Máme za sebou čtyři týdny růstu od krátkodobého dna dosaženého  dne 5.2.2010. Pokles indexů od maxim z 19.1.2010 trval tedy pouhé tři týdny a nyní to vypadá poměrně jednoznačně na to, že v příštích týdnech budeme svědky dalšího růstu. Růstová vlna v posledních čtyřech týdnech byla při svém růstu totiž velmi nekompromisní, bez sebemenšího zaváhání. Trhy prokazují velké odhodlání k růstu. Za poslední týden je NDX100 +3.8%, DJIA +2.30%, SP500 +3.10%, HUI +6.10% (zlaté akcie), XOI +4.3% (ropné akcie). Velkou zásluhu na současném růstu mají také akcie z finančního sektoru, kdy klíčová akcie Goldman Sachs dokázala ve čtvrtek prolomit poklesovou trendovou linii směrem vzhůru a za celý týden přidala +6.9%. Také formace u bankovního indexu je růstová. Podívejme se ale na grafy.

Nejprve dlouhodobý měsíční graf bankovního indexu BKX. Na obrázku jsou od března 2009, kdy bylo dosaženo cenové dno,  patrné dvě vlny – první růstová, která trvala do října 2009 a druhá poklesová korekční, trvající do konce minulého týdne. V pátek cena u bankovního indexu BKX překonala klíčovou rezistenci 48 a nyní má otevřený prostor pro růst až někam k šedesáti ve druhé růstové vlně (možná i dále, ale bude záležet na celkové situaci na trhu).

Obrázek: BKX, měsíční ceny

 
Síla bankovních akcií souvisí i s vývojem na poli úrokových sazeb. Zatímco krátkodobé úrokové sazby se drží blízko nuly, dlouhodobé sazby rostou. To je pro banky příznivé, protože si mohou levně půjčovat na mezibankovním trhu  a draze půjčovat svým klientům. Začíná stavební sezóna a to bude znamenat nárůst zájmu o hypotéky – zdroj zisků pro banky.  Zdá se, že dočasně je zažehnáno i riziko bankrotu Řecka, takže to vše se odrazí  na zájmu o bankovní akcie.

 


Obrázek: Index DJIA, týdenní ceny – formace u tohoto indexu je nyní růstová , má potenciál k nejbližší silné rezistenci 11800.  Myslím si, že sezónní scénář bude dodržen a ceny porostou v průběhu jara až do června – července.

Obrázek: Index SP500, denní ceny + market breadth oscilátory vytvořené z akcií celého trhu – oscilátory dosáhly nových maxim. Když toto nastane, lze s velkou pravděpodobností očekávat nová cenová maxima i v případě, že by nyní trhy krátkodobě zkorigovaly.

 

Obrázek: HGX – index homebuilders – začíná stavební sezóna a to se projeví v zájmu o akcie homebuilders.  Cena HGX by mohla dosáhnout až 130-ti. Z akcií se mi líbí DHI, NVR, TOL, RYL.

Obrázek: ETF QQQQ (technologický sektor) – 180 min. ceny – cena dorazila pod maximum z ledna 2010 (časová osa vu tohoto grafu neplatí). WM oscilátor zatím nevykazuje sebemenší stopy únavy.  Je možné, že v pondělí dojde rovnou k průrazu cenové rezistence.  QQQQ vypadá z  ETF kopírujících hlavní indexy nejlépe.  DIA  ani SPY ještě pod maximy z ledna nejsou, ale mohly by tam dorazit během pondělí nebo úterý. 

 
Obrázek: ETF SPY, 60 min. ceny + market breadth – u objemového BVI oscilátoru  uprostřed obrázku jsem zakroužkoval předchozí situace, kdy kratší BVI (modře klesá pod nulovou úroveň (počínající distribuce) a delší zelený oscilátor je na maximech. Jedná se tedy spíše o korekční situaci. Mohla by následovat poklesová část tohoto krátkodobého cyklu. Poklesová část cyklu ještě automaticky nemusí znamenat pokles cen – někdy klesnou pouze oscilátory, což je známka snížené aktivity traderů, ale cena výrazně neklesne nebo dokonce může růst- v případě silného trendu. Uvidíme v pondělí a úterý.

 

Obrázek: ETF SPY, 15 min. ceny + market breadth – zde dosáhly market breadth oscilátory nových maxim – to je příslib pokračování krátkodobého růstu.

Obrázek: Zlato, denní ceny -  objemový oscilátor v dolní části obrázku znovu roste – investoři akumulovali zlato. Do cenového grafu jsem zakreslil  strukturu cenového vývoje během korekce probíhající v období únor – červenec 2009. Kdyby podobný vývoj probíhal i nyní, bylo by možné očekávat ještě cenový vývoj do strany na příštích pár týdnů.

 Obrázek: Ropa, denní ceny - úroveň 84 by mohla být dočasnou stopkou. V dolní části obrázku je market breadth  oscilátor  HILO sestrojený pouze z cen komodit - nyní se pohybuje okolo neutrální nulové úrovně.

To je dnes na téma akcie  a komodity vše. Nyní bych chtěl ukázat několik  grafů z oblasti měn.

Obrázek: AUDUSD – myslím si, že s velkou pravděpodobností uvidíme v blízké budoucnosti nová maxima. Pouze si nejsem jistý, zda ještě nedojde k jednomu menšímu krátkodobému poklesu. Kdybychom se totiž podívali na hodinový cenový graf, viděli bychom, že pár je stále ještě pod klíčovou rezistencí a trendovou linií poklesového cenového kanálu na úrovni 0.92.

Obrázek: NZDJPY – denní ceny - japonský Jen prokázal v pátek velkou slabost proti všem hlavním světovým měnám.  To je pozitivní pro akciové trhy , například pár NZDJPY by mohl nyní vyrůst až k hodnotě 67 (horní úroveň cenového kanálu). 

Závěr: Situace na akciových trzích se opět změnila na růstovou, předpokládám, že převážný růst bude pokračovat alespoň do června až července.

Aktualizoval jsem MSI grafy a COT grafy.

Petr.