy jsou ještě zájemci, přihlaste se mi. Žádný závazek to neobnáší. Stačí poslat krátký e-mail s kontaktem na sebe a plným jménem (eventuelně adresou, ozvu se pak sám). Do budoucna to ponese spíše výhody pro Vás, pokud budete mít samozřejmě v budoucnu o můj server zájem.

 

Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Text 13.8.

Odjíždím na víkend pryč, takže nic tentokrát nenapíši. Proto zveřejňuji tento krátký komentář. Děkuji ještě jednou všem čtenářům za vyjádřenou podporu.

Nachystal jsem tři obrázky- dva z futures trhů, jeden DIA.

Obrázek: Futures kontrakt pro Nasdaq 100 - nejvýznamnějším je cenový poklesový kanál vyznačený červeně. Od něj se cena odrazila dolů. Dosti silnou podporu vidím na úrovni 1770-1788. Zde by se pokles na nějakou dobu mohl zastavit. Mnoho lidí v tom bude vidět inverzní Head and Shoulders. Avšak to je nyní předčasné. Stále si ještě dovedu představit i růst k horní hranici cenového kanálu, soustava rezistencí je však velmi silná. Nevidím žádnou rozumnou perspektivu pro výraznější a trvalejší růst - ne nyní.

 

Obrázek: Futures kontrakt pro SP500 - silná podpora je v oblasti 61.8% Fibonaciho úrovně , pokud se tam cena v příštích dnech dostane, myslím, že bude zase vidět snaha o růst. Nyní jsme někde uprostřed vývoje. Má smysl jen čekat, co bude dál.

Hranice podpory a rezistence jsem vyznačil.

 

 

 

Obrázek: DIA - Dovedu si ještě i představit růst k úrovni 108 (DJIA 10800), výš momentálně ne. Řešit LONG stranu má eventuálně smysl v okamžiku poklesu DIA k úrovni 97.60. Pak teprve řešit, jaký je stav trhu a zda-li je ještě šance na růst v dohledné době.

 

Z velmi krátkodobého hlediska bych po dokončení korekčního růstu (patrný na 60 min. a kratších cenách) očekával další pokles.

Díval jsem se znovu na moje akciové tipy a je již dnes po dvou dnech poklesů vidět, kterým akciím se dolů nechce a které jsou potenciálně zajímavé pro nákup v okamžiku, kdy krátkodobá korekce skončí. Jako nejzajímavější potenciální LONG se mi jeví: MFN, HL, CVGI, LAYN, PFE  a dále pak RSCR, MCD, SSRI, SNX, DROOY. Vše se avšak lépe vyjasní po dalších 2-3 dnech.

 

Na závěr mám jednu věc: Verze mých nových webových stránek je téměř dokončená - tedy její první část, protože druhá část je práce na další cca rok. Avšak chystáme spuštění již první části. Potřeboval bych se domluvit s pár dobrovolníky na testování funkčnosti stránek s cíle odhalit maximum chyb před ostrým spuštěním. 

Výhody? Stránky obsahují velmi pokročilé řešení diskuzí, kdy diskutovat lze téměř online nad živými grafy. Je tam maximum mých indikátorů, které lze také sledovat. Má to avšak i jistá úskalí, která bych probral s ochotnými čtenáři spíše po osobní linii - emailem nebo ještě lépe tváří v tvář. CHtěl bych i za tímto účelem navrhnout schůzku v Brně  nebo eventuelně někde v blízkosti Brna. Chtěl bych se s testéry nejlépe seznámit osobně a vysvětlit jim určité věci. Navíc lidé, kteří se seznámí, mohu spolu lépe diskutovat nad vývojem cen a domlouvat se na postupu.

Výhody budou eventuelně i pro ty, kteří by se sami chtěli realizovat a psát třeba články nebo zveřejňovat vlastní grafy - systém to umožňuje.

Takže jestli někdo bude mít zájem, prosím ozvěte se mi na e-mail. Možnou schůzku bych viděl někdy v průběhu týdne od 23.8.-27.8., nejlépe však v pátek 27.8., jsem ochoten se sejít i individuálně. Preferuji avšak ty aktivní, kteří jsou ochotní diskutovat a psát připomínky. Mám pro ně nachystané určité výhody.

Pokud  by se náhodou nikdo nenašel, nevadí - nějak si poradíme a budeme vychytávat určité věci za pochodu.

Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 18.9.2010 +doplnění

Doplnění rozboru je na konci textu.

 

Dnešní rozbor bude krátký, protože se necítím zdravotně úplně nejlíp. Takže k věci: Index SP 500 včera narazil na rezistenci 1132.75 a odrazil se dolů. Hodnota 1134 vymezuje 61.8 Fibonacciho úroveň návratu od dubnového cenového vrcholu. Myslím si však, že ceny akcií po možné menší korekci znovu porostou.  Obzvláště silné jsou technologické tituly, které by i do budoucna měly těžit z toho, že se vzpamatovaly polovodičové tituly a velmi silné jsou také softwarové společnosti.

 

Obrázek: ETF QQQQ, denní ceny - myslím si, že QQQQ má namířeno k dubnovému maximu 50.65 a možná i výše.Délka růstové vlny od února do dubna byla 8.6, v případě zachování souměrnosti by podobná vlna dnes vedla k úrovni 52. Market breadth indikátory stále neprojevují žádnou výraznou slabost.

 

Ne všechny indexy jsou avšak tak silné. Dolů by mohly jít ropné společnosti, protože cena ropy vypadá taky nadále poklesově, bankovní tituly, homebuilders, společnosti zpracovávající železo, utility. Špatná potenciální výkonnost utilit souvisí s tím, že výnosy dluhopisů TNX a TYX vypadají růstově. Dosti špatně vypadá znovu index burzy v Šhangaji SSEC.

Obrázek:Smart money - dumb money - BVI pro volatilní cyklické akcie je nyní slabší, než u BLUE Chips. Nicméně formace je stále pozitivní, žádná výraznější slabost není patrná - viz černé šipky před předchozími cenovými vrcholy v lednu a dubnu.

Obrázek: Rozdíl mezi investicemi akciových investorů a drobných investorů do fondů (skutečné dumb money)  se pohybuje okolo své středové hodnoty, není to tedy žádný extrém, který by svědčil pro vrchol nebo dno ceny.

 

Sázel bych tedy na vybrané tituly. U některých akcií asi není nač čekat. To se týká například akcií ISTA (nový tip), SAP, TER (nový tip), CSC, CMC, CBE. U jiných je pokles příležitostí k nákupu SNX, MI, CVGI, LAYN, CEG, DROOY.

Další mé předchozí tipy mají za sebou růst a jsou nyní nezajímavé- PFE, RSCR, CCJ, BVN, FOSL, HL, MFN.  

Obrázek: Akcie Teradyne přináleží k polovodičovému sektoru. Formace na obrázku je jednoznačně pozitivní. Z dalších zajímavých akcií bych uvedl KLAC, AMAT, TXN.

 

To je dnes vše. Petr

 

 

 

 Doplnění rozboru: Chci ukázat pár dalších obrázků - podílových cenových grafů vyjadřujících vesměs sentiment trhu. Všechny grafy obsahují  tři časové rámce - 15, 60 a 120 minut. Stále více se začínám přiklánět k používání 120 minutových cenových grafů, protože jsou něco mezi 60 minutovým a denním grafem a tím pádem jsou lepší na vystihnutí cenového dna u denních grafů, protože indikátory trendu nemají velké zpoždění za cenou.

Včera jsem uvedl, že jsem v podstatě optimista co se týče dalšího vývoje. Je však možné, že brzo dorazíme na krátkodobý vrchol.

Obrázek: Když tradeři předpokládají růst trhů, nakupují AUD a prodávají CHF. Naopak je to v případě očekávaných poklesu cen. Situace dnes začíná připomínat předchozí vrchol. Je tedy možné, že SPX  nyní nepřekoná úroveň 1134-1140.  Protože zde není ukázána vlastní cena, tak cenový vrchol u SPY vyznačují červené svislice, zelené svislice vyznačují cenové dno (platí i pro další obrázky).

 

Obrázek: Podíl EEM ku XLP (emerging markets k sektoru consumer staples )- obdoba předchozího - když tradeři předpokládají růst trhů, nakupují raději EEM (riskantnější, ale výnosnější), než XLP, který představuje defenzívní sektor. Jeví se mi to tak, že bychom mohli být nedaleko dalšího vrcholu.Zatím však ještě nedošlo k průlomu trendové linie směrem dolů (graf uprostřed) .

 

Obrázek: XHB:XLP - obdoba předchozího grafu . Homebuilders představují dnes rizikovou, ale výnosnou skupinu akcií  - při růstu cen na trzích. Při poklesech naopak představují značné riziko. ETF XLP je pravým opakem - představuje relativně bezpečnou investici i během poklesů. Zdá se mi, že XHB začínají zase ztrácet - sentiment traderů se začíná po růstech uplynulých dní znovu obracet k poklesové náladě.

 

 Obrázek: XLP ku SPY - další sentiment indikátor - ještě nejsme u dna tohoto poměru, ale možná tam brzy budeme. Jakmile XLP začne překonávat SPY, je to pro trh špatný signál.

 

 Obrázek: IEF ku SPY - dluhopisy k SP500 - když tradeři očekávají pokles cen na akciových trzích, přelévají peníze do dluhopisů a jejich ceny rostou v relaci k ceně SP500 (SPY). Dno poměru IEF:SPY dle mého názoru ještě nenastalo.

 

 Obrázek: SMH ku QQQQ - - zde je to, co jsem uváděl již v předchozím textu - skupina polovodičových akcií začíná překonávat nejen akciový trh všeobecně (SPY), ale dokonce i QQQQ. Bude tedy během růstových období patřit k nejsilnějším na trhu.

 

 Obrázek: UNG ku USO - zemní plyn k ropě. Blíží se sezónní dno pro zemní plyn, které pravidleně nastává v srpnu až září. Stále si myslím, že cena zemního plynu by ještě mohla poklesnout. Dno je ale možná nedaleko. Myslím že zemní plyn bude v příštích měsících překonávat ropu.

 

Obrázek: XLF ku SPY - finanční akcie nyní relativně klesají rychleji, než cena SPY , ale je možné že další cenové dno celého trhu bude korespondovat se dnem tohoto poměru. Začínají se vyvíjet pozitivní divergence a je možné, že finanční akcie budou dalším cílem traderů po korekci. Mým favoritem z této skupiny jsou PRU, KB, WU. Chtěl bych zmínit další dva favority korelované s touto skupinou SHO, PEI (REITS - další moje favorizovaná skupina akcií).

Závěr: Krátkodobě lze očekávat cenový vrchol v příštích dnech. Po korekci bych očekával znovu růst.

 

To je definitivně vše v tomto rozboru. Petr

 

 

Krátký rozbor z 21.9.2010

Nemám moc času, protože spoustu mi již vzala vlastní příprava grafů. Takže to bude spíš jen přehlídka grafů bez nějakého velkého popisu. Po sobotním newsletteru , který jsem tvořil zdravotně indisponován mám pocit, že stále tento text nebyl kompletní. Mám zde pár grafů k aktuální situaciu a pak pár grafů akciových indexů - doplnění sobotního textu.

Trhy stále rostou a myslím, že je to tím, že najednou většina pochopila, že v příštích týdnech lze očekávat spíše převážně růst, než pokles. Každý se snaží naskočit do "rozjetého vlaku, aby ještě urval, co se dá. Mám však pocit, že vhodný okamžik je nyní již promeškán a že je lepší možná počkat, zda zase nedojde k poklesu. Index SP500 (futures kontrakt) včera narazil na hranici 1140, což je pro mnoho lidí důvod k prodeji krátkodobých pozic.

Obrázek: SP500  - 120+180 +daily - 1140 až 1144 je silná rezistence. Mohl by se začít tvořit další krátkodobý vrchol.

 

Obrázek: AUDUSD- 120+180 minut + daily - zdá se mi překoupený.

 

Obrázek: GDX - inverzní graf 15+60+120 minut - tři rámce - graf vypadá spíše růstově (tedy poklesově pro skutečný GDX). Počkal bych na korekci.

 

Obrázek: SPY 15, 60+120 minut inverzní graf - stále ještě nejsme na dně tohoto inverzního grafu. Avšak možná se začne tvořit brzo dno (cenový vrchol u SPY)

 

Nyní slíbené doplnění sobotního newsletteru.

Nejprve jeden sezónní graf. Našel jsem v minulosti podobná období vývoje, kdy indexy vyvrcholily již v dubnu nebo květnu a zprůměroval jsem následný vývoj. Zde je výsledek.

Obrázek: Nahoře je sezónní průběh, dole DJIA index - kde jsme a co by mohlo nastat.

 

Nyní jednotlivé indexy.

Lidéí se znovu přiklánějí k akciím, protože jim v podstatě nic jiného nezbývá, pokud nechtějí držet hotovost. Jakou avšak držet hotovost, když japonský Jen je možná u svého střednědobého vrcholu, EURO a USD jsou dosti nejisté? Navíc u svého vrcholu jsou možná US státní dluhopisy. Lidé avšak mají spousty peněz, které chtějí investovat - nezbývá nic jiného, než znovu akcie. Ne všechny indexy jsou nyní v optimálním stavu. Některé vypadají dost poklesově. Začnu však od těch silných.

 

Obrázek: Nasdaq 100 - nejsilnější index. Je vidět, že nastává příklon k US titulům a technologické akcie jsou asi jistota.

 

Obrázek: DJIA - index má nad sebou dvě silné rezistence. Pokud překoná 10800-10850, pak jej čeká 10950 až 11000.

 

Obrázek: Index Nikkei 225 - vypadá nyní růstově, zřejmě díky výhledově poklesové situaci u Jenu.

 

Obrázek: Ropný index XOI- má nad sebou MA200 i rezistenci poklesového kanálu (zeleně), Formace není růstová, je spíše poklesová.

 

 

Obrázek:  Index BKX - stále by ještě mohl klesnout až k 41-42. Myslím si, že nakonec však bude atakovat 52.50 (a na podzim prorazí).

 

Obrázek: Index brazilské burzy - cen aje pod rezistencí. Když jsem obrázek viděl v sobotu, pokládal jsem jej spíše za poklesový. Pod rezistencí je to dost nevyzpytatelné. Uvidíme.

 

Obrázek: Index burzy v Šhangaji - situace není růstová. Cena by mudela prorazit horní hranici poklesového kanálu.

 

Nakonec ETF pro burzu v Hong Kongu . Nechal jsem si tento obrázek nakonec kvůli kontrastu s tím předchozím. EWH je růstový.

Obrázek: EWH týdně.

 

 

Na pátek tento týden jsem připravil pro pár  zájemců setkání nad grafy- kdy budeme diskutovat o metodách analýzy a možná společně nějakou analýzu tvořit. Akce je pro malý okruh lidí , bude se odehrávat u mě doma  a stále by byl prostor pro cca 2 zájemce. Pokud by tedy někdo zájem měl, ozvěte se mi na e-mail.

To je vše. Petr

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 9.2.2010 + doplnění z 10.2.

Aktualizace 10.2. 15.45

Včerejší akce vypadala trochu jinak , než jsem předpokládal. Namísto poklesu k novým minimům nebo vytvoření dvojitého dna šly trhy rovnou nahoru. Proto se mi to jeví tak, že možná bude tendence pokračování korekce, jakmile se růst proti sestupným trendovým liniím u jednotlivých ETF vyčerpá. Formace u SDS, tedy inverzního ETF pro SP500, se mi zatím jeví jako možný TRIANGLE.

Obrázek: SDS, 60 min. ceny

 

Pokud se cena zachytí na linii podpory a začne zase růst, je pravděpodobné otestování minim SPY nebo vytvoření nových.

To je dnes vše. Petr

 

 

 

 

Text z 9.2.

Dnes uveřejním tři grafy ukazující, že současná poklesová vlna je možná někde blízko svého konce. Prodejní tlak se pomalu vyčerpává a  myslím si, že  možná již dnes (nebo zítra) vytvoří US trhy svoje krátkodobé dno. 

 

 

Obrázek: SPY, 60 min. ceny - market breadth oscilátory vytvářejí pozitivní divergence. Dokonce objemový market breadth  (uprostřed) vytvořil nové maximum během pátku a nynější pokles je spojen s menším prodejním objemem, než při pátečním růstu. Proto si myslím, že jakmile bude dokončena současné  poklesová vlna patrná například na 15 nebo 5-minutových cenách, mohli bychom být u dna. Je to však bez záruky. Nejsme již ve zcela bullish situaci ze střednědobého horizontu, proto tento vývoj tak nemusí dopadnout. Pokud by navzdory těmto silným krátkodobým pozitivním divergencím trhy nadále klesaly, pak je to skutečně velmi negativní signál. Pokud indexy vytvoří krátkodobé dno, předpokládám, že růst by mohl trvat 1-2 týdny.

 

Obrázek: ETF QQQQ, 15 min. ceny - market breadth oscilátory poskytují podobné informace, jako  u 60 minutových cen.

 

Obrázek: QQQQ, 15 min. - formace vypadá jako koncová diagonála (wedge), pokles na spodní linii formace v oblasti okolo 42 je další možnost, kde pokrýt krátkodobé SHORT pozice  resp. kde možná (pro odvážné) vstoupit do krátkodobých LONG pozic (s těsným stoplossem). To si již avšak každý musí zvážit sám. Ještě snad za povšimnutí stojí FEAR oscilátor - již při včerejším poklesu nerostl k novým maximům.

 

 

To je vše. Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 1.2.2010

Výsledky dnešního obchodování v USA: DIA +1.3%, QQQQ +1.1%, SPY +1.6%, XLE +3.4% (ropné spol.), GDX +5.5%, GLD (zlato) +2.3%, USO (ropa) +3%. Jak jsem již uvedl v jednom dnešním odpoledním příspěvku do diskuze, US Dolar začíná projevovat slabost, což se okamžitě projevilo na komoditních akciích. Největším favoritem pro příští dny z hlediska růstu je pro mě zlato a zlaté akcie. Jestli by některá skupina mohla dojít v příštích týdnech  na nová maxima, pak by to mohly být právě zlaté akcie. Zlato se dnes nacházelo nejblíže své trendové linii vytvářené od října 2008 a ani nepokleslo na tuto linii. Tradeři vyhnali cenu zlata vzhůru. Jestliže půjde USD dolů, pak to určitě bude mít pozitivní  vliv na  ETF jako je EWC, EWA, EWS nebo EEM )emerging markets). Ve prospěch komodit by mohl v blízké budoucnosti hrát sezónní faktor - cena ropy tradičně má své dno v půlce února, cena zlata pak v půlce března.

 

Obrázek: Market breadth oscilátory ze všech akcií (celý trh), 15 min. ceny - nové maximum oscilátoru ukazuje nyní sílu. Ideální by bylo, kdyby cena nyní klesla a otestovala dno  nebo vytvořila nové minimum - odrazový můstek pro růst. V případě zlatých akcií si myslím, že se však toto asi nestane.

 

 

 

Obrázek: GLD, 60 min.- vidíme podobný vývoj, jako v půlce prosince.

 

TO je dnes vše. Petr

 

 

 

 

Krátký rozbor z 10.7.2010 + doplnění

Dnešní rozbor bude zase jen krátký, ostatně jako asi po většinu léta.

Akciové trhy mají za sebou  velmi dobrý týden. Všechny hlavní indexy přidaly více jak 4%. Skvrnou na této skutečnosti je fakt, že to bylo s malým objemem. Většina obchodníků zatím zůstává stranou trhu. Není se moc čemu divit, protože jak jsem psal již minule, signály jsou smíšené. Došlo k vygenerování hlavního SELL signálu u indexů DJIA a SP 500 - klouzavý průměr  MA50 klesl pod  MA 200.

Přes toto negativum jsem za uplynulý týden našel spoustu pozitivních faktorů , díky kterým zase začínám být větší optimista.  Jde zejména o vývoj na měnových a dluhopisových trzích. Měnové páry jako NZDUSD, GBPUSD, GBPJPY, NZDJPY, EURJPY, EURUSD a AUDJPY začínají být střednědobě potenciálně převážně růstové a měny jako japonský Jen a US Dolar jsou tedy proti většině měn poklesové. Stejně tak mám dojem, že slábne zájem o  US státní dluhopisy.  Tyto skutečnosti svědčí o tom, že apetit  obchodníků k riziku se znovu obnovuje. Velmi špatnou náladu na trzích v předchozích týdnech a silné výprodeje přičítám tomu, že každý tuší, že jednoho dne přijde obnovení dlouhodobých poklesů. Velká část obchodníků si před pár týdny myslela, že tento okamžik již nastal. Část z nich si to myslí stále, část se ale rychle oklepala a znovu nakupuje akcie.

 

Obrázek: DJIA - rezistence dvou klouzavých průměrů je již blízko. Je to hlavní překážka růstu, protože mnoho obchodníků toto vidí velmi negativně a bude vyčkávat na další vývoj. Tato situace by ukazovala na to, že ještě uvidíme cenové poklesy.  

 

Obrázek: SMART index - tento index jsem vytvořil z akcií, které většinou vedou trhy jak nahoru, tak dolů. K překřížení u klouzavých průměrů zatím nedošlo. Navíc tradeři silně za stávajících podmínek tyto akcie nakupovali. To je pozitivní na proto bych očekával, že jednoho dne formace FALLING WEDGE naznačená na obrázku by se mohla prolomit nahoru.

 

Obrázek: Smart money - dumb money - objemové market breadth indikátory BVI sestrojené z "dumb"  a "smart" akcií. Pozitivní divergence svědčí o akumulaci.

 

Obrázek: Smart money index + objemový indikátor - tradeři již výrazněji nakupují

 

Obrázek: Dumb money - podle objemového indikátoru skupina dlouhodobějších investorů zatím tak výrazně nenakupuje.

 

Obrázek: SPY, 60 min - cena je již blízko klíčových rezistencí, první z nich se nachází již na úrovni cca 109. Klíčové klouzavé průměry jsou však o něco výše - MA50 je 110.14, MA200 je 110.68. Indikátor strachu (vytvořený z VIX) ukazuje, že panuje znovu mezi tradery jistota o růstu trhů.

Obrázek: Smart money - dumb money - objemový market breadth indikátor ukazuje, že akumulace je nyní u svých maxim a dochází k ní u obou skupin - dumb i smart money.

 

Obrázek: SPY 15 min +market breadth indikátory - vznikají krátkodobě negativní divergence u MCF indikátoru. Nepředpokládám však zatím obnovení větších poklesů - spíše jen krátkou korekci.

 

Závěr: Smíšené signály přetrvávají. Hlavní SELL signál u indexů SPX a DJIA je dlouhodobě negativní, existují avšak jiné signály o tom, že růst trhů by ještě mohl být obnoven - zejména slabost USD a Jenu, která dle mého názoru bude zatím pokračovat i v příštích měsících. Euro se mi jeví tak, že nyní tvoří cenové dno proti USD. Také podle market breadth indikátorů došlo k akumulaci  a indexy by se mohly nakonec prolomit znovu nahoru a atakovat alespoň dubnová maxima. Je však možné, že nejprve dojde ještě k jednomu dalšímu poklesu, aby byla dotvořená formace FALLING WEDGE.

Protože se nelze s jistotou přiklonit k žádné variantě (pokračování dlouhodobého poklesu nebo růst k dubnovým maximům), jako nejlepší možnost pro eventuelní investory vidím investici do těch nejvíce perspektivních titulů, které by nejméně příštího půl roku až rok mohly překonávat zbytek trhu.  Mezi nejperspektivnější tituly řadím ty, které jsou z dlouhodobého hlediska v uptrendu, avšak v uplynulých měsících zkorigovaly na své významné podpory - klouzavé průměry MA200 resp. MA500.

Mí favorité: PGN, PCG, NTES, SAP, SHI, SNX, SRE, RF, MI, TAP.

V týdnu se možná dostanu k dalšímu rozboru, kde bych analyzoval dlouhodobější výhled měnových párů.

To je vše. Petr

 

Doplnění z neděle.

Rozhodl jsem se doplnit rozbor o jeden zajímavý obrázek, který ukazuje nejspíše na růst k novým cenovým maximům. Jedná se o index sestrojený z amerických REITS - nemovitostních fondů.  Tento můj index se udržel nad významnými klouzavými průměry a nezdá se mi pravděpodobné, že by v příštích dnech i při eventuelním poklesu mohl pod MA200 poklesnout. Horší nálada mezi tradery v příštích týdnech již zřejmě nebude (než byla v květnu a červnu)

Obrázek: REIT index, denní ceny - cena vůbec neklesla pod MA200 ani pod rostoucí trendovou linii - korekce je naprosto zdravá. Poklesy ceny během května byly doprovázeny klesajícím objemem. Nyní existují pozitivní divergence a myslím, že tento sektor má nakročeno k růstu k novým maximům. Z mých favoritů tohoto sektoru: BXP, CLP, EPR, EQR, FRT, TMK, VNO.

Petr

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 11.6.2010

Aktualizace 20.00 hod

Ačkoliv je nyní trh stále v bullish módu,  nelze si nevšimnout, že objem téměř vyschl. Navíc market breadth HILO je na krátkodobém SELL signálu. Během růstu trhů tento signál nemusí skončit poklesem, přesto na něj upozorňuji. Stále ještě nebylo dosaženo mého minimálního cíle  u QQQQ, což je  46. Moje stanovisko je neutrální. Je možné, že ještě trh poroste, je to však bez podpory oscilátorů i objemu. 

Obrázek: QQQQ

 

Z hlediska příštího týdne: Zajímavou akcií se mi nyní jeví AAPL - je v trianglu, mohl by růst.

Petr

 

 

 

 

Nejprve mám jeden graf ze včerejších US akciových trhů.

Obrázek: QQQQ, 15 min - market breadth HILO oscilátor je překoupený, bez negativních divergencí. Očekávám, že cena by mohla dorazit až k 46, kde je silná rezistence. Zatím si myslím, že odtud by mohla začít zase krátká korekce. STále ještě hrozí v příštím týdnu pokles na nová minima. Nejsem si jistý, zda při krátkodobé korekci vydrží modře zakreslená podpora. Včerejší silný růst nebyl doprovázen žádným nadprůměrným objemem, objemy byly průměrné nebo spíše nižší ve srovnání s objemy u předchozích poklesů. 

 

Obrázky z futures a FOREX trhů.

 

Obrázek: SP 500 , futures - kontrakt je pod rezistencí 1086, myslím, že dojde k pokusu o průraz. Další rezistencí je 1100-1106. Pokud by průraz 1086 nebyl úspěšný a kontrakt začal znovu výrazněji klesat, je třeba sledovat objem a to, zda-li případné poklesy budou impulsního charakteru, protože pokud ano, bude hrozit průlom supportu 1040 směrem dolů. Pokud by k tomu náhodou došlo, byla by to spíše v současné chvíli dobrá nákupní příležitost na další podpoře. 

 

Obrázek: AUDJPY - synonymum pro BULL trh na FOREXU - můj krátkodobý cíl pro tento pár je nyní úroveň 80. Myslím si, že tam nakonec pár dorazí. Formace ale pak bude připomínat bearish FLAG.

 

Nyní denní grafy, pro lepší pochopení širších vztahů.

 

Obrázek: SP500, futures - silná rezistence je 1098-1100, formace stále ještě vypadá jako descending triangle. Zóna 1020 je dobrou nákupní příležitostí, pokud by došlo k poklesům.

 

Obrázek: SP500 + market breadth indikátor z futures kontraktů a měnových bullish párů. Z tohoto obrázku vyplývá, že prostor na růst vzhůru je zatím spíše omezený.

 

Obrázek: AUDJPY - úroveň 80 je zatím přirozeným cílem pro tento pár . Je to mimo jiné 50% Fibo úroveň předcházejícího poklesu. Pokud by nyní krátkodobě cena klesla k 75, myslím si, že tato podpora zatím vydrží (dokud nebude dosaženo 80).

 

 

Obrázek: AUDUSD - pár se mi zdá silnější, než AUDJPY. Rezistence jsou vyznačeny, cílem by mohla být úroveň 0.88.

 

 

To je vše. Petr

 

 

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 19.6.2010+ doplnění 23.6.

Doplnění 23.6. 19.50.

POdle market breadth indikátorů jsme na krátkodobém BUY signálu - . Takový signál většinou během BULL trhu znamená růst trhů cca 2-3 dny. Celkový obrázek již však začíná vypadat negativně, takže je na každém, jak s tím naloží. Za pár minut je vyhlášení FEDU , takže lze očekávat určitou volatilitu.

Obrázek: SPY

 

Petr.

 

 

Doplnění 22.6. 22.41 hod

Dnešní vývoj ukázal, že současný růst od 8.6. je pravděpodobně skutečně korekční vlnou předchozího poklesu od vrcholu ze dne 26.4. a další větší vlna bude ta poklesová. Přestože objemy spojené s dnešním poklesem za celý den nebyly ještě nijak dramatické, po průlomech podpor MA200, které nevydržely, byl objem spojený s poklesem u hlavních ETF dost vysoký. To je špatný signál. Pod MA200 klesly dnes jak DIA, tak SPY. QQQQ je nejsilnější díky akcii AAPL - je stále nad MA200. SPY je -1,7%, DIA-1.6%, QQQQ-1%. Formace u DIA a SPY již zřetelně připomíná bearish FLAG.  Stále ještě očekávám jeden krátký růst nahoru., i díky QQQQ, která bude znamenat podporu celého trhu. Předpokládám, že MA200 zde ještě vydrží.

Obrázek: Nejzažší podpora, od které bych předpokládal odraz vzhůru, je 107.20. Pokud tato úroveň nevydrží, bude zřejmě pokles k novým minimům rychlý, protože po propadu skrze podporu vyprodají i ti, kteří tak jako já zatím předpokládají ještě jeden krátký růst.

 

Obrázek: SPY 60 min - jiný pohled na indikátor trendu WM - ten se nyní překřížil v horní poloze - situace se začí ná obracet ve prospěch budoucích poklesů. Avšak zatím neexistují negativní divergence u tohoto indikátoru, takže proto bych očekával ještě jeden krátký růst (není zcela jisté, zda se divergence vyvinou, ale očekával bych to).

 

Obrázek: V minulých rozborech jsem představil použití BVI jako smart-dumb money indikátoru srovnáním toků do rizikových volatilních resp. méně rizikových akcií (Blue Chips). Současný výprodej více postihl ty rizikové akcie, což není příznivé, protože to svědčí o pesimismu těch nejagresívnějších (předpokládám spíše úspěšnějších) traderů. Udělal jsem si statistiku u tohoto signálu- u krátkodobých den během BULL trhu od března 2009 byla 100% všech krátkodobých den spojeno s tím, že BVI u volatilních akcií byl vyšší, jak BVI u Blue Chips (minulé dno tomu bylo poprvé jinak). Nyní to tak není.

Oprava 23.6. : U cenových den to bylo 75% výskytů BVI1>BVI2, u cenových vrcholů 100% BVI1<BVI2 za období 4/2009-6/2010

 

Poslední obrázek: Aktuální objemový BVI indikátor je na nejhlubším minimu. Cenové dno většinou nastává za situace, kdy se již projevuje určitá akumulace (BVI roste- viz 8.6., červený kroužek). To zatím není tento případ.

 

Závěr: Nyní probíhá výprodej. Krátkodobě bych stále ještě předpokládal, že se trhy ještě jednou zkonsolidují  a uvidíme jednu růstovou vlnku, po které přijde pokles k novým minimům. Reziostencemi u DIA a SPY jsou nyní úrovně MA200.

Petr.

 

 

 

Doplnění 21.6. 22.45 hod

Dnešní den byl ve znamení krátkodobého obratu trhů. Dnes se ukázalo, jak malou hrají roli zprávy. Přes pozitivní informace o uvolnění kurzu čínského Juanu platilo známé "Buy the rumours Sell the news". Trhy se otočily ve svém vývoji zejména díky tomu, že ETF QQQ narazil na rezistenci a stejně tak nejdůležitější akcie indexu Nasdaq 100 - AAPL.  Psal jsem o tom v sobotu, že AAPL nemá již mnoho prostoru ke krátkodobému růstu, že je pod rezistencemi. Dnes se to potvrdilo. Navíc i US Dolar možná narazil na krátkodobé dno.

 

Obrázek: AAPL- toto je obrázek ze sobotního newsletteru. Určitě se vyplatí sledovat rezistence- je to v technické analýze dokonce dost klíčové.   U indikátoru trendu WM ještě neexistují negativní divergence - po krátkodobé  korekci trhů by ještě měl přijít růst.

 

 

Obrázek: QQQQ - také sobotní obrázek. Podpory jsou vyznačeny. Pokles byl od rezistence dost silný a svědčí to o tom, že jednoho dne asi dojde skutečně k výraznějšímu poklesu k novým minimům. Dnešního dne asi započala krátkodobá korekce - nejprve dosažení nových maxim , potom nová minima - to je reversal (obrat). Pokud by zítra došlo k dosažení nových maxim  (můj cíl je cca 48.20) nebo alespoň retestu těch dnešních, bude dle mého názoru výsledkem další pokles.  Po ukončení poklesové vlny bych očekával ještě růst. Konsolidace umožňující další solidní růst by mohla nastat někde na úrovni 45.90.

 

To je dnes vše.

Petr

 

 

 

 

 

Původní text

Dnešní rozbor bude opět krátký, tak jako minulý týden. V letním období tomu tak asi bude častěji, protože si prostě užívám s rodinou a nemám o víkendu na to čas.  Připravil jsem poměrně dost obrázků, pouze se nebudu moc rozepisovat, komentáře budou kratší.

Od minulého týdne se moje postoje moc nezměnily. Všechny hlavní indexy jsou po minulém týdnu v plusu přes dvě procenta, objem nebyl sice tak vysoký, jako při předcházejících propadech propadech, nebyl však úplně špatný.  Vývoj u některých aktiv, zejména měn i vývoj market breadth indikátorů  mě zatím přesvědčují v tom, že to, co nyní probíhá, není obnovení BEAR trhu, ale korekce, po které přijde další ještě jedna delší růstová vlna.  Vše bude ale hodně záležet na jediné akcii - AAPL.  Myslím si, že jakmile AAPL jednou vyvrcholí a začne výrazněji klesat, půjde s ní i celý trh. Dnešní trh je trhem tradingu (ne dlouhodobých investorů)  a proto je možné, aby krátkodobí tradeři (velké hedge fondy a investiční banky), kteří se vezou zejména na pár jednotlivých akciích, takto silně ovlivňovali celý trh. Zatím to na výraznější pád AAPL nevypadá.

Nejprve dva argumenty ze světa měn. US Dolar již nevypadá přílis silný a myslím si, že u některých měnových párů nastala změna trendu a USD bude dlouhodoběji oslabovat. To velmi pomůže akciovým trhům.

Obrázek: USDCHF - týdenní ceny - cena se odrazila od rezistence velmi impulzivně, řekl bych, že USD bude nadále oslabovat. Možným cílem je nyní spodní hranice zakresleného trianglu.

 

Obrázek: USDCHF - denní ceny - všimněte si vývoje v prosinci 2008 - mohlo by se jednat o podobný vývoj .

 

Obrázek: NZDUSD mi připadá jako nejvíce BULLISH  ze současných měn proti US Dolaru. Formace od října 2010 je korekční.  Jestliže poroste NZDUSD, měly by růst i další páry jako AUDUSD, GBPUSD nebo i EURUSD.  To by mělo podpořit růst akciových trhů.

 

Měny jsou jen jedním z argumentů, avšak dost podstatným.

Nyní akciové trhy.

 

Obrázek: SP500- cena se blíží klouzavému průměru MA50 - to by mohla být stopka současnému růstu a počátek krátkodobější korekce. MA200 je na druhé straně nyní podporou.

 

Obrázek: DJIA - podobně jako u předchozího SPX - jsme v blízkosti MA50  (10596). Formace vypadá jako Head and Shoulders. Zatím předpokládám, že nedojde k naplnění negativního potenciálu této formace a v určité fázi dojde k selhání - opět k delšímu růstu trhů. Pokud by tedy proběhla ještě jedna výraznější vlna dolů, bude to u dna takového poklesu dle mého názoru opět nákupní příležitost. 

 

Obrázek: QQQQ - nyní pod MA50. Bude záležet na akcii AAPL, zatím jsou tradeři při chuti.

 

Intradenní grafy

Obrázek: Myslím, že moc prostoru pro růst nyní akcii AAPL nezbývá. Očekával bych korekci a teprve po určité konsolidaci další růst. Možný cíl současné růstové vlny je naznačen šipkami. Celkový potenciál - 300-320.

 

Obrázek: QQQQ 60 min - vcelková situace - modré linie představují hranici klesajícího cenového kanálu. Předpokládám, že nakonec bude úrovně okolo 48.20 dosaženo. Pouze nevím, zda předtím QQQQ nezkoriguje, protože nyní je také pod rezistencí .

 

Obrázek: DIA - nyní pod rezistencemi. Cílem je pro mě nyní 107.20. Myslím si, že zatím není reálné, aby cena klesla pod modře zakreslenou trendovou linii. Od úrovně 105.20 by však mohla nějaká menší korekce začít. Stále tedy platí pro krátkodobé tradery BUY DIPS.

 

 

Obrázek: DIA 15 min - silná podpora je na úrovni 104. Pokud by nevydržela, pak vidím další úroveň podpor 102.70-102.80. Spíše však očekávám , že cena nejprve dojde na 105.20, než na 102.80.

 

 

Obrázek: DIA 15 min - silná podpora je 102.70-102.80. V týdnu jsem poprvé zveřejnil BVI použitý jako tzv. SMART money indikátor. Nyní vidíme, že "smart" tradeři se trochu zbavují volatilních akcií, avšak stále to není nic výrazného. BVI pro smart money je stále vyšší, jak BVI pro dumb money ( dolní část). Proto po korekci očekávám podle tohoto hlediska další růst. 

 

Obrázek: DIA a market breadth indfikátory , 15 min - v dolní části se indikátor MCF+BVI (součet hodnot) již znovu prolomil vzhůru. Z toho usuzuji, že nejprve u DIA uvidíme atak úrovně 105 a až možná poté výraznější krátkou korekci pod úroveň 104. Avšak tato úvaha je již ve velmi spekulativní rovině.

To je vše. Petr

 

 

 

Krátký rozbor z 2.7.2010 + doplnění 3.7.

Sobotní doplnění

Dnešní doplnění bude jen krátké. Vše podstatné jsem již uvedl v minulých rozborech.. Názor jsem moc nezměnil. Blížíme se ke krátkodobému cenovému dnu. Celková situace z dlouhodobějšího hlediska avšak zůstává negativní. 

 

Obrázek: ETF SPY - blíží se okamžik překřížení klouzavých průměrů MA50 a MA200. Jedna z možností vývoje je naznačena. Cena SPY je nyní na silné podpoře MA500. Rezistencí jsou klouzavé průměry MA50 a MA200.

 

Obrázek: Domnívám se, že QQQQ nyní neklesne pod 40.50. Naopak si myslím, že v příštích týdnech cena vzroste k MA200, tedy 45.16. Avšak jsem docela skeptický nyní v tomto okamžiku k možnosti průrazu MA50 a MA200 vzhůru. Současné výprodeje akcií jsou příliš silné, týdenní MACD je negativní. Tradeři musí začít zase skrytě akumulovat akcie, aby se dlouhodobější výhled stal pozitivnější. To se nyní zatím neodehrává.  V dolní části je indikátor ZZ - blíží se nákupnímu signálu. Kdo tedy věří na udržitelný růst, pak může pomalu začít nakupovat.

 

Obrázek: SDS - pohled z druhé strany - inverzní ETF (SP500) - situace je perspektivně růstová (tedy poklesová pro akcie). Jsme pod "neckline" inverzní formace H&SH, došlo k akumulaci za slušného objemu. 

 

V tomto okamžiku není tedy moc jasné, jestli se krátkodobé dno u cen akcií může stát i dnem střednědobým. Existují silné argumenty proti, které jsem uvedl ve včerejším příspěvku. Nyní existuje i argument pro to, že se blíží na delší dobu (pár týdnů až měsíců) cenové dno - market breadth indikátory. Sám momentálně skutečně nevím, co převáží - zda celkově špatný obrázek daný předcházejícími silnými výprodeji a cenové formace u hlavních indexů podobné té vrcholové z roku 2007 nebo pozitivní market breadth. Troufl bych si s větším přesvědčením  tvrdit pouze to, že krátkodobé dno je nedaleko.

Obrázek: DIA - market breadth indikátory jsou nyní pozitivní. Cena klesá u stále menšího počtu akcií. Z hlediska market breadth indikátorů jsem prakticky na BUY signálu.

 

Z hlediska sezónního se dostáváme do špatného období. V létě ceny akcií vrcholí, první vrchol nastává 17.7. a  druhý 24.8.. Dno nastává až 28.10. Tyto hodnoty jsou průměrné od roku 1975. Sezónní cyklus bych rozhodně nepodceňoval.

Obrázek: Sezónní vývoj u SPX

 

Přesto pro ty, kteří by chtěli využít blížící se dno k obchodům, uvedu některé mé favority. Jsou to stále akcie, které mám dlouhodoběji v hledáčku - SHI, SAP, SNX, SRE, SWN, PCG, NTES. Vybral jsem také pár tipů z akcií, které podle serveru valuengine.com mají šanci na výrazný růst v příštím období. Musím upozornit na skutečnost, že během BEAR trhu tyto odhady nemusí úplně fungovat, i tyto akcie mohou výrazně ztratit na ceně. To jsem zjistil již testy údajů ze serveru valuengine.com v roce 2008. Nicméně mohou během růstové periody výrazněji překonávat trh - to opět potvrdila různá testování, která jsem v souvislosti s údaji na serveru valuengine.com prováděl. Možná některý z příštích dnů najdu trochu času, abych ukázal obrázky těchto tipů a trochu je rozebral.

 

Závěr: Trh je buď ve střednědobé korekci nebo byl obnoven dlouhodobý pokles. Společně s faktem, že z sezónního hlediska se blíží letní vrchol trhu, jeví se mi obchody z LONG strany jako rizikové. Cenové formace u hlavních indexů nejsou momentálně nijak zvlášť růstové, je tomu naopak. Head and Shoulders je poklesová formace. Vývoj objemu nenasvědčuje tomu, že by tradeři výrazněji akumulovali akcie.

Naopak market breadth indikátory jsou nyní pozitivní a svědčí pro budoucí růst. Takže signály jsou smíšené. Jsem téměř přesvědčený, že se v příštích pár dnech vytvoří krátkodobé dno a dojde ke krátkodobému růstu, u QQQQ někam k MA50. Zda tato úroveň bude překonána, nyní nevím.

To je vše.

 

 

 

 

 

 

 

 

Původní text

Včerejší výsledky: DJIA -0.4%, SPX -0.3%, NDX100 -0.3%. Nasdaq táhne stále dolů AAPL. Včera ztratil již o něco méně -1.2%, avšak objem během poklesu byl silný. Jeví se mi to jako vytváření vrcholu u této akcie, myslím, si, že z technického hlediska je obraz značně pošramocen. Každý si musí všimnout velkých výprodejových objemů.

Indexy se včera konečně zachytily na podporách. Je tedy možné a dokonce pravděpodobné, že během pár příštích dní dojde spíše ke korekčnímu růstu. Avšak celkový obraz trhu je každý další den o něco více negativní. Včera například došlo k výprodeji zlata , ETF GLD je -3.8%. Cenová formace u zlata po včerejšku již také vypadá dosti vrcholově. Vyprodaly i zlaté akcie, výprodej byl silný a impulsívní. Z těchto věcí člověk nemůže být velký optimista.

Proto jsem se znovu podíval na celkový obraz - týdenní ceny a zejména z historického hlediska na objem. Nejprve cena.

Obrázek: QQQQ, týdenní cena - formace stále více připomíná vývoj po dosažení cenového vrcholu v roce 2007, konkrétně 18.1.2008. Indikátor MACD ještě nevypovídá o tom, co se může odehrát v budoucnu. Mohl by se teoreticky obrátit zpět nahoru. Avšak pokud by se tak stalo, mohla by se situace vyvinout podobně, jako v roce 2008. Obrat MACD dolů je ve svém počátku, obrat nahoru situaci z technického hlediska moc nepomůže. 

 

Když připustím, že MACD moc nevypovídá o budoucím cenovém vývoji, mohu se podívat na objem.  Některé značně negativní obrázky ohledně objemu jsem ukázal v minulém newsletteru, nyní jsem se pokusil analyzovat kladný a záporný objem pomocí indexu DJIA, protože od něj mám ceny i objem až do roku 1929. Vytvořil jsem za tím účelem jednoduchou statistiku, abych mohl poměřit sílu výprodejů po dosažení významných cenových vrcholů. Šlo mi o to posoudit prvních 40-60 dní po dosažení vrcholu, protože zhruba 40-50 dní většinou trvá pokles od vrcholu po první cenové dno. Dnes pokles z vrcholu trvá  47 dní. 

Vypočítal jsem průměrný kladný objem za 40 dní a od výsledku jsem odečetl průměrný záporný objem (objem během cenových poklesů). Výsledek jsem kumulativně sečetl za 40 dní. Dostal jsem tak jakési vyjádření prodejního nebo nákupního tlaku za předešlých cca 80 dní. 

Zde je obrázek: DJIA, denní ceny - Dnešní cenová formace je vrcholové formaci z roku 2007 velmi podobná. Velkým negativem je fakt, že brzy zřejmě dojde k překřížení MA50 a MA200 - hlavní SELL signál a příznak BEAR marketu. Mnoho investorů po tomto signálu vyprodá své akcie. V dolní části je popsaný objemový indikátor. Jeho hodnota je nejnižší od září 1990. Rozdíl mezi dneškem a zářím 1990 je v tom, že nyní jsme v dlouhodobém BEAR trhu a ne v BULL trhu..

 

V minulosti se od roku 1929 vyskytlo pouze 6 období, kdy hodnota tohoto indikátoru byla nižší . Údaje jsou v tabulce.

Tabulka: Vyhodnocení kladného a záporného objemu

Z tabulky plyne, že prakticky všechny výskyty takto nízkých minim indikátoru byly do roku 1951. Během dlouhodobého poklesového trhu  v 30.-40 letech vedlo takto dosažené  minimum v konečném důsledku k silným a dlouhotrvajícím poklesům. Během BULL trhů tomu tak nebylo. Co je avšak důležitější je fakt, že dnešní dosažené hodnoty jsou daleko nižší, než hodnoty  v roce 1975 ( k tomuto období jsem v minulosti dnešní vývoj přirovnával. Během celých 70.let  byla nejnižší dosažená hodnota -415%, dnes je to -717% (o kolik  procent součet průměrného záporného objemu za 40 dní převyšuje kladný objem). Dnešní dosažená hodnota pro ETF QQQQ navíc odpovídá hodnotě během cenového vrcholu v roce 2007 a daleko převyšuje hodnotu při vrcholu v roce 2000 (dnes -1460%, v r. 2000 minimum -550%) .

Obrázek:  GLD (zlato) - investoři včera vyprodali zlato a namísto toho nakoupili EURA. Vypadá to na vrchol u ceny zlata a lidé se uchylují k hotovosti. Zejména perspektivní do budoucna vypadá švýcarský Frank.

 

Závěr: Přestože zřejmě nakonec přijde krátkodobý růst, nevidím z delšího hlediska již velkou perspektivu. Výprodeje posledních dní byly příliš silné, aby se jednalo o běžnou korekci. Tak se mi to jeví nyní. Navíc zřejmě vytváří vrchol akcie AAPL a možná i zlato ( u zlata se může jednat o počátek delší korekce, po které znovu přijde růst).

Více jasna avšak vnese až síla eventuelního růstu a objemy s tímto růstem spojené.

Petr

 

Krátký rozbor z 25.5.2010 + poznámka

Komentář z 26.5.2010 ráno: Včerejší komentář v tom smyslu, že futures kontrakt pro SP500 (ES) možná vytvořil dno dosažením minima 1036,75 z 5.2.2010 se myslím včerejším vývojem na US trzích potvrdil. Myslím si, že úroveň 1036,75 byla dnem a v příštích dnech kontrakt ES  níže neklesne. Cílem je nyní maximum z ledna, tedy cca 1148.  Včerejší nákupní objem po 14.00 byl docela slušný.

Obrázek: SP500- futures kontrakt

 

Petr

 

 

 

Poznámka z 12.38 hod - Futures kontrakt pro SP 500 právě dopadl na podporu - minimum z 5.2.2010 a odrazil se vzhůru. Měny jako AUD, NZD a GBP proti USD jsou také silně dole. Je možné, že zde někde se bude vytvářet krátkodobé dno proti USD. 

Petr

 

Původní text z rána:

Chtěl bych pouze ukázat pár grafů ze včerejška. Akciové indexy včera neměly sílu prodloužit o mnoho růst z pátku a ve druhé půli dne byl pokles obnoven. Za současné situace se domnívám, že akciové indexy znovu otestují minima z minulého týdne nebo dokonce klesnou k novým minimům předtím, než trhy zahájí delší několikadenní růst korigující předchozí propady.

Obrázek: ETF SPY, denní ceny - obrázek zachycuje SPY spolu s market breadth oscilátory. Oscilátory vypadají podobně jako před růstem trhů od počátku února. Hlavní rozdíl oproti únoru je nyní v tom, že se v minulém týdnu prolomily k nejnižším minimům od roku 1987 - známka toho, že se velcí hráči zbavovali akcií. Proto si také myslím, že růst akcií, ke kterému se zřejmě schyluje, bude korekční. Velcí obchodníci zřejmě využijí růstu k tomu, aby se znovu zbavili akcií. BVI indikátor je nyní v hluboce negativním teritoriu, neexistuje žádná známka divergencí. 

 

 

Obrázek: SDS, 60 min - inverzní ETF k SP500 - cena by mohla dorazit až k 39.12 a tam by se mohla na chvíli zastavit.

 

 

Obrázek: ETF SPY - první úrovní podpory je páteční minimum. Na obrázku je vidět struktura Elliotových vln - vypadá to, že byly vytvořeny zatím 4 vlny a zbývá pátá dolů - pokud by byla stejně dlouhá, jako první vlna, mohla by končit někde v oblasti 103-104. Nedá se vyloučit ani větší pokles. To se teprve ukáže, kde začnou silnější nákupy. Dno by se mohlo projevit i na HILO oscilátoru (dole)  - a jemu podobných oscilátorech, které tradeři běžně používají (např. MACD).

 

Obrázek: U DIA jsem vyznačil možné podpory. První rezistencí pro případný růst je 103,25, další je v oblasti 105. Pokud bych však vzal v úvahu potenciální formaci Head and Shoulders , z níž je na denních cenách vytvořeno levé rameno a hlava, pak potenciál sahá až ke 106,50 (pro SPY 115).

 

To je vše. Petr

 

 

Krátký rozbor z 26.5.2010

Jsme na nákupním signálu u denních cenových grafů  viděno mými market breadth indikátory vytvořenými z cen US akcií.  Nyní je tedy vhodný okamžik k nákupu akcií u těch, kteří věří v další dlouhodobější růst nebo jsou krátkodobými obchodníky. Já si osobně stále myslím, že korekce není u konce a ještě bude jedna vlna dolů následovat. Na druhé straně to, jestli tento můj názor se ukáže jako správný, bude možné posoudit  během příštích 2-3 týdnů - podle chování trhů během případného růstu - zda bude růst silný, zda bude doprovázen slušnými objemy nákupů atd. Bude tedy eventuelně dost času pro změnu stanoviska a přizpůsobení strategie.  Jestli tedy nakupovat, tak nyní.

 

Obrázek: DJIA, denní ceny - trhy mohou teoreticky otestovat včerejší minimum nebo klesnout ještě o něco níže, ale  toto riziko je dnes přijatelné, protože růstový potenciál pro DJIA je podle mého názoru k 10800, což je zhruba lednové maximum a zároveň oblast 50-denního klouzavého průměru. Zda ceny porostou ještě dále, jak si mnozí myslí, se teprve uvidí v příštích týdnech.

 

 

Obrázek: DJIA + jiný market breadth indikátor (HILO)- jsme v podobné situaci, jako 8.2.2010.

 

 

Napište do diskuze, jak to vidíte vy - porostou ceny nad dubnová maxima? Nebo budou ceny nadále klesat?

Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

Krátký rozbor z 27.5.2010+ doplnění 28.5.

Komentář z 28.5.

Včerejší růst akciových indexů o 3-4% není moc obvyklým jevem, zatím však nebyl doprovázen tak vysokým objemem, který by tak velkému růstu příslušel. Objem transakcí u futures kontraktu na SP500 dosáhl 120% 50denního průměru. To je pořád výrazně méně, než objemy spojené s některými dny během silných poklesů minulých dní. Například během poklesu 20.5. dosáhl objem 218%, a během poklesu 6.5. dokonce 336%. Nicméně je to určitým způsobem i tak pozitivní, zatím je však předčasné jásat. Je to pouze jeden den.

 

Obrázek: DIA, 180 min ceny - úroveň 107.30 je lednové maximum. Pokud by vývoj probíhal nadále tak rychle, jako včera, dosáhl  by DIA úrovně 107,30 během pár dní. To by podle mého názoru vedlo k dalšímu výprodeji - tak , jak jsem uvedl včera. Všimněte si vývoje po 3.2.2010 (šipka). Po podobném růstu, jaký se vyskytl v uplynulých třech dnech následoval retest minim a pak teprve dlouhý růst.  Podobný retest v dnešní situaci by byl příznivějším pro udržitelný růst.

 

Obrázek: DIA, 60 min - příštím cílem je úroveň 105-105.20 (vyplnění GAPU). Market breadth indikátory jsou na nových maximech a proto lze po nějaké drobné korekci  předpokládat další růstovou vlnu. Je však možné, že korekce přijde až poté, co DIA dorazí k uvedené metě.

 

Obrázek: DIA, 60 min - silné rezistence jsou v oblastech 104.50 až 106.10 (klouzavé průměry + poklesová trendová linie).

 

To je dnes  vše. Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Komentář z 27.5.2010

Chtěl bych okomentovat včerejší vývoj.

Ve včerejším krátkém komentáři jsem napsal, že jsme na nákupním signálu na denních cenách podle market breadth indikátorů. Dále jsem uvedl, že očekávám po možném růstu trvajícím několik týdnů další pokles dolů. Cítím za tato svá prohlášení určitou zodpovědnost a  proto jsem přistoupil k dalšímu rozboru aktuální situace po včerejšku. Znovu jsem proto prohlédl grafy a dospěl jsem k názoru, že případný nákup na podporách je vhodný maximálně pro krátkodobé tradery schopné nést zvýšené riziko, střednědobí investoři by se akciovým trhům měli ještě asi vyhnout.

Chtěl bych můj argument pro další následný pokles  podložit dalšími grafy.

Nejprve aktuální situace.

Obrázek: FUtures kontrakt pro SP500, situace dnes v cca 6 ráno - futures kontrakt včera večer nebyl schopen prorazit rezistenci 1089 a od té úrovně se prudce obrátil zpět dolů. Pokles dolů od této úrovně byl impulzívní a spíše ukazuje na to, že bude pravděpodobně znovu testována úroveň 1041 nebo dokonce 1020.

 

 

Obrázek: DJIA, denní ceny - v případě DJIA by mohlo dojít až k poklesu na 9650. Hranice 10200 se včera ukázala jako nepřekonatelná. Pro následný případný růst jsou zakresleny rezistence (šipky). Myslím si, že 10800 je skutečně maximum pro možný růst a pak bude znovu následovat pokles. 

 

Obrázek: DJIA - jiný pohled  - rezistencemi jsou klouzavé průměry MA200 a MA50.   HILO indikátor včera začal prudce růst. To je pozitivní a ukazuje to na  to, že můj předpoklad minimálně krátkodobého dna na 2-3 příští týdny je možná nedaleko. Avšak ve srovnání s vývojem dna v únoru 2010 nelze přehlédnout, že současný pokles byl daleko prudší - a to je jeden z důvodů, proč si myslím, že případné dno v současnosti nebude ještě dalším střednědobým dnem na příštích mnoho měsíců.

 

Obrázek: Vývoj HILO indikátoru při poklesech v roce 2008 - zde je ukázka toho, jak se vyvíjel HILO indikátor při nejsilnějších poklesech v roce 2008 - po dnu indikátoru v červenci 2008 následoval pouze měsíční růst a pak byl pokles obnoven. Při vytvoření dna v říjnu 2008 byl růst velmi problematický a navíc trval pouhé 3 týdny. Podobné selhání HILO indikátoru by mohlo nastat i v příštích týdnech. Jeho současné dno není tedy zárukou, že nastane vývoj podobný vývoji po 5.2.2010. 

 

Když jsem včera hledal vhodné investiční kandidáty mezi akciemi, nemohl jsem téměř žádné vhodné akcie najít , protože u většiny z nich jsou týdenní cenové grafy z technického hlediska ve špatné situaci. To zrovna nesvědčí o dlouhodobé dobré investiční perspektive - naopak to podporuje argument, že po další růstové vlně přijde spíše pokles. U cenových den totiž naopak lze najít velmi mnoho akcií s perspektivními cenovými formacemi a to není dnešní případ.

 

Pokles po eventuelním několikatýdenním růstu je možné odvodit také podle futures trhů a měnových trhů.

Obrázek: FUtures kontrakt pro SP500 - možné varianty vývoje

 

Obrázek: SP500 - v horší variantě bude následovat pokles až k 1020 . Všimněte si  obou indikátorů trendu - MACD je v hlubokém minimu a to většinou znamená, že případný růst bude pouze korekční. Také druhý ještě dlouhodobější indikátor trendu WM je dosti negativní.

 

  Další argument pro pokles po eventuelním korekčním růstu je vývoj u měnového páru AUDUSD.

Obrázek: AUDUSD -týdenní ceny - AUD je hlavní "bullish" měnový pár. Situace velmi připomíná stav 1.8.2008 po průlomu podpor. Následoval dlouhý pokles dolů.  Pokud nevydrží podpora 0.8070, tak riziko velkého poklesu ještě vzroste.  AUDUSD by ukázal jakousi perspektivu, kdyby nyní byl schopen vyrůst alespoň k úrovni 0.90. Pokud však propadne dolů, budou to tradeři na celém světě vnímat velmi negativně  (z hlediska další perspektivy trhů). 

 

 

Obrázek: AUDUSD -  jiný pohled - AUDUSD  představuje alternativu na měnových trzích pro BULL market v akciích. Tato formace je však nyní značně negativní a rozhodně nevidím perspektivu možného rychlého růstu k novým maximům. Naopak  po eventuelní růstové korekci vidím perspektivu dalších poklesů. Z toho bych usuzoval, že také u akcií bude případný růst spíše krátký. WM indikátor v dolní části grafu  se teprve nedávno prolomil dolů a přitom je to indikátor trendu, kterému trvá delší dobu, než například známému MACD indikátoru, než se obrátí vzhůru. WM nyní klesl do záporného teritoria.

 

 

Obrázek: AUDUSD - bv horším případě by mohl přijít rovnou další rychlý pokles až k 0.7760.

 

 

Závěr: Nevidím jako příliš pravděpodobné, že by případný růst cen akcií  mohl překonat dubnová maxima. Spíše je reálný po eventuelním růstu další pokles na nová minima.

 

Poslední obrázek: XAU - index zlatých akcií dnes také vypadá spíše na pokles.

 

To je vše.

 

Petr

Krátký rozbor z 30.6. 2010+ doplnění

Doplnění 20.32 hod

Mám pocit, že tradeři zase začínají nakupovat. Je tedy možné, že v brzké době uvidíme krátkodobé dno. Současný stupeň přeprodanosti  je značný a vzbuzuje zase v lidech choutky k nákupům dokonce i těch volatilních akcií. Akumulace "smart" akcií (vysoce volatilní tituly)  je dle mých indikátorů vyšší, než u málo volatilních "dumb" akcií.

Obrázek: SPY, 15 min - oblůast 103-102 bude podle mého názoru znamenat krátkodobé dno na příští dny. Všimněte si akumulace volatilních akcií ve srovnání s málo volatilními. To je pozitivní.

 

 

Obrázek: SPY, 15 minut - přeprodanost  trhů se projevuje i výraznými pozitivními dovergencemi u indikátorů. Krátkodobé dno je zřejmě nedaleko.

To je nyní vše. Petr

 

 

Původní text:

Mám opět pár poznámek ke včerejšímu vývoji.

Trhy zažily černý den. Hlavní indexy propadly ze svých podpor dolů za nadprůměrného objemu. TRhy vedly dolů technologické tituly, tradiční leader, kterého tentokrát nepodržela akcie AAPL. Ztratila -4.5% při velmi silném objemu. Poslední z hlavních indexů se propadl pod MA 200 - DJT, který přišel o 4 procenta. Jinak DJIA -2.6%, NDX100 -3.9%, SPX -3.1%. 

Obrázek: AAPL . Akcie je nyní na podpoře, mohl by nyní možná krátce růst . Když se však podívám na objem v posledních měsících, tak jasně převažují výprodeje. To je typické pro vrcholovou formaci. Držel bych se od této akcie nyní raději dál. Úrovní, kde lze uvažovat o tom, zda je cena AAPL zajímavá, je pro mě MA200.

 

Obrázek: Index burzy v Šanghaji - od října 2008 táhl světové burzy vzhůru, nyní přispívá k jejich potápění.  Cena by mohla skončit až na dolní modře zakreslené linii (podpora). Pozitivem je ovšem klesající objem při poklesu.

 

Obrázek: NDX100 index - klouzavé průměry směřují k tomu, aby se v blízké budoucnosti protnuly. Cena je na podpoře a mohlo by dojít ke krátkému růstu, který by mohl skončit na klouzavých průměrech nebo na horní modré  linii. V dolní částoi obrázku je zachycen HILO indikátor - ačkoliv se nacházel v přeprodané oblasti, znovu se prolomil dolů.

 

Obrázek: NDX 100 - jsou zakresleny tři možné varianty vývoje. Cena by mohla skončit někde v oblasti 1638-1678. Zde se potkávají významné Fibionacciho úrovně s červeně vyznačenou linií podpory spojující lednový vrchol se dnem z 6.5. (flash crash)

 

Nebudu ani ukazovat intradenní cenové grafy, protože během tak silných poklesů nemá smysl se snažit o nějaké LONG obchody. Intradenní indikátory z LONG strany nefungují. Je tedy stále nejlepší držet se mimo trh navzdory tomu, že možná přijde reflexní růst. Moje tipy, které jsem uvedl v sobotním newsletteru, projdou při poklesech testem kvality. Jakmile bude situace u indexů vypadat nadějněji, má teprve smysl se poohlížet  po jednotlivých akciích. 

 

To je vše. Petr

 

Krátký rozbor z 5.5.2010

Nemám moc času, protože musím do práce, ale chci zareagovat alespoň krátce na včerejší vývoj na trzích. Myslím si, že včerejší výprodej potvrdil SELL signál, o kterém jsem psal v sobotu. Naopak se nepotvrdila možnost, že by Euro mohlo být relativně silné navzdory tomu, že by US trhy začaly více korigovat. Naopak - problémy v Řecku jsou dnes tím , co stahuje dolů Euro a bude negativně působit na akciové trhy. 

Včerejší výprodej byl opravdu silný. Z hlediska krátkodobých strategií  nemá smysl jít proti poklesu - je třeba počkat na příští eventuelní nákupní signál na denních cenových grafech. Spíše se mi to jeví tak, že trhy nyní skutečně vrcholí  a příští krátkodobá vlna nahoru může být tou poslední na řadu týdnů nebo měsíců.

Obrázek: Týdenní ceny futures pro akciový index SP500 - situace začíná připomínat rok 2007 - viz indikátor MACD a negativní divergence.  Včerejší pokles byl -2,3%, u NQ dokonce -2,8%.

 

Obrázek: Futures pro SP500, denní ceny - podpora je na úrovni 1147, podpora pro NQ je 1900 (futures pro Nasdaq). Formace je ovšem poklesová , protože připomíná wedge. Předpokládám, že v určité fázi uvidíme ještě jeden růst nahoru.

 

 

Obrázek: Hlavní "bullish" měna - australský Dolar (futures kontrakt) - výrazné negativní divergence svědčí pro pokles - buď nyní nebo ještě po jednom růstu. Bude záviset na akciových trzích.

Obrázek: AUDJPY - mohlo by dojít k poklesu až na 80.

 

Obrázek: Ačkoliv US Dolar index (DX) trochu jakoby v minulých dnech váhal, rezistence byly prolomeny a včera následoval silný růst. To znamená , že tradeři vidí budoucnost Eura momentálně dost černě. Když jsem v televizi viděl demonstrace Řeků v Aténách, tak jsem dospěl ke stejnému závěru - škrty budou těžko průchodné. To je ten fakt, který musí vzbuzovat nejvíce pesimismu. Řecko je relativně malý problém - daleko větším je Portugalsko a Španělsko . Protože akciové trhy nakonec začnou korigovat bez ohledu na Řecko, situace se jen zhorší, protože zavládne znovu strach z rizikových investic - banky nebudou chtít držet rizikové španělské, řecké a portugalské dluhopisy. Výrazný růst úrokových sazeb v těchto zemích zapříčiněný odchodem investorů by byl ovšem tím posledním hřebíkem do rakve - nedovedu si představit, že by EU mohla zachránit všechny ( i Španělsko, Portugalsko, eventuelně Irsko a Itálii). 

Záběry protestujících Řeků mě navíc utvrdily v tom, že bychom je zachraňovat neměli - Řekové vůbec nepochopili, že se na ně má složit celá Evropa. Nedivím se Slovákům, že nechtějí do toho jít. Je to absurdní, aby chudší země zachraňovala životní úroveň lidí v zemi bohatší. Navíc Španělsko a Portugalsko stejně nezachráníme - určitě ne Češi a Slováci. .

 

Obrázek: Zlato, týdenní ceny - výhledově to vidím také na pokles - ať už nyní nebo za pár týdnů. Situace dost připomíná červenec 2008 (červený kroužek).

Obrázek: Ropa - týdenní ceny - situace se začíná obracet ve prospěch budoucího poklesu ceny.

 

Obrázek: 10-letý US státní dluhopis - dnes zřejmě největší jistota růstu. Když člověk vidí tento graf, musí být spíše pesimistický z hlediska akcií.

 

To je vše.

Závěr: Nejlepší je držet hotovost. Více eventuelně napíši o víkendu.

 

Petr

 

Krátký rozbor z 6.5.2010+ doplnění po ukončení obchodování

Komentář z 22 hod

Po dnešním dni se mi chce říci, abyste zapomněli na to, co jsem psal ráno - tedy o možné LONG  příležitosti. Dnešní den je totiž určitě psychologickým předělem - od BULL ku BEAR. Mnoho lidí určitě dnes prodělalo velké peníze a strach získal zřejmě na mnoho týdnů definitivní kontrolu. Nic na tom nemůže změnit to, že ke konci trhy ztráty trochu zkorigovaly, DIA skončila -3,4%, QQQQ -3,5% a SPY taky.  V nejhorší okamžik akcie padaly rychlostí několik procent za minutu.

 

Obrázek: DIA - takto vypadal ETF DIA asi 75 minut před koncem obchodování. DIA byl mínus 8.8%. Dnešní den tak zřejmě vejde do dějin - podobně jako  říjen 1987. 

 

 

Obrázek: ETF XHB - homebuilders - podobný obrázek jako u předchozího ETF DIA - v tento okamžik byl XHB mínus 10.8%

 

Konečný stav byl nakonec o něco lepší, zde je výsledek pár minut před koncem

Obrázek: ETF DIA - cena klesla téměř až na úroveň minima  z počátku února - za jeden den bylo vymazáno 35 dní růstu. Dnešním minimem je dáno místo, kam by cena až nakonec v příštích dnech mohla poklesnout. Rýsuje se vrcholová formace Head and Shoulders, vrchol z minulého týdne je head (hlava). 

 

Obrázek: Přesto , že trhy zkorigovaly na konci velký propad, index implikované volatility VIX neklesl - to je negativní signál. Z ajediný den VIX vzrostl o 62%.

 

Dnes se pravděpodobně vyskytly i další rekordy. Ještě nikdy jsem neviděl jednu měnu proti druhé být za jediný den dole o -9,28%, jak se to stalo páru AUDJPY - australský Dolar klesal. Velký podíl na výprodeji zřejmě má výprodej akcie AAPL, ta byla v nejhorším okamžiku během deseti minut -19%.

Co z toho vyplývá? Další potenciální růst je třeba především využít na eventuelní výprodej akcií z portfolia a je třeba se nachystat na další poklesy. Hlavní sezónně nepříznivé období totiž ještě ani nezačalo (nebo možná právě začalo).

 

Závěr: Velcí hráči dnes pravděpodobně vyprodali svoje pozice. Zřetelnější SELL signál jsme již ani nemohli dostat.

Petr

 

 

 

 

 

Text z 9.00 hod ráno

V rychlosti mezi různými pracovními povinnostmi jsem prošel včerejší grafy  a zde jich pár předkládám.

Obrázek: QQQQ, denní ceny - je vidět, že market breadth HILO indikátor vytvořený z celého spektra akcií je v plném poklesu - ještě je zřejmě brzo na LONG. Úroveň 46.60 je podporou, od které by se mohla cena zase odrazit nahoru.

 

 

Nicméně krátkodobě je trh přeprodaný a myslím si, že nejsme daleko ode dna.

 

Obrázek: QQQQ, 60 min. ceny - cena je v blízkosti spodní úrovně cenového kanálu . Očekával bych, že možná již dnes by se cena mohla na chvíli odrazit vzhůru a jít až k horní hranici kanálu. Svědčily by proto market breadth indikátory. Na druhé straně MCF indikátor právě vytvořil nové minimum  a proto bych předpokládal, že po růstu přijde další pokles (neexistují pozitivní divergence).

 

Obrázek: Na 15-minutových cenách jsou u indikátorů patrné pozitivní divergence.

 

Obrázek: VIX, 60 min - jakmile  začne VIX slábnout v okamžiku, kdy trhy klesají, je to znamení budoucího krátkodobého  růstu. Momentálně  mi VIX již nepřipadá tak růstový. 

 

Které ETF mi připadají krátkodobě nejzajímavější? Je to RKH (ukazoval jsem již v sobotu) a GDX.

 

Obrázek: RKH, denní ceny  - cena včera dopadla na 50 MA a odrazila se vzhůru. Je však možné, že nakonec klesne až na ještě nižší podpory- nejlogičtější mi připadá 85.40. Včera během dne byl RKH jeden  z mála ETF, které byly v plusu.

 

Obrázek: RKH, 60 min ceny - je možné, že cena nepůjde pod 86.60. RSI indikátor vykazuje pozitivní divergence.

 

To je vše. Petr

Některé zajímavosti týkající se současného vývoje+ komentář po ukončení obchodování 21.1.

Připravil jsem si čtyři grafy týkající se současného vývoje. Pomocí prvních dvou grafů chci ukázat současný vývoj ve srovnání s vývojem v roce 1975 po skončení silného poklesového vývoje v letech 1973-1974.  Jedná se o týdenní market breadth oscilátory.

 

Obrázek: Z obrázku vidíme, že market breadth oscilátory před svým prvním vrcholem v červenci 1975 začaly klesat již zhruba 10 týdnu před cenovým vrcholem.

Nyní současný stav.

Obrázek: Vývoj v roce 2009 a 2010, týdenní ceny - vývoj je dosti podobný jako v roce 1975 a současný stav mi dost připomíná období před korekcí.

 

 

Obrázek: Market breadth oscilátory a denní ceny

 

 

Jaký tedy bude další vývoj? Lze očekávat rychlý pokles? Řekl bych, že jsme ještě cenový vrchol neviděli.  Ceny se drží nad 50-denními klouzavými průměry. Očekával bych ještě jeden růst- viz další obrázek

Obrázek: QQQQ, 60 min. ceny - cena 44.80 je hodnota 50MA a zároveň úroveň v prosinci proražené rezistence (nyní podpory). Oblast 44.80-45 je pro mě nákupní zóna, minimálně krátkodobá na příštích pár dní (7-10 dní).

 

Očekávám také, že během několika dní by se mohlo vytvořit cenové dno u zlatých akcií. Bude však záležet na US Dolaru. Zatím je v mém scénáři nejpravděpodobnější ta varianta, že USD po dokončení další růstové vlny bude mít tendenci znovu začít silněji klesat.

Současný svět analytiků je rozdělen na dvě části. První část se domnívá, že trhy budou silné v první polovině roku a slabší ve druhé, druhá část se domnívá zhruba opak (třetí část se domnívá, že nastane již nyní definitivní kolaps). Silným argumentem svědčícím pro první variantu je sezónní vliv - jsme na počátku roku a období od cca 20.1. do konce května je statisticky pro akcie i komodity nejsilnějším obdobím z celého roku. Argumentem proti je fakt, že trhy rostou nepřetržitě již 10 měsíců. Korekce v roce 2004 po silném růstu započala také v únoru a trvala až do října. Takže nyní je to tak 50:50,  v každém případě jsou trhy nyní vyšponované silně nahoru. Byl bych opatrný. Pro tradery obchodující na hodinových nebo 15 min. cenách je stále možné využívat krátkodobých fluktuací k obchodování z LONG strany - dokud nebude dán silný SELL signál (pokles pod 50 MA se silným objemem).

To je vše. Petr

 

Komentář po ukončení obchodování v USA  dne 21.1.2010

Dnešní akce je dosti negativní. Nákupní entuziasmus se zcela vytratil. Dlouhé černé svíčky u hlavních indexů jsou potvrzením zahájení nějaké větší korekční akce. Ceny u SPY a QQQQ  sice vydržely nad 50 MA,  u DIA ale byla tato linie prolomena- a to s velkým objemem. Nemá smysl dále pokoušet  se o LONG obchody. U DIA se jedná o jasný SELL signál. Nejlépe je na tom QQQQ, ten by teoreticky mohl znovu vyrůst k maximům. Ale objem při dnešním poklesu byl opět vysoký. Z ostatních ETF jsem nenašel žádný sektor, který by dnešek přečkal relativně bez úhony. Jedině snad ETF pro regionální banky RKH nevypadá zatím úplně špatně, ale to je slabá útěcha. 

Takže nejlepší je držet hotovost a počkat, až bude situace příznivější.

Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Velmi krátký komentář k dnešnímu vývoji -26.1.2010

Mám jen v podstatě jednu větu k dnešnímu vývoji. Trhy začínají být krátkodobě přeprodané, navíc příští vlna dolů vytvoří silné pozitivní divergence. Jeví se mi to tak, že dnes se vytvářela čtvrtá krátkodobá poklesová vlna a dno příští poklesové vlny by mohlo znamenat pro odvážné spekulanty obchodující krátkodobě  LONG příležitost - ale s lehkým objemem, riziko dalšího poklesu stále existuje.  Vypadá to tedy výhledově spíše růstově, minimálně na příštích pár dní až týden, po dalším poklesu trhů.

Favoritem je pro mě GDX, tento zlatý ETF je blízko podpory , která je v oblasti cca 42-42.50 (GDX nesmí ale klesnout pod cca 41, to je pro mě BEAR hranice).

QQQQ vytváří wedge, podpora je v oblasti 43,30-43.60 . Nad trendovou denní linií se nachází  XLE a OIH (ropné společnosti) proto podle mého názoru i tyto ETF budou přitahovat tradery, jakmile  trhy dokončí krátkodobý pokles. 

Petr

 

 

Aktuální stav akciového US trhu, zajímavé sektory -14.1.2010

Připravil jsem pár grafů, které ukazují současný vývoj  a možné perspektivy. V předcházejícím krátkém rozboru jsem uvedl, že trh jako celek je překoupený a že bych očekával nejspíše nějakou korekci. Předevčírem trhy skutečně spadly dolů docela přesvědčivým GAPem, avšak včerejší růst opět nemohl nikoho nechat na pochybách, že se stále nacházíme v silném UPTRENDU.

Po pravdě řečeno nečekal jsem včera tak silný růst a to, že úterní GAP bude již ve středu vyplněn. V současné chvíli existuje naprostá majorita traderů, kteří si myslí, že trhy dále porostou. Již jsem několikrát uváděl, že tento jednostranný sentiment  vybízí k opatrnosti, protože se pohybujeme v oblasti historických maxim u  optimismu vyjádřeného pomocí různých sentiment indikátorů. Například Investors Intelligence bull/bear spread dosahuje dnes hodnot 37.5%, přitom hodnota 40 znamenala v minulosti většinou absolutní vrchol optimismu a následný pokles trhů.  Dříve nebo později k tomu dojde. Zřejmě však zatím ne v tuto chvíli.  Problémem také stále zůstává nízký objem, to znevěrohodňuje současný růst.

 

 

Obrázek: ETF SPY, denní ceny, market breadth pro celý trh - market breadth oscilátor HI-LO  je již dost vysoko, ale stále existuje prostor pro růst. Podle grafů , které chci ukázat , existují stále sektorové ETF a indexy, u kterých cenové formace jsou růstové. Dokud budou takové ETF existovat, jinými slovy dokud budou mít tradeři kam přesouvat své peníze z  překoupených sektorů, do té doby tento trh jako celek vydrží růst.

 

Obrázek: SPY se mi jeví jako velice přeexponovaný směrem vzhůru, ale taková je realita. Indikátor MSI stále ukazuje na sílu trhu, můj FEAR indicator (sestrojený z  indexu volatility VIX) ukazuje na již dlouhou dobu trvající období beze strachu investorů z případného poklesu trhů. Strach by se projevil růstem k maximálním hodnotám nad 80. 

 

Nyní tedy ukáži sektory, které se mi jeví pro příští dny až týdny jako nejzajímavější. Nebudu se mnoho lišit od svého předchozího článku.

Obrázek: ETF XLF, denní ceny - finanční sektor má ještě kam růst, formace je pozitivní.

 

 

Obrázek: ETF XLP, denní ceny - consumer staples proražená rezistence znamená, že by cena mohla opět růst k horní hranici cenového kanálu na úrovni 28, což je silná rezistence. 

 

Našel jsem jednu zajímavou akcii z tohoto sektoru, kterou jsem již ukazoval v minulosti - YUM. Myslím, že tento triangle by se mohl prolomit vzhůru.

 

Obrázek: ETF XLU, denní ceny - jak jsem předpokládal již ve svém předchozím článku, ETF XLU (utility) se začal prolamovat vzhůru. Jedná se o hezkou formaci FLAG. Rezistence jsou naznačeny. Pokud růst trhu jako celku vydrží, pak by cena mohla dosáhnout až k 34.10, což je další silná rezistence.

 

 

Intradenní grafy: Po včerejším růstu bych předpokládal, že by si trh mohl dát alespoň chvíli oddych, protože market breadth oscilátory jsou u mnohých sektorů zase u maxim. Ale v současné atmosféře na trzích to vůbec nemusí být realita, trhy mohou dále rovnou růst.

Všechny market breadth oscilátory zde publikované jsou vždy sestrojeny z příslušné skupiny akcií - tedy např. XLU je  zobrazena s breadth indikátorem sestrojeným z akcií sektoru utilit.

 

Obrázek: XLU - 15 minutové ceny - je to pro mě potenciálně růstový ETF.

 

 

Obrázek: XLP, 60 min. ceny  - je v podobné situaci, jako XLU. Očekávám růst. Dva uvedené sektory jsou pro mě zajímavé i tím, že za současné přeexponovanosti trhů směrem vzhůru jsou to sektory defenzívní.

 

 

Obrázek: ETF XLF, 15 min. ceny

 

 

Obrázek: RTH (Retail Holders), 15 min - růstová formace - velkým favoritem pro mě zůstává WAG (již jsem jej uváděl minule).

 

 

Obrázek: IYR - nemovitostní sektor - 15 min ceny - favorit na růst

 

Obrázek: OIH - energetické akcie - očekávám také růst, nejsem si však jistý, zda-li nejprve nedojde k další korekční vlně. Spíš bych řekl, že ano. Cena 132.40 je rezistencí.

 

 

Mám opět pár favoritů pro krátkodobé obchody  příští dny - jednak samotné ETF certifikáty, a dále tyto akcie: HNZ, SLE, APA, EOG, CHK, AMZN, CMCSA, DLTR.

To je dnes vše.

Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Krátký rozbor a některé obchodní tipy - 9.1.2010

Do dnešního rozboru jsem zahrnul pouze akcie. Trend pokračuje směrem vzhůru, u hlavních akciových indexů se vyvíjí třetí růstová vlna, když vezmu jako počátek růstu  březen 2009.

Obrázek: ETF SPY, denní ceny - na obrázku je zachycen celý výoj od března 2009- tři růstové vlny, mezi nimi dvě málo výrazné poklesové vlny. Poklesové vlny jsou nejlépe patrné z objemového market breadth indikátoru umístěného v dolní části obrázku. Protože podle Elliotovy teorie vývoj probíhá vždy ve třech růstových vlnách, očekával bych po této třetí růstové vlně korekci. Zatím však nejsme na konci , všimněte si u objemového oscilátoru, za jaké situace se projevily cenové vrcholy -černě zakroužkovaný rychlejší oscilátor již klesá, delší modrý je na maximech. Ačkoliv celkový objem obchodů je při růstech dosti nízký, což je podezřelé a opatrnost je proto na místě, předpokládám že bude ještě nějakou dobu trvat, než se vytvoří další vrchol. Do té doby předpokládám podobný vývoj, jako doposud - tedy rotaci kapitálu traderů mezi  jednotlivými sektory.  Jasným signálem, že jsme na vrcholu, by byl silný výprodej, který by se projevil dlouhou svíčkou dolů.

 

Následující dva obrázky ukazují  denní market breadth indikátor MCF pro jednotlivé sektory - technologické akcie, energetické atd.

Obrázek: Market breadth pro sektory technologický, energie, zlato, industrials

 

Obrázek: Market breadth pro Materials, utility, consumers, healthcare- denní ceny - všiměte si, jak market breadth pro utility ve srovnání s ostatními sektory koriguje - mohl by se brzy stát dalším cílem traderů.

 

Sektory, o kterých jsem před vánocemi předpokládal, že budou cílem investorů, začínají být krátkodobě překoupené - energetika, finance i homebuilders. Všechny však  mají ještě růstový potenciál.

 

Ukáži nyní hodinové a 15-minutové market breadth indikátory pro jednotlivé sektory a budu to občas prokladat obchodními tipy. Nejprve market breadth pro celý trh

 

Obrázek: ETF SPY, 60 min ceny - podle market breadth indikátorů je trh jako celek překoupený.

 

 

Obrázek: ETF SPY, 15 min - překoupenost se týká zejména sektorů Financials, Industrials, Energy, Materials.

 

Obrázek: ETF XLK - technologické akcie - tento sektor se mi stále nezdá zkorigovaný. Spíše bych to viděl ještě na jednu krátkou poklesovou vlnu. Rezistence u XLK je 23.20.

 

 

Obrázek: GDX - zlaté akcie - tento sektor se mi v současné době jeví jako trochu nebezpečný. Formace u USD je spíše růstová.

 

Obrázek: OIH (energetika) - OIH má určitě ještě další růstový potenciál, avšak  nyní je překoupený.

 

 

Díky překoupenosti výše uvedených sektorů by tradeři zase mohli začít přesouvat peníze do sektorů, které zkorigovaly - zejména do sektoru utilit a spotřebitelského sektoru netrvanlivého zboží (consumer nondurables, staples)

 

Obrázek: ETF XLU (utility) - 60 min. ceny- sektor utilit již měsíc koriguje. Je to zejména díky růstu výnosu dluhopisů, na což je tento sektor díky velkému podílu dlouhodobých investičních aktiv v rozvahách firem velmi citlivý (vzrůstají finanční náklady firem při rostoucích úrokových sazbách). Ačkoliv si nemyslím, že cena dluhopisů je již na svém dně  ze střednědobého hlediska, z krátkodobého hlediska tomu možná tak bude. Růst cen dluhopisů by mohl znamenat opět příklon traderů k utilitám.

 

 

Obrázek: XLU 15 min. ceny - market breadth oscilátory vytvořily nový vyšší vrchol a to je vždy během UPTRENDU  důležitý signál, že po příští poklesové vlně přijde většinou nový růst cen..

 

Ze sektoru utilit se mi líbí například EIX nebo SO - obě tyto akcie by mohly brzo dosáhnout svého dna.

 

Obrázek: Market breadth indikátory pro Consumer staples  + akcie SJM, 15 min. ceny - SJM je jedním z mých favoritů pro příští dny. Na market breadth indikátorech vidíme pozitivní divergence.

 

Dalším z favoritů v tomto sektoru je CAG - Aby však mohla být zachována interpretace, že znázorněná formace  na obrázku níže je skutečně FLAG, cena by neměla klesnout pod cca 22.70. To je zároveň silná podpora.

 

 

 

Obrázek: Dalším zajímavým sektorem je sektor Retail   (maloobchod) . ETF RTH (60 min. ceny) se pohybuje již 2 měsíce ve formaci TRIANGLE,  mohlo by dojít k průrazu formace směrem vzhůru.

 

Obrázek: Z maloobchodního sektoru se mi líbí akcie WAG

 

Obrázek: ETN - Tato akcie patří do spotřebitelského resp. průmyslového sektoru a formace vypadá dosti růstově.

 

 

 

Obrázek: ETF IYR - nemovitostní trusty - akcie v tomto sektoru korigovaly v uplynulých týdnech kvůli růstu výnosu dluhopisů.  Nyní to vypadá, že by se IYR mohl v příštích dnech znovu přiblížit své trendové linii, což by mohl být vhodný okamžik ke krátkodobému nákupu. 

 

 

Obrázek: Market breadth pro nemovitostní sektor a akcie UDR - 60 min ceny - akcie UDR je jedním z favoritů v tomto segmentu trhu - 15.40 je cenová podpora, od které by cena mohla opět růst. Market breadth indikátory vytvořily Higher High, což  je v uptrendu krátkodobý nákupní signál po další poklesové vlně. myslím, že UDR není daleko od svého krátkodobého dna.

 

To je vše.

Petr

 

 

 

 

 

 

Doplnění ranního rozboru z 17.12.2009

Rozhodl jsem se ukázat ještě dva obrázky, protože se mi zdá, že se situace defiitivně převažuje v neprospěch  býků.  Jeví se mi to jako cenový vrchol. Vytvořil jsem měnový index z pěti měnových futures kontraktů- SF, EURO, AUD, CAD a GBP - jedná se o prostý součet hodnot jednotlivých svíček (cen). Měny v tuto chvíli předbíhají vývoj u akciových indexů. Ty by však mohly rychle následovat. Podobnost je docela vysoká. Na obrázku je můj indikátor WM, který je  trendovým indikátorem v podstatě velmi podobným indikátoru MACD s nastavenými dlouhými periodami. Ten se rezolutně převrátil směrem dolů, negativní divergence jsou přitom zřejmé.

Obrázek: Měnový index, denní hodnoty

 

 

Obrázek: S&P 500, futures- denní hodnoty

 

 

To je vše. Dnes jsem podal příkaz k prodeji zbytku svých akciových  investic ve fondech.

Petr

 

 

Krátká zpráva z 15.12.2009

 

Vloženo 15.12.09 v 20.12 hod.

Myslím si, že trhy jsou krátkodobě překoupené a akciové indexy a ETF nemají sílu prorazit svoje rezistence. Jsem tedy spíše skeptický, že by se to mohlo podařit. A kdyby ano, pak hrozí , že to bude jen nakrátko. Podívejte se na grafy.

 

Obrázek: ETF S/Y, 15 min. ceny - market breadth oscilátory překročily svá krátkodobá maxima. Akcie by potřebovaly odpočinek a pokles oscilátorů z překoupených pozic.

 

 

Obrázek: VIX, 15 min - VIX začíná růst. To je znamení, že tradeři se začínají zajišťovat proti poklesu.

 

 

Obrázek: DIA , 60 min - všimněte si nižšího vrcholu oscilátoru.

 

Závěr: Je možné, že dojde k průrazu. Ti, kteří nyní chtějí nakupovat, by měli být opatrní. Myslím si, že může dojít  brzy k poklesu (trvajícímu 1-2 dny?). Ti , kteří již mají nakoupeno  tak zatím asi mohou svoje ETF držet, protože to zatím nenasvědčuje tomu, že případný pokles by měl být počátkem delší dobu trvající  korekce. Stoploss je však asi nutností. 

 

Petr

 

 Ještě doplnění: Zdá se mi, že EURO proti USD se pohybuje někdě v blízkosti krátkodobého dna (patrné na hodinových a 15-min. cenách).

 

 

 

 

 

 

 

 

Krátký rozbor ze dne 17.12.2009

Včera byla na pořadu dne důležitá událost, na kterou všichni tradeři čekali - zasedání FEDU. Ze zprávy FEDU vyplynulo, že nízké úrokové sazby zůstanou ještě dlouho na současných nízkých úrovních. Přes tuto dobrou fundamentální zprávu ( a ještě pár dalších v minulých dnech) nebyly hlavní indexy schopny překonat  současné cenové rezistence a naopak US Dolar dnes v nočních hodinách znovu prudce posílil proti hlavním světovým měnám, je to na pováženou. Z technického hlediska se situace stává stále více "bearish".

 

Zde je obrázek futures kontraktu S&P500 z dnešního rána. I kdyby cena v příštích pár dnech znovu rostla, tak formace již připomíná  RISING WEDGE  s poklesovými implikacemi. Když se totiž nějaký index (akcie, futures)  nedokáže prolomit dlouhou dobu jedním směrem a to dokonce při existenci dobrých zpráv, existuje riziko, že se nakonec prolomí na opačnou stranu. 

 

Obrázek: NQ - futures kontrakt pro Nasdaq - šipka na obrázku neznamená nutně, že to tak dopadne, avšak mohlo by. Jestliže nevydrží současná trendová linie a cena by se dostala pod úroveň cca 1772, pak již situace nebude vůbecvypadat tak jednoznačně růstově. Naopak mnohým traderům by mohla začít připomínat DOUBLE TOP.

 

 

Obrázek: US Dollar Index - USD je pod hlavní rezistencí 78.  Pár EUR USD naproti tomu klesl dnes v noci až na 1.4370, v minulém newsletteru jsem pokládal tuto úroveň okolo 1.44 za silnou podporu, která by měla vydržet.  Doufám, že podpora vydrží a trhy budou mít ještě chvíli naději na růst. Avšak celkově to již vypadá tak, že USD zahájil růstový trend. Vlna nahoru u DX se mi jeví jako impulsní, naopak u páru EURUSD vypadá pokles jako impulsní směrem dolů. .  

 

 

Obrázek: Australský Dolar - futures, denní ceny - formace Head and Shoulders je vrcholová,  pokles nejvíce růstové měny za uplynulé měsíce proti USD je dalším příznakem toho, že trhy jsou zřejmě nyní ve vrcholové fázi. 

 

Obrázek: CZKEUR - týdenní hodnoty - investoři opouštějí CZK. Vyhlášení ČNB o snížení úrokových sazeb tomu určitě pomohlo, avšak je otázkou, jestli to nebyl pouze poslední nezbytný impuls.

 

 

Obrázek: ETF SPY, 60 min - market breadth oscilátory po včerejším ukončení obchodování v USA. Nahoře je objemový market breadth  (měří poměr mezi kladným a záporným objemem) ukazující na distribuci akcií pod současnými rezistencemi. V dolní části je Advance- Decline oscilátor (podobný MC Lellan Oscilátoru). SPY má pod sebou silnou podporu trendové linie, která by zatím měla vydržet (červeně).

 

Závěr: Závěr si každý musí udělat sám. V současné chvíli   není jisté, zda akciové indexy překonají svoje silné rezistence a dále porostou. Podle vývoje na měnových trzích se situace spíše zhoršuje. Nemám, co bych k tomu dále dodal. Uvidíme, jak se trhy vyvinou v příštích 2-3 dnech.

Petr

 

 

zpráva z 9.12.20.05

Domnívám se, že nyní by jsme mohli být u krátkodobého dna. Struktura vln mi říká, že v příštích dnech by měly trhy jít převážně nahoru. Pokud by tomu tak nebylo, tak pak se zřejmě změnila struktura vln ve srovnání s minulostí a pak by bylo nutné zvážit, jestli nedošlo ke změno BULL podmínek na BEAR podmínky. Pro ETF SPY je nejzašší podporou 106.46, což je dno gapu ze dne 6.11.2009. Pokud by cena klesla pod tuto úroveň, je to špatné.

Příslibem je chování bank - GS +1.7%, NYX (burzovní společnost ) je +2.7%.

Petr

Krátký rozbor ke dni 25.11.2009

Chci nyní prezentovat pár aktuálních grafů  týkajících se posledního vývoje. Neustále jsme svědky poměrně pozitivního vývoje na trzích. Je to dáno podle mého názoru zejména tím, že US Dolar má  zatím tendenci k poklesu a zlato a některé další komodity  k růstu. Navíc tradeři vidí další potenciál v růstu ceny ropy, jakmile  dospěje její korekce ke konci.   Z toho profituje (resp. by dále mohl profitovat) celý materiálový sektor. 

Zatím to tedy vypadá tak, jako kdyby futures kontrakt pro S&P 500 směřoval rovnou k hodnotě 1200, zlato na 1200 také a US Dolar Index (DX) k hodnotě 74.  Avšak zároveň cítím, že růst ceny zlata přestává být tak přesvědčivý, jak byl. Přece jen 22 dní prakticky bez poklesu je hodně. Jednou korekce přijde - a ta bude spojena zřejmě s posílením USD. 

Obrázek: FUtures kontrakt pro S&P 500, denní ceny - do obrázku jsem zakreslil jednu z možností vývoje - růst rovnou k 1200. 

 

 

Obrázek: Futures kontrakt pro zlato - denní ceny - zlato směřuje k 1200 USD, avšak oscilátory jsou nyní spíše negativní. 

 

 

 

Obrázek: US Dolar Index - denní ceny - jakmile dopadne DX na 74, bude to silný odrazový můstek vzhůru, vzniknou pozitivní divergence na oscilátorech. Takže opatrnost je dle mého názoru  na místě.

 

 

 

Obrázek: QQQQ - denní ceny - korekce, jak jsem o ní uvažoval ve víkendovém newsletteru , neproběhla. Zatím vývoj probíhá  v mírně klesající formaci připomínající FLAG. Market breadth oscilátor je již u svého dna a začíná mírně růst.

 

 

Obrázek: DJIA,týdenní ceny-šipky naznačují, co si o dalším vývoji myslím.

 

 

Obrázek: DJIA, denní ceny - když se podíváme na oscilátory, vidíme, že na rozdíl od minulých poklesů oscilátorů pod nulovou úroveň tentokrát zatím k poklesům nedošlo. Pokud by však začal posilovat USD, může k tomu ještě dojít. 

 

Obrázek: DJIA a market breadth oscilátory, denní ceny - DJIA je stále pod horní hranicí cenového kanálu. Pro vstup do LONG obchodů je optimální spíše opačná pozice - v okamžiku,kdy se cena nachází v blízkosti klouzavého průměru za 50 dní (modře). Dole jsou zachyceny market breadth oscilátory za jednotlivá odvětví. Co je pozitivní a proto si také myslím, že trh má ještě růstový potenciál, jsou nová maxima market breadth indikátorů.

 

Obrázek: HOdnoty MSI oscilátoru - aktuálně mínus10,6 .

 

Závěr: Nebudu vydávat žádná prohlášení o tom, jak se trhy budou vyvíjet. Nevidím to jednoznačně. Tlak směrem vzhůru  trvá, spíše se mi to jeví na růst i v příštích dnech -   ale to by se mohlo změnit, pokud USDX dopadne na 74 a začne posilovat (komodity oslabovat). Celkově vidím potenciál k průrazu současných úrovní (a růstu minimálně do vánoc), nevím však zda-li nedojde ještě k malému poklesu.

Petr

 

Krátký rozbor ze dne 12.11.2009

Dnešní vývoj ukázal , jak mnoho  je dnešní růst trhu závislý na pokračování poklesu US Dolaru a růstu ceny ropy. Vedle těchto dvou faktorů měla  na pokles akciových trhů vliv i skutečnost že akciové indexy a ETF narazily na své rezistence po sedmi dnech růstu.

 

Nejprve pár obrázků ze světa měn.

Obrázek: USDCHF - denní ceny USD začal dnes silně posilovat proti všem hlavním světovým měnám. Proti CHF přidal 1%. Růst byl natolik rezolutní, že způsobil lehkou paniku mezi tradery na komoditních trzích. Zlato je dole -1%, stříbro -1.8%, ropa -3.2%. Podle dnešního silného růstu to vypadá na to, že se začíná možná formovat nějaké dno. 

 

Obrázek: EUR USD , denní ceny - Euro přišlo o 1%, stále se cena pohybuje v trianglu, silná podpora je na spodní hranici cca 1.4720. Ještě nad ní je však podpora 50MA -1.4795. Otázkou tedy je, zda linie trianglu vydrží. Akciové trhy se mi však ještě nezdají zcela zralé na definitivní pokles. Myslím, že silný ETF je zejména  DIA, slabá je energetika a finanční sektor.

 

 

Obrázek: ETF USO (ropa) - oblast podpory ceny je na úrovni MA50, tedy 38, a pak 37.60-37.80 (úroveň GAPU). Ačkoliv dnešní pokles je hodně silný, stále si myslím, že se pokles na některé z podpor zastaví. Záležet však bude na Dolaru. Korekce avšak podle všeho není u konce.

 

Ropné ETF dnes patřily ke slabým. Již včera jsem v jednom komentáři k diskuzi napsal, že trhy jsou silně překoupené a zralé na korekci, po které bych očekával další růst. Již včera bylo patrné, že v případě OIH zřejmě dojde k ABC korekci, protože cena se nebyla schopna dostat na nová maxima, na rozdíl od QQQQ, SPY a DIA. Podporu vidím někde v oblasti 110-111.

 

 

Obrázek : SPY , 60 min. ceny - očekával bych, že tato laterální formace se nyní po korekci spíše prolomí ještě nahoru, než dolů. Market breadth indikátor MCF (dole) je však zatím dost negativní - korekce bude asi ještě pokračovat.

 

Obrázek : ETF GDX, denní ceny - GDX je na obrázku společně s market breadth indikátory vytvořenými z cen zlatých akcií.  V newsletteru jsem psal o tom, že se vyvíjjí u několika ETF a indexů formace expanding triangle  (neboli také megaphone ). Cena již včera dosáhla horní úrovně této formace a odrazila se zpět dolů. Nyní je těžké předjímat, kam až korekce půjde - bude záležet i na vývoji ropy, USD a ostatních akciových indexů (mimo zlatých i.).

 

 

 

Obrázek: Podle market breadth indikátorů na hodinových cenách je korekce spíše na začátku, než na konci. Cena je však momentálně na podpoře a další podpory následují - 47.10 resp. 46, což je 50 % Fibonacciho úroveň ode dna z 30.10.09.

 

 

To je dnes vše. Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Krátký rozbor ze dne 28.10.2009

Vážení čtenáři, dnes jsme byli svědky přesvědčivého průrazu úrovní podpor  - vzestupných  trendových linií resp. 50-denních klouzavých průměrů u řady ETF certifikátů kopírujících důležité akciové indexy. Přesvědčivý směr dolů nabraly XHB (homebuilders), SMH (polovodiče), XLB (materiály), XLF (finance), XLI (industrials), XLU (utility), XLV (healthcare), XLY (spotřebitelské akcie - consumer discretionary), IYT - transports. Nejslabší ze všech byl dnes opět GDX (zlaté akcie - -5,3%). Zlato ztratilo pouze -1.1%, ale celká slabost zlatých akcií o něčem vypovídá - akcie většinou vedou dolů i danou komoditu. Proto v budoucnu při poklesech nelze na zlato spoléhat.  Ropa sice ztratila -2,8%, ale jako jedna z mála je poměrně vysoko nad úrovněmi svých podpor i 50 MA.  Proto se také relativně dobře drží nad úrovněmi podpor  ETF certifikáty pro ropné akcie - jako je OIH nebo XLE.

 

Obrázek: SPY (S&P 500) - denní ceny - obrázek SPY mluví za vše - momentum poklesu nabírá na síle. To co vidíme, je panika traderů - všichni vyprodávají bez ohledu na cenu.  SPY jako další ETF přišel dnes o podporu 50 MA (klouzavý průměr), teoreticky se ještě vyskytuje na úrovni trendové linie. Obávám se však, že cena může klesnout až na podporu 102.  

 

 

Obrázek: ETF DIA- 180 minut - DIA se drží relativně dobře, je nad svými významnými úrovněmi podpor. Obávám se však, že cenová maxima jsme již viděli. O ceně 103 si asi můžeme nechat jen zdát. Hlavním úkolem je tedy ne spekulovat na další růst k novým maximům, ale využít eventuelního reflexního růstu, který může po velkých výprodejích přijít a vyprodat LONG pozice. Každopádně já to u svých fondů udělám v nejbližších dnech. 

 

 

 

Obrázek: QQQQ - 180 minut - proražená trendová linie i 50 MA.

 

 

Obrázek: OIH - 180 minut -  zatím nad svými významnými podporami

 

Obrázek: GDX - od maxima rovnou k nižšímu minimu, než bylo to 2.10.2009.  GDX je stále ještě nad svou linií trendu, proto bych očekával  v blízkosti této linie nějakou reakci - korekci propadů ceny směrem vzhůru.

 

 

Obrázek: XLB - velmi negativní obrázek u tohoto materiálového ETF. Podobně to vypadá u dalších ETF, které jsem jmenoval hned v úvodu.

 

 

Obrázek: XLF - podobný obrázek jako u XLB - nová maxima již nelze očekávat, možná dojde k nějakému pokusu o další růst, avšak očekávám, že maximem je 50 MA na úrovni 14,80. Je však možné, že podpora nevydrží a cena se dále propadne.

 

 

ETF UUP pro US Dolar přidal dnes pouhých 0,4%, ale to vypovídá poměrně málo o síle US Dolaru v dnešních dnech. Více o síle Dolaru vypovídají jednotlivé měnové páry - AUDUSD se dnes v poklesu prakticky vůbec nezastavil a je nyní aktuálně -1,4%, podobně je na tom Euro (-0,7%). Česká Koruna dnes ztratila -2,2% a za uplynulé  3 dny již 5%. Na měnách je nejvíce vidět panika traderů. Každý se snaží zbavit se všech pákových instrumentů , u kterých využíval  k financování nákupů akcií USD nebo japonský Jen. Tyto měny silně posilují, Jen proti AUD dnes získal 2%, proti Euru -1,3%. 

 

Vše mi to vypovídá o jednom -  že v případě dalších silnějších poklesů oslabí zřejmě úplně vše kromě US Dolaru eventuelně Jenu - a stoupenci deflačního scénáře budou mít pravdu. Moje představy o tom, jak by mohl vypadat další střednědobý vývoj, jsem nastínil v textu věnovanému mému indikátoru MSI předminulý týden.

Petr.

 

 

 

 

 

Některé tipy pro krátkodobé obchody ze dne 11.10.2009

Jak jsem včera uvedl v newsletteru, připravil jsem několik tipů na krátkodobější obchody. Krátkodobými obchody rozumím v tomto případě 2-4 týdny v závislosti na tom, jak se cena bude nadále vyvíjet. Některé obchody jsou i potenciálně dlouhodobější, avšak bude záležet na vývoji trhu jako celku.

Nejprve připomenu celkovou situaci  - zde je tříhodinový graf ETF SPY .

Obrázek: SPY, 180 minut - cena se nachází v potenciálním trianglu (cenovém kanálu). Jsou v podstatě tři možnosti 

1) cena rychle poroste k hranici 110 a pak spadne dolů zpět k dolní úrovni cenového kanálu

2) cena dosáhne 108 a pak  klesne k dolní úrovni cenového kanálu na cenu cca 103

3) cena klesne pod úroveň 103 a zahájí větší korekci

Poslední možnost zatím nefavorizuji, ostatní dvě možnosti jsou vyrovnané. Trhy mají za sebou týden růstu, který v pátek nebyl nijak přesvědčivý, co se týče objemu.  Proto nebudu u žádného mého tipu doporučovat, zda nakupovat hned nebo počkat - každý si musí rizika zvážit sám. Nicméně mí favorité by i v případě poklesu celého trhu měli být relativně odolní vůči větším výprodejům (vyjma rizika nějakého totálního výprodeje celého trhu).

 

 

 

K mé filosofii výběru akcií. Vybírám akcie většinou v korekčních formacích nebo těsně poté, co tyto formace opustily směrem vzhůru. Jestliže akcie pár týdnů koriguje, měl by po korekci nastat další cenový růst. Nemám rád akcie jdoucí pouze jedním směrem nahoru (tz. highfliers), protože tyto akcie nemají pod sebou žádné záchytné body - všechny supporty v podobě klouzavých průměrů jsou daleko dole, stejně tak Fibonacciho úrovně. Když pak dojde k výprodeji, bývá výsledkem dlouhý pád.

Proto mám rád triangly - zde jsou úrovně podpor dost blízko k potenciální nákupní ceně a riziko  je možné omezit (vhodně zvolenými stoplossy). 

Ke každé akcii jsem vybral dva obrázky - denní ceny a 180 minutový graf (nenechte se zmást tím, že v grafu je uvedeno "hourly").

Obrázek: AMAT - cena je blízko spodní hranice cenového kanálu

 

 

Obrázek: AMAT, 3 hodinový graf

 

 

Obrázek: CY - cena je na dolní úrovni trianglu, nesmí klesnout pod ni.

 

Obrázek: CY, 180 min - cena je prakticky na nákupním signálu.

 

Obrázek: ERTS - formace WEDGE

 

 

Obrázek: ERTS 180 min

 

 

Obrázek: GILD - je na spodní úrovni trianglu - zde vidím i určité riziko, že by se cena mohla prolomit dolů. Akcie byla v posledních dnech dost slabá. Na druhé straně lze stanovit těsný stoploss pod 44.

 

Obrázek: KNX, triangle

 

 

Obrázek: KNX, 180 min

 

 

Obrázek: LLY -triangle

 

 

Obrázek: LLY, 180 min. ceny

 

 

 

Obrázek: LSTR, triangle

 

Obrázek: LSTR, 180 min. ceny

 

 

Obrázek:  OSG triangle

 

 

Obrázek: OSG, 180 min. ceny - zde je možné, že cena ještě jednou klesne na spodní linii

 

 

Obrázek:  PMTI

 

 

Obrázek: PMTI, 180 min - cena by neměla klesnout pod 14.30.

 

 

Obrázek: PTEN- týdenní cena - potenciál je k cca 24.

 

 

Obrázek: PTEN 180 min - nyní překoupený pod horní hranicí cenového kanálu. Je třeba počkat na případný pokles níže.

 

 

 

Obrázek: SAM, formace FLAG - růstový potenciál k cca 44

 

 

 

Obrázek: SAM, 180 minut -

 

 

 

Obrázek: SGMS - triangle

 

 

Obrázek:  SGMS, 180 min

 

 

Obrázek: SRE - prolomená formace triangle

 

 

Obrázek - SRE 180 min. ceny

 

 

Obrázek: WGL - proběhl retest předtím prolomené formace Head and Shoulders, nyní to vypadá na průraz FLAGU. Silná podpora je 32 (nízký risk).

 

 

Obrázek: WGL 180 minut - cena by ještě jednou mohla otestovat cca 32,30. Nesmí se prolomit pod 31.50.

 

Nakonec dva SHORT kandidáti:

 

Obrázek: ONXX - prolomený TRIANGLE dolů - může dojít k retestu spodní úrovně trianglu.

 

 

Obrázek:  STJ - GAP dolů (short kandidát)

 

To je vše. Každý by měl mít na paměti i rizika poklesu trhu jako celku vzhledem k tomu, jak vysoko se trhy nyní nacházejí. Avšak myslím si, že tyto akcie budou trh překonávat (pokud u nich nedojde k průlomu formací směrem dolů - tím je definováno riziko.  

 

Petr

 

 

 

Poklesy získávají dynamiku -27.11.2009

Nedá mi to a musím okomentovat noční vývoj na trzích futures, vzhledemk tomu, že jsem včera zveřejnil newsletter.

 

 

Nejprve cena zlata. V krátkém rozboru jsem  napsal, že se mi zlato jeví jako unavené. Dnes v noci došlo k poklesu ceny, který nyní nabírá na dynamice.

Obrázek : Zlato, futures kontrakt

 

Obrázek: US Dolar Index - Vypadá to téměř na obrat. Nejprve dopad na nová minima, poté průraz rezistencí. Pokud by USD začal výrazně posilovat, mohl by to být definitivní konec růstu na trzích- můj předpoklad další růstové vlny by se nenaplnil.

 

 

Obrázek: EURUSD, 60 min - vypadá to na obrat - nejprve byla v předevčírem proražena úroveň 1.50 a nastal růst k novým maximům, poté dnes v noci nevydržely podpory  a nastal pokles v opačném směru. Není to moc pozitivní ani pro akcie.

 

 

Víc nestihnu, musím do práce.

Závěr: Trhy půjdou nyní asi ještě dolů, USD vypadá dost nebezpečně růstově a zlato poklesově.  Může se jednat o součást vrcholu akciových trhů. Pak by se můj předpoklad dalšího růstu nemusel naplnit.

Petr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Krátké upozornění ze dne 26.10. + krátký rozbor

26.10. 17.20

V nedělním newsletteru jsem doporučoval ke krátkodobému nákupu akcie zlatých společností NEM a RGLD.  Tyto akcie právě v těchto okamžicích (17,20 hod) dopadly na úrovně podpor svých formací (RGLD je na trendové linii, NEM také). Avšak vzhledem k impulsívnímu typu poklesu směrem dolů a naopak k silnému růstu US Dolaru rozhodně již nedoporučuji realizovat nákup. Petr

 

Komentář po ukončení obchodování

Síla US Dolaru způsobila velkou nervozitu a výprodej komodit a všech akcií  s komoditami souvisejících. Aktuálně je USD proti Euru +1,1%, proti CZK +1,7%, proti CHF 1,2%. ETF USO (ropa) ztratil 1,6%.  Není to zatím v případě ropy nic tragického, stále si myslím, že nás ještě minimálně jeden růst čeká, více škody  dnes výprodej nadělal u zlatých akcií a v sektoru materiálových akcií (XLB). Zlato dnes pokleslo o -1,5% a neudrželo formaci trianglu. Následkem toho vyprodal ETF GDX (-4,3%). Zlaté akcie byly postiženy díky síle USD asi nejvíce. Současné prudké zvraty svědčí o tom, že vrchol trhu je asi nedaleko. Pro ty, kteří drží LONG pozice v akciích nebo fondech a chtěli by prodat nezbývá než doufat, že trh půjde ještě jednou nahoru. Dnešek však ukázal, že jakmile začne USD více posilovat, neudrží se pravděpodobně  na současných úrovních ani zlato. V tom případě bude zřejmě nejlepším aktivem hotovost držená v USD - oproti mému nedělnímu předpokladu, že by to mohly být komodity.

Ukáži nyní 3 obrázky měnových párů.

 

Obrázek: EURUSD - 180 minut - prolomená formace wedge nevypadá na to, že by pokles Eura byl rychle u konce. Proto bude zřejmě i pokles akcií a zejména cen komodit trvat pár dní.

 

 

Obrázek: USDCHF - 180 min - růst je impulsivní, rychlý. I když by USD mohl v příštích hodinách znovu klesnout k původní sestupné trendové linii, má nyní silnou podporu pod sebou.

 

 

Obrázek: USDCZK - 180 min - když se akciovým trhům daří, patří česká Koruna k nejrychleji rostoucím měnám. Když však nastane výprodej, je to opačně - Koruna nejvíce oslabuje. Dnes přišla během šesti hodin o 1,7% - tedy to, co předtím 10 dní nabírala.

 

Petr

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Krátký rozbor_22_10_2009

Nastává okamžik, kdy člověku nezbývá, než být velmi opatrný. Včerejší výprodej, který se odehrál během poslední hodiny obchodování, měl silný impulsní charakter. Přitom hlavní indexy pár hodin předtím dosáhly na nová maxima, největší síla se týkala sektoru těžebních a energetických společností a ropy samotné. Trh znovu táhnou dolů především banky. Tentokrát tomu nepomohla ani akcie GS, jinak věčný tahoun trhu, která již pátý den padá dolů (-3,1%). 

Obrázek: DIA, 15 - minutové ceny - formace trianglu se prolomila směrem dolů, když předtím bylo během dne dosaženo nového maxima = BEARISH.

 

 

Obrázek: Formace u XLF vyvinutá zhruba od 10.10.09 připomíná Head and Shoulders.  Cena by mohla nyní spadnout až ke 14-ti.  Situace u denních grafů a týdenních však vypadá hůře. K těm se ještě dostanu.

 

 

 

 

Obrázek: 180 minutový graf ETF DIA - horní hranice cenového kanálu se stala pro většinu ETF a indexů velkým soustem. Velké negativní divergence u TSX (můj derivát TSI), MSI klesl pod nulu.

 

 

Obrázek: OIH 180 minutový graf - OIH patří díky rostoucí ceně ropy k tahounům růstu. Cena by mohla znovu zkonsolidovat ve formaci FLAG.

 

 

Nyní denní a týdenní grafy: Negativní divergence jsou nyní vyvinuty i u RSI. Pokud je RSI na úrovni 70 s negativními divergencemi, není to ideální situace na nové LONGY - určitě ne ty dlouhodobější.

 

 

Obrázek: XLF, týdenní ceny - zde situace vypadá hůře,než u DIA. XLF zřejmě potáhne trhy dolů, na druhé straně zatím vypadají silné komodity a energetické akcie.  

 

 

Obrázek: XLF daily - vypadá to na brzký průlom formace wedge směrem dolů.

 

 

Obrázek: Formace DIA vypadá o poznání lépe, i když také se jedná o wedge. Cena má podporu u 50 MA  okolo 9634 a spodní hranice cenového kanálu. V rozboru dlouhodobějšího výhledu trhu pomocí  indikátoru MSI , který jsem umístil v pondělí do sekce vzdělávání, jsem uvedl, že DJIA by se mohla vyšplhat ještě výše, než jsou dnešní úrovně. Jako spodní hranici jsem uvedl oblast cca 10700. Znamenalo by to ještě jednu vlnu nahoru. Cena by se musela znovu zastavit na uvedených podporách a znovu růst. Ze současné úrovně to nepůjde. Kdyby ceny nějakým zázrakem nyní znovu vyrostly k maximům, je to další střelný prach pro medvědy, kteří si s chutí po včerejším výprodeji zashortují. Je třeba 5-10 dní konsolidace, aby oscilátory mohly opět nabýt trochu obchodovatelného vzhledu a ceny se ocitly na supportech, ne pod rezistencemi.

 

 

 

Obrázek:  Na obrázku je zakreslen i aktuální MSI_S indikátor. Jeho hodnota před pár dny byla mínus 15 během růstu cen. Dnešní stav mi připomíná v tomto ohledu vývoj počátkem června , kdy za podobné situace následovala korekce trvající celý měsíc.

 

Obrázek: inverzní ETF QID (když ceny akcií klesají, tento ETF roste) - formace FALLING WEDGE  je růstová. Jsou vyvinuty výrazné divergence u RSI. Vytvořil jsem MSI indikátor z tradičně "bearish ETF" - FXY, UUP, TLT a SDS. Výsledek vidíte dole - MSI prorazil formaci trianglu a je u maxim == negativum pro trh.

 

Obrázek: UUP ve formaci WEDGE, prostoru dolů - zejména pokud trhy začnou korigovat, není.

 

Pod vlivem uvedených skutečností se mi jeví jako nesmyslné držet nyní jakékoliv LONGY (včetně mých předcházejících tipů). Nestojí to za riziko. Hotovost je nejlepším řešením. Za pár dní se uvidí.

Petr

 

 

 

Krátký rozbor z 8.10.2009

Máme za sebou čtyři dny růstu cen akcií a mnoho lidí se jistě ptá, co bude následovat.  Prozatím to vypadá, že býci mají situaci pod kontrolou, ačkoliv na druhé straně objemy obchodů v tomto týdnu byly dost nízké. To by v relaci k předchozím vysokým propadům svědčilo pro vrcholící trh.

Na druhé straně mnoho investorů a traderů čekalo určitě na včerejší výsledky společnosti Alcoa, světového producenta hliníku číslo jedna. Výsledky této firmy a komentář vedení společnosti k výhledům do budoucna daly světu naději minimálně na jeden kvartál, protože firma očekává růst světové poptávky po hliníku. To je tedy dobrá zpráva. Uvidíme, s jakými výsledky přijdou v příštích dnech další firmy. 

Dnešní text se dá rozdělit na dvě části. První část se bude týkat krátkého výhledu pro budoucí dny, druhá část pak spíše situace na trzích obecně.

 

1. Krátkodobý výhled

Uvedu tuto část obrázkem grafu denních cen ETF SPY (S&P 500). V grafu jsou naznačeny šipkami možné scénáře, o kterých uvažuji: 1. Index SPX prorazí rezistenci 1080 (u SPY 108) a poroste rovnou k novým maximům, další rezistence je cca 1096.

             2. Cena se odrazí od úrovně 1080 zpět a bude konsolidovat v trianglu. Úrovní podpory je v tomto případě MA50.

Obrázek: SPY, denní ceny

 

Z předchozího obrázku dále plyne, že hodnota indikátoru RSCX byla při vrcholu 22.9. nižší, jak hodnota indikátoru RSI - to je poměrně nepříznivá divergence, protože při zdravém vývoji tomu bývá naopak (k tomu se dostanu ve druhé části textu).

 

Obrázek: SPY, 180-minutový graf  - včera se tvořil malý triangle, logickým pokračováním dnes by byl růst k úrovni 108.  Pokud by byla úroveň 108 proražena, pak další rezistencí je horní linie cenového kanálu okolo 110.

 

 

Obrázek: GDX, denní ceny - GDX je ETF pro zlaté akcie, které nyní díky rostoucí ceně zlata favorizuji. Při předchozím vrcholu dne 16.9.2009 byla hodnota indikátoru RSI nižší, jak hodnota indikátoru RSCX - to odpovídá zdravému uptrendu.  Další rezistencí je pro mě 51,50, cenová podpora leží v úrovni 42,20 (MA50).

 

 

Obrázek: EURUSD, 60 min. graf  - tento graf je zhruba hodinu starý (13,20). Je vidět, že EURUSD se zase nalézá v zóně, kdy bych začal uvažovat o nějaké korekci předchozího růstu. Na druhé straně pokud poroste cena akcií, poroste zřejmě i EURUSD.

 

 

Druhá část:

Chtěl jsem se vrátit k celkové situaci, protože z různých diskuzí a i dotazů přímo na mém e-mailu jsou dnes investoři nejistí, co lze očekávat- mám na mysli zejména ty dlouhodobé investory.

Musím upřímně říci, že si nejsem ani já jistý,  jak dlouho půjdou ještě trhy nahoru. Trendové mánie mohou někdy vydržet dlouhou dobu navzdory veškeré logice. Zase se ukazuje, jak malou roli hraje celková makroekonomická situace - ceny již 7 měsíců výrazně rostou bez ohledu na nezaměstnanost, špatný stav bank, vysoké dluhy jednotlivých států atd atd.  Četl jsem někde na webu takovou myšlenku, že trhy mohou růst do té doby, dokud budou ochotny investovat i ty poslední "dumb money". Něco na tom asi bude.

Hlavní myšlenka, kterou bych chtěl nyní sdělit:  Bez ohledu na to, jak dlouho ještě v příštích dnech nebo týdnech trhy porostou, nakonec zřejmě skončí hluboce dole. Myslím, že za rok od nynějška (plus mínus) budou investoři ve stejné depresi z klesajících trhů, v jaké byli v roce 2008.

Zde je obrázek měsíčních cen indexu Dow Jones Transportation Index - jeden ze dvou hlavních indexů  a nejstarších US indexů, který je součástí teorie Charlese Dowa. Tento obrázek vypovídá o korekčním charakteru dnešního růstu (korigujícího předchozí obrovský pokles). I kdyby trhy ještě nadále rostly, nového vrcholu (vyššího než v květnu 2008) dle mého názoru nemohou dosáhnout. Je jen otázkou času, kam až se index vyšplhá, než se ceny obrátí dolů. To může být předmětem diskuze.

 

 

 

 

O tom, že sentiment se začíná obracet směrem k poklesu, svědčí mimo jiné i vývoj kurzu české Koruny proti dvěma hlavním měnám - Euru i US Dolaru.

 

 

Obrázek: CZKEUR, týdenní ceny - z obrázku vyplývá, že v roce 2008 Koruna vrcholila proti Euru zhruba měsíc před započetím  největších poklesů a začala posilovat vzhledemk Euru zhruba 14 dní před zahájením březnového růstu cen akcií. 

Jak je vidět z obrázku, Koruna se opět vzhledemk Euru překlopila dolů a začíná klesat. Signalizuje mi to fakt, že investoři již utíkají z rizikových trhů na trhy méně rizikové.

 

 

 

Obrázek: CZKEUR, denní ceny - zde vidíme obdobnou situaci. Do obrázku jsem zakreslil i ETF SPY představující pro mě výkon celé US burzy.  U předchozích korekcí akcií začala česká Koruna růst proti Euru v okamžiku, kdy SPY zahájil opět růst.

Tak tomu bylo u korekce v červenci i koncem srpna. Nyní se však situace změnila - Koruna zůstává slabá. Existuje ještě jeden příznak zřejmě vrcholu Koruna k Euru - divergence oscilátorů RSCX a RSI. Oscilátor RSCX je konstrukčně totožný s RSI , pouze namísto hodnoty uzavírací ceny je použito jiného principu (pohybuje se však v rozmezí hodnot 0-100). RSCX je citlivější na slabost nebo sílu akcie, proto rychleji roste nebo klesá ve srovnání s RSI.  Změřil jsem hodnoty těchto obou oscilátorů u indexu DJIA v letech 1930-2009 a dospěl jsem k závěru, že tato divergence je statisticky významná. Objevovala se v 65% všech vrcholů, pokud bychom brali pouze významné cenové vrcholy, pak dokonce v 75% případů. Pokud bych použil 5-denní průměr hodnot, pak u hlavních vrcholů byl indikátor RSCX v 86% případů menší, jak RSI, přitom u předchozích vrcholů měl vyšší hodnotu (RSCX dosahuje v některých případech /vyjímečně/ až hodnoty 100, což jsem u RSI nezaznamenal). Formace na obrázku připomíná RISING WEDGE.  Převládat by měl tedy pokles. Koruna může ještě retestovat předchozí maximum před dalším poklesem.

Začínající pokles Koruny je tedy pro mě negativním signálem pro budoucnost trhů jako takových.

 

 

 

 

Obrázek: Koruna proti USD - CZK se nachází stál eještě nad svou cenovou podporou, kterou byl 70-denní klouzavý průměr ceny.  Dokud neklesne pod něj, zůstává v uptrendu.

 

 

  Závěr: Začínat v dnešní době jakoukoliv dlouhodobou investici do akcií pokládám za nerozumné. Spíše bych sám přemýšlel o tom, jak nejlépe a v nejvhodnější okamžik vystoupit z akciových trhů, abych současný trend co nejvíce zužitkoval. Zatím stále své dlouhodobé akciové investice držím v jednom akciovém fondu, ale blíží se doba, kdy budu chtít vystoupit.

Z hlediska krátkodobých obchodů je stále možné participovat na růstu trhů, mým favoritem zůstávají nadále zlaté akcie.

 

Poznámka na závěr: Přemýšlel jsemo tom, že bych chtěl více zpřístupnit svoje stránky diskuzím na různá reálná investiční nebo obchodní témata - sám však na to nemám dostatek sil (fyzických ani psychických) a mozkových kapacit. Je totiž pro mě někdy únavné  psát v noci komentář k trhům, když třeba vím, že brzy ráno musím někde být odpočinutý v práci. Pokud by se tedy našli jedinci, kteří by měli zájem napsat někdy nějaké krátké komentáře  nebo tipy k obchodům nebo například trvale komentovat vývoj EURUSD atd atd. - dám jim k tomu rád prostor. Taková širší diskuze resp. další myšlenky někoho chytrého mohou být přínosem i pro mě. Zájemci - kdo si myslíte, že máte co sdělit -ozvěte se mi. 

 

 

Petr

 

Krátký rozbor z pondělí 5.10.2009

Tak po dnešku se zdá, že uvidíme příštích pár dní převážně růst. Další výraznější pokles se ještě odkládá.  Dnes se pokles nekonal mimo jiné díky vzkříšení finančních akcií, ale zejména jejich tahouna a vůdce celého trhu - Goldmann Sachs. Tato akcie  rostla již  v pátek a dnes prolomila horní úroveň rezistence pomyslné formace FLAG.  Krátkodobě tedy akcie GS je favoritem na růst. Cena by dle mého názoru mohla dosáhnout  hodnoty 200.

 

Obrázek: Akcie GS, hodinový graf

 

 

 

Obrázek: GS- 3 hodinové ceny - všimněte si pozitivních divergencí oscilátorů.

 

 

 

Z dnešní výkonnosti finančních akcií těžil i ETF SPY. Vypadá to na formování formace trianglu s růstovým potenciálem.

Obrázek: SPY - 3- hodinový graf (nejedná se o 60 min. graf!!!)

 

 

Obrázek: QQQQ - 60 min. graf - technologické  akcie byly dnes relativně slabší, ale u QQQQ vzniká formace WEDGE  s růstovým potenciálem.

 

 

 

Velký den asi čeká zlaté akcie a vůbec komodity - vypadá to, že zlato se chystá prolomit 1000 USD hranici.

Obrázek: GLD, 60 min ceny

 

Podobně pozitivně vypadá i stříbro.

 

Obrázek: SLV - pod rezistencí 16.45, ale již prorazilo formaci PENNANT.

 

 

 

Z růstu ceny zlata by měly těžit nadále zlaté akcie - dnes také velký vítěz. GDX dnes rostlo o 3.9%, (zlato o 1.6%)

 

Obrázek : GDX - tříhodinové ceny!!! GDX  je pro mě velkým růstovým favoritem pro příští dny. Z jednotlivých akcií pak vypadají dobře prakticky všechny - ale hlavně se mi líbí AU, GFI, RGLD, SSRI.

 

Z růstu cen komodit bude těžit i EURO proti USD.

Obrázek: EURUSD - hodinové ceny

 

Obrázek: SDS - velmi krátkodobě na 5-minutových cenách je trh překoupený.

Obrázek: SDS, 5 min. ceny

 

Ještě poznámka na závěr: Na mém dlouhodobějším pohledu se po dnešku nic nemění. Stále to vidím na pozdní fázi trendu vzhůru, tato růstová vlna (dle mého názoru asi poslední) je vhodná k využití  pro krátkodobé obchody.

 

 

Petr.

 

 

 

 

 

Některé tipy na obchody a krátký rozbor situace z 1.10.2009

Zdravím všechny čtenáře po krátké odmlce. Měl jsem technické problémy týkající se domény www.akcie.de.  Jsem tedy zpět s novým krátkým komentářem. Poslední dny ukazují značnou nervozitu mezi tradery. Včerejší pohyby nahoru a dolů jsou  naprosto neobchodovatelné, protože nikdo neví, co trh udělá za 30 minut, natož například co udělá zítra. Síly býků a medvědů jsou nyní dost vyrovnané. Mám pocit, že se čeká na nějaký katalyzátor, který pošle  trhy z cenové formace TRIANGLE   patrné například u ETF QQQQ (mám na mysli 60 minutový graf) na jednu nebo druhou stranu. Stále očekávám spíše vítězství býků. Celkově je však situace stále velmi našponovaná nahoru. Na celkové situaci  z delšího hlediska se nic nezměnilo. Stále mám stejný názor - trhy jsou v pozdní fázi trendu a korekce je možná na spadnutí. Možná schází právě ten poslední výstup vzhůru.

Obrázek: Situace u ETF SPY, 180 minutové ceny- rezistence 108 (u SPX 1080) představuje tvrdou překážku. Pokud dnes nebo zítra rychle SPY vyroste na tuto úroveň, moc průrazu v příštích dnech nevěřím. Býci neposbírali obrazně řečeno dost sil na průraz. Pokud by však dnes a zítra akcie ještě zkorigovaly (SPX někam k 1020-1026), pak existuje určitý potenciál k průrazu.  Na nějaké agresívní obchodování to však  již není. Je to spíš pro otrlé, protože překvapivé pohyby trhu se mohou vyskytnout. Je třeba být silně výběrový ve svých obchodech. Všimněte si vývoje mého oscilátoru TSX . Včera se objevila podobná formace, jako koncem srpna - během pár dní po ní následoval výprodej.

Poznámka: Tříhodinový graf, časová osa neplatí!!!

 

 

 

 

O tom, že tradeři již vyklízejí agresívnější pozice svědčí i vývoj na měnovém trhu - speciálně dnes u české Koruny.  Další obrázek je zhruba z 12,30 dnešního dne.

Koruna proti USD ztrácí již 1,1% a USD prorazil svoji sestupnou trendovou linii. To vypovídá mnohé o šířící se náladě a očekáváních investorů.

 

 

Také australský Dolar nevypadá dnes moc jistě. Tato momentálně nejsilnější měna z těch nejlikvidnějších měn vypadá nyní trošku unaveně.  Zakreslil jsem do obrázku červeně vzestupnou trendovou linii  a také cenovou úroveň 0,87. Pokles pod trendovou linii je první negativní znamení, pokles pod 0,87 bymohl svědčit o blížícím se obratu.

 

Poznámka: Jedná se o 180-minutový graf, kde neplatí časová osa (nekoukejte na ni).

 

 

Pro ty, kteří nadále chtějí zkoušet štěstí (krátkodobé obchody), mám pár zajímavých akcií. Ty obrázky, které jsou s tříhodinovými cenami, mají zkreslený údaj o čase (časová osa X neplatí). Pořadí obrázků nemá vliv na to, zda-li nějakou akcii upřednostňuji či nikoliv.

 

První obrázek: LSTR, 180 min. ceny

 

 

Obrázek: CAAS, 180 min

 

 

 

Obrázek: SOHU, 180 min

 

 

Obrázek: SRE, 180 min

 

 

Obrázek: CIG, denní ceny

 

 

Obrázek: CVGW, denní ceny

 

 

Obrázek: NBL, denní ceny

 

 

Obrázek: NCIT, denní ceny

 

 

Obrázek: SHY - dluhopisový ETF 1-3 letých US státních dluhopisů se mi jeví jako růstový. Investoři do něj investují i přes poslední růsty akciových indexů - to je také příznak svědčící spíše pro blízkou korekci.

 

 

Při obchodování v této fázi trendu je třeba si občas připomenout, jaké mohou být konce. Například na konci října 2007 (počátek BEAR trhu) jsem měl také mnoho favoritů, stačil jeden silný výprodej a z favoritů nezbylo prakticky nic - růstové cenové formace se jako mávnutím proutku změnily na poklesové.  Dokud však v našem případě drží úroveň 50-denního klouzavého průměru, BULL trh stále trvá. Jakmile bude tato úroveň ztracena, je s býčím trhem na příští týdny ámen.

 

To je vše.

Petr

 

Některé krátkodobé obchodní tipy

Krátkodobými obchody rozumím v tomto případě 7 - 15 dní dle celkového vývoje situace na trzích, protože jak všichni vědí, pohybujeme se v oblasti poměrně nevypočitatelné, trhy mohu nejen dále růst, ale i rychle jakoby z ničeho nic klesnout. Zatím však vidím mezi akciemi dost kvalitních "SETUPů" (formací nachystaných k růstu), takže přes všechna rizika stále vidím potenciál spíše vzhůru. V předchozích článcích jsem favorizoval zlaté akcie. Ty jsou však nyní stále silně překoupené a nemá smysl  nyní jít tímto směrem.  Mnoho zajímavých akcií je stále mezi mými předchozími tipy z minulého týdne.  U některých tipů se tedy možná budu opakovat. V sobotu jsem psal o tom, že trhy jsou nyní překoupené. Tento stav se za pátek mnoho nezlepšil, myslím, že trhy nyní velký potenciál vzhůru stále nemají. Oscilátory by se potřebovaly dostat ze svých překoupených pozic, aby znovu přilákaly tradery.

Uveřejním nyní ty akcie, které pokládám za potenciálně zajímavé. Ačkoliv by z grafů vyplývalo, že se jedná o hodinové ceny, ve skutečnosti jde u všech grafů o tříhodinové periody (trošku se "peru"  v Amibrokeru s některými funkcemi, které se týkají znázornění grafů mimo standardní periody /hodina, den, týden/).

Většina uvedených akcií vytvořila některou z korekčních formací - triangly, flagy, pennanty, wedge. Po korekci, jak známo většinou následuje růst v další impulsní vlně. Mnoho z uvedených akcií tento růst již v minulém týdnu zahájilo, nyní je však překoupených. Korekce by neměla jít pod spodní linii zakreslené formace. Ke vstupu do obchodu lze použít více podrboných grafů, např. 15 minutových nebo 5 minutových. Jakmile akciové indexy přestanou být překoupené, je nejlepší doba na vstup do nových LONG pozic. Trh je však stále silný, proto je těžké říci, jak hluboká korekce bude.

Nyní obrázky:

 

ATVI - akcie se nachází nad linií trendu

 

 

 

CMI - laterální korekční formace - pozitivní divergence u oscilátorů, proto předpokládám průlom nahoru.

 

 

CNI může ještě nyní zkorigovat

 

 

Obrázek: CTXS - triangle (pennant) - pozitivní divergence  slibují pokračování trendu vzhůru.

 

 

 

EOG - EOG má velmi dobrý růstový potenciál.

 

 

Obrázek: JBHT

 

 

Obrázek: JCP

 

 

Obrázek:  KNX

 

 

 

Obrázek: KOF

 

 

 

Obrázek:

 

 

 

Obrázek: MCD

 

 

 

Obrázek: NAT

 

 

 

 

Obrázek: NKE je kousek nad trendovou linií.

 

 

Obrázek: PCG

 

 

Obrázek:

 

 

 

 

Obrázek:

 

Obrázek: SLB - velmi dobrý růstový potenciál

 

 

Obrázek:

 

 

Obrázek: WERN

 

 

Obrázek:

 

 

To je vše. Každý může použít mých nápadů na vlastní riziko (nemohu zaručit, že vše dopadne tak, jak si představuji).

 

Petr

Krátký rozbor ze dne 11.9.2009

11.9.2009 ve 14.00 hod

 

Dnešní rozbor přidávám z toho důvodu, že tentokrát nenapíši nic přes víkend. Jedu na vinobraní, takže nebudu mít na to čas.

Spanilá jízda akciových trhů pokračuje. Když se to tak vezme , tak včerejšek představoval již šestý den a devátý týden v řadě růstu nebo minimálně stagnace ceny. Včera přidaly indexy další slušný zisk za dobrého objemu obchodů. Například index Nasdaq 100 přidal 3%. Nasdaq 100 resp jeho ETF QQQQ včera navíc prorazil důležitou cenovou rezistenci na úrovni 41 a dlouhodobou sestupnou trendovou linii - nyní je tedy nad ní. Mám pocit , že trhy jsou ve stavu naprosté euforie a nikdo si již nedokáže představit, že by někdy šly také dolů.  Po včerejším průrazu se zdá, že triumf býků je zatím oprávněný.  Svoje rezistence prorazily i další indexy, jako například DJT (transports). Ačkoliv je z hlediska technické analýzy většina krátkodobých oscilátorů i ukazatelů trendu silně překoupená, nemá smysl nad tím nějak lamentovat.  Myslím, že v tomto platí "do not fight the tape".

Přesto bych nějakou korekci tohoto trendu pokládal za prospěšnou. Silně překoupená je většina akcií z obchodních tipů, které jsem zveřejnil v neděli - například od pondělí BTM +8.4%, JAH +5.7%, CHK14.7%, CSCO 5.8%, EOG 10.3%, JNPR 10.6% atd. U většiny těchto akcií jsou nyní vyvinuty krátkodobé negativní divergence na oscilátorech, korekce je proto možná. Neznamená to, že ceny akcií ještě nemohou růst, rozhodně to vašk není vhodný okamžik pro nákupy.

 

První obrázek ukazuje celkovou situaci na trhu podle ETF QQQQ - tento technologický ETF prorazil všechny podstatné rezistence a nyní má cestu otevřenou k růstu. Uvidíme, co nyní nastane, sám jsem na to zvědavý. Z obchodního hlediska bych využíval zatím stále možnosti ke krátkodobým obchodům z LONG strany - dokud uptrend trvá, tak jít s ním.

 

Obrázek: QQQQ weekly

 

Zbývající obrázky ukazují tříhodinové cenové grafy nejdůležitějších ETF.  Tříhodinový graf je již dost dlouhodobý na to, aby ukázal významné negativní divergence - tedy to, co nyní vzniká.

Obrázek

 

Obrázek: ETF GLD (gold) - nyní překoupený s negativními divergencemi - oscilátor VVO poměřuje negativní a pozitiní objem - nyní jsme svědky distribuce, resp. s poklesem ceny jsou spojeny větší objemy, než s růstem ceny.

 

 

Obrázek: Toto je stav futures pro index Nasdaq  zhruba před hodinou - velké negativní divergence (3hodinové ceny).

 

 

Obrázek: Měnový pár EUR USD 3 hodinové ceny

 

 

Závěr: Ačkoliv trhy rostou a mohou ještě nadále chvíli růst, jsou nyní silně překoupené. Příští článek resp. tipy na obchody zveřejním na počátku příštího týdne.

 

 

Petr Fiala

Krátký rozbor ze dne 6.9.2009

Tento rozbor navazuje na včerejší newsletter.  Chtěl jsem zde umístit  několik krátkodobých grafů a pak také některé další tipy na zajímavé LONG obchody.

Třídenní růst trhů zvrátil nepříznivý výprodej , který nastal v úterý minulý týden. Nedá se ještě mluvit o tom, že nebezpečí nějakého většího poklesu je zažehnáno zcela s jistotou, ale myslím si, že pokud by přišla další korekce, tak již bude spíše mírnější, protože narazí na oblasti silných podpor okolo 50 MA. Případnou korekci tedy nyní vnímám jako vítanou příležitost k nákupu těch nejlépe připravených akcií na další krátkodobý růst (2-3 týdny?).   Trh je nyní lehce překoupený, je to patrné zejména na 15-minutových cenových grafech. Mnoho zajímavých titulů narazilo na rezistence svých vyvíjejících se krátkodobých korekčních formací, jak ostatně uvidíme z obrázků. Nevím, zda-li v pondělí nejprve akcie zkorigují a teprve poté budou znovu růst. Osobně bych to uvítal.

Zlaté akcie jsou překoupené velmi silně,na druhé straně růstové momentum je stále ještě také silné.

 

Obrázek: QQQQ, 15 min ceny- jak je vidět má QQQQ stále ještě prostor k růstu, ale market breadth HILO oscilátor je na SELL signálu (krátkodobě)

 

 

 

Obrázek: GDX, 60 min. ceny - nyní překoupený, vzhledem k síle růstu může i nadále růst.

 

 

Obrázek: GDX, 15 min- je sice překoupený, ale velmi silný. Alespoň malá korekce by však nebyla na škodu.

 

 

Tipy na různé zajímavé příležitosti:

Nejprve měny: AUDJPY - prolomená korekční formace je příznivá pro růst AUD proti JPY. První cíl je na horní hranici cenového kanálu, tedy cca 82,50 (+4%).

 

 

Obrázek: CADCHF - korekční formace se prolamuje nahoru, potenciál pohybu vidím až k 1.02 (+4,6%). Podobně je na tom pár CADJPY, GBPJPY, AUDJPY, EURJPY- všude je růstový potenciál. Síla těchto měn proti švýcarskému franku svědčí také pro další růst akciových trhů.

 

 

 

Akcie:

Pro akciové tipy jsem využil 3-hodinových cenových grafů, společně s mým indikátorem trendu WM a klasickým oscilátorem TSI.  U první akcie ADBE navíc uzkáži i graf hodinových cen, ze kterého je patrné, že cena narazila na rezistenci formace. Podobné je to však u všech mých ostatních tipů, takže je již nebudu zde ukazovat. Není samozřejmě zcela jisté, zda všechny tyto akcie porostou v příštích dnech až týdnech, ale myslím si, že pravděpodobnost růstu je značně větší, než pravděpodobnost poklesu. Každý může použít moje nápady dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.

Většina uvedených akcií je z materálového sektoru, několik dalších z technologického sektoru.

 

Obrázek: ADBE, korekční formace FLAG, 180 min. ceny

 

Obrázek: ADBE, 60 min. ceny

 

 

Obrázek: AMAT, 180 min., formace FLAG

 

 

Obrázek: BHP 180 min, formace PENNANT

 

 

Obrázek: BTM, proražená formace PENNANT , 180 min ceny

 

 

Obrázek: csco, 180 min, formace  PENNANT

 

 

 

EOG - 180 min ceny, formace FLAG

 

 

Obrázek: F (Ford) , 180 min, formace FLAG

 

Obrázek: GE, 180 min., formace FLAG

 

 

Obrázek: GOLD, 180 min ceny - průraz korekční formace WEDGE, nyní překoupený

 

 

Obrázek: JAH, 180 min, formace PENNANT

 

 

Obrázek: JCP, 180 min, FLAG

 

 

 

Obrázek: JNPR, 180 min , formace wedge (resp FLAG)

 

 

Obrázek: MCHP, FLAG

 

 

Obrázek: MKSI, formace PENNANT

 

 

Obrázek: Pennant u MRO

 

 

Další obrázky již bez popisků, jde vesměs o formace FLAG nebo PENNANT,  vše jsou 180 min. ceny

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

To je vše.  Přeji úspěšné obchody.

Petr

 

 

Aktualizace obsahu stránek

Vážení čtenáři, dnes jsem aktualizoval složku grafy - COT reports, grafy týdenních a měsíčních cen hlavních akciových indexů i měn. Během zítřka snad stihnu napsat komentář k vývoji do pátku 4.9 a eventuelně nějaké obchodní tipy.

Ještě bych chtěl upozornit na možnost editace obsahu, který chce každý čtenář dostávat na e-mail formou upozornění o novém příspěvku. Každý uživatel má na svém účtu záložku "Newslettery a tam "typy obsahu", kde si vybere , co vše chce dostávat na e-mail (book page, příspěvky do diskuze atd.). Je to možnost pro ty, kteří sice chtějí dostávat info o novém mém publikovaném  příspěvku, ale nechtějí dostávat všechny příspěvky do diskuzí.

Petr.

 

Krátký rozbor z 19.7.2009

Ve svém rozboru ze 14.7.2009 jsem vyjádřil názor, že trhy spíše porostou  navzdory vytořené formaci Head and Shoulders, protože spekulanti na pokles se mi jevili jako stále slabí. Od tohoto data trhy nepřetržitě rostly, SPY je +4.4%, QQQQ 5.54%. Ještě více rostly avšak akcie, které jsem doporučoval k nákupu v minulém newsletteru. Průměr šestnácti akcií byl 6.55%, pouhé 4 akcie byly horší, jak SPY, žádná nebyla ztrátová.  

Otestoval jsem výkonnost 3837-mi akcií z mé databáze za uplynulý týden a zjistil jsem, že rostlo v  ceně 91% z nich. Celkový objem byl lehce podprůměrný (89,6% průměru za 50 týdnů) , avšak 90% objemu bylo růstového. Tato čísla mi potvrzují můj původní předpoklad, že růstová vlna nyní pokračuje.

 

Obrázek: SPY, týdenní ceny - oscilátory se mi nyní jeví jako pozitivní, další střednědobý růst je pravděpodobný.

 

 

 

Obrázek: SPY, denní ceny - cenová formace SPY , která se vytvřela od červnového cenového vrcholu, připomíná BULL FLAG. V optimálním případě by růst mohl dosáhnout až oblasti okolo hodnot 115-120 soudím tak podle vývoje v březnu až červnu (souměrnost A-B-C formace).

 

 

Akcie budou v příštích týdnech zřejmě překonávat komodity. Mnohé komodity se mi jeví jako relativně slabé - včetně ropy, obilnin nebo průmyslových kovů. Více k tomuto tématu jsem zařadil do sekce COT reports, kterou jsem aktualizoval.

 

Krátkodobě jsou akcie silně překoupené - zejména je to patrné na 15-minutových cenových grafech. Svědčí o tom také relativní slabost měn proti USD, zejména Eura (ceny hlavních akciových indexů v pátek rostly až do závěrečného obchodování, ale Euro na konci obchodování začalo klesat). Z hlediska 60-minutových cen bych očekával další růst cen po nějaké korekci.

 

Obrázek: SPY, 60 min. ceny, market breadth

 

Obrázek: SPY, 60 minutové ceny - je patrná pozitivní "W" formace.

 

 

Obrázek: SPY, 15 minutový market breadth - ceny rostou, ale růst je podporován čím dál méně akciemi.

Další LONG příležitost nastane dle mého názoru v okamžiku, kdy HILO- oscilátor z předchozího obrázku bude v přeprodané pozici (HILO <0 a červená linie kříží zelenou linii).

 

Obrázek: QQQQ, 15 min. ceny - technologický ETF patřil tradičně k nejsilnějším. Podle něj by trhy v pondělí zase mohly růst.

 

 

 

Avšak jiné ETF již tak pozitivní nejsou. Za všechny alespoň ETF IWF (Russel 1000 Growth Index)

Obrázek: IWF, 15 min. ceny

 

Také se začínají probouzet znovu dluhopisy - ale dle mého názoru jen na chvíli. Vidím to spíše na pokles dolů. Mohla by se vytvořit formace H&SH.

Obrázek:

 

 

Obrázek:

 

To je vše.

 

Petr.

 

Jiní autoři

<!--[if !mso]>

<![endif]--><!--[if gte mso 9]>

Normal
0
21


false
false
false







MicrosoftInternetExplorer4

<![endif]--><!--[if gte mso 9]>


<![endif]-->

<!--[if gte mso 10]>

<![endif]-->

Test

Komentář z 30.6. a 29.6.2009

Komentář z 30.6.

Dnešního dne trhy zahájily potřebnou korekci. Trhy nemohou růst stále a jevily se mi jako překoupené. Negativní je to, že objem při dnešním byl poklesu daleko vyšší, než včera a v pátek při růstu trhů. To platí pro SPY, QQQQ i DIA.  Celkově je ale objem stále nízký, jakoby nikdo nechtěl obchodovat. Možná je to tím, že začínají prázdniny a dovolené.

Myslím si, že trhy ještě porostou, jen se mi nezdá, že by měly růst rovnou zítra od počátku obchodního dne. Dnešní růst poslední tři hodiny obchodování se mi totiž jeví jen jako první poklesová vlna ze dvou.

 

Obrázek: DIA, 60 min - DIA, k se mi jeví jako momentálně nejlepší ze tří hlavních ETF.

 

 

 

Obrázek: QQQQ, 15 min. ceny - korekce se mi nejeví jako dostatečná . Na druhé straně market breadth indikátory jsou na dně. Byl bych ale zatím opatrný. Je však docela možné, že k další korekci dojde během dne na futures trzích a v premarketu.

 

 

Obrázek: Market breadth a SPY, 15 min. ceny - poslední svíčka značí velkou nerozhodnost.

 

Jako docela dobré pro zítřek se mi jeví XLI, XLY, XLE, DIA, GLD, hůře se mi jeví SPY, QQQQ, XLV, IYT a dluhopisy.

 

Petr Fiala

 

 

 

 

 

 

Komentář z 29.6.

Trhy zažily růstový den. Z hlavních indexů byl dnes nejslabší Nasdaq 100, spx i DJIA byly silnější. Nyní 20 minut po ukončení obchodování je DIA +1.14%, SPY 0.83% a QQQQ 0.30%, GLD -0.26%, GDX -0.13%. Vítězem dnešníhodne je ropa (USO +3.12%). Dluhopisy skončily v malém plusu (IEF 0.21%).

Akciové indexy mi připadají překoupené a potřebovaly by trochu zkorigovat. SHORT ETF začínají zase vypadat růstově.

 

SHORT ETF QID (opak QQQQ) začíná jevit první známky oživení. Objemový oscilátor VVO vytvořil pozitivní divergence a jeho kumulovaná složka je zase u svých minim, tak jako v případě předchozího dna QID a vrcholu QQQQ.  Myslím si ale, že ještě nejsem u vrcholu akciového trhu. MOžná jsme před nějakou kratší korekcí. Uvidíme zítra.

 

ETF SPY se mi jevil dnes jako nejvitálnější z hlavních ETF. Situace rozhodně zatím není poklesová, proto v případě kratší korekce očekávám poté další nový růst SPY.

Obrázek: ETF SPY, 60 min. ceny

 

Petr Fiala